深視監督第六十三期丨「キャッチ・ミー・イフ・ユー・キャン」落槌：*ST斯太財務の偽造は、上場廃止に終わった。

偽金は本物の金でめっきして、もし本物の金ならば金メッキしません。

2021年6月10日、深市会社*ST斯太は法により規定に従って上場廃止決定をした後、株式は正式に市場整理期に入って取引しました。この「新徳隆系」会社は資本市場の舞台から退出することが確定しました。この背景には*ST斯太が財務の偽造に深くはまり、6年連続の損失と7年目の年報「流産」があり、重大な違法行為をして強制的に市場を撤退させ、財務の市場を後退させるという帰路があります。慎重に整理すると、*ST斯太は以前の一連の資本活動と、これによって引き起こされた一連の詐欺と密接に関係していることが分かります。

前世生：埋蔵の災いを買収する

*ST斯太財務偽造の発端はその有名な方向性から資産購入方案を増発するということです。

2012年末、*ST斯太は非公開発行株式計画を発表し、6人の特定投資家に3.14億株を発行し、資本総額15億元を募集し、武漢梧桐シリコンバレー天堂投資有限公司の100%株を購入するために、この会社の主要資産はSteeyr Motors 100%株、即ち江蘇斯太爾であり、同時に持株株主を英達鋼鉄に変更した。実際の支配者は馮文傑に変更され、主要業務は動力システムの研究開発、製造、組立と販売に変更されました。

当時のメディアの報道を見ると、当時の*ST斯太は唐万新出獄後の「新徳隆系」の資本運用の重要なプラットフォームと見なされ、特定の投資家の背後に隠された実際の支配者が質疑を受け、非公開発行で採用された「買収ファンドを利用して海外買収を完成させ、海外での資産購入を増発する」というモデルは、リストラと借殻を回避する経典的な事例と市場に認定された。同時に、会社の株価は高い業績承諾の刺激で、次の道を突き進んでいます。

一つの嘘は無数の嘘を隠す必要がある。唐万新などが一連の目まぐるしい資本運営を展開するのは、会社が主な事業を深く耕して発展させるのではなく、巨額の利益を狙うのが本当の目的です。

*ST斯太ホールディングスの英達鋼鉄は3年間で累計11.8億元の高い業績を約束しました。江蘇省斯太爾の中核業務「ディーゼルエンジンの国産化量産」が実現されていないため、業績の約束が年々達成されず、累積達成率は16%に満たず、業績補償金は何度も期限を過ぎています。

業績補償額をできるだけ減らし、上場地位を維持するため、唐万新らは2014年と2016年に2回の技術許可取引を計画した。後から見れば、おなじみの「路数」と簡単な「操作」ですが、会社は満足のいく「効果」を達成しました。業績補償金を少なく払っただけでなく、2014年と2016年の黒字化に成功し、株式の上場停止を回避しました。同時に、会社が重大な違法行為に触れて、強制的に市を離れる状況にも伏線を敷いた。

しかし、会社の業績とは対照的に、当初は非公開発行の疑いのある新徳隆系「財務投資家」が大幅に利益を上げて在庫を整理し、2017年の株式解限後半には2.6億元を計上し、残りの株の帳簿面は15億円を上乗せした。

時間は2019年に戻って、＊ST斯太は2017年、2018年の連続2年間の損失で市外退去リスク警告を実施され、再び上場停止の断崖絶壁に立った。会社は2020年1月3日に債務免除の公告を発表しました。会社は2020年3月31日までに一部の元金を支払うことができれば、債務免除収益を2019年営業外収入に計上することができます。最終的には、会社は希望通りに出荷停止の結果が暗くなりました。

前の二回の技術許可譲渡で味をしめたのかもしれません。株式の上場停止後、会社は3回目の「技術許可」を祭って、上場廃止を目指しました。新馬に古い鞍を配したのかもしれませんが、今回の技術許諾3.0版は前の2回の取引をそのままコピーしましたが、審議の手順に瑕疵があり、2020年末に関連する審議手続きを完成できなくなり、流産しました。

人々がこの撤退を考えている時、会社は2021年1月30日に「2020年度業績予告」を披露し、突撃的に「12月に製品販売収入7,725.00万元を実現する」ことによって、2020年までに非前後利益の「安全港」に送る。しかし、物語の結末はすでに冒頭で謎が解けていて、会社は最後の瞬間に年審の会計士と一致できないという理由で、法定期限内に2020年の年報を披露することを断念しました。

蛇の灰色の線：細い点の本当の章の中の監督と管理はゲームをします。

記者が*STの斯太を整理して9年の監督管理の過程の時に発見して、累計で数十件の監視？

2012年に非公開発行前案が発表されたばかりで、質問はすぐに追いつき、江蘇省の斯太爾の経営状況と業績承諾に大きな差異があり、業績承諾は黒字予測よりはるかに高く、増値異常を評価し、6名の非公発投資家は1名だけ業績補償承諾、持株東認定の疑いなど多くの問題を抱えている。監視・管理の関心の様々な異常はまさに**ST斯が多すぎる後の多輪の財務の偽造の根源で、会社の実際の支配人は証拠監督会の《行政処罰決定書》の中で証拠を印刷しました——実は“徳隆系”です。

*ST斯太は2014年から2016年まで二回の財務休暇を実施している間、会社は自作自演のファインプレーに酔っているかもしれませんが、まだ監督層の注目と追跡を逃れたことがありません。2014年から2017年までの間、取引所は「注目状＋半年間の質問状＋年報の質問状」という拳法を通じて、関連取引の真実性を疑問視し続けています。例えば、一つの製品の粗利率は-2.03%の技術で1億元と2億元の高値をどうやって販売しますか？いずれも契約書に署名してその年一回で当期の収入と確認して、各種の疑問点は次第に偽造のベールを身につけます。実際には、上記の異常取引であれ、2020年初頭の債務免除と2020年末の技術許可と販売であれ、日常的な監督管理質問は市場をよりよく理解し、より明確にする役割を果たしており、毎回の「痛烈な解読」には会社の疑問点の誤りが隠されています。

最終的には、証券監督会は会社を立案して調査し、行政処罰の決定を行い、会社の悪い事実を一つ一つ暴露します。

記者が発見しました。*ST斯太は違反行為の常習犯のようです。この間、証券監督会と証券監督局は定期報告書の虚偽記載、業績承諾の未履行、業績予告の繰り返しの変更、財務計算の不規範、資金調達の不規範などの問題に対して1回の行政処罰を行い、4回の監督管理措置と7件の監督管理の関心文書を作成した。取引所は業績の承諾が履行されていないため、会計誤謬の訂正、業績予告が違反しています。募集資金が時間通りに流れを補っていません。減反新則、権益変動違反などの事項に違反して、累計で会社と関連責任者に対して2回の公開非難、1回の通報と批判、8通の監督管理書を作り出しています。また、会社は法定期限内に2020年年報及び2021年第1四半期報を開示できず、第1時間に規律処分手続を開始された。

畏敬の念を抱く：資本市場は「資本ゲーム」遊園地ではない。

最近、証監会の易会会長は中国証券業協会第7回会員総会で演説し、「良好な会社管理はいかなる会社でも着実に行われている微視的な基礎であり、会社統治の足場を適切に経営行為を正しくし、リスクを効果的に予防するために、さらに株式構造を最適化し、株主の資質を明確にし、株主の行為を規範化しなければならない」と指摘しました。株主が席を守らず、位置を間違えず、オフサイドしないようにする。

ST斯太の資本市場の歩みを振り返ると、2012年の非公開発行案から今日のような悲惨な結末がもたらされたようです。新資本が進駐し、新たに標的となる資産を注入する目的は資金の増加によって科学研究の投入を増やすことではなく、上場会社の含金量を高め、資本ゲームのチップになり、資本ツールを利用して不法な手段で上場会社と中小株の利益を踏みにじることで個人のために巨額の不当な利益を得ることになる。レギュレータシステムの継続的な改善に伴い、「新徳隆系」式は資本運用のみならず、財務の偽造によって会社の業績と株価を操作する行為はもはや難しくなりました。

上場会社、董監高及び持株株主、実務支配者は畏敬の念を常備しなければならない。実践は証明して、すべて法律法規と市場の規則と対抗して、リスクを恐れないで、投資家の行為を損なって、最後にきっと法律と市場の懲罰を受けて、重い代価を払います。法治を畏れ、規則を守り、法を守る経営は超えられない一線であり、専門を畏敬し、主業を突出させ、専門を行うことは主流の論理に従い、穏健なコンプライアンスを行い、本業の発展の道を焦点としてこそ、でこぼこな道を歩み、複雑な競争の中で一席を占めることができる。