Interview With Purple Gold Investment Wansoon: Optimization Of Stock Age, Making Policy - Empowerment Marketing Guidance Fund

À la suite d'une évolution radicale au cours des dernières années, le Gouvernement, qui est le principal bailleur de fonds du secteur privé, est entré dans la phase d'optimisation de ses stocks, exigeant une meilleure gestion et une plus grande efficacité de ses opérations.

Selon une étude thématique publiée récemment sur le fonds pilote gouvernemental 2020, à la fin du mois de juin 2020, le montant du Fonds avait dépassé 2 100 milliards de dollars et le montant total des fonds alloués à la mère et à l'enfant devrait s'élever à 9 400 milliards de dollars.Entre 2012 et 2019, la création du Fonds a augmenté d'environ 2 000 milliards de dollars par an, soit un taux de croissance annuel moyen composite de 59,32%.Toutefois, le nombre et la taille du Fonds ont encore ralenti en 2019 par rapport à 2018, ce qui a permis au Gouvernement de mener à bien la phase d'optimisation des stocks.

Dans le même temps, la circulaire du Ministère des finances sur le renforcement de la gestion des fonds d'investissement publics en vue d'accroître l'efficacité financière, publiée au début de l'année, renforcera clairement les contraintes budgétaires liées à la création ou à la reconstitution de fonds, améliorera l'efficacité de ces fonds et facilitera leur bon fonctionnement.

Dans la phase d'optimisation des stocks, comment le Gouvernement peut - il orienter le Fonds pour relever les défis de la gestion du marché?Dans le contexte de l'homogénéisation de la stratégie GP, comment le Gouvernement conduit - il le Fonds à sélectionner les partenaires?Comment le Gouvernement gère - t - il et aide - t - il les sous - fonds qui ont du mal à collecter des fonds et dont les investissements ne progressent pas de façon satisfaisante?

Récemment, à l 'occasion du quatorzième Sommet annuel de l' investissement chinois, un membre du Comité du parti et Directeur général adjoint du Groupe d 'investissement de l' or violet de Nanjing, Wan soon, a reçu une interview sur l 'économie du XXIe siècle.

Fonds d 'orientation pour la commercialisation

« le XXIe siècle »: comment le Consortium d 'investissement novateur de Nanjing peut - il concilier les opérations de la Fondation mère et celles de la Fondation mère?

Wan soon: Nanjing innovation Investment Group est une filiale du Zijin Investment Group, nous avons 5 milliards de yuan de capitaux propres, dans le même temps, a été chargé de gérer le Fonds Directeur de la municipalité de Nanjing environ 15 milliards de yuan.En guidant les fonds de guidage pour créer des sous - Fonds de marché, il existe également un petit nombre d 'opérations directes.

Nous gérons également le Fonds de guichet gouvernemental, qui est principalement alimenté par des fonds de filiales et qui se compose de deux éléments: un fonds industriel de 10 milliards de yuan et un fonds de la science et de la technologie de 5 milliards de yuan.Après avoir investi dans des sous - Fonds, le montant total de ces fonds a été porté à plus de 100 milliards de dollars.

En ce qui concerne les investissements directs, nous avons également investi des dizaines de projets, et le rendement des investissements est bon.L'avantage d'un investissement direct réside dans la rapidité, la précision des investissements et la capacité d'atteindre les objectifs stratégiques globaux du Gouvernement.Mais il faut aussi disposer de personnel et de ressources pour procéder à des investissements directs et, si l'équipe n'est pas aussi importante, il serait préférable de créer des sous - Fonds afin de tirer parti des atouts en matière de ressources et de gestion du PIB dans la société.

C'est pourquoi, à ce stade, nous continuons de privilégier la création de sous - Fonds.À mesure que l'on gérera les fonds et que le personnel d'équipe s'élargira, nous pourrons peut - être aussi augmenter la part des investissements directs lorsque nous disposerons de ressources supplémentaires.

« le XXIe siècle »: entre les institutions financières et les institutions de marché, est - il difficile d'orienter la gestion du fonds vers la commercialisation?Comment estimez - vous l 'impact de la nouvelle donne sur les activités d' investissement en orientant l 'évaluation de la performance de la Caisse, en plus des appels d' offres politiques, et en prenant en compte les avantages de certains marchés?

Wan soon: Je ne pense pas que notre fonds d 'amorçage fasse des investissements spécifiques dans les systèmes d' investissement et les systèmes industriels, mais qu 'il s' agit d' une démarche plus générale qui aide les systèmes d 'investissement et les systèmes industriels.La logique sous - jacente est que le développement industriel est facilité par la commercialisation des capitaux, de sorte que les projets financés par les entreprises peuvent être facilement mis en œuvre et que l'industrie est naturellement systématisée.

Notre philosophie de fonctionnement ou la direction de la commercialisation, deux autres éléments sont indissociables: le positionnement global de la ville de Nanjing, la configuration industrielle, par exemple, la ville de Nanjing avec huit chaînes industrielles, Nos filiales et nos opérations d 'investissement direct autour de huit chaînes industrielles.

Deuxièmement, pour attirer un excellent PIB ou d'autres capitaux sociaux à Nanjing, il faut aussi pouvoir compter sur l'action des pouvoirs publics, notre stratégie étant de faire des fonds d'orientation pour la commercialisation.Par exemple, le Fonds des anges a été créé à Nanjing, où il peut être financé à hauteur de 49%, avec des incitations allant de 300 000 à 15 millions de dollars selon la taille du Fonds.

Outre les incitations en espèces, nous sommes relativement à l'avant - garde du pays en ce qui concerne les avantages fiscaux, les subventions au logement, la politique du personnel, etc.Nous espérons que cette politique permettra d'attirer des fonds à Nanjing et que le processus de prise de décisions en matière d'investissement dans les projets sera marchand.

Comment le Groupe d 'investissement novateur de la ville de Nanjing a - t - il réussi à commercialiser les mécanismes de gestion des aptitudes dans un contexte national?

Wan soon: premièrement, nous avons un système de rémunération relativement équitable par rapport au niveau de commercialisation.Deuxièmement, nous sommes en train de construire et de lancer des mécanismes.Lorsqu 'ils lancent un projet, les membres de l' équipe sont obligés de le suivre, d 'autres membres de l' équipe et de l 'arrière - plan s' engagent volontairement à le suivre et à mettre l' argent dans le compte de la Caisse.Lorsque le rendement de l 'investissement est bon, il est récompensé et, dans le cas contraire, des déductions sont accordées.

OK, le GP peut être très régulier, mais pas trop rigide.

"Le XXIe siècle": Nanjing s' est positionnée pour développer huit grandes chaînes industrielles, et beaucoup de GP se sont tournés vers ces secteurs lorsqu 'ils ont fixé des stratégies d' investissement.Comment sélectionner des partenaires dans un contexte d 'homogénéisation de la stratégie GP?

Wanshun: quand tout le monde est coincé dans une grande voie, il faut se concentrer sur les pistes divisées pour analyser ce qui est rare et ce qui est excédentaire, afin d 'éviter l' assimilation.

Dans le domaine des circuits intégrés, par exemple, tout le monde connaît le "cou de carte" à l 'étranger, le développement national, les investissements dans les circuits intégrés créent une vague de chaleur.Toutefois, une étude détaillée révèle que certains sous - secteurs de l'industrie des circuits intégrés sont sur le point d'être surchargés, que les investissements peuvent entraîner des pertes, que certains de ces sous - secteurs nécessitent une configuration à long terme et que nous devons investir la Caisse dans des sous - secteurs vraiment rares, qui ne sont guère homogènes.

Lors du choix d'un PIB concret, nous avons eu des discussions approfondies avec eux et avons eu des échanges de vues sur les projets qu'il avait lancés.Dans le même temps, nous jugerons le niveau professionnel du GP d 'un point de vue relativement professionnel et nous verrons ce qu' il sait de l 'industrie.Outre le professionnalisme de notre propre équipe, nous pouvons également faire appel à des experts de la société pour juger ensemble le PIB.

Le processus de sélection du GP a - t - il été plus efficace à mesure que l 'industrie continue de blanchir les cartes?

Wansoon: Au début de la chaleur de la Caisse, beaucoup de gens vont créer des sociétés de gestion de fonds et collectent des fonds sur le marché.Mais au fil des ans, on a constaté que la différence entre les PIB était encore très grande.Certains d'entre eux ont investi à la fois rapidement et bien, avec un rendement élevé.Dans certains cas, les fonds investissent lentement, les projets sont médiocres, la gestion de suivi s'effondre et il est difficile de se retirer.

Par conséquent, après une longue période d 'errance, tout le monde voit sur le marché quelles entreprises GP sont saines, fiables, performantes et progressivement rapprochées de la tête GP.Les relations entre LP et GP sont de plus en plus stables, ce qui a permis de créer progressivement des marchés à maturité.

« 21 Century »: les projets d'innovation dans les modèles d'investissement Internet des années précédentes ont été relativement chauds et l'investissement dans les technologies dures est devenu une nouvelle vague de chaleur.Si l 'ère de l' innovation en mode Internet émerge, comment pensez - vous que l 'équipe GP d' excellence est maintenant en phase avec le temps pour investir dans la technologie dure?

Nous serions très prudents, car la logique de l 'industrie n' est pas la même, en fonction de la manière dont le projet est exécuté et de ses éléments.Nous devons examiner attentivement la capacité de contrôle de l 'équipe sur les compétences et les connaissances de base, et si l' équipe GP en transition a réellement le niveau de la technologie dure, ainsi que la capacité de mobiliser des fonds et de gérer les investissements, nous l 'appuierons.

« le XXIe siècle »: de nombreux GP éprouvent encore des difficultés à mobiliser des fonds, car si l'État et les fonds publics sont disposés à les financer, le capital social n'est pas aisé à mettre en commun et comment aider le GP à résoudre ensemble le problème de la collecte de fonds?

Wan soon: Nanjing City Guidance Fund is very good strategy, Strategy, including Allowance Stability.Pour ce qui est de la situation actuelle des difficultés de collecte de fonds, nous allons tout d'abord mesurer de façon globale les capacités du PAM dans tous les domaines, et si les autres sont de meilleure qualité, nous l'investirons même si la capacité de collecte de fonds est faible, et nous l'aiderons à trouver des fonds et à mener à bien la collecte de fonds le plus rapidement possible.

En deuxième lieu, il y a eu une très bonne performance de la part du GP, qui peut être approuvé par la procédure ordinaire.À la fin du mois de mars dernier, un fonds avait été constitué, 42 projets avaient été lancés en un an et demi et quatre IPO avaient été mis en place.Maintenant qu'ils sont sur le point de constituer un fonds de deux tranches, nous allons organiser deux réunions et une réunion pour les aider à constituer rapidement ce fonds.Le GP fait du mieux qu'il peut, et plus on est capable d'aller au - delà de la routine.

Troisièmement, je ne pense pas que les demandes de retour du GP soient trop rigides.En tant que fonds de pilotage local, il faut tout d'abord mesurer l'écologie de la croissance des entreprises créées par les autorités locales.Si l 'écologie de l' objet de l 'investissement est relativement bien construite, il y a aussi le gaz de base pour parler au GP des retours, afin que le GP dispose d' une bonne marge d 'action.Il faut faire preuve de souplesse quand il n 'y a pas de fond, afin que nous puissions tous parvenir à un consensus et aller de l' avant.

Le nettoyage des sous - Fonds est régulier, pas mobile.

« XXIe siècle »: À l'heure actuelle, les milieux d'affaires estiment qu'il est peu probable que les fonds d'amorçage se relâchent durablement et que le financement financier diminue.Le Groupe d 'investissement novateur de la ville de Nanjing a - t - il rencontré la situation correspondante, comment pensez - vous que le stock de fonds devrait fonctionner?

Nous n 'en avons pas eu pour l' instant.Les municipalités des conseils municipaux utilisent le Fonds de pilotage pour soutenir l'innovation, la création d'entreprises scientifiques, la croissance d'entreprises et même le développement des industries dans les huit grandes chaînes industrielles. La répartition est claire, les ressources sont suffisantes et une forte orientation stratégique.C'est pourquoi nous investissons de façon très ordonnée et de plus en plus importante.

Le Groupe d 'investissement novateur de la ville de Nanjing a - t - il procédé à la liquidation correspondante?

Wan soon: En fait, nous sommes en train de faire le nettoyage des sous - Fonds, mais pas le nettoyage sportif, mais l 'exploitation et la gestion normales.Nous procéderons à différentes évaluations à différents stades, par exemple au début et au retrait, l'essentiel étant l'évaluation annuelle de la période d'investissement.Si certaines parties ne répondent pas aux exigences, nous préviendrons le GP.En cas de mauvaise conduite ou de non - respect de nombreuses dispositions, nous aurions même incité à suspendre les placements de la Caisse.

« le XXIe siècle »: comment faire pour répondre aux demandes des gouvernements qui ne tiennent pas compte de l'existence de filiales?

Wansoon: il faut quand même être réaliste, par exemple, notre fonds industriel exige deux fois plus de retours, et le rythme des retours doit correspondre à celui des investissements de la Caisse dans son ensemble.Si le rythme des retours de fonds est sensiblement plus lent que celui de l'ensemble des placements, nous procéderons à des échanges et à des échanges approfondis afin de déterminer les raisons de ce retard, ce qui est prévu après le PIB et les ajustements envisagés.

D'une manière générale, la gestion courante des entreprises est une « entreprise unique », et maintenant nous gérons les fonds sous le nom de « Fonds uniques », et nous ne permettrons pas à la Caisse de suspendre ses activités sans que les progrès soient réalisés ou de procéder à une analyse spécifique de la situation.

« XXIe siècle »: récemment, le consortium d'investissement novateur de la ville de Nanjing a créé des fonds spéciaux autour des huit grandes chaînes industrielles, publiant des informations sur la création de six fonds spécialisés: logiciels et services d'information, véhicules à énergie nouvelle, nouveaux médicaments et hygiène de la vie, circuits intégrés, intelligence artificielle, fabrication d'équipements intelligents, etc., et recrutant publiquement des réseaux d'électricité intelligents et deux organismes spécialisés dans les transports ferroviaires.Ces fonds couvrent essentiellement les secteurs d'activité les plus dynamiques, qui sont fortement financés depuis près de deux ans et où de nombreux projets sont sous - évalués.

Wan soon: Nous avons fait les huit grands fonds de la chaîne industrielle avec des considérations stéréotypées, y compris des arrangements structurés pour la répartition des investissements dans les phases initiales, à long terme et durant la période de fusion - acquisition.En tant que fonds d'amorçage de notre gouvernement, nous investissons dans des projets qui sont relativement avancés, par exemple lorsque les fonds sociaux ne sont pas encore très importants, ce qui permet d'orienter rapidement certains projets vers l'avenir sans que leur valeur soit trop élevée.