データ分析：化学繊維業界：需給矛盾が顕在化し、リスクが顕在化した

2019年上半期、我が国の経済環境は厳しく複雑で、特に外部の挑戦と不確定要素が増加し、化学繊維業界が直面する下押し圧力が増大した。全体的に見ると、需要側は引き続き弱体化し、需給矛盾が浮き彫りになった。市場相場は全体的に先揚後退の動きを見せ、6月の低位反発、業界の利益状況は明らかに下落し、運行品質はほぼ安定しているが、リスクはすでに現れている。産業チェーンの「一体化」度がさらに深まり、産業チェーンの利益再分配、投資の伸び率はマイナス成長に戻り、新規生産能力は前年同期比で減少した。

一、業界運行の基本状況

（一）生産

国家統計局の統計によると、1 ~ 6月の化学繊維生産量は2803万65万トンで、前年同期比12.05%増加した。その中で、ポリエステル、ナイロン、ビスコース短繊維の3種類の製品の生産量の伸び率はいずれも10%を超えた。しかし、協会のサンプリング調査統計分析によると、増加率は約8%だった。

表1 2019年1 ~ 6月の化学繊維生産量表

（二）需要

紡績衣料の国内販売の伸びが鈍化し、輸出圧力が明らかに高まっている状況下で、端末市場は弱体化し、貿易摩擦の影響が持続し、国内紡績衣料の高在庫を重ね、注文の慎重性が増加した。産業チェーンの末端の矛盾は依然として発酵を続けており、織機の加弾開機率の低下は明らかである。化学繊維下流の主要製品の生産量は依然として増加態勢を維持することができるが、2018年1 ~ 6月と比べて、綿混紡糸、化学繊維糸、綿混紡布、カーテン布の伸び率は異なる程度に低下している。

化学繊維の輸出を見ると、1 ~ 6月、我が国の化学繊維の輸出は240万トンで、前年同期比7.31%増加し、増加率は前年同期比0.43ポイント上昇した。しかし、中米貿易戦の影響で、我が国の対米輸出化学繊維は前年同期比37%減少し、輸出総量に占める割合は3.4ポイント低下した。

表2 2019年1 ~ 6月の我が国の化学繊維製品の輸出状況

（三）市場

ポリエステルを例にとると、市場は昨年第4四半期の大幅な下落を経て、反発の意志があり、同時に国際原油価格の上昇はコストエンドの支えとなり、1 ~ 4月、市場は小幅に上昇したが、いかんせん需要は低迷し、5月の中米貿易戦の圧力増大は化学繊維市場の各種製品の価格の急速な下落を招き、恒力精製プロジェクトの生産開始はポリエステルの下落の深さを増大させた。6月の価格は低位に下落し、下流の安値買いが市場の底打ちに成功し、G 20会議後の貿易戦が再び緩和されるにつれ、短期的な上昇相場となった。しかし、需要は実質的に好転しておらず、7月には価格がファンダメンタルズに戻って下落通路に入った。

図1 2018年1月-2019年7月のポリエステルとその原料価格の動向図

（四）品質効果

国家統計局のデータによると、1 ~ 6月、化学繊維業界の主要業務収入は4287億元で、前年同期比7.1%増加した。利益総額は前年同期比23%減の133億元、業界の損失面は26.52%に達し、前年同期より4.6ポイント増加し、損失企業の損失額は71.5%大幅に増加した。営業収益の利益率は3.11%で、前年同期より1.22ポイント低下した。

業界別に見ると、ポリエステル業界の利益総額は58.4億元で、前年同期比37.7%減少した。ナイロン業界は16億5000万元で、前年同期比18.5%減少した。ビスコース短繊維業界はほぼ全面的な損失状態にあり、表中のセルロース繊維製造業は酢酸繊維業界を含み、この業界の利益率は40%以上に達した。

表3 2019年1～6月の化学繊維業界の経済効果

産業チェーンの一体化度がさらに深まるにつれて、PX-PTA-ポリエステルの3つの一環は共同で全体の利益の増加を享受したが、利益空間は再分配された。上半期、PTAの一環で利益が多かった。

二、下半期の業界運行予測

世界経済の成長減速の予想は明らかで、市場需要は全体的に軟調になり、貿易環境のリスクは依然として存在し、紡績業界の輸出圧力は際立っている。

コスト面から見ると、大精製プロジェクトの生産開始が間近で、PX国内生産量が放出され、国産化率が向上し、国内一体化製鉄所の低コストはPXの加工差をさらに抑え、コスト面からPTAとポリエステルの価格を抑えることになる。PTAの利益は依然として比較的良好な状況を維持している可能性があるため、PTAの着工負荷の概算率は依然として高位を維持し、PTA全体のバランスが緩く、ポリエステル市場にも一定の抑制を形成するだろう。

需要側から見ると、繁忙期の予想が実現できるかどうかに注目するが、複雑な貿易情勢の下で、端末生産段階の心理状態はより慎重になり、繁忙期の予想は強くなく、持続可能性が弱いため、全体的に見ると需要は明らかに好転する恐れがある。

業界の供給能力を見ると、初歩的な統計では、下半期にポリエステルは350万トン（瓶片60万トンを含む）の生産を開始する予定だ。新増産エネルギーは昨年には及ばないが、需要低迷の中で市場に大きな圧力がかかるだろう。

総合的に見ると、下半期の化学繊維業界の下押し圧力は依然として大きく、リスクと挑戦は依然として大きい。国が質の高い発展を推進する積極的な措置が徐々に実施されるにつれて、化学繊維業界の発展と運営にも強力な支えとなり、業界自身のリスク抵抗能力と発展靭性は引き続き向上するだろう。業界がしなければならないのは「自分のことをうまくやる」ことであり、リスクの解消に力を入れ、業界の自律を強化し、不良競争を回避し、新規生産能力の投入を合理的に制御する。