돼지 를 기 르 는 것 이 은행 을 여 는 것 과 흡사 하 다!목 원 주식 의 3 분기 단일 이윤 이 102 억 위안 으로 급증 하 다

현재 의 이윤 형 세 를 보면 목 원 주식 의 2020 년 전체 이윤 규모 가 300 억 을 돌파 할 것 이다. 이런 이윤 규 모 는 이미 많은 은행 금융 기 구 를 뒤에 처 지게 했다.

2019 년 에 평안 은행 의 순이익 은 282 억 위안 으로 주주 제 은행 에서 7 위 를 차지 했다.이 를 통 해 알 수 있 듯 이, 목 원 주식 의 양 돈 은 은행 을 개설 하 는 것 과 비교 할 수 없 을 정도 로, 그 부 귀 는 사람 을 위협 하 는 추 세 를 보이 고 있다.

10 월 19 일 저녁 에 목 원 주식 이 발표 한 3 계보 에 따 르 면 당기 회사 의 이윤 창 출 능력 은 2019 년 6 월 에 돼지 가격 이 상승 하 는 절정 에 달 했 고 올해 7 월 부터 9 월 까지 3 개 월 동안 회사 의 순이익 은 102 억 위안 에 달 했다.

그 원인 을 따 져 보면 무 비 량, 가격 의 두 가지 측면 이 추진 되면 서 3 분기 에 돼지 가격 이 반등 하 는 배경 에서 목 원 주식 의 당기 돼지 판 매 량 도 현저히 증가 했다.회사 의 높 은 업무 집중 도 덕분에 목 원 주식 은 생 돼지 양식 업 상장 회사 의 순이익 의 절반 을 차지 했다.

더욱 중요 한 것 은 현재 일부 지역 의 돼지 가격 이 30 위안 / 킬로그램 으로 떨 어 졌 지만 4 분기 업계 공급 업 체 는 큰 폭 으로 개선 되 는 조건 을 갖 추 지 못 하고 있어 서 돼지 가격 과 목 원 주식 의 이윤 창 출 능력 에 기반 을 다 질 것 이다.

10 월 20 일 Wid 판매자 의 일치 한 수익 예측 결과, 목 원 주식 의 연간 이윤 전망 은 올해 7 월 중순 340 억 위안 에 비해 다소 낮 아 졌 지만 여전히 320 억 위안 에 육박 하 는 것 으로 나 타 났 다.

올해 회사 의 뚜렷 한 실적 에 힘 입 어 목 원 주식 의 시 가 는 2807 억 에 달 했 고 지분 비율 이 높 은 회사 의 실제 통제 인 진 영 림 부 부 는 2000 억 위안 의 몸 으로 10 월 20 일 에 발표 한 '후 룬 100 부 랭 킹' 10 위 안에 들 었 다. 부의 부가 가치 증가 속 도 는 양생 당 종규, 순 풍 지주 왕 위 에 버 금 가 는 것 이다.

업계 의 절반 에 가 까 운 이윤 을 독점 하 다.

10 월 20 일 까지 실적 에 따라 순이익 하한 선 을 예 고 했 고 실적 이 공 개 된 16 개 돼지 양식 류 상장 사 는 올해 3 분기 까지 총 순이익 이 468.7 억 위안 이 었 으 며, 목 원 주식 1 개 는 209.9 억 위안 으로 44.8% 를 차지 했다.

목 원 지분 의 이익 도 다른 상위 권 에 있 는 머리 돼지 업 체 들 에 비해 현저하게 차이 가 났 다.예 고 된 순이익 하한 선 으로 따 지면 온 씨 주식 의 3 분기 순이익 은 81 억 위안, 정 방 과학기술 은 54.17 억 위안, 새로운 희망 은 48 억 위안 이다.

그 이 유 는 상기 회사 에서 목 원 주식 처럼 업무 가 집중 되 지 않 았 기 때 문 입 니 다. 온 씨 의 주식 은 '돼지, 닭 을 병행 한다' 는 것 입 니 다. 정 방 과학기술 은 사료, 양식 업무 가 각각 반 씩 이 고 새로운 희망 업무 가 더욱 복잡 합 니 다. 사료, 조류, 돼지, 식품...

반면에 목 원 주식 의 경우 상장 회사 의 97% 수입 은 돼지 양식 에서 나온다.

업계 경기 가 높 을 때 목 원 주식 의 실적 은 탄력성 이 가장 높 은 반면, 생 돼지 가격 이 하락 할 때 목 원 주식 의 실적 회복 폭 도 더 크다.

목 원 주식 자체 의 경영 데이터 에 의 하면 회사 의 3 분기 에 현저 한 양 과 가격 이 모두 오 른 것 을 알 수 있다.

먼저 가격 을 말 하면 올해 생 돼지 가격 은 대체적으로 '1 분기 안정, 2 분기 하락, 3 분기 반등' 을 보 였 다.목 원 주식 의 매달 판매 데 이 터 를 계산 한 결과 에 따 르 면, 이 회사 의 3 분기 돼지 판매 평균 가격 은 34 위안 / 킬로그램 에 가 깝 고, 2 분기 순환 대비 18% 가까이 올 랐 다.

34 위안 / 킬로그램 은 무슨 개념 입 니까?

이 는 2019 년 6 월 이번 라운드 돼지 주기 가 시 작 된 이래, 목 원 주식 의 생 돼지 판매 가격 이 가장 높 은 분기 이 고, 비교적 높 은 가격 은 회사 의 높 은 이윤율 을 보장 해 주 었 다.

방정 증권 추산 결과 에 따 르 면 소수의 주주 권익 과 제한 적 인 주식 격려 비용 을 추가 하 는 것 을 고려 할 때 회사 의 3 분기 돼지 비용 은 약 13.69 위안 / 킬로그램 이 고 이윤 은 2624 위안 이다.

그 다음으로 판 매 량 이다. 연초 에 각 회 사 는 일년 내 내 출하 계획 을 제 시 했 고 출하 중심 을 하반기 에 두 었 다. 다만 보편적 인 판 매 량 이 이상 적 이지 않 았 다.

반면에 목 원 주식 의 연간 출하 목 표 는 '1750 만 마리 에서 2000 만 마리' 이 고 회사 의 상반기 한 달 판 매 량 은 6 월 의 152.3 만 마리 이다.

3 분기 에 접어 든 후에 회사 의 판 매 량 은 꾸준히 증가 했다. 7 월 부터 9 월 까지 판 매 량 은 181.6 만 마리, 163.4 만 마리 와 165 만 마리 로 모두 6 월 의 최고치 보다 높 았 다.

판매 단의 눈 에 띄 는 방출 량 은 3 분기 의 평균 판매 가격 을 중첩 하여 이번 라운드 돼지 주기의 높 은 점 수 를 기록 하 였 으 며, 최종 적 으로 목 원 주식 의 분기 별 매출 액 은 181 억 위안, 순익 102 억 위안 을 달성 하 였 다.

경영 효율 만 본다 면 2 급 시장 은 이 를 '돼지 중 마 오 타이' 라 고 부 르 는 것 은 무리 가 없다.

현재 시장의 공 통 된 인식 은 돼지 가 30 위안 / 킬로그램 정도 만 유지 하면 돼지 양식 업 은 가장 돈 을 버 는 업 종이 고, 목 원 주식 은 이윤 규모 가 가장 큰 상장 돼지 기업 이다.이 는 지난 3 분기 실적 이 입증 한 것 이다.

생 돼지 양식 경기 가 아직 남아 있다.

10 월 20 일 에 Wind 에서 온 판매자 의 일치 성 수익 추산 결과 에 따 르 면, 목 원 주식 의 연간 순이익 은 318.94 억 위안 으로 예상 된다.

이 예상 치 는 올해 7 월 중순 당시 의 34.0.73 억 위안 에 비해 다소 낮 아 졌 지만, 환산 한 결과, 목 원 주식 의 올해 4 분기 순이익 은 여전히 110 억 위안 에 가 까 운 것 으로 나 타 났 다. 즉, 3 분기 보다 소폭 성장 할 것 으로 전망 된다.

현재 업계 의 발전 추 세 를 보면 상기 기대 치 는 비교적 신뢰 할 수 있다.

"현재 시장 은 지속 적 인 가격 인하 상태 에 있 고 돼지 의 가격 은 킬로그램 당 29.5 위안 에서 30.5 위안 사이 에 변동 이 있 지만 명절 이 다가 오기 전에 수요 에 따라 가격 이 소폭 상승 할 것 이다."강 위 에 바 이 촨 정보 돼지 업계 분석가 가 는 10 월 20 일 소개 했다.

강 위 는 생 돼지 가격 하락 추세 가 확립 됐 지만 국경절 이후 생 돼지 가격 도 눈 에 띄 게 떨 어 졌 다 고 지적 했다.그러나 4 분기 공급 업 체 의 양 을 감안 하면 돼지 가 크게 떨 어 질 가능성 은 희박 하 다.

공급 업 체 들 이 집중 적 으로 출하 하 는 부분 이 내년 3, 4 월 까지 미 뤄 질 것 으로 보 이 는 가운데 설 소비 가 올 라 가면 일부 돼지 업 체 들 이 고가 로 출하 를 늘 릴 것 으로 보인다.

또한, 목 원 주식 자체 의 실적 에 있어 서, 올해 4 분기 회사 의 돼지 판매 평균 가격 이 3 분기 에 비해 다소 떨 어 졌 다 하 더 라 도, 판 매 량 차원 에서 의 상승 은 또 일정한 상쇄 효 과 를 거 둘 것 이다.

올해 3 분기 까지 목 원 주식 돼지 의 판 매 량 은 각각 256.4 만 마리, 421.7 만 마리, 510 만 마리 로 집계 됐다.

'1750 만 마리 에서 2000 만 마리' 의 연간 출하 목표 에 따 르 면 이 회사 의 4 분기 돼지 판 매 량 은 561.9 만 마리 에서 811.9 만 마리 에 달 할 것 으로 예상 되 며 3 분기 에 비해 10.18% 에서 59.2% 의 증가 공간 을 가진다.

업계 에 서 는 4 분기 에 생 돼지 가격 이 눈 에 띄 게 떨 어 지 더 라 도 목 원 주식 은 출하 조정 을 통 해 돼지 가격 하락 이 회사 수익 에 미 치 는 부정적인 영향 을 메 울 수 있다 고 주장 한다.

부호 부부 의 재산 증가 공간 이 갈수 록 작 아 지고 있다.

비록 목 원 주식 의 연간 이윤 전망 이 밝 지만 이윤 규 모 는 이미 전국 적 인 주주 제 은행 에 해당 하 는 상황 에서 회사 의 평가 치 는 계속 상승 하 는 데 어려움 을 겪 고 있다.

상기 318.94 억 위안 의 연간 이윤 기대 치 에 따 르 면 목 원 주식 의 연간 EPS 는 8.51 위안 / 주 이 고 최신 평가 치 는 8.8 배 에 불과 하 다.

목 원 주식 의 주 가 는 평가 치가 현저히 낮은 데, 이것 은 주로 2 급 시장의 기대 변화 에 영향 을 받 은 것 이다.

2019 년 초 에 돼지 가격 이 오 르 기 전에 목 원 주식 의 주 가 는 18 위안 정도 이 고 2020 년 7 월 에 최고 99.01 위안 까지 올 랐 다. 그 동안 전체 돼지 가격 은 상 행 통로 에 있 었 고 2 급 시장 이 목 원 주식 을 주 는 이윤 기대 도 계속 올 랐 다.

현재 국내 에서 생 돼지 생산 능력 이 회복 되면 서 양식 업 체 를 포함 한 내년 생 돼지 가격 의 하락 에 대한 기대 가 강해 지면 서 A 주식시장 장소 가 주 는 이윤 증가 가 '프리미엄' 으로 사 라 졌 다.

한편, 올해 7 월 이후, 목 원 주식 의 주 가 는 75 위안 정도 로 떨 어 졌 고, 그 사이 에 목 원 주식 의 총 시 가 는 800 억 위안 을 넘 었 다.

그럼 에 도 불구 하고 목 원 주식 실 제도인 진 영 림 부 부 는 주식 보유 비율 이 비교적 높 기 때문에 2000 억 위안 의 몸 으로 후 룬 바 이 푸 순위 10 위 에 올 랐 다. 부 는 왕 이 딩 레이 에 버 금 가 고 많은 노력 을 기울 인 다.

다만 업계 경기 가 하 행 주기 로 접어 든 배경 에서 진 영 림 의 개인 자산 이 한층 더 늘 어 나 는 공간 은 점점 작 아 지고 있다.

그 밖 에 목 원 주식 의 경우 현재 수익 이 매우 높 은 업무 집중 도 에 있 지만 올해 이윤 규 모 는 어깨 은행 과 비교 된다.그러나 미래의 돼지 가격 이 다시 원가 라인 으로 떨 어 질 것 이 라 고 가정 할 때 만약 에 2019 년 5 개 월 전에 목 원 주식 도 최근 2 년 동안 집중 적 으로 생산 을 확대 하 는 결과 에 직면 하 게 될 것 이다.

그 럴 때 회사 가 할 수 있 는 일 은 규 모 를 통 해 가능 한 한 낮은 비용 단 을 만들어 서 올해 처럼 높 은 이윤율 을 회복 하려 면 다음 차례 의 돼지 주기 가 오 기 를 기다 리 는 것 밖 에 없다.