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PTA段階の上昇相場は期待に値する。

2019/8/22 18:06:00 0

PTA相場

この1ヶ月間、PTAは区間の振動相場を維持しています。現物価格と先物主力価格は5100-5300元/トン区間で変動しています。基差は零値近くで振動します。前期の悲観的な見通しはすでに実現しました。市場の関心の焦点は産業の基本面に戻ります。PTA産業チェーンの上下データをまとめて分析することで、PTAの多頭相場は期待できると思います。

PTA基本面改善

PTA装置では、福化工貿450万トン、嘉興石化150万トンの装置が続々と運転していますが、華彬石化140万トン、福建佳龍60万トンの装置が意外に停車したため、更に逸盛寧波65万トン、揚子石化60万トンの装置が検査修理中にあり、国内PTA全体の着工は正常区間にあります。業界筋によると、東北のPTAの大型装置は9月に点検計画があり、段階的にPTA産業の稼働レベルを下げる可能性がある。

ポリエステルの最近のパフォーマンスは良好で、生産販売レベルは明らかに回復しました。8月20日までのポリエステル工場の平均生産販売率は93%に達しました。15日の移動平均水準は87%に達しました。最近常熟恒意の16万トンの長い糸装置、桐郷新鳳鳴の20万トンの長い糸装置、江陰澄星の60万トンの瓶の切れの装置は相次いで負荷を昇格させて、先週の金曜日までポリエステルの稼働率はすでに89%のレベルに達しました。全体として、ポリエステル工場は3四半期の下流需要の改善に期待があることを示しています。現在のポリエステル環節の各製品の利益は合理的な区間にあります。ポリエステルスライスの利益は390元/トン、ポリエステルボトルの140元/トン、ポリエステルの短繊維は205元/トン、ポリエステルのPOY 550元/トン、ポリエステルFDY 340元/トン、ポリエステルのDUTY 540元/トンです。高利潤構造では、ポリエステル負荷は依然として向上空間があると予想され、PTAの最近の直接需要は全体的に楽観的である。

端末織布の局部注文が増加しました。例えば、呉江の弾力性のある生地、窓の紗の生地、シフォンの生地などです。海寧の不倒絨、アンモニアの超放量もあります。したがって、全体の江蘇省と浙江省の織機は68%に上昇し、下位の7%を向上させました。加弾は機織り機の着工によって回復し、加弾収益は局部的に好転し、江蘇省と浙江省の加弾負荷は15%ぐらい上昇しました。

PTAとポリエステルの在庫は安定しています。

現在のPTA社会の在庫は140万トンぐらいと予想されています。装置の駐車点検の影響を受けて、8月は全体的に小幅の在庫を維持します。PTA工場の在庫は30%ぐらいを占めています。ポリエステル工場の原料在庫は28%ぐらいを占めています。下流のポリエステル工場は引き続き倉庫を補充する空間があります。また、ポリエステル工場の製品在庫は最近明らかに反落しました。8月15日現在、ポリエステルの短繊維在庫は2.5日間、ポリエステルのPOY在庫は3日間、ポリエステルFDY在庫は8日間、ポリエステルDTY在庫は18日間と、明らかに前の2週間の水準を下回っています。ポリエステル製品の在庫が減少し、高利益市場の環境下で、ポリエステル工場の負荷レベルが著しく回復し、PTA 3四半期の最盛期需要パターンをサポートします。

総合的に見ると、3四半期はPTAの基本面が強すぎます。9月の地政学的リスクの後退とマクロ的な見通しの改善に伴い、3四半期のPTA多頭相場は期待できます。また、新鳳鳴220万トン、恒力石化250万トンの装置が続々と生産を開始するにつれ、4四半期のPTA供給側の圧力は徐々に増大し、PTAの加工利益は再度圧縮の可能性が高いので、3四半期末のPTA上位販売のカバーチャンスに注目することを提案します。

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