2020年に初の「黒白鳥」が訪れました。中東情勢が急に緊迫して原油価格が高騰しました。

1月3日の中東情勢は急に緊迫し、世界の原油価格は再び高騰の軌道に入った。

1月3日19時現在、NYMEX原油先物の主力契約は63.96米ドル/バレルの近くをさまよい、4.55%の値上がりとなりました。

現在、ウォールストリートの多くのヘッジファンドは原油を注ぎ込んだ地政学的リスクプレミアムの上昇を続けています。Emirates NBID銀行の大口商品アナリスト、Edward Bell氏が記者団に明らかにした。結局、米国の攻撃でイラン高官が殺害された後、イランはすぐに強硬な反撃措置を取ることを心配しています。ホルムズ海峡を封鎖して中東地域の原油輸出の輸送ラインを遮断する可能性もあります。

記者は、1月3日にNYMEX原油先物の大幅な上昇を推進する主要な資本力は、ウォール街の多くのイベント駆動型ヘッジファンドであることを知りました。それに比べて、企業の安全保障盤はまだ大量に入場していません。

国内の民営石化加工企業の保保部の責任者は21世紀の経済報道記者に対し、現在、企業内では原油価格の上昇は短期的な現象かもしれないと考えています。原油先物ヘッジは必要ないと考えています。しかし、彼らは常に中東情勢の変化に関心を持ち、悪化の兆しが現れたら、新しいヘッジ措置を迅速に開始する。

「実は、今日は海外の原油オプション市場で実行価格60ドル/バレルのNYMEX原油を買いました。中東情勢の悪化と原油価格の高騰に対して、一部のリスク対策をしました。」上記の国内民営石化加工企業のカバー責任者は1月3日に明らかにした。

ヘッジファンドFX AnalyticsのパートナーであるDavid Girmore氏によると、現在、原油価格の高騰に関する各種の注目は、イラク南部の港に向けられています。イラクは毎日約340万バレルの原油輸出量のうち、88%が南部の港を通じて世界各国に運ばれています。イランが強硬な反撃をすれば、イラク南部の原油輸送ラインの「中断」を招き、さらに世界的な原油需給関係を引き起こします。

これは、OPECが新たな減産協定を取って原油価格を買い上げる投資資本が最も喜んでいる局面でもあります。彼らはより速いスピードで予想されるリターンを実現するためです。彼は直言する。

各方面の「反応」は違っています。

複数のウォールストリートのヘッジファンドマネジャーから見れば、今回の中東情勢が急に緊迫している最大の受益者は、OPECに新たな減産契約を取って原油価格を買い上げる資本金である。

CFTCデータによると、2019年1月のOPECの新減産契約（第1四半期の追加減産50万バレル/日を含む）の影響で、昨年12月24日の週までに、大口商品型ヘッジファンドなどの資産管理機構は前の週より7622000バレルNYMEX原油先物の純多頭型を維持したほか、原油生産トレーダーのNYMEX原油先物の純多頭型も前週比969100バレル増加した。

市場は、彼らは1月3日に原油価格の高騰を押し上げたと推測しています。David Girmoreが記者に明らかにした。しかし、この憶測はすぐに崩壊しません。市場が早く発見されたので、本当の裏手は市場反応が非常に速いイベント駆動型ヘッジファンドです。

記者は、多くの事件の駆動型ヘッジファンドの投資モデルにおいて、中東情勢の緊張はすでに原油価格の高騰の重要因子に組み入れられていることを知っています。中東情勢が急に緊迫すると、この因子は投資モデルの重みが急に高まり、「誘導」投資モデルは自動的に大量のNYMEX原油先物の多額の原油価格を買い入れて利益を上げ、全体の投資決定と取引プロセスはトレーダーの「人工操作」さえ必要としない。

1月3日午前10時～11時のNYMEX原油先物価格が急騰して4%を超えた期間、原油価格が自動的に上昇するイベント駆動型ヘッジファンドの資金は少なくとも7億～8億ドルに達した。David Girlmore氏は記者団に対し、実際には原油価格の上昇に対する投機資金の量が高くないことを明らかにしました。中東情勢が急に緊迫してきたのはアジア取引の時間帯であり、大量の欧米事件の駆動型ヘッジファンドが参加していないため、もっと大きな原油価格の上昇幅が起きていません。しかし、欧米の取引時間が来るにつれて、欧米の事件の駆動型ヘッジファンドの持続的なカナダNYMEX原油のロングポジションが排除されず、原油価格の上昇を後押ししている。

事件駆动型ヘッジファンドの资金が「闻风而动」するに比べ、企业の保険加入は「遅かった」と见られる。

多くの国内化学工業企業のシーケンサ・トレーダーは記者に対し、イランの高官が中東情勢の安定と原油輸出の安全性に大きな衝撃を与えたとしても、中東の地政学的リスクが明らかにされない前に、軽率に原油価格を賭けることを嫌がっていたと伝えました。

「これまで、中東情勢に乗じて国内の民間化学企業の主が原油先物のセットを買い上げると、かえって大敗してしまったので、今回はみんなが教訓をくみ取って、軽率に追い上げられなくなりました。」上記の国内民営石化加工企業のカバー保証部の責任者が明らかにした。しかし、一部の化学工業企業は依然として1月3日に国外の原油オプション製品を買い、将来の原油原材料の調達コストをロックすることによって、原油価格の高騰による経営コストの高騰を避ける。

地縁リスクプレミアムの食い違いが再発する

1月3日の中東情勢が急に緊迫するにつれ、原油価格の地縁政治リスクプレミアム幅はいったいどれぐらい高くなるべきか、ウォールストリートの多くの投資機関の食い違いを拡大させている。

バークレイズ戦略家のManeesh Deshpandは記者に対して、現在の緊張している中東情勢の下で、原油の地縁政治リスクプレミアムは少なくとも6-8ドル/バレルで、イランが強硬な反撃措置を取ったら（ホルムズ海峡を封鎖して中東原油輸送線を遮断する可能性があることを含む）、プレミアム幅は一気に12-15ドル/バレルに引き上げられます。

しかし、この観点は多くの金融機関の同行者から反論されました。

RBC Capital Marketsグローバル大口商品戦略主管のHelima Croffによると、現在のガソリン価格は地縁政治リスクプレミアム幅に十分に計上されている。彼のありかの機関の原油価格の見積もりの模型が表示するため、米国政府が制裁のイラン措置を再起動してから、NYMEX原油先物取引価格は実際の均衡価格よりずっと5-6ドル/バレル高くなりました。過去の一時期は中東情勢に任せてどれだけ緊張していたかを表明しています。

記者はいろいろと知りましたが、市場の不一致は深刻になりつつありますが、多くのヘッジファンドは短期的に原油価格の地縁政治リスクをさらに高くして3-4ドル/バレルで10ドル/バレルぐらいになります。中東の緊張が原油先物市場に大量の資金を呼び込み、原油価格の上昇幅を拡大させているためだ。

この背景には、マイナス金利環境が世界の固定収量類の資産収益率を大幅に低下させ、全世界の資本管理機関の業績表現を牽引しているため、中東情勢が急に緊張して原油市場に確定性の高い買い増し利潤機会をもたらした場合、これらの機関は当然、この投資収益を高めるチャンスを逃さない。David Gilmoreは記者に分析した。この投資の利益の論理に基づいて、多くの資本管理機関は引き続き金の利益を追求しています。中東情勢が急に緊迫している限り、多くの中東富豪の資金が金に流入して危険を避けることができます。

1月3日19時までに、COMEX金先物の主力契約のオファーは151.38ドル/オンスの近くを徘徊しています。1.4%以上の利得を上げています。2019年9月5日以来の最高値1553ドル/オンスを記録しました。