화웨이 분쟁 A주 충격파: 기관 자금 격렬 게임 과학기술 선두 펀드매니저'바닥 시점'찾기

미국이 화웨이에 대해 새로운 제한을 실시했다는 소식에 A주 과학기술주가 요동쳤다.

5월 15일, 미국 상무부는"외국직접제품규칙"과"실체목록"을 개정하여 화웨이가 미국기술과 소프트웨어를 사용하여 국외에서 반도체를 설계, 생산하는 능력을 제한할 계획이라고 선포했다.

이 영향으로 5월 18일, 반도체, 칩산업사슬판이 요동쳤고 일부 개별주는 여전히 상한가를 기록했지만 분화도 아주 뚜렷했으며 또 일부 개별주는 상승한후 바로 하락으로 전환되였다.

실제로 21세기경제보도 기자가 알아본데 따르면 이 소식이 가져다준 시장영향에 대처하기 위해 여러 기구는 지난 주말에 재빨리 반응하여 목적성연구를 진행했다.그러나 시장 성과를 보면 이견은 여전하다.

이어 "더 중요한 것은 후속 실질 라이선스 발급과 갱신 상황"이라며 "2019년 5월 이후의 상황을 보면 상당수의 화웨이에 대한 수출 통제가 90일에 한 번씩 갱신되는 임시 라이선스를 계속 주고 있다"고 덧붙였다.5월 18일, 화남의 한 공모기금투자총감은 21세기경제보도기자에게 이렇게 말했다.

베이징의 한 공모펀드 매니저는"이번 수정 후는'일사일투'에 해당하며'업그레이드 제한'으로 간단히 규정할 수도 없다. 전체적으로 2분기는 과학기술주의 추가 창고였기 때문에 하락 과정에서 여전히 비교적 좋은 매수 시점이 있었다"고 말했다."

기술주가 좌절되다

이날 반도체는 상승세였지만 막판에 다이빙을 하여 과학기술주가 전면적으로 하락하고 시장이 량극분화되였다.

일찍 상승하던 과학기술주는 오후에 하락폭이 확대되였는데 여기에는 TWS 이어폰, 반도체봉측, 소비전자, 애플, 화웨이 등 여러 개념지수의 하락폭이 앞자리를 차지했는데 그중 탁승미, 상산북명, 화정신재 등 여러 개념주가 하락했다.

"하락폭 순위에는 화웨이 산업 사슬이 있지만 애플 산업 사슬도 있다.이는 중국이 앞으로 대미 반격 조치를 내놓을 것으로 시장이 예상하고 있다는 것을 보여준다.화웨이 산업 사슬과 애플 산업 사슬이 모두 타격을 받으면 휴대폰, 무선 이어폰 등 소비자 전자의 공급과 수요, 통신 건설의 진도와 상위 반도체 등 산업에 영향을 미쳐 영향이 더욱 확대될 것으로 보인다전체 전자, 통신, 컴퓨터 등 범과학기술 분야로 전개된다"고 말했다.5월 18일, 방정부방기금권익연구부 부총경리 손기는 다음과 같이 표시했다.

이런 불확실성이 바로 시장 우려의 중점이다.

"국제 전염병 퇴치 과정이 아직 지속적으로 추진되고 있고, 글로벌 경제의 급속한 하방 추세가 여전히 실질적으로 반전되지 않은 어려운 형세 하에서 강대국 간의 분쟁과 게임의 현저한 격화는 의심할 여지 없이 글로벌 정치 경제의 흐름에 더 많은 불확실성을 나타낼 것이다."금응기금 연구 지적.

그가 보기에 2018년 중미 경제무역 마찰이 폭발했을 때와 비교했을 때, 지난 2년의 시간은 객관적으로 화웨이에 적극적으로 대응할 수 있는 일정한 준비와 더 큰 선회 공간을 제공했으며, 국산 대체는 더욱 신속하게 국내 관련 기업의 중요한 선택이 되었고 현저한 산업 발전 기회를 가져왔다.

구매자 기관이 언급한 국산 대체투자 논리처럼 현재 화웨이 사태의 배경에서도 더욱 부각되고 있다.한 증권사 연구보고서도"2019년은 국산 공급망 재구축 첫해이며 2020년에는 가속화 단계에 진입할 것"이라고 말했다."

"자주혁신과 과학기술자강은 현재 우리가 반드시 걸어야 할 길이다. 비록 단기적으로 일부 분야의 기술부족으로 인한 충격을 감당해야 하지만 이는 과학기술대국과 과학기술강국으로 나아가기 위해 반드시 거쳐야 할 길이다."앞에서 서술한 화남공모기금투자총감은 다음과 같이 지적했다.

"A주의 이 기간 성과를 보면 일부 국내 반도체 기업들이 대세보다 먼저 바닥을 치고 지속적인 상승 장세를 벗어나 투자자들의 주류 정서가 비관에서 긍정적으로의 뚜렷한 변화를 반영하고 있다."앞서 말한 공모펀드 관계자는 이렇게 말했다.

과학기술주의 하락에 비해 5월 18일, 위험을 피하는 황금개념주는 하루 종일 강세를 보였고, 그 밖에 농림목어, 양조, 식음료 등 분야와 반제 예상을 투기하는 희토류 분야가 강세를 보였다.례를 들면 적봉황금, 금전동업, 오광희토류 등 개별주가 상한가를 기록했다.

"상승폭 순위에서 금 분야, 농업 분야의 역세 상승은 모두 자금 위험 회피 수요를 나타내며, 특히 희토류 분야의 상승은 중국이 반격하는 기타 수단에 대한 예상이다."손기는 다음과 같이 표시했다.

350억 자금 유출

"화웨이에 대한 미국의 진일보 제한계획은 단시일내에 실질적인 영향이 크지 않다. 한면으로는 조례가 발효된후 상류공급업체가 여전히 120일의 완충기가 있기때문이다. 다른 한편으로 화웨이도 국제구매와 국내자주공급을 확대하는 등 글로벌공급사슬의 분리에 대응할 준비를 일찍 했다.»손기는

그의 견해에 의하면 2018년 4월에 중흥을 자제하여 시작된 중미마찰은 이미 2년동안 발전하였다. 자본시장각도나 관련 기업의 실업각도에서 모두 비교적 충분한 심리준비와 상응조치준비가 있어 이번 사건은 A주를 좌우하는 관건적인 요소로 되지 않을것이다.현재 시장의 가장 큰 관심사는 역시 국내 경제 추세이다.

반면 장 이후 자금 흐름을 보면 관련 종목에 대한 기관의 판단은 여전히 엇갈리고 있다.

윈드 데이터에 따르면 5월 18일, 업종별로 본 주력 자금의 순유출은 460억 위안을 넘었고, 그 중 정보기술 업종의 자금 순유출은 350억 위안을 넘어 1위를 차지하여 당일 순유출 금액의 70% 이상을 차지했으며, 일상 소비 분야가 순유출인 것을 제외한 기타 업종 분야도 모두 소폭 순유출을 보였다.

구체적으로 개별 주식에 이르기까지, 예를 들면 당일 하한가를 기록한 반도체 선두 개별 주식 탁승미의 배후의 자금 배분 태도도 뚜렷한 차이가 있다.

용호방에 따르면 5월 18일 탁승미는 9771만 6100원을 순매도했다. 그의 매입 의석 상위 5위는 모두 기관 의석이었다. 합계 매입 금액은 1억 1800만 위안이었다. 그 매도 의석 중 세 자리도 기관 의석이었다. 합계 매도 금액은 9700만 위안을 넘었다.

또 같은 화웨이 개념인 화정신재는 이날 하한가를 기록했다.용호방 데이터에 따르면 5월 18일, 화정신재는 5596만 3000위안을 순매도했는데, 그중 매입 의석 중 한 기관 전용 의석이 있고, 매도 의석 중 세 기관 전용 의석이 있다. 

"후속 실제 라이센스 발급 및 갱신 상황과 반도체 스트리밍에 수십 일이 걸리는 것을 고려하면, 1~2개월 이내에 유예 기간 이후의 상황을 일정한 추적과 판단을 할 수 있다."앞서 말한 화난공모펀드 관계자는 21세기경제보도 기자에게"최근 반도체 장비와 관련된 표적은 후속으로 상승할 가능성이 있을 것으로 예상되며, 이번 기회에 이런 종류의 표적에 대한 노출을 낮추고 조정 후의 기회를 기다릴 것을 건의한다"고 말했다."

5월 18일 과학기술류 ETF 펀드의 거래 상황을 보면 자금 투기가 더욱 치열할 것으로 보인다.화샤칩 ETF, 화샤5G ETF 및 궈타이반도체 50ETF 등 3개 과학기술류 ETF는 여러 날 만에 주식형 ETF 거래액 순위 1~3위에 올랐다.

이들 3개 ETF의 이날 거래대금은 각각 30억7천200만원, 22억7천400만원, 20억5천400만원으로 전 거래일 거래대금보다 각각 7억1천900만원, 10억9천800만원, 2억4천만원 증가했다.이날 세 ETF는 모두 하락해 4% 이상 하락했다.