Interview Exclusive Avec Li Feng, Vice - Président Chinois De HSBC: Construire Un Système D’Évaluation De L’Esg Avec Des Caractéristiques Chinoises

L'objectif « double carbone » offre d'énormes possibilités d'investissement.Mais pour atteindre l'objectif du « double carbone », le financement public ne peut couvrir qu'une petite partie de l'écart, qui est principalement comblé par le marché.Dans le processus de transition à faible intensité de carbone de l'économie mondiale, nous pouvons voir que l'investissement ESG peut non seulement créer de la richesse, mais aussi contribuer au développement durable.

Selon une enquête menée par HSBC Investment Management en janvier et février 2021 sur plusieurs marchés en Chine continentale, à Hong Kong (Chine), à Singapour et au Royaume - Uni, en moyenne 64% des investisseurs interrogés sur les marchés asiatiques (Chine continentale, Hong Kong (Chine) et à Singapour) ont déclaré que l'épidémie avait accru leur sensibilisation à des facteurs tels que l'ESG et les avait incités à réévaluer leur approche de l'investissement.La moitié des investisseurs asiatiques interrogés estiment que 100% de leur portefeuille au cours des trois à cinq prochaines années comprendra des investissements durables.

L'investissement de l'ESG en Chine en est à ses débuts, y compris les banques commerciales, les fonds publics et d'autres types d'institutions financières qui continuent d'explorer le concept d'ESG dans le processus de gestion des risques et de prise de décisions de l'entreprise.Dans le même temps, l'investissement intérieur dans l'ESG s'est progressivement étendu des premières activités de crédit bancaire à l'industrie des valeurs mobilières, à l'investissement en capitaux propres et à la pratique des fonds industriels, et les produits de gestion financière de l'ESG bancaire, les fonds publics Pan - ESG et d'autres produits d'investissement responsables ont continué d'émerger.

Le processus de liaison organique entre la divulgation, l'évaluation et l'investissement s'est progressivement formé à l'échelle internationale, et les institutions internationales et nationales participant à la notation ESG ont continué de croître.Il existe une cohérence et des différences entre les différents indicateurs et systèmes d'évaluation de l'ESG.

Existe - t - il un système d'évaluation unifié de l'ESG et un système d'évaluation différencié de l'ESG serait - il normal?Quelles expériences et quels produits d'investissement internationaux méritent d'être utilisés à titre de référence par la Chine?Quels sont les autres aspects de la Chine qui méritent d'être stimulés par l'investissement de l'ESG?

Récemment, Li Feng, Vice - Président de HSBC China, a été interviewé pour le rapport économique du XXIe siècle.

Li Feng estime qu'il est nécessaire de normaliser la divulgation et l'évaluation de l'information au moyen d'un système et d'indicateurs relativement uniformes afin de faciliter l'adoption par les organismes de réglementation et le marché des capitaux.Le financement vert exige des normes et des définitions unifiées, renforce la collecte et l'application de données vertes, améliore la certification des données, la notation, le processus de surveillance et le mécanisme de divulgation de l'information, permet aux investisseurs de comprendre si les obligations ou les projets sont vraiment « verts », et fournit également des Références aux institutions financières pour la tarification des produits et aux investisseurs afin de faciliter les transactions sur le marché des produits connexes.

Li Feng.Carte d'information

Plus de 35 billions de dollars d'actifs ESG dans le monde

21st Century: What is the difference between ESG Investment and Common Investment?Quelle est la chaleur des investissements étrangers dans l'ESG?

Li Feng: ESG est le concept proposé pour la première fois par le Pacte mondial des Nations Unies (un Global Compact) en 2004. Il estime que des facteurs tels que l’environnement, la société et la gouvernance d’entreprise devraient être inclus dans les décisions d’évaluation de l’investissement, en plus des considérations de rendement financier.Le système d'index, les données de l'entreprise et les critères d'évaluation sont nécessaires pour intégrer l'ESG dans la prise de décisions en matière d'investissement.Entre - temps, les données des entreprises dépendent fortement des exigences en matière de divulgation de l'information des organismes de réglementation et des investisseurs.

À mesure que les organismes de réglementation étrangers, les investisseurs et les entreprises accordent plus d'attention à l'ESG.Nous notons qu'un nombre croissant d'investisseurs institutionnels intègrent ESG à leurs stratégies d'investissement.L'Alliance mondiale pour l'investissement durable (gsia) estime que les actifs mondiaux d'ESG dépassent environ 35 billions de dollars.En outre, le nombre de partenaires signataires des principes des Nations Unies pour un investissement responsable (PRI) a continué d'augmenter et dépasse maintenant 3 500.

21st Century: China will achieve the goal of Double Carbon, the Government Funds can Cover only a small part, the Gap is mainly covered by the Market.Qu'est - ce qui vaut la peine d'être stimulé pour orienter les investissements de l'ESG?

Li Feng: la réalisation de l’objectif « double carbone» et la promotion d’une transformation à grande échelle à faible intensité de carbone nécessitent un soutien financier important.

Le rapport du Groupe d'experts intergouvernemental sur l'évolution du climat (GIEC) des Nations Unies indique qu'un investissement supplémentaire de 830 milliards de dollars par an devrait être nécessaire en moyenne entre 2021 et 2050 pour maîtriser le réchauffement de la planète à moins de 1,5 °C.

Selon l'Organisation des Nations Unies pour le commerce et le développement, la demande mondiale d'investissement dans les objectifs de développement durable atteint 5 à 7 billions de dollars par an.

Bien qu'il s'agisse d'une grande somme d'argent, le financement nécessaire existe en fait, et l'industrie financière joue un rôle important pour combler le déficit de financement: elle peut non seulement fournir un financement pour les projets verts, mais aussi promouvoir le capital dans le domaine de l'industrie verte;Il est également possible d'allouer efficacement les ressources financières au moyen de décisions financières quotidiennes.

Notre objectif est de créer un environnement normatif, politique et réglementaire approprié pour permettre la circulation des fonds.

Pour atteindre cet objectif, il faut d'abord établir un lien entre ces fonds et les projets écologiques afin que le marché puisse s'entendre sur la définition des projets écologiques et à faible intensité de carbone.Le financement vert exige des normes et des définitions unifiées, renforce la collecte et l'application de données vertes, améliore la certification des données, la notation, le processus de surveillance et le mécanisme de divulgation de l'information, permet aux investisseurs de comprendre si les obligations ou les projets sont vraiment « verts », et fournit également des Références aux institutions financières pour la tarification des produits et aux investisseurs afin de faciliter les transactions sur le marché des produits connexes.

Dans le même temps, le rôle moteur des instruments politiques est également important.

Par exemple, nous avons appris que la Banque centrale étudiait la création d'un outil de soutien direct à la réduction des émissions de carbone dans le domaine de la réduction des émissions de carbone et qu'il serait mis sur le marché en temps opportun.Aider les institutions financières à fournir un financement à des taux d'intérêt préférentiels pour des projets ayant des effets importants sur la réduction des émissions de carbone en fournissant un financement à faible coût aux institutions financières admissibles.Cela aidera à orienter et à stimuler les flux de ressources financières vers des projets et des industries à faible intensité de carbone, à transition verte et à innovation verte.

L'investissement chinois dans l'ESG en est à ses débuts

21st Century: What are the Opportunities for the Financial Sector with the Double Carbon goal?Quelles expériences et quels produits d'investissement ESG internationaux méritent d'être utilisés à titre de référence par la Chine?

Li Feng: par rapport à la chaleur du marché international, le développement de l’investissement ESG en Chine en est encore à ses débuts ou à ses débuts.Avec la clarification progressive de la Feuille de route nationale pour la neutralisation des émissions de carbone et l'introduction d'une série de politiques spécifiques, l'investissement ESG, en tant que moteur important de la neutralisation des émissions de carbone, se développera vigoureusement, ce qui est d'une grande importance pour soutenir le déploiement stratégique du pic de carbone et de la neutralisation des émissions de carbone en Chine et accélérer l'optimisation de l'allocation des ressources.

Les produits ESG pour les investisseurs individuels sur le marché intérieur ont également émergé au cours des dernières années. Par exemple, le Centre d'évaluation de la dette de la Chine a compilé et publié le premier indice national d'obligations vertes neutres en carbone en mars de cette année, qui se compose d'obligations neutres en carbone cotées en bourse En Chine. Certaines banques commerciales nationales ont également émis des dépôts structurés liés à l'indice, que les investisseurs peuvent acheter directement.

Les investissements de l'ESG couvrent un large éventail de domaines et de produits.Voici quelques exemples de produits d'investissement ESG les plus courants du point de vue de notre banque:

L'un des produits d'investissement les plus courants est les obligations vertes, dont les documents d'émission précisent l'utilisation des fonds à l'appui de projets écologiques spécifiques.L'émission d'obligations vertes RMB sur le marché intérieur est également normale, mais à l'heure actuelle, les obligations sont principalement négociées entre les institutions. Les investisseurs individuels ne peuvent pas investir directement et ne peuvent les détenir que indirectement en investissant dans des produits de gestion d'actifs.

Un autre type courant d'investissement dans l'ESG est les certificats de dépôt verts émis par les banques.Après l'achat, les investisseurs individuels ne sont pas très différents des grands certificats de dépôt ordinaires, mais au sein de la Banque, un actif vert sera utilisé pour correspondre aux grands certificats de dépôt émis, de sorte que l'appariement actif - passif permet aux investisseurs d'obtenir des revenus tout en soutenant le développement de l'investissement vert.

Outre les produits à revenu fixe, les grandes sociétés de gestion d'actifs à l'étranger ont également conçu et mis au point des produits de fonds pour les investisseurs individuels qui utilisent la stratégie d'investissement d'ESG.Ces fonds étrangers peuvent également être achetés directement par des investisseurs nationaux au moyen d'investissements QDII.

21st Century: The National Carbon Trading market has been running for a period of Time, leading Financial Institutions to increase their activity become a Hot Topic.Comment les banques commerciales peuvent - elles aider le marché du carbone, quels sont les risques et les défis?

Li Feng: le marché national de l’échange de droits d’émission de carbone est une innovation institutionnelle qui utilise le mécanisme du marché pour contrôler et réduire les émissions de gaz à effet de serre et promouvoir un développement vert à faible intensité de carbone. Il s’agit également d’un outil politique important pour atteindre l’objectif de « pic de carbone et de neutralité du carbone» en Chine.

Selon le système actuel du marché du carbone, les institutions financières ne sont pas en mesure de participer directement aux transactions sur le marché national du carbone, mais avec le développement progressif du marché et du système, la participation des institutions financières peut effectivement promouvoir le rôle du marché du carbone dans la découverte des prix, l'orientation et la Gestion des risques, qui peut être réalisé à l'avenir.En tant que banque commerciale, nous espérons pouvoir y participer progressivement à l'avenir, d'une part, afin d'accroître la liquidité du marché du commerce du carbone, d'autre part, en aidant le marché du carbone à gérer stratifié, à améliorer l'efficacité et à rendre le marché plus grand et plus fort.

En tant que nouveauté, l'un des principaux défis auxquels le marché du carbone est confronté est de savoir comment maintenir le développement stable du marché.En tant que banque commerciale, nous sommes également prêts à coopérer activement avec les politiques de marché et les mesures réglementaires pertinentes, à jouer le rôle des institutions financières, à promouvoir le marché national du carbone étape par étape, à améliorer et à mûrir, et à rechercher et à saisir des possibilités pour le développement futur des banques et des clients.

Construction d'un système d'évaluation de l'ESG avec des caractéristiques chinoises

21st Century: a Organic Link Process of disclosure, Assessment and investment has been developed in international, and the International and Domestic institutions involved in ESG Rating are growing.Il existe une cohérence et des différences entre les différents indicateurs et systèmes d'évaluation de l'ESG.À votre avis, existe - t - il un système d'évaluation unifié de l'ESG et un système d'évaluation différencié de l'ESG serait - il normal?

Li Feng: du point de vue de l’investissement et du financement, le point de départ de l’esg est d’intégrer des facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance sur le marché des capitaux afin de lui donner une bonne signification commerciale, d’apporter un marché plus durable à la société et de promouvoir un meilleur développement économique et social.Il est donc nécessaire de normaliser la divulgation et l'évaluation de l'information au moyen d'un système et d'indicateurs relativement uniformes afin de faciliter l'adoption par les organismes de réglementation et le marché des capitaux.

Bien entendu, dans différentes industries ou régions, les questions relatives à l'ESG peuvent également avoir des priorités différentes, ce qui entraîne des différences dans les indicateurs et les systèmes de notation de l'ESG.

Pour la Chine, il est raisonnable de localiser et de différencier les indicateurs et les systèmes d'évaluation en fonction du niveau d'importance des questions spécifiques et du calibre statistique de l'information, sur la base du cadre du système international.

21e siècle: la Chine s’efforce de mettre en place un système d’évaluation de l’esg présentant des caractéristiques chinoises et d’unifier les normes de l’esg.HSBC a une vaste expérience de l'investissement et quelles sont les recommandations pour comparer les notations ESG à l'étranger aux notations actuelles de la Chine?

Li Feng: À l’échelle internationale, le système d’indicateurs de divulgation de l’information le plus largement utilisé de l’esg est le « guide de l’initiative mondiale d’établissement de rapports» publié par l’initiative mondiale d’établissement de rapports (GRI).

De nombreux organismes de réglementation, bourses, etc., ont également imposé ou guidé des exigences en matière de divulgation de l'information sur l'ESG.

En outre, certaines agences d'investissement et sociétés de notation ESG, telles que MSCI, Dow Jones, Thomson Reuters, FTSE, Morningstar, etc., ont chacune établi des critères d'évaluation et des notations pour répondre aux besoins du marché.

Dans le seul cas de MSCI, plus de 100 indices ESG sont compilés chaque année sur la base de plus de 5 500 sociétés cotées dans le monde.Mais dans l'ensemble, il existe des différences entre les différents indicateurs et systèmes d'évaluation de l'ESG à l'échelle internationale, et il n'existe pas de normes uniformes à l'échelle mondiale à ce jour.

En Chine continentale, la divulgation d'informations sur l'ESG a commencé tardivement.

À l'exception des entreprises continentales cotées à la Bourse de Hong Kong qui ont besoin d'une « explication sans divulgation » en raison des exigences de la Bourse de Hong Kong, ce n'est que cette année que les lignes directrices sur la gestion des relations avec les investisseurs des sociétés cotées (projet d'avis) ont été clarifiées. Dans la gestion des relations avec les investisseurs, le contenu de la communication entre les sociétés cotées et les investisseurs comprend des informations sur la protection de l'environnement, la responsabilité sociale et la gouvernance d'entreprise (ESG).

Nous pensons que, lors de la mise en place d'un système d'évaluation de l'ESG, la Chine peut faire référence à un système d'indicateurs et à des normes d'évaluation relativement matures à l'étranger et, en combinaison avec la situation réelle de la Chine, aider les entreprises à répondre aux besoins des différentes parties prenantes par un ensemble de normes.

(le stagiaire Dai Haoran a également contribué à cet article)