미국 주식 의 폭락 은 중국 자본 의 중생상 에서 벗 어 났 다. 사모 펀드 는 변동 성 고액 순자 산보 유자 들 이 상환 을 간절히 바란다.

"미 주도 이제 정책 시장 이 될 줄 은 몰 랐 다."미국 주 투자 에 관여 한 국내 사모 펀드 매니저 왕 강 (가명) 씨 가 기자 들 에 게 감개 했다.

제 임 스 브 래드 미국 세 인 트 루이스 연방 준비 은행 은행장 은 미국 연방 준비 제도 이사회 가 2 주 후에 도 계속 금 리 를 낮 추 지 말 라 고 주 의 를 주 었 다. 게다가 새로운 폐렴 사태 가 전 세계 로 확산 되 고 있 으 며, 3 월 5 일 미국의 3 대 주가 가 요동 치면 서 하락폭 이 모두 3% 를 넘 어 섰 다.

"원래 베 끼 려 고 했 는데 아직 은 때 가 안 된 것 같 아 요."왕 강 씨 가 기자 에 게 말 했다.

기 자 는 미국 주가 지난 며칠 동안 11% 가 하락 한 후에 도대체 밑그림 의 주식 을 베 끼 지 말 아야 하 는 지 하 는 것 이 많은 중국 자본 을 매우 고 통 스 럽 게 했다 는 것 을 알 게 되 었 다.

미국 주식 투자 와 관련 된 국내 대형 자본 관리 기구 담당자 가 기자 에 게 현재 그들 내부 에 현저 한 차이 가 존재 한다 고 말 했다. 한 측 이 미국 연방 준비 은행 에 게 2 주 후에 계속 금 리 를 낮 추 면 미국 주 를 끌 어 올 릴 것 이 고 게다가 그 틈 에서 이윤 을 얻 기 시작 했다. 이때 베 끼 는 것 이 이득 이 비교적 많다. 다른 한편 은 전염병 의 확산 이 전 세계 경제 쇠퇴 에 대한 충격 이 미국 연방 준비 금 리 인하 효과 보다 훨씬 크 고 안정 이 필요 하 다 고 주장 했다.미국 계 주식 계속 하향 조정.

"다행히 우리 의 미국 주식 보유 포지션 이 60% 에서 35% 로 떨 어 졌 고 대부분 보유 주식 은 스 탠 딩 5000 주가 선물 을 통 해 위험 을 상쇄 했 기 때문에 미국 주식 의 미래 불안 은 우리 의 실적 에 부담 이 크 지 않다."지적 하 다

상기 대형 자본 관리 기구 담당자 들 은 최근 미국 주식 의 변동 성 이 현저히 높 아 지면 서 국내 사모 펀드 가 변동 적 인 매매 거래 를 시도 하고 있다 는 것 을 발견 했다. 한편, 절차 화 된 거래 모델 을 통 해 시장 변동 추세 가 높 아 지면 서 낮은 주식 을 구 매 하여 이익 을 얻 었 다. 한편, VIX 공포 지수 와 미국 주가 지수 사이 의 연관 성 을 가지 기 때문에 이 를 빌려 빅 X 를 구 매 하면 서 주가 하락 기 를 사고 있다.매매 차익.

"국내 양 적 투자 형 사모 펀드 는 이런 방식 으로 지난 7 일 4 배 자금 레버 리 지 로 15% 이상 의 수익 을 올 렸 다."국내 대형 자재 관리 기관 책임자 가 지적 했다.

복수 의 양 적 투자 형 사모 펀드 는 이에 대해 기자 에 게 변동 성 매매 전략 으로 많은 수익 을 창 출하 지만 미국 주가 하락 하여 다른 투자 조합 이 적 자 를 초래 하고 대부분의 변동 성 매매 전략 수익 을 삼 켰 다 고 밝 혔 다.

'높 은 판매 와 낮은 구 매' 에서 '파동 성 매매' 까지

브 래드 는 미국 연방 준비 제도 가 2 주 후에 도 금 리 를 계속 낮 추 지 말 라 고 주 장 했 지만 월가 의 대부분 금융 기관 들 은 이 를 무시 했다.

"현재 월 스 트 리 트 의 모든 투자 기 구 는 두 개의 진영 으로 나 뉘 어 있 고 한 측 은 미국 연방 준비 위원 회 를 2 주 후에 반드시 금 리 를 낮 출 것 이 며 한 측 은 미국 연방 준비 제도 가 다음 의 금 리 인하 시간 을 5 월 까지 연기 할 것 이 라 고 주장 한다."헤 지 펀드 PGI 계량 화 투자 전략 주관 IvanPetej 는 기자 에 게 이러한 분쟁 은 미국 주식 의 파동 폭 을 더욱 확대 시 키 고 헤 지 펀드 에 대해 추세 적 인 조작 + 양 적 투 자 를 결합 시 키 는 투자 전략 을 도입 하 게 만 들 었 다 고 밝 혔 다. 한편, 시장 변동 추세 에 따라 높 은 가격 에 판매 하고 낮은 주식 을 사면 이익 을 얻 었 다. 다른 한편 으로 는 새로운 염 병 의 충격 이 비교적 낮은 공공 사업, 의료 의약 분야 의 주식 인 '안전' 을 매입 했다.

기 자 는 이런 거래 전략 도 국내 여러 곳 에서 미국 주식 투자 에 관 한 사모 펀드 에 의 해 모방 되 었 다 는 것 을 알 게 되 었 다.

사모 펀드 미주 거래 원 이 기자 에 게 현재 그들 은 시카고 상업 거래소 (CME) 의 Fd Watch 도구 데이터 변 화 를 매일 주시 하여 시장 대 미 연방 준비 은행 이 2 주 후에 금 리 를 낮 출 지 에 대한 최신 판단 을 파악 하고 시장 변동 추세 에 따라 높 은 판매 와 낮은 구 매 를 계속 할 지 여 부 를 결정 한다 고 말 했다.

현재 시카고 상업 거래소 (CME) 의 FedWatch 수단 에 따 르 면 금융 기구 외환 거래 원 은 미국 연방 준비 제도 이사회 가 3 월 에 25 개의 기 저 점 을 계속 낮 출 가능성 이 100% 에 달 했 고 금 리 선물 거래 상 은 50 개의 기 저 점 을 낮 출 가능성 이 67% 에 달 했다.또 올해 12 월 미국 연방 준비 제도 가 금 리 를 0 ~ 0.25% 로 낮 출 가능성 도 31% 로 높 였 다.

그래서 우 리 는 10% 의 자금 을 바탕 으로 미국 주식 을 베 끼 기로 결정 했다. 미국 연방 준비 위원 회 는 금 리 인하 에 따라 미국 주 를 단기 적 으로 반등 시 킬 것 이다.이 사모 펀드 미주 거래자 가 토로 하 다.이 동시에 그들 은 또 표보 500 지수의 선물 공매도 금 으로 그 중 40% 의 보유 위험 을 해결 했다.그 이 유 는 최근 에 월 스 트 리 트 금융시장 이 미국 연방 준비 위원 회 를 단체 로 베 팅 한 후 금 리 를 낮 추 는 동시에 금 리 인하 효과 에 대해 새로운 차이 점 을 발견 한 것 이다. 헤 지 펀드 는 미국 연방 준비 제도 가 계속 금 리 를 낮 추 는 것 이 전염병 의 전 세계 확산 이 세계 경제 쇠퇴 에 대한 충격 을 효과적으로 완화 시 키 지 못 하고 오히려 미국 주 등 위험 자산 의 평가 치 를 높 여 거품 이 파열 되 는 것 을 초래 했다.리 스 크 가 더욱 높 아 이런 헤 지 펀드 들 은 기 존의 추세 적 인 조작 전략 을 바 꾸 고 변동 적 인 이익 을 취한 다.

"예전 에 미국 주식 의 일 평균 파동 성 은 1% 도 안 되 었 는데 지금 은 매일 3% 이상 의 파동 폭 이 있다. 헤 지 펀드 의 경우 이것 이 바로 변동 적 인 조 화 를 취 할 수 있 는 절 호의 기회 이다."Ivan Petej 표시.

기 자 는 현재 다수의 국내 '해외 파' 사모 펀드 가 미국 헤 지 펀드 를 따라 변동 성 매매 전략 에 열 을 올 리 고 있다 는 것 을 주목 했다. 주로 빅 스 패 닉 지수 와 미국 주가 지 수 를 둘 러 싼 종속 적 인 조작 으로 상대 적 으로 안정 적 인 수익 을 얻 고 있다.

개별 '헤 이 귀 파' 사모 펀드 는 이 하나만 으로 도 충분 하 다. 지난 한 주 동안 자금 레버 리 지 를 통 해 13. 5% 의 투자 수익 을 얻 었 다.

"이 는 그들 전체 순자 산보 다도 강하 다 는 뜻 이 아니다."60 / 40 주주 의 채무 투자 전략 을 채택 한 해외 파 사모 펀드 담당자 가 밝 혔 다.미국 주식 의 하락 으로 인해 다른 투자 조합의 순 가 는 하락 했다. 현재 그들 은 변동 성 매매 전략 으로 얻 은 이윤 은 대부분이 '전 자 를 메 우 고 제품 의 순 가 는 미국 주식 의 폭락 기간 에 상대 적 으로 안정 적 인 변동 을 확보 하고 있다.

지금 그 가 가장 걱정 하 는 것 은 미국 주가 계속 하락 하면 투자 조합의 순 가 는 계속 떨 어 지고 변동 적 인 매매 수익 은 적자 의 공백 을 메 울 수 없다 는 것 이다.

고 정액의 LP 를 앞 당 겨 상환 합 니 다 "조작 하기 어렵 습 니 다"

미국 주식 의 급격 한 하락 은 QDLP 등 을 통 해 해외 헤 지 펀드 에 투자 하 는 국내 고액 순자 산보 유자 들 로 하여 금 가시 방석 에 앉 는 것 과 같다.

QDLP 제품 대리 판매 업 체 의 한 관계 자 는 기자 에 게 최근 그들 은 매일 많은 국내 고액 순자 투자 자의 전 화 를 받 아 QDLP 제품 의 일 일 순 치 변동 상 태 를 물 었 다 고 밝 혔 다.일부 투자 자 들 은 전 세계 적 으로 퍼 져 나 가면 미국 주 는 소 에서 곰 으로 바 뀌 면 빨리 상환 해 달라 고 말한다.

"사실 LP 는 QDLP 제품 의 점유 율 을 미리 상환 하 는 대가 가 적지 않다."지적 하 다QDLP 제품 조항 에 따 르 면 QDLP 펀드 가 개방 일 에 총 상환 비율 이 5% 를 초과 하지 않 으 면 상환 비용 을 받 지 않 습 니 다. 그렇지 않 으 면 펀드 관리 사 는 4% - 7% 를 상환 비용 을 받 고 QDLP 제품 의 순 가 를 공제 합 니 다.국내 투자 자 들 의 사전 상환 조치 로 4 ~ 7% 의 추가 비용 을 부담 할 수 있다.

기 자 는 기타 QDLP 제품 이 자금 상환 에 대해 특별한 조항 이 존재 한 다 는 것 을 알 았 다. 예 를 들 어 QDLP 제품 관리 자 는 제품 의 존속 기간 에 4 번 의 배당 상환 시점 을 정 하고 국내 투자 자 는 매번 최대 투자 액 의 25% 만 상환 할 수 있다.국내 투자 자 들 이 상환 일 을 기 다 려 야만 상환 작업 을 할 수 있다 는 뜻 이다.

앞에서 언급 한 QDLP 제품 대리 판매 기구 담당자 의 직언 은 현재 그들 이 할 수 있 는 일 은 주로 투자 자의 기분 을 달 래 는 것 이다. 예 를 들 어 QDLP 제품 투자 관리 팀 은 2008 년 에 서브 프 라 임 모기 지위기 를 겪 었 고 미국 주식 이 폭락 하 는 동안 어떻게 제품 의 순 가치 하락폭 을 최소 화 하고 변동 성 을 최소 화 하 는 지 알 수 있다.

기자 들 은 현재까지 많은 QDLP 제품 투자 관리 팀 이 전염병 의 확산 에 따 른 글로벌 경제 충격 에 대해 해당 하 는 안전 조 치 를 취 했다 는 것 을 잘 알 았 다. 이 는 일부 자금 을 미주 에서 철수 하고 관련 성 이 비교적 낮은 금 으로 이전 하 는 것 을 포함한다. 크로스 주기 기반 건축 채권, 고 신용 평가 등급 지방 채, 우량 제조 업 회사 주식 등 자산 으로 이전 하 는 것 을 포함한다.

"우리 도 법 대로 조제 되 고 있 으 며, 가능 한 한 자산 분산 배 치 를 통 해 미주 파동 이 야기 하 는 연쇄 효과 충격 을 완화 시 킬 것 이다."왕 강 이 폭로 했다.QDLP 제품 관리 팀 과 달리 그들 은 자금 을 이안 위안 화 채권, 일부 낮 게 평가 되 는 홍콩 주식, 그리고 미국의 고급 신용 평가 기업 부채 등 으로 분산 배치 하 는 데 중점 을 둔다.

그 는 "현재 그들 은 매일 높 은 순자 산보 유자 LP 에 게 순 치 변동 상황 을 발표 하고 있다. 최근 의 순 치 는 단일 파동 의 1. 2% 에 불과 하기 때문에 절대 다수의 LP 는 상당히 '평온' 해 보인다" 고 말 했다.

"아마 그들 은 이미 A 주가 크게 오 르 고 떨 어 지 는 시 세 를 겪 었 을 것 이다. 현재 미국 주식 의 급격 한 변동 은 그들 에 게 있어 서 크게 놀 랄 필요 가 없 을 것 이다."왕 강 은