La Banque Commerciale A Retiré Sa Licence De Courtier Et Devine: Les Entreprises Mixtes Construisent Des Porte - Avions.

Les banques commerciales obtiennent une licence de courtier pour retrouver la vue du marché.

Le 27 juin, une Commission de surveillance des opérations de bourse a annoncé qu'elle allait délivrer des plaques d'immatriculation aux banques commerciales, laissant le marché exploser.Selon les informations reçues, la Commission de contrôle des opérations de bourse choisirait peut - être au moins deux banques commerciales pilotes pour créer des bourses.

Le 28 juin, en réponse aux rumeurs du marché, le Conseil de supervision a également déclaré que la création de banques d'investissement de qualité était un moyen important de promouvoir et d'élargir le financement direct, car elle était nécessaire pour mettre en œuvre les décisions du Conseil des affaires d'État relatives au développement des marchés de capitaux.Il y a plusieurs options pour aller de l'avant, et les discussions sont en cours.Toutefois, la Commission a souligné en particulier que, de quelque manière que ce soit, cela n'aurait pas d'incidence notable sur la structure actuelle du secteur.

Il y a cinq ans, la Direction générale de la réglementation avait prévu de délivrer des licences aux banques, mais les marchés boursiers ont finalement été mis en attente.Après cinq ans de turbulences sur les marchés des capitaux et les marchés financiers, pourquoi les banques commerciales sont - elles aujourd'hui de nouveau autorisées à détenir des titres?

Les banques commerciales obtiennent une licence de courtier pour retrouver la vue du marché.- C - photo.

La limite supérieure est maintenue.

Malgré l'intensité des débats sur le marché, les banques commerciales continuent de se heurter à des obstacles d'ordre juridique lorsqu'elles veulent obtenir directement des licences de courtage.

Les banques commerciales sont tenues d'obtenir une licence de courtage conformément à la loi sur les banques commerciales et à la loi sur les valeurs mobilières, mais les lois supérieures des deux marchés financiers stipulent clairement que les banques commerciales ne peuvent pas, à l'heure actuelle, se regrouper.

L'article 43 de la loi sur les banques commerciales, telle qu'amendée en 2015, dispose que les banques commerciales ne peuvent effectuer d'opérations fiduciaires ou de valeurs sur le territoire de la République populaire de Chine, ni investir dans des biens immobiliers non autonomes, ni dans des institutions financières et des entreprises non bancaires, sauf disposition contraire de l'État.

En fait, depuis la promulgation de la loi de 1995 sur les banques commerciales, il a été établi que, bien que les lois de 2003 et 2015 sur les banques commerciales aient été modifiées pour tenir compte de l'évolution du marché et de l'environnement dans lequel elles opèrent, le principe qui sous - tend l'établissement de succursales de banques commerciales n'a pas changé.

L'article 6 des dispositions générales de la nouvelle loi sur les valeurs mobilières, qui est entrée en vigueur cette année, contient également des dispositions concernant les sociétés de valeurs et les banques, les sociétés fiduciaires, les compagnies d'assurances, les sociétés de valeurs et les banques, les sociétés fiduciaires et les compagnies d'assurances.Sauf disposition contraire des États.

Toutefois, les dispositions pertinentes des deux lois sont finalement libellées comme suit: « Sauf disposition contraire de l'État », et le marché sait ce que signifie cette disposition supplémentaire.En fait, cette disposition laisse aux banques commerciales la possibilité d'obtenir une licence de courtier, et le marché a donc supposé qu'en l'occurrence, si les banques commerciales avaient été informées avec exactitude de l'acquisition de la licence de courtier, la probabilité serait d'autoriser les banques commerciales à obtenir une licence sous la forme d'une licence ou d'une autorisation du Département d'État.

Toutefois, cela détermine aussi, à court terme, en particulier en l'absence de nouvelles modifications de la loi précédente, l'importance de l'octroi de licences aux banques commerciales, la faible probabilité d'opérations mixtes et le long chemin qui reste à parcourir pour que les banques commerciales s'intègrent pleinement dans le secteur des valeurs mobilières, en particulier en ce qui concerne l'étendue et la taille de l'accès des banques commerciales aux marchés boursiers.

De nombreux points de vue sur le marché sont convenus que, malgré les obstacles juridiques, la mixité des institutions financières serait une tendance incontournable à l'évolution des marchés financiers nationaux.À l'heure actuelle, les banques commerciales ont obtenu des licences de fiducie, d'assurance, etc., qui peuvent être considérées comme des boucles fermées pour l'achèvement d'opérations intégrées, et l'expérience qui pourrait être menée à bien est un signe de la poursuite de l'intégration financière.

Toutefois, l'industrie considère que les changements qui en résultent n'interviennent pas du jour au lendemain, mais progressivement.

Selon Hu Xiang, analyste en chef de la Banque africaine de développement, les opérations mixtes sont une tendance majeure du point de vue de l 'évolution du secteur financier international.Mais il reste encore beaucoup à faire, de la Division à la mixité, des banques aux courtiers: le cadre institutionnel doit encore être affiné; le cadre réglementaire multiforme et les mécanismes d'harmonisation doivent encore être harmonisés et affinés pour faire face à la complexité croissante de la réglementation du secteur financier; et les différences entre les banques et Le secteur des valeurs mobilières en matière de gouvernance, d'incitation et de culture de risque doivent être mieux harmonisées. »

Co - constructeur

Pourquoi a - t - on choisi de procéder à l'essai à ce stade?Les reporters économiques du XXIe siècle ont appris, après avoir échangé des informations avec leurs homologues, qu'au niveau de l'industrie, il ne fait aucun doute que le fait de demander aux banques commerciales de délivrer leurs plaques d'immatriculation était une tentative importante de la Commission de contrôle des valeurs mobilières de créer des titres de premier rang pour Les porte - avions.Depuis son entrée en fonctions, le Président actuel de la Commission de contrôle des opérations de bourse a proposé à plusieurs reprises que la Commission s'emploie activement à promouvoir la création de sociétés de titres de premier rang pour les porte - avions.

À plus long terme, les banques commerciales qui se livrent à des opérations mixtes de titres ont derrière elles l'intention des autorités de réglementation de procéder ainsi à de nouveaux ajustements de la structure financière.

D'après l'analyste des valeurs mobilières, Nyi Jun, la répartition des ressources financières entre les différentes structures financières est dominée par différents types d'institutions financières, ce qui se traduit principalement par des différences de poids entre les banques et les courtiers en valeurs mobilières.Les différences dans la répartition des actifs financiers et des actifs de crédit se traduisent par des différences physiques entre les banques et les obligataires, et les différences entre les modèles d'investissement interne et externe accentuent cet écart.La poursuite des opérations mixtes, dominées par les banques, est l'un des moyens d'améliorer la structure financière.

En particulier, quelles seraient les conséquences pour les deux parties de la délivrance d'une licence de courtier par une banque commerciale et si l'entrée d'une banque commerciale modifierait la structure des opérations des courtiers actuels?

En fait, après cette nouvelle, la réaction dans le secteur des coupons a été beaucoup plus forte que dans le secteur bancaire, ce qui peut aussi, dans une certaine mesure, refléter l'écart de taille entre les deux parties.

Il en va de même au niveau des données, car il est difficile d'améliorer les résultats bancaires existants si l'on utilise des indicateurs financiers simples.À titre d'exemple, en 2019, le secteur bancaire a généré près de 6 000 milliards de yuan de recettes d'exploitation, alors que le secteur des valeurs mobilières n'a atteint que 360 milliards de yuan, ce qui représente une augmentation d'environ 2,5 à 3,5% des recettes d'exploitation des banques, même si les courtiers agréés obtiennent 50% de leur part d'activité actuelle.Dans le même temps, le secteur des valeurs mobilières est fortement perturbé par les cycles des marchés de capitaux, avec seulement 6% du Centre Roe pendant la période de ralentissement du marché et environ 10% pendant la période de stabilisation, tandis que la rentabilité du secteur bancaire peut être maintenue à plus de 10%.

Par conséquent, les banques commerciales n'ont pas accordé la licence de courtier en valeurs mobilières au niveau de la rentabilité, mais plutôt à celui de la manière dont elles peuvent l'adapter à leurs propres ressources.Ni Jun pense que les banques Holdings devraient se contenter d'exploiter la demande accrue des entreprises bancaires actuelles et de leurs clients à forte valeur nette plutôt que de « partager » à nouveau les revenus du secteur des valeurs mobilières, qui sont actuellement inférieurs à 400 milliards de yuan.

Kongxiang, analyste en chef de l 'industrie financière, estime que les courtiers peuvent devenir des convertisseurs et des pilotes de banque pour de nouveaux actifs.Il ressort de la pratique des banques de Hong Kong que les plates - formes pertinentes non seulement permettent d'effectuer des opérations d'externalisation et d'établir des liens avec des succursales à l'étranger, mais aussi d'investir dans des actions telles que PE / VC par l'intermédiaire de filiales locales, ce qui fait d'elles des plates - Formes importantes pour les « opérations d'emprunt ».

D 'un point de vue bancaire, kongxiang estime qu' à l 'heure actuelle, les banques investissent dans les principaux services interbancaires, les principaux acteurs du financement obligataire du marché, l' obtention d 'une licence de courtier peut aider à compenser les intérêts et les produits d' actions.D 'une part, les banques commerciales de notre pays restent au cœur de la chaîne financière intégrée et, par le biais de transactions, de paiements et de règlements, elles couvrent le plus grand nombre de clients et de résidents d' entreprises, tels que les banques qui peuvent connecter leurs entreprises par le biais de services d 'investissement et de gestion des entreprises, et, d' autre part, les courtiers, le financement des intérêts, les fusions - acquisitions, la restructuration, la gestion de la valeur marchande, les incitations à la participation, etc.Tout peut devenir un comportement de la Banque d 'investissement de la valeur ajoutée des clients.

Selon Hu Xiang, du point de vue de la tendance à long terme, le système bancaire, l 'investissement étranger, les frontières de plus en plus floues de l' industrie, les hommes et les femmes doivent voir le vrai kung - Fu, et les opérateurs de l 'industrie doivent de plus en plus se demander quelle est leur compétitivité de base et quels sont les obstacles.