網易コアラから名前を変えてコアラ海で買って、国境を越える電気商の後半を見ます。

増分市場がさらに厳しさを増す中、クロスボーダー分野での競争も残酷で激しい。トップ企業の流量レースでの競争は、「馬太効果」になるに違いない。

9月6日、アリババと網易は共同で戦略協力を達成すると宣言しました。アリババグループは20億ドルの全額出資で網易の傘下にあるクロスボーダーのプラットフォームコアラを買収しました。一ヶ月以上のシーソー戦を経て、クロスボーダー業界の最大の変局が終りました。

その時、網易コアラは天猫国際と融合し、天猫輸出入事業群総経理の劉鵬はコアラCEOを兼任し、元コアラCEOの張蕾は天猫輸出入業務顧問を担当する。コアラブランドは独立運営を続けます。

国境をまたぐ電気商の競争の道が，一気に空を変えた。国内のクロスボーダーのすぐれた人として、網易のコアラはどうして身を売ることを選びますか？今回の買収に対して、トランジット・エレクトビジネスの分野では「一つの大きな」局面が現れ、業界と消費者にどのような影響がありますか？

観点の1：網易の電気商のボトルネックは際立っていて、売り身はあるいはしようがない挙になります。

2015年に設立された網易コアラは、かつて最も深い希望を与えられました。

丁磊が第二回世界インターネット大会で言ったことを思い出します。「未来の三年から五年まで、網易のコアラ海で500億から1000億の規模に達することができます。電気商の戦場で網易を再構築したいです。」

しかし、この夢はついに水泡に帰した。

網易が発表した2019年第二四半期の決算によると、Q 2網易のEC事業の売上高は52.5億元で、同20.2%伸び、会社の総売上高の28%近くを占め、ゲームに次ぐ第二の業務となっている。

ここ数年来網易のコアラの発展を見てみますと、電気商の業務はまるですでに網易の営収の第二の大きな増収エンジンになりました。

しかし、綺麗な成績の背後に見えるのは、網易の無残な毛利率と高止まりの運営コストと潜在的なリスクがあります。

ここ数年来、網易のコアラと網易の厳選した2線の配置を通して、電気商の業務は次第に網易の核心の業務の1つになって、しかし網易が電気商の競争道に入る以来、その全体の利潤率は年々下がります。データによると、2017年Q 4から2019年Q 2までの7四半期において、網易ゲームの平均毛利率は63%で、広告は62%で、電気商家は9%しかない。その中で、エレクトビジネスは2018年Q 4で四半期の最低値を記録しました。粗利率は4.5%しかありません。これは粗利率だけです。各営業費用と配送コストを差し引いたら、電気商取引の粗利率は網易全体の粗利率を引き落とします。網易電気商は基本的にお金がなくて儲けることができます。

また、網易コアラはまだ大きな投資をしています。絶えず拡張されたラインの下で店舗のモデルが運営コストを引き上げました。現代の消費者の「新消費」を背景に、オンラインショップの体験感が足りないという問題を強力に補いましたが、網易のコアラ線の下店は「体験」を重視し、製品の販売ではなく、この点が深刻で、オフラインの人力、店舗などのコストが高すぎることを招き、企業の損失状況をさらに拡大しました。

規模を拡大して損失を減らすために、2018年にはもともと海淘業務を主としていた網易考拉が第三者企業にオンラインしましたが、競争を垂直エレクトビジネスから総合エレクトビジネスのレベルに引き上げました。国内市場を見てみてください。アリさんの優位性は揺るがないです。京東さん、多くの競争力があります。唯物さんは自分の優勢があります。eコマースのボーナスがなくなり、ユーザーがコストに利益を求める新段階では、網易のコアラはどれぐらい投資しますか？どれぐらいの期間が必要ですか？さらにどのように収益を上げますか？網易は網易のコアラの核心をしますか？

かつて大きな期待を与えた「次の網易」は明らかにもう一つの完成できない任務になりました。苦闘するよりも、アリの懐にコアラを入れるのは悪くない選択かもしれません。

阿里の攻防戦略は豪投千金というのはなぜですか？

今回の買収資金は20億ドルで、トップのゲーマーである天猫国際のアリさんに対して、なぜ巨額の資金を投じて重複しているように見えるクロスボーダービジネスを買うべきですか？過半数を占めるクロスボーダー市場のシェアの後、アリの次のステップの野望は何ですか？

実はアリさんはずっと流量を買う会社です。それが買った会社の核心目的は全部自分のために流量を提供することです。もしこのような大きな海流がアリに買収されたら、皿全体が急速に爆発して、もっと大きな優勢を形成します。

アリさんはまた海淘業務の種類の欠陥を補う需要があります。網易コアラの核心品目は母子製品で、最新の契約ブランドもやはり母の赤ちゃんを主としています。一方、天猫国際は現在最も強力なジャンルは美化粧で、天猫は今年開催された金化粧賞でも、美化粧は今一番成長が早いタイプだと述べています。コアラを買収した後、アリにとってコアラの母子の品々に対するサプライチェーンの能力を導入することができます。母子自身も海淘業務のユーザーであり、粘りが強く、需要が旺盛な品種であり、発展の潜在力が大きい。

さらに、この可能な投資は戦略的な考慮に基づいて多くなります。

もっと重要なのは、京東、多勢の競争相手が海でこのコースを淘汰してもっと大きな発展空間を獲得することを防止するために、アリさんも先に手を打って強い守備をしなければなりません。いわゆる、項荘は剣を踊って、沛公を意図します。

うわさによると、穴埋めではなく、Aラウンドのリーダーとして、丁磊と黄間の深い関係があります。2つは年初に静かにクロスボーダープロジェクト「多国際」を展開し、その後各保税区で招商大会を開催し、香港で直接郵便業者誘致会議を開催しました。最近は西安国際港務区と協力して、双方が共同で国際越境保税倉庫を設立します。

角度を変えて考えてみます。もし今回の成功で網易コアラを買収したのはアリではなくて、たくさんの努力をして、どのようなパターンが現れますか？間違いなく、多くの競争力があると思いますが、クロスボーダーのビジネスではアリを呼びます。それと同時に公衆の中でのローエンドのイメージを変えることに対しても大きな助けがあります。また、全体のエレクトビジネスの業務上から実質的に有名な次男になります。

コアラを買収した取引では、多くの努力をして、レイアウトに優れたアリに勝つことができませんでした。短期的には、やはり流量を分けて、国内の余剰生産能力を価格優勢で消化する電気商モデルがあります。つまり、その主力はまだ市場に沈下して、国境を越えた電気商ではありません。したがって、これは、多くの賭けは、シェルの変換とアップグレードを失うことになりますが、その公共のイメージを変更する可能性が高い絶好の機会です。

今回の買収によって国内の電気商取引の構造を整理すると、今年に入ってから阿里と多額の競争が白熱化した段階に入りました。伝統的な次男の京東は創業者が訴訟に深くはまり、立ち往生しました。

今回の買収行為に対して、アリ経済体が生態効果を十分に発揮できれば、コアラは「より良いコアラ」になるチャンスがあります。産業チェーンの整合から、サプライチェーン、物流におけるコアラの能力を高め、アリはコアラのためにもっと多くの流量を入力することができます。一旦コアラがアリを背にしたら、流量の獲得と利用率、品種の開拓には、もう一つの階段を登りたいという希望があります。「世界20億の消費者にサービスを提供し、1000万の利益を得ている中小企業」というアリのグローバル化の戦略目標の下で、コアラの発展はより速い車線に入る機会があります。

　　観点の3：頭の企業は強く連合して、業界の競争の構造はロックしますか？

業界レベルでは、今年初めに公布された「電気商法」は国境を越えた電気商に規範的な発展環境を提供しました。艾媒諮詢が先日発表した「2019上半期中国クロスボーダー市場研究報告」（以下、「報告」という）によると、2018年クロスボーダー全体の市場規模は9.1兆元前後で、2019年には10兆市場に進出する見込みで、2020年には12.7兆元に達する見込みです。また、2018年の中国海淘ユーザー規模は1億人を超え、2020年には2.11億人に達する見込みです。

現在、国内のクロスボーダー市場は「2超強」の様相を呈している。報告によると、2019年上半期、網易コアラ、天猫国際の市場シェアは業界トップ2に位置し、それぞれ27.7%、25.1%であった。海買いだめグローバル（京東海外注）、唯品会国際、小紅書などのプラットフォームはその後に続き、市場シェアは13.3%、9.9%、6.1%となった。

この試算によれば、網易のコアラがアリ陣営に組み入れられた後、アリは越境電商業界の中で半壁の江山を占め、市場シェアは53%近くになり、絶対的なリード優勢を持っています。業界では、今回の取引が完了したら、国内のクロスボーダー市場の構造は「二超強」から「一超強」になると言われています。

今回の取引が完了したら、天猫国際主力は標的品を作って、自営を強化して、宝を洗って全世界で買って赤い本と重点を洗って新しいブランドを孵化して、あります宝を洗って生放送して力を助けて、アリは輸入の国境を越える領域の中でリーダーの地位にあって、しかもこの地位は短期内に揺れ動くことができません。間違いなく、将来的には天猫国際の自営比率が大幅に増加し、京東と標品の供給源での争奪ももっと激しくなると思います。

京東とその背後にある騰訊はアリ系の主要な競争相手として、業界の構造が変わる時きっと影響を受けます。モルガンのチャンネルから見ると、騰訊系や京東系は逆超を追えば、チャンスがないわけではない。輸入クロスボーダーの全体的な皿から見て、アリ系の取引総量はやはりはるかに大きい代理購入のマイクロ商体より低いです。テンセント系はソーシャルエレクトビジネスで中心化エレクトビジネスに対して、小群非標垂直で棚の電気商の標的品に対して、サプライチェーンサービスでBを賦与します。アリと共同して雄兵を闘う可能性はまだ低いです。

この分野の他のプレイヤーは、小众の垂直品种や个性的な品种など多様な品种において、非天猫京东系の新势力が「コンテンツ＋コミュニティ＋粘性商品」のコースで大きな可能性を持っています。

結尾語:

後の流量の時代で、越境の電気商のプレーヤーにとって、ユーザーに多様な消費の体験を提供することができますか？成功と失敗の肝心な点です。天猫国際、網易コアラの「合体」は、その業務の発展に大きな衝撃を与え、どのように精密化して運営し、独自の核心競争力を形成するかが、兆海を競って市場を買う鍵となる。