缘何郑棉仓单同比大幅下降？

目前，北疆昌吉、奎屯、塔城等主产棉区籽棉采收及销售已基本收官，南疆三大主产棉区手摘棉的交售进度也超过65%，南疆机采棉采收进度不低于50%。随着10月下旬籽棉收购价、皮棉期现价格整体回落，不仅农民交售籽棉的热情高涨，而且轧花厂、棉花贸易商惜售情绪也明显降温。

从统计来看，截至11月5日，新疆地区2020/21年度皮棉累计加工218.39万吨（自治区皮棉加工量129.18万吨，兵团皮棉加工量89.21万吨），大幅高于上年度同期。截止11月5日，2020/21年度新疆棉累计公证检验163.231万吨，较2019/20年度同期增加23.292万吨，同比增长17.19%。说明本年度新疆棉“上市早、采收快、加工急”的特点比较突出。

令人有些不解的是，截至11月5日郑期仓单只有4436张，有效预报也只有969张，而2019/20年度同期郑棉仓单、有效预报分别达到10420张、2102张，同比分别下降57.43%、53.9%。在2020/21年新疆棉累计加工、公检数量大幅增长的前提下，郑棉仓单数量、有效预报数量竟然遭遇“腰斩”，这表明不仅新疆棉花加工企业套保的比例、热情不高，棉花贸易商、期现公司也没有大举入市，批量扫货。

哪几个原因导致郑棉仓单、有效预报同比大幅下降呢？笔者归纳如下几点：一是10月份内外销订单超预期及对2020/21年度新疆机采棉品质指标的担忧，导致郑棉2019/20年度仓单快速流出，纺企、中间商抓紧接仓单；二是2020/21年度北疆机采棉公检结果不给力，表现为纤维短、马值大、断裂比强度偏低，“双28、双29”的占比较前两年下滑明显，因此不符合生成仓单条件或贴水比较高的批次偏多，轧花厂套保不积极；三是郑棉CF2101合约15000元/吨以上盘整的时间比较短，部分轧花厂踏空15000-15300元/吨区间套保的机会（当前14300-14500元/吨的盘面价格与机采棉成本接近甚至产销“倒挂”）；四是因2020/21年度机采棉前期花指标偏弱，加上新疆棉花加工企业普遍惜售，因此贸易商、期现公司大量签约、拿货的机会不多，被动选择持币观望；五是受疫情防控升级、部分地区运输车辆需“持证上岗”及疆内交割库自身原因导致仓单生成比较相对缓慢。