綿紡績業界の運行報告：第1四半期の淡季の特徴が弱まる

　一、マクロ経済の運行が安定し、良好な開局を実現する

第1四半期、習近平同志を核心とする党中央の強固な指導の下で、各地域の各部門は党中央、国務院の政策決定と配置を真剣に貫徹、実行し、安定の中で前進を求める仕事の総基調を堅持し、内需の拡大、構造の最適化に力を入れ、生産需要は安定の中で上昇し、経済運営は良好な開局を実現した。

第1四半期、我が国のGDPは296299億元で、不変価格で計算すると、前年同期比5.3%増加し、成長率は前期より0.1ポイント加速し、経済運営は良好な開局を実現した。

第1四半期、CPIは前年同期と変わらず、全体的に安定した動作を示した。3月には、節後の消費需要が季節的に下落したことに加え、市場供給が全体的に十分であることから、CPIは前年同期比0.1%まで上昇した。第1四半期、食品とエネルギー価格を差し引いたコアCPIは前年同期比0.7%上昇し、緩やかな上昇を維持した。

第1四半期、PPIは前年同期比2.7%減少した。3月には、節後に工業生産が回復し、PPIリングは降下幅より0.1%狭くなった。PPIの前年同月比下落幅は1月の2.5%から3月の2.8%に拡大した。

3月には、企業は春節後に操業再開を加速させ、市場の活性度が向上し、製造業PMIは50.8%に上昇し、拡張区間に戻った。4月の製造業PMIは50.4%で、2カ月連続で拡張区間に位置し、製造業は引き続き回復発展態勢を維持している。

　　二、綿紡績の淡泊なシーズンの特徴が弱まり、業界の上下流の分化が続いている

第1四半期の最後の月から「金三銀四」に入り、伝統的な綿紡績の淡最盛期の周期法則に従い、周期的な最盛期を迎えることが期待されているが、実際には2023年以来、「金三銀四」や「金九銀十」にかかわらず、綿紡績業界の淡最盛期の特徴は明らかに弱まり、全体的に最盛期が不景気で、閑散期が続くか、より平板な局面を呈している。周期的な繁忙期に対する業界の期待も弱まり、端末の有効需要が依然として不足している場合、端末需要が明らかに回復するまで、業界の周期的な弱体化の態勢が続くか、持続するだろう。

国家統計局のデータを見ると、綿紡績業界の上下流の経済指標は引き続き分化し、全体的に弱い。上流の綿花を代表とする原料価格が引き続き高企業、下流端末の有効消費不足の二重押出の下で、業界の主要な経済効果指標は規模以上の工業企業、製造業、紡績業界より弱い。綿紡績糸加工業の営業収入、利益総額の伸び率、営業収入の利益率指標はいずれも明らかに遅れている、綿紡績糸に比べて、綿紡績加工業の経済運営状況は明らかに良く、資産負債率はより低く、営業収入と利益総額の伸び率は明らかに高位にあり、綿紡績の営業収入利益率指標はマクロには及ばないが、1ポイント近く高い。

　　（一）営業収入――綿紡績糸の再収縮、綿紡績の伸び率の減速

国家統計局のデータによると、第1四半期、規模以上の綿紡績糸の営業収入の累計伸び率は再び収縮区間に入り、前年同期比1.46%減少した。

規模以上の綿製織の営業収入の累計増加率は8.8%に達し、1-2月の12.82%の累計増加率より減速したが、規模以上の工業、製造業、紡績業界の増加率を上回った。

　　（二）コストと費用――営業コストの変化幅は収入に近く、三費の比率は紡績業界より低い

国家統計局のデータによると、第1四半期、規模以上の綿紡績糸の営業コストは前年同期比1.48%減少し、営業収入の減少幅に近づいた。綿紡績糸の販売、財務、管理の3つの費用が営業収入に占める割合は5.4%である。第1四半期、規模以上の綿織物の営業コストは前年同期比8.86%増加し、営業収入の増加幅に近い。綿織物の販売、財務、管理の3つの費用が営業収入に占める割合は6.75%だった。綿紡績糸と綿紡績の3費比率はいずれも規模以上の紡績業界の6.96%の増加幅を下回った。

　　（三）収益力――利益率が低く、損失面が高い

国家統計局のデータによると、第1四半期、規模以上の綿紡績糸の利益総額は累計で前年同期比18.04%減少し、1-2月の累計減少幅より大幅に減速し、業界粗利益率は7.28%、営業収入の利益率は0.82%にとどまり、業界の利益は困難であった。前年の低基数のため、規模以上の綿織物製造利益総額の累計は前年同期比36.62%増加し、粗金利は10.39%、営業収益利益率は1.79%で、綿糸より1ポイント近く高かった。

3月末現在、規模以上の綿紡績糸の損失面は32.76%で、2月末と同じで、前年同期を上回った。規模以上の綿織物製造の損失面は29.18%で、2月末よりやや拡大したが、前年同期を下回った。全体の綿紡績業界の損失面は3割近くで、比較的高い位置にある。

　　（四）輸出―綿紡績糸の輸出は引き続き減少し、綿紡績輸出はプラスからマイナスに転換する

税関総署の統計速報によると、第1四半期の全国織物衣料の輸出額は前年同期比2.0%（人民元ベースで5.4%増）の659億1000万ドルだった。そのうち、紡績品の輸出は320.9億ドルで、前年同期比2.6%（人民元ベースでは6.1%増）上昇した。衣料品の輸出は338億2000万ドルで、前年同期比1.4%（人民元ベースでは4.8%増）だった。国家統計局のデータによると、第1四半期、規模以上の綿紡績糸と綿紡績の輸出納品値はそれぞれ10.85%と2.88%（人民元で計算）減少し、規模以上の綿紡績直接製品の対外貿易の伸び率は税関統計の織物と服装の輸出の伸び率と乖離し、綿紡績直接製品の対外貿易の情勢は低迷し、業界の運行を牽引した。

　　（五）製品生産量――糸と布の生産量は共に減少し、減少幅は前年同期を下回った

国家統計局のデータによると、第1四半期、規模以上の綿紡績企業の糸と布の生産量はそれぞれ520.1万トンと76.5億メートルで、前年同期比の減少幅はそれぞれ2.07%と2.16%で、綿紡績の主要製品の糸と布の生産量は前年同期比で減少し、減少幅は比較的に近い。

　　（六）「重点企業」――売上高と利益が共に減少する

中国綿紡績業界協会が追跡した重点企業（以下「重点企業」と略称する）のデータによると、第1四半期、営業収入と営業コストは前年同期比それぞれ0.2%と0.26%減少し、利益総額は前年同期比11.65%減少し、売上高と利益は共に減少した。「重点企業」の粗利益率は9.4%、営業収益利益率は3.19%、損失面は38.79%で、前年同期より6.67ポイント低下したが、範囲は依然として大きい。

　　三、総括と展望

2023年以来、綿紡績業界の淡シーズンは周期性が弱まり、シーズンの不景気と閑散シーズンの継続または更なる低迷の局面を呈し、端末の有効需要不足は業界の自信に影響し、業界の周期性シーズンに対する期待は弱まった。マクロ工業、製造業、紡績業界に比べて、第1四半期の綿紡績業界の運営全体の回復度は弱く、主要な経済指標、特に利益指標は低く、さらに低下した。供給側から見ると、極めて強い金融属性を持つ綿花価格の長期的な高位はコスト側から圧力を形成し、需要側から見ると、綿紡績端末製品の対外依存度は依然として大きく、海外で続く高インフレなどの要因が端末需要の不足を招いている。綿紡績業界は業界で新品質生産力を発展させ、全要素生産性を高めることで需給両端の圧力を解消する必要がある。

我が国のマクロ経済発展に存在する問題に対応し、解決するために、昨年の中央経済工作会議は展望分析を行い、システム配置を行い、今年の両会議期間中の「政府工作報告」はさらに手配を行い、打ち出した多くの政策は綿紡績業界の金利と関連している。4月、工業・情報化部など7部門は共同で『工業分野の設備更新の推進実施方案』を印刷・配布し、「紡績業界の更新カップ紡績機などの短プロセス紡績設備、紡績機、自動巻き取り機などの綿紡績設備」を先進設備の更新行動の実施に組み入れ、立ち後れた非効率設備の代替を加速する重点任務を明確に指摘した。工業・情報化部と商務部は今年も引き続き紡績服装の優れた供給促進・グレードアップ活動を組織・展開する。綿紡績業の業務は関連政策を真剣に研究し、正確に把握し、政策の役割を最大限に業界で発揮させる必要がある。

（出所：中綿行協）