후위기시대 만달의 자구: 업무의 빗 실수 규모 이익

지난 주말에는 만다그룹이 2019년회를 열었다.예년과는 달리 저조한 만달은 연회에 대한 자세한 내용을 발표하지 않았지만, 그 석방된 두 가지 정보는 여전히 외부 관심을 불러일으켰다.

21세기 경제 보도는 복잡하고 어려운 업무와 거액의 박리 원가를 지불한 후, 2019년 말 만달상계그룹이 부동산 업무박리를 마친 것으로 알려졌다.이에 따라 만달상들이 잉여 부동산 업무를 모두 만달지산그룹에 맡겼고, 만달상업운영 경영업체는 진정한 상업운영 경영기업으로, 즉 경자산회사다.

2019년에는 만달상업이 소득 434억 8백만 원을 달성하며 목표 100.3%를 달성했다.임대료 수입이 384억 8천만 위안으로 전년 동기대비 17.8% 증가하였으며, 그중 경자산 임대료 수입은 동기 대비 43.9% 증가했다.신발전 만달광장 62개(4개 문단 프로젝트 중 상업중심), 그 중 경자산 프로젝트 40개.

만달그룹의 4대 업무그룹 중 하나로 만달상들이 자본시장을 상륙하는 중임을 담고 있다.증감회의 정보에 따르면 회사의 상장신청은 2015년 9월에 수리되었고 현재 심사 상태는 여전히 ‘ 이미 피드백 ’ 에 처해 있다.

그러나 부동산 업무의 착리를 완수하는 것은 여전히 의미가 크다.2017년부터 2018년까지 유동성 위기를 겪은 뒤 만달은 자구에 나섰다.현재 자산 빗 작업은 이미 일단락되었고, 경자산 전략도 효과가 있다.그러나 전통부동산의 시각을 보면 만달의 규모가 나른해 랭킹이 불가피하다.

출시 보폭이 빨라지다

만달상 관리의 전신은 만달상업이다.2014년 12월에는 대량의 국내 상업부동산품으로 구성된 자산가방'만달상업'이 항에서 출시돼 당년 홍콩주 규모가 가장 큰 IPO 가 됐다.2016년 9월, 회사는 본격적으로 사유화를 완수하고, A 주 상장까지 모색했다.

만다그룹 회장 왕건림 회장은 상업의 평가가 너무 낮다고 생각하며 A 는 시값 관리에 나서는 고려였다.

그러나 A 주식시장은 부동산 기업의 융자에 대한 엄격한 감사 요구가 있기 때문에 만달상업은 우선 부동산 업무의 박리를 완수하고 경자산회사로 신청하면 더욱 큰 기회를 얻을 수 있다.

2017년 초 만다그룹은'경자산'전략을 전면적으로 실시할 수 있도록 점용자금 규모를 낮추고 유동성을 늘리고 회사를 더욱 발전시키는 데 목적이 있다.‘ 경자산 ’ 이란 즉, 프로젝트의 투자자금은 수출 브랜드와 설계, 건설 및 운영을 책임지고 수익을 분배한다.

하지만 이후 만달의 유동성 위기는 폭발했다.2017년 7월 만달의 상업은 77개의 호텔을 199.06억 위안의 가격을 부력으로 양도해 13개 문단 항목의 91% 주권을 438.4444억 위안의 가격을 융도해 두 거래의 총 금액 637.5억 위안을 양도했다.이후 만달은 해외 부동산 프로젝트 및 기타 자산을 속속 판매한다.

이 같은 세기의 교역 후 만달의 경자산 전략이 더욱 속도를 높여 더욱 확고하게 된다.이를 위해 만달의 상업은 전략 투자자를 도입할 뿐만 아니라 자산유령도 본격적으로 펼쳐졌다.

2018년 1월 29일 텐센트는 주발자, 연합소녕, 경동, 융창과 만달상업이 베이징에서 전략투자 협의를 체결해 약 340억 위안의 위안을 투자할 계획이며, 상업 홍콩 H 주 매입 시 도입한 투자자가 소지한 약 14% 지분을 인수할 계획이다.또 만달상업이 만달상업계 그룹으로 바뀌어 부동산 개발 업무를 탈퇴한다.

그해 설립된 만달부동산 그룹은 광장 중자산 등 부동산 업무를 계속 개발한다.

이로써 만달그룹의 계열은 모두 4대 업무판원: 상관그룹, 문화그룹, 부동산 집단, 투자 집단을 형성했다.이 가운데 상관그룹과 부동산 그룹은 모두 부동산 관련 업무에 종사하고 있으며, 운영 모델은 각각 경자산과 중자산이다.

만다 측은 최근 3년 만에 만달의 경자산 전략이 현저히 성과를 거두고 2018년 말 경자산 만달광장 23개를 개업했다고 밝혔다.2019년에 개업한 43개 만달광장 중 29개는 경자산 프로젝트다.2020년 개업을 계획한 50만달광장 중 37개는 경자산 프로젝트다.133개 만달광장에서 107개는 경자산 프로젝트다.

한편, 3년 만에 개업한 호텔은 모두 경자산 프로젝트다.만달은 현재 발표된 문단 프로젝트, 2개 항목 외에 모두 경자산 프로젝트다.만달의 스포츠가 중국에서 땅에 떨어진 대회는 모두 경자산 항목이다.

상하이 이주부동산연구원 지고센터 총리는 21세기 경제에 비약적으로 뛰어들어 만다의 자산 빗 작업이 기본적으로 완료되었으며 각 업무조선은 더욱 또렷해졌다.이 가운데 부동산 업무를 벗기고 만달상들의 상장 발걸음이 빨라질 수 있다.

규모 ‘ 낙대 ’ 는 불가피하다

그러나 대외투자에 있어서는'실혈'의 만달이 신중해지기 시작했다.

21세기 경제 보도에 따르면 2018년 9월부터 2019년 5월, 만달의 후진 낙자 연안, 난주, 조주, 심양 4지로 총계약투자액이 1500억을 넘어 그 중 대부분의 자금이 문여여행 프로젝트에 투입됐다.문여단 프로젝트의 체량과 단체투자 규모로 볼 때 세기의 거래 이전의 수준이 회복된 것 같다.

이 가운데 2019년 5월 15일 심양시 정부와 만다그룹이 전면 전략협력 협의를 체결했다.만달은 이미 250억 위안의 투자를 완수하고 800억 위안을 더 투자하고, 항목에 점지 4000묘의 문단 프로젝트, 병원, 학교와 5만명의 광장을 포함한다.

그러나 이 투자 후 만달은 문여단 방면의 동작이 정체된 것 같아 현재까지 새로운 문단 프로젝트를 얻지 못했고, 이미 문단 프로젝트의 진전 정보도 비교적 적었다.이 중 다중적 요인 영향: 하나, 만달의 대외 투자 사고는 더욱 신중하고, 둘째, 그동안 인원의 대량 유출을 겪었으며, 만달은 문단 사업에 일정한 시간이 필요하다는 지적이다.

하지만 엄약진은 여전히 만달의 자금 압력이 완화되고 있다고 본다.2019년의 투자를 보면, 상업, 문여행, 문화, 체육 등 업무가 일정한 추진을 하고 있다는 뜻이다.

그러나 그 대가는 규모의 실속이다.

‘ 세기 거래 ’ 에서 발생한 2017년 만달그룹은 원가법으로 계산한 자산규모는 7000억원으로 전년대비 11.5% 감소했다.2018년 만다그룹 자산 6257.3억원, 전년 대비 11.5% 하락했다.

경자산전략의 주력점으로 만달의 부동산 업무 규모가 더 크게 떨어지고, 본선 부동산 시장의 이익까지 완전히 놓쳤다.상하이 이거부동산연구원의 데이터로 2019만달의 부동산 매출액은 567억, 국내 부동산 기업에서 58위에 올랐다.

반면 이번 부동산 시장의 조기 전 2015년 만달의 매출액은 1512억6억원으로 4위에 올랐다.

“물고기와 곰 발바닥에 겸할 수 없다.”부동산업경쟁이 나날이 부실화되면서 만달은 이전의 규모를 회복할 수 없을 만큼 업종 중 순위도 더 오르기 어렵다는 지적이다.그러나 전형적인 관점에서 보면 만달은 국내 전형 경자산전략으로 볼 수 있는 견본기업의 하나로 볼 수 있다.미래의 시장 조정에서 회사의 위험 저항력을 높이고 실적 안정을 유지하는 데 도움이 된다.