국내외 시장 환경 이 크게 변화 하면 서 주식 은 다시 상장 지 에 가서 '사거리' 를 선택한다.

리 펑 커피 공 지 는 지난 5 월 15 일 나 스 닥 거래소 에서 퇴출 통 지 를 받 아 청 문 회 를 열 계획 이 라 고 19 일 밤 에 나 스 닥 에 계속 상장 할 예정 이 라 고 밝 혔 다. 청 문 회 는 보통 청 문 회 를 들 은 지 30 ~ 45 일 만 에 열 릴 예정 이다.

이에 앞서 나 스 닥 측 이 최초 공개 발행 에 대한 새로운 규 제 를 발표 할 것 이 라 고 밝 혔 다. 즉, 일부 국가의 IPO 모금 액 이 2500 만 달러 이상 이거 나 상장 후 시가 의 4 분 의 1 이상 에 이 를 것 을 요구 한 것 이다.최종 적 으로 규제 가 발효 되면 현 단계 에 미국 으로 상장 하려 는 수많은 국내 펀드 업 체 들 에 도 적지 않 은 영향 을 미 칠 수 있다.그러나 나 스 닥 측은 이 소식 이 사실 인지 아 닌 지 는 확인 되 지 않 았 다.

이에 비해 국내 자본 시장의 제 도 는 큰 변화 가 일어나 고 있다. 중 금주 나 홍 프로 그래 밍 기업 에 있어 현재 의 제도 구조 와 감독의 포용 도 는 어느 때 보다 기업 이 국내 에 돌아 와 상장 하 는 것 을 환영한다.

진퇴 사이 에 중대 주 와 레 드 펀 딩 구 조 를 가 진 기업 들 은 다시 상장 지 에서 선택 하 는 갈림길 에 이 르 렀 다. 국내외 자본 시장 환경 변화 가 수반 되 는 기업 의 상장 지 선택 변 화 는 몰래 나타 나 고 있다.

현재 국내의 제도 구조 와 감독 은 중 금주 또는 홍 프로 그래 밍 기업 이 국내 에 돌아 와 상장 하 는 포용 도가 예전 보다 더욱 높 고 머리 기업 과 새로운 경제, 첨단 기술 기업 에 비교 해 보면 더욱 유리 하 다.- 간 준 섭

다시 사거리 로

기자 의 불완전한 통계 에 따 르 면 약 30 마리 의 주식 이 한 달 동안 10% 이상 떨 어 진 것 으로 나 타 났 다.미국 최대 온라인 증권 업 체 인 영 투명 증권 도 최근 에 메 일 로 조정 중인 주식 의 보증금 규칙 을 보 냈 다. 소시적 가치 중 주식 을 가 진 계좌 의 보증금 요구 가 높 아 지고 새로운 요 구 를 받 지 못 한 계 좌 는 평가에 직면 할 것 이다.

이 같은 변화 로 인해 미국 시장 에 진출 한 주식 에 대한 새로운 고민 이 생 긴 다 면, 나 스 닥 측 이 일부 국가 와 지역 회사 의 IPO 규모 에 대해 최저 문턱 을 설정 한 다 는 소식 이 전 해 졌 다. 이런 것들 은 점차 홍 프로 그래 밍 회사 의 미국 시장 진출 선택 을 바 꾸 고 있다.

"우리 의 통계 에 따 르 면 대부분의 융자 규모 가 2500 만 달러 이하 인 IPO 회 사 는 모두 중국 에서 왔 고 규모 가 크 지 않 으 며 국내 에 상장 하지 못 하 는 기업 들 도 미국 에 상장 하 는 것 을 선 호한 다."택 호 투자 파트너 조강 씨 가 기자 들 에 게

해외 상장 환경 이 변화 하고 있 고 국내 자본 시장 이 홍 프로 모 션 구조 와 중 금주 의 회귀 에 대한 수용 도 는 역사상 어느 때 보다 높 아 졌 다.

우선 제도 적 인 계획 이다. 2018 년 에 국무원 과 중국 감독 위원 회 는 을 발표 하여 혁신 기업 국내 에서 주식 을 발행 하거나 영수증 을 보관 하 는 데 관 한 몇 가지 의견 을 통 지 했 고 과 을 발표 하여 홍 준 기업 이 국내 에서 상장 하 는 관련 계획 과 관련 된 공 지 를 통 해 홍 준 구조 반환 을 위해 제도 적 장 애 를 관통 시 켰 다.

과학기술 창작 판 의 설립 과 성숙 해 짐 에 따라 홍 주 구조 기업 을 받 아들 이 는 분야 도 이미 나 타 났 다. 지금까지 과학기술 창작 판 은 홍 주 구조 기업 의 상장, 즉 화 윤 마이크로 전 자 를 완성 했다.한편, 장 외 판 등록 제 개혁 도 홍 주 구조 기업 에 상장 공간 을 미리 남 겨 야 한다 고 언급 했다.향후 감독 진 은 홍 프로 그래 밍 을 통 해 기업 의 상장 세칙 을 마련 하여 이런 기업 들 이 국내 에 돌아 와 상장 하 는 데 편 의 를 제공 할 것 이다.

주의해 야 할 것 은 4 월 30 일 에 중국 증권 감독 회 는 의 내용 을 수정 하여 홍 주 구조, 특히 상장 홍 주 구조 기업 이 국내 자본 시장 으로 복귀 하 는 조건 을 최적화 했다.

지난해 부터 줄기 주 들 의 복귀 움직임 이 상당 한 것 으로 지 켜 봤 다."국내 등록 제 가 추진 되면 서 자본 시장 개혁 의 강도 가 높 아 지고 홍 프로 모 션 복귀 에 대한 흡인력 도 증가 하고 있다."비 마 이 웨 이 중국 인수 합병 세무 파트너 하 영 씨 가 밝 혔 다.

이 경우 에 도 잠재 적 인 중 금주 와 레 드 펀 처 업 체 들 이 다시 붐 을 일 으 키 는 것 은 2015 년 과 뚜렷 한 차이 가 있다.2015 년 에 돌아 온 태 그 는 민영화 와 레 드 칩 철거 다. 누가 더 효율 적 이 고 누가 더 생각 하 느 냐 에 따라 기업 들 이 주 저 앉 았 다.

"이번에 유행 으로 돌아 온 라벨 은 바로 제 도 를 통 해 레 드 칩 구 조 를 받 아들 인 기업 이나 이미 해외 에 상장 한 기업 을 대상 으로 하 는 것 이다. 이 배후 에 시장 감독 이념 의 거대 한 변화 가 있다 는 것 은 국내 자본 시장 이 국내 자본 시장 으로 돌아 가 는 것 을 매우 환영 한 다 는 뜻 이다. 과거 몇 차례 에 걸 친 주식 반환 을 보면 현재 국내 자본 시장 환경 이 가장 여유 로 운 시기 이다."베 이 징 지역 의 대형 사모 펀드 파트너 가 기자 에 게 말 했다.

이성적으로 회귀 하 다.

그러나 기자 의 정리 와 인터뷰 에 따라 복귀 하 는 길 은 모든 회사 에 열 리 지 않 는 다.

두부 의 기업 들 이 역사상 가장 풍부 한 선택 을 받 고 있 을 때 상해 심, 미주 와 홍콩 주 는 모두 선택 할 수 있다. 선택 의 핵심 은 회사 에 더욱 유리 하지만 중 소 규모 이 고 업 계 는 새로운 경제 와 과학기술 함량 이 있 는 IPO 가 아니 라 추 위 를 겪 어야 한다.

실제로 나 스 닥 외 에 도 항구 거래 소 는 2019 년 금융 규 모 를 제한 하 는 등 케이스 사 가능성 이 있 는 프로젝트 라 는 소문 이 돌 았 다.

"상하 이 첸, 미주, 홍콩 주 와 경쟁 하 는 것 은 바로 두부 기업 과 신경 제, 첨단 기업 자원 이다. 그러나 일부 투자 기구 가 상장 을 위해 상장 하 는 기업 에 대해 각 거래소 가 모두 환영 하지 않 고 지난 몇 년 동안 많은 문제 가 파생 되 었 다."조 씨 는 방금 기자 에 게 알 렸 다.

국내 자본 시장 역시 이와 같다. 기 자 는 증권 감독 회 내부 인사 에 게 서 알 수 있 듯 이 국내 자본 시장 이 홍 주 와 중 금주 에 대한 회귀 가 예전 보다 더 여유 가 있 지만 증권 감독 회 는 현재 의 정책 요 구 를 바탕 으로 기업 이 상장 하 는 상황 이 많이 나타 나 지 않 을 것 임 을 명확 하 게 알 수 있다.

    이 관계 자 는 "현재 중국 내 주식 또는 투자 구조 기업 이 국내 자본 시장 에 상장 하 는 규정 에 따 르 면 국내 시장 에 상장 할 의향 이 있 는 과학 기술 혁신 기업 에 대해 비교적 높 은 국내 상장 요 구 를 설정 하고 각종 혁신 속성 과 업계 범위 의 제한 을 만족 시 켜 야 한다. 또한 과학기술 판 등 국내 각 분야 에서 상장 할 경우 관련 분야 의 포 지 셔 닝 과 발행 에 부합 해 야 한다" 고 말 했다.상장 조건.전체적으로 보면 이번 조정 은 과학기술 기업 을 지원 하 는 조치 로 목표 성 이 비교적 강하 고 기준 에 대한 요구 가 높 으 며 대량의 기업 이 신청 하 는 상황 이 나타 나 지 않 을 것 이다.