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자본 의 힘: 이 두 진 쟝 화 기업 은 왜 '반면 인생' 을 연출 했 습 니까?

2020/11/17 12:04:00 0

귀인 조

자본 은 양날 의 칼 로 바람 을 잘 타고 파 도 를 헤 치 며, 잘못 쓰 면 자신 을 반박한다.지금 은 이런 장면 이 안 타 깝 고 귀인 조 에 게 서 실제로 펼 쳐 지고 있다.

같은 '중국 구두 도시' 인 진 쟝 에서 뛰 어 나 온 스포츠 브랜드 인 데 안 타 와 귀인 조 가 연이어 자본 시장 에 진출 했 고 자본 운영 에 총 력 을 기 울 였 으 며 빈번 한 인 수 를 통 해 새로운 발전 공간 을 찾 았 다.

그러나 지금 귀 인 새 는 채무 위기 에 빠 져 자산 을 팔 아 생계 를 꾸 리 고 있 으 며, 안 타 깝 게 도 계속 인수 하여 더욱 확장 을 꾀 하고 있다.

똑 같이 '구 매' 인 데 귀인 조 는 종 방 으로 가 고 시 가 는 13 억 위안 밖 에 남지 않 았 다. 안 타 는 중국 스포츠 브랜드 의 첫째 가 되 었 고 주 가 는 100 홍콩 달러 / 주 를 넘 었 으 며 시 가 는 2743 억 홍콩 달러 에 달 했다.한편, 지난 '쌍 11' 에서 안 타 그룹 전자상거래 의 거래액 은 28.4 억 위안 으로 작년 보다 53% 증 가 했 으 나 귀인 조 는 판매 데 이 터 를 발표 하지 않 았 다. 그 가 미디어 에 나타 난 최신 소식 은 바로 '귀인 조 창시자 인 임 천 복 이 제한 소비 명령 을 받 았 다' 는 것 이다.

이 두 진 쟝 화 업 체 는 왜 '반면 인생' 을 상연 하 였 습 니까?

1. 고공 낙하

귀인 조 의 자본 이 야 기 는 더 이상 말 하기 어렵다.2 년 연속 적 자 를 냈 기 때문에 귀인 조 는 퇴출 위험 경 고 를 받 고 퇴출 직전 에 허 덕 였 다.

전염병 상황 이 또 엎 친 데 덮 친 격 이다.귀인 조 의 3 분기 재 보 를 보면 경영 이 호 전 될 기미 가 보이 지 않 고 실적 이 더 악화 되 고 있다.2020 년 1 - 9 월 에 귀인 조 는 8 억 4700 만 위안 의 수익 을 창 출 했 고 동기 대비 27.57% 감 소 했 으 며 상장 회사 주주 에 속 하 는 순이익 의 손실 은 2.59 억 위안 이 었 으 며 전년 동기 의 적자 액 은 1.66 억 위안 이 었 다.

이 동시에 귀인 조 의 자산 도 감소 하고 상장 회사 주주 에 속 하 는 순자 산 은 동기 대비 54.99% 감소 하 며 단지 2.2 억 위안 만 남 았 다.총자 산 역시 36 억 41 만 위안 으로 하락 했다.그러나 귀인 조 의 총 부 채 는 34.04 억 위안 에 달 했 고 이 계산 에 따 르 면 자산 부채 율 은 93.49% 에 달 했다.

귀인 조 가 기한 에 따라 채권 을 지불 하고 채 무 를 상환 하지 못 하기 때문에 법원 은 을 발포 하여 귀인 조 와 그의 법인 대표 인 임 천 복 에 게 고소 비 와 비 생활 과 업무 에 필요 한 소비 행 위 를 하지 말 라 고 요구 했다.

"예 상 했 던 것 같 아 요. 이미 여러 해 동안 귀인 조 의 오프라인 매장 을 보지 못 했 고 주변 사람들 이 그 얘 기 를 꺼 내 는 것 도 잘 듣 지 못 했 기 때 문 이에 요."귀인 조 의 열성 팬 이 었 던 '90 대' 양 찬 위 (가명) 는 귀인 조 의 쇠락 에 놀 라 지 않 았 다.

"아마도 2008 년 쯤 이 었 을 것 이다. 귀인 조 는 갑자기 우리 고을 에서 가장 인기 있 는 스포츠 브랜드 가 되 었 다. 모두들 귀인 조 의 신발 을 가지 고 있 는 것 을 자 랑스 럽 게 여 겼 다" 고 양 찬 위 는 회상 했다. "당시 귀인 조 와 안 타 까 운 가 게 는 벽 하나 밖 에 없 었 다. 리 닝, 조 던, 특 보, 361 도 등 브랜드 가게 와 는 거리 가 멀 지 않 았 지만 장 사 는 * * * * * * * * 의 것 은 귀인 조 였 다" 고 덧 붙 였 다.

"당시 귀인 조 한 쌍 의 신발 은 가격 이 100 여 원 이 었 다. 신상 품 은 한 켤레 에 200 여 켤레 였 다. 현성 의 물가 로 볼 때 소비 가 적지 않 았 다. 특히 학생 들 에 게 는 허리 띠 를 졸 라 매 고 용돈 을 아 껴 서 구입 했다."그녀 는 덧 붙 였 다.

2008 년 전후 베 이 징 올림픽 열풍 을 타고 국내 스포츠 용품 업 계 는 높 은 시간 을 맞 았 다. 언론 에 따 르 면 당시 15 개 브랜드 매장 수가 3000 개 를 넘 었 다.

그때 의 국제 간판 은 지금 처럼 그렇게 화려 하지 않 았 다.국내 소비자 들 은 특히 하향 시장 소비자 들 이 Nike, Adidas 등 브랜드 에 대한 인지 도 는 높 지 않 았 고, 안 타, 리 닝, 귀인 조 등 국산 브랜드 는 당시 젊은이 들 에 게 인기 가 많 았 다.

유럽 예 국제 데이터 에 따 르 면 2008 년 에 중국 운동화 시장 에서 Nike, Adidas 가 차지 하 는 점유 율 은 두 번 째 에 있 었 고 그 뒤에 있 는 몇 분 은 모두 토 종 브랜드 였 다.이번 해 에 귀인 새 시장 은 3% 를 차 지 했 고 국산 운동복 브랜드 중에서 리 닝, 안 타, 특 보 와 361 도 에 버 금 갔다.

귀인 조 의 하 이 라 이 트 는 출시 직후 다.2014 년 1 월 24 일 에 귀인 조 는 상하 이 증권거래소 에 성공 적 으로 상장 되 었 고 'A 주 스포츠 브랜드 의 첫 번 째 주식' 이 라 고 불 리 며 큰 인 기 를 끌 었 다.

2015 년 에 주식시장 이 활 기 를 띠 었 고 귀인 조 는 새로운 '자본 이야기' 를 계속 해 왔 다. 주가 도 덩 달 아 상승 세 를 보 였 다. 2015 년 5 월 에 67.92 위안 / 주 에 달 했 고 시가 도 한때 417 억 위안 을 넘 었 다.같은 해 에 귀인 조 의 창시자 인 임 천 복 은 190 억 위안 의 몸 으로 천주 의 갑부 가 되 었 다.

그러나 올해 11 월 13 일 까지 귀인 조 의 시 가 는 13 억 위안 밖 에 남지 않 았 고 * * * 시기 에 비해 400 억 위안 이 넘 었 다.

한 시 대 를 풍미 하 던 귀인 조 는 왜 짧 은 몇 년 사이 에 쇠락 하 게 되 었 는가?

"귀인 조 의 쇠락 은 사실 자본 에 의 해 함정 에 빠 진 것 이다."방직 의 류 브랜드 관리 전문가, 상해 양 서 브랜드 관리 유한 공사 의 정 웨 이 웅 사장 은 '* * 재 경' 에 대해 평가 했다.

그 는 만약 시장 에 나 오지 않 는 다 면, 귀인 조 는 오늘 까지도 매우 윤택 하 게 살 수 있 을 것 이 라 고 말 했다.그러나 귀인 조 가 시장 에 나 온 후에 본업 이외 의 범 스포츠 생태 권 에 대한 다 원 화 된 투 자 는 거 시 금융 통제 앞 에 투자 의 수익 을 단기 적 으로 나타 내기 어렵 고 결국은 본업 이 거대 한 범 스포츠 생태 권 의 구조 투 자 를 추진 하기 어렵 고 이 로 인해 발생 하 는 채무 부담 도 감당 하기 어렵다.

그렇다면 자본 운용 에 있어 서 귀인 조 는 무엇 을 잘못 한 것 일 까?

2. 광기 확장 매 뢰

본 세기 의 첫 10 년 은 중국 스포츠 용품 업계 의 '황금 10 년' 으로 여 겨 졌 고 업 계 는 해마다 30% - 50% 의 속도 로 고속 성장 했다.리 닝, 안 타, 361 도, 특 보 와 필 크 등 여러 개 진 쟝 화 기업 들 이 모두 금 10 년 동안 홍콩 주식 시장 에 진출 하여 자본 시장 에 성공 적 으로 진출 했다.

그러나 2010 년 이후 베 이 징 올림픽 이 가 져 온 보너스 소모 가 거의 없고 수요 가 줄 어 들 었 다. 스포츠 산업의 예전 의 확대 도 공급 과잉, 재고 축적 문 제 를 가 져 왔 고 업계 가 단체 로 겨울 에 들 어 갔 을 때 귀인 조 도 예 외 는 아니다.

"스포츠 브랜드 들 이 세일 을 하 는 것 같 아 요."양 찬 위 는 2010 년 에 다른 성에 가서 대학 을 다 녔 는데 식견 이 많아 지면 귀인 조 가 그녀의 마음 속 에서 '패션, 고 급 스 러 움' 의 이미지 도 점점 퇴색 되 었 다 고 회상 했다.

"같은 비 즈 니스 스 트 리 트 에 서 는 나이 키, 아 디, New Balance 같은 국제 브랜드 에 비해 귀인 조 매장 의 위치 가 많이 외 진 곳 이 고 그 안에 있 는 의 류, 신발 스타일 도 많이 손 색 이 없어 요.""심지어 어떤 상업 지역 에서 도 가 게 를 찾 지 못 한다."

유럽 예 국제 데이터 에 따 르 면 2008 년 이후 귀인 조 가 중국 운동복 시장 에서 차지 하 는 시장 점유 율 은 계속 하락 했다. 2009 - 2013 년 에 귀인 조 시장 점유 율 은 각각 2.6%, 1.9%, 1.7%, 1.5%, 1.1% 로 떨 어 졌 고 리 닝, 안 타, 특 보 와 361 도 등 브랜드 에 의 해 뒤 처 졌 다.

그림 / Euromonitor, 산업 연구 센터 설립

이에 따라 귀인 조 는 2014 년 출시 이후 비 주 얼 분야 로 계속 확장 되 고 있 으 며, 본업 적 인 분위기 에서 비롯 된 것 으로 보인다.

출시 이후 귀인 조 는 전통 적 인 운동복 업계 경영 에서 범 스포츠 산업 으로 크게 전환 되 었 고 스포츠 산업 을 중심 으로 다양한 현란 한 투자 합병 활동 을 펼 쳤 으 며 2017 년 까지 지속 되 었 다.

귀인 조 는 2 억 39 만 위안 을 들 여 후 쿠 푸 스포츠 의 주주 가 되 었 다.그 후에 귀인 조 는 먼저 10 억 위안 을 투자 하고 후 푸, 경 림 투자 와 함께 총 규모 20 억 위안 의 스포츠 산업 투자 기금 의 역 내 자본 을 발 표 했 으 며 중국 대학생 체육 협회, 후 푸 등 과 연합 하여 강 배 스 를 설립 하여 대학생 체육 운동 산업 에 진출 했다.

또한, 귀인 조 는 6500 만 위안 을 투자 하여 융 일 과학기술 과 함께 향 안 보험 을 설립 하고 스포츠 보험 분 야 를 구성 하 며 2000 만 유 로 를 투자 하여 스페인 축구 기획 사 BOY 에 투자 하여 스포츠 매 니 지 먼 트 업 무 를 추진한다.

해외 브랜드 를 도입 하 는 데 있어 귀인 조 는 농구 장비 브랜드 AND1 을 도입 하여 중화 권 에 있 는 * * * 상표 운영 권 을 강구 할 계획 이다. 최저 보장 수권 금 은 2603.72 만 달러 에 달 하고 2000 만 유로 의 가격 으로 PRINCE 가 중국 과 한국 시장 에서 권한 을 수 여 받 았 다.

한편, 운동복 판매 에 있어 귀인 조 는 3 억 8300 만 위안 을 투자 하여 스포츠 운동 제품 소매상 제 이 지 행 50.01% 의 지분 을 매입 했다. 또한 제 이 지 행 을 통 해 1.5 억 위안 을 투자 하여 운동복 소매상 인 후 베 이 성 도 체육 45.45% 의 지분 을 차지 했다.그리고 선후 로 총 7 억 5000 만 위안 을 출자 하여 스포츠 브랜드 인터넷 소매상 명 신발 창고 의 100% 지분 을 얻 었 다.

시장 을 가장 놀 라 게 한 것 은 바로 귀인 새 가 27 억 위안 으로 웨 이 콘 헬 스 100% 지분 을 인수 하려 고 했 는데 귀인 조 는 주식 발행 과 현금 방식 으로 매입 금 을 지불 하려 고 했 고 현금 부분 만 6 억 75 만 위안 을 지불해 야 했다.

당시 매 체 는 시 이익률 평가 법 에 따라 웨 이 콘 헬 스 를 계산 하면 귀인 조 가 웨 이 콘 헬 스 의 페 (시 이익률) 를 인수 하 는 것 이 70 배 에 달 하 는 것 으로 나 타 났 다.이렇게 높 은 PE 평가 치 는 일반적인 투자 논리 에 맞지 않 는 다.이 거래 는 또 상하 이 증권거래소 의 문의 에 부 딪 힌 후 실패 로 끝났다.

여러 가지 확장 조치 가 하나 뿐 이 아니다.귀인 조 는 회사 이름 을 '만능 스포츠' 로 바 꿀 계획 이 었 으 니 스포츠 분야 에서 의 야심 을 엿 볼 수 있다.

그러나 자본 확장 은 귀인 조 를 성공 적 으로 일 으 키 지 못 했다.

2012 년 이후 귀인 조 의 순이익 은 지속 적 으로 하락 하 는 통로 에 올 랐 고 2015 년 에 만 소폭 상승 했다.2018 년 까지 귀인 조 의 순이익 은 이윤 에서 손 해 를 보 았 고 적자 액 은 6.68 억 위안 에 달 했 으 며 2019 년 에 적자 액 은 10.2 억 위안 으로 확대 되 었 다.

"범 스포츠 생태 의 투 자 는 중장 기적 인 과정 이지 만 단기 적 으로 볼 때 귀인 조 의 본업 은 중장 기적 인 투 자 를 지탱 하지 못 하 는 데다 가 금융 조절 도 설상가상 이다."청 웨 이 웅 은 평가 했다.

3. 부정 적 삶

어떤 업 종 에서 도 매번 위 기 는 재 조정 되 고 평범한 회사 가 쓰 러 지고 우수한 회사 가 굴기 하 며 살아 남 은 사람 은 시 대 를 따라 다시 앞으로 나 아 간다.지금 은 안 타, 리 닝 을 제외 하고 금 10 년 동안 출시 된 다른 몇 개의 브랜드 와 귀인 조 들 이 대부분 쇠퇴 하 는 추세 이다.

주의해 야 할 것 은 자본 운영 에 있어 귀인 조 와 공통점 이 많다 는 점 이다. 끊 임 없 는 인 수 를 통 해 회사 판 도 를 확대 하 는 것 이다.

2009 년 에 안 타 는 바리 에 게 서 FILA 브랜드 의 중국 상표 사용권 과 전문 경영 권 을 인수 했다.현재 FILA 브랜드 의 수입 은 이미 안전 수입 의 50% 가까이 를 차지 하고 있다.

이후 안 타 는 영국 아웃 도 어 브랜드 스 파 라 데 이 를 인수 해 중국 내륙 * * * * 에 합작 회 사 를 설립 해 일본 스키 용품 브랜드 데 스 센터 를 운영 하고 중국 홍콩 아동복 소 우 를 인수 해 아동복 시장 에 힘 을 실 어 주 었 다.

2019 년 3 월 에 안 타 스포츠, 팡 위안 자본, Anamered Investment s 와 텐 센트 로 구 성 된 투자 재단 은 Amer Sports (아마 핀 스포츠) 와 산하 브랜드 시조새, 살 로 몬, 윌 슨 등 을 인수 했다.

언론 은 현재 30 개 에 가 까 운 브랜드 를 보유 하고 있다 고 보도 했다.

그림 / 촬영 네트워크, VRF 프로 토 콜 기반

최근 시장 에 서 는 125 년 역 사 를 가 진 미국의 오래된 헬 스 브랜드 가 다시 바 뀌 거나 다시 바 뀔 것 이 라 고 알려 져 안 타 깝 게 인수 할 의향 이 있다 는 소문 이 돌 고 있다.

하지만 귀인 조 와 달리 안 타 는 현재 중국 * * * 의 스포츠 브랜드 로 자리 잡 고 있다.6 일 까지 안 타 주 가 는 101.1 홍콩 달러, 주가 * * 100 위안 을 돌파 하 며 사상 최고 치 를 기 록 했 으 며, 진 쟝 상장 사 주가 의 최고 치 를 기록 하 며 총 시 가 는 273.07 억 위안 에 달 했다.

언제 부터 인가 귀인 조 는 양 찬 위 고향집 현성 에서 자 취 를 감 췄 다."지금 은 현성 에 나이 키, 아 디, 중국 리 닝 과 안 타 는 모두 전문 점 이 있 지만 예전 에 고등 학 교 를 다 닐 때 익숙 했 던 다른 국산 브랜드 를 본 지 오래 되 었 습 니 다."

귀인 조 가 2014 년 재무 보고 에서 밝 힌 정보 에 따 르 면 2013 년 말 에 소매 단말 기 는 5560 개 에 달 했 으 나 이후 매년 수백 개의 점 포 를 폐쇄 했다.

올해 들 어 9 월 말 까지 귀인 조 는 469 개의 직 영점 과 234 개의 가맹 대리점 을 모두 문 을 닫 았 고 각각 230 개, 1425 개 만 남 았 다.총 수 는 2013 년 말 에 비해 3905 개가 감소 했다.

마찬가지 로 '사다 사다 사다 사다' 인 데, 두 회 사 는 왜 전혀 다른 운명 을 가지 고 있 을 까?

청 웨 이 웅 의 눈 에는 안 타, 귀인 조 가 모두 방향 이 일치 하고 모두 기업 을 크게 발전 시 키 려 고 한다.그러나 브랜드 행렬 을 밟 았 고, 귀인 조 는 스포츠 생태 의 폐 환 을 만 들 었 다.브랜드 를 만 드 는 것 은 상대 적 으로 쉽게 정착 할 수 있 지만 폐쇄 적 으로 생태 플랫폼 을 만 드 는 것 이 상대 적 으로 도전 적 이 고 이런 도전 이 가 져 올 위험 도 크다.

이 를 통 해 알 수 있 듯 이 자본 은 이중 적 인 성격 을 가지 고 있다.자본 의 운영 이 적당 하면 기업 을 정상에 오 르 게 할 수 있다. 그러나 방향 이 이탈 하면 자본 도 통제 하기 어렵 고 심지어 기업 을 나 락 으로 끌 어 들일 수 있다.

4. 자본 후유증

높 은 곳 에 오 르 면 떨 어 지기 쉽다.돌 이 켜 보면 귀인 조 는 자본 운영 에 있어 서 높 은 수준 으로 올 라 갔 지만 일부 투 자 는 다소 자 유 롭 기 때문에 곰 곰 이 생각해 보면 퇴고 를 견 디 지 못 했다.

예 를 들 어 향 안 보험 의 투자 에 있어 귀 인 새 는 6500 만 위안 을 투자 하여 65% 의 지분 을 가지 지만 설립 한 지 1 년 이 안 되 어서 회 사 를 취소 하 는 것 이다.그 이 유 는 관련 감독의 요구 에 따라 귀인 조 는 외국 상사 지주 형 기업 에 속 하고 향 안 보험 의 지분 비례 가 비교적 높 으 며 외국 기업 이 국내 에서 보험 업무 회사 에 가입 하 는 요구 에 부합 되 지 않 기 때문이다.

본업 이 확장 야망 을 버 티 지 못 할 때 귀인 조 의 자금 이 부족 한 날 에 도 자산 을 팔 아 생명 을 회복 하 는 일이 빈번 하 다.

예 를 들 어 귀인 조 는 가지 고 있 는 후 바 오 스포츠 의 13.66% 지분 을 2 억 7300 만 위안 에 양도 하여 대출 금 을 상환 하 는 데 사용한다.또한 캉 페 이 스 스포츠, 캉 페 이 스 컨설팅 각자 의 37% 지분 을 각각 1.35 억 위안, 811.42 만 위안 을 진 쟝 국가 체육 도시 주식 유한 공사 에 양도 했다.

2018 년 말 에 귀인 조 는 제 이의 주식 을 50.01% 에 3 억 위안 에 팔 겠 다 고 발표 했다.주의해 야 할 것 은 이 거래 는 이미 손 해 를 본 사업 이 라 고 할 수 있 습 니 다. 2016 년 에 귀인 조 가 제시 은행 의 50.01% 지분 을 매입 한 가격 은 3.83 억 위안 입 니 다.

그러나 걸 의 지분 을 매각 하 는 거래 는 최근 2 년 이 지 났 지만 아직 까지 이 루어 지지 않 았 다.10 월 31 일 에 귀인 조 는 제 이의 주식 양수인 인 천 광 웅 이 지분 양도 금 을 약정 에 따라 지불 하지 못 했 기 때문에 귀인 조 는 천 광 웅 을 법원 에 고소 하여 지분 양도 금 1.8 억 위안 과 위약 금 3428.64 만 위안 을 지불 하 라 고 요구 했다 고 발표 했다.

돈 을 주 고 자산 을 사 는 것 은 쉽 지만 자산 을 팔 아 생명 을 되 찾 는 것 은 쉽 지 않다 는 뜻 이다.

지금도 귀인 조 는 맹목적 으로 확장 하 는 행 위 를 위해 돈 을 쓰 고 있 으 며, 걸 의 행 위 는 이미 귀인 조 의 부담 이 되 었 다.3 분기 재무 보고서 에서 귀인 조 가 투자 수익 을 밝 힌 것 은 전년 동기 - 84.46 만 위안 에서 - 897.86 만 위안 으로 바 뀌 었 는데 그것 이 바로 제 이 은행 이 손 해 를 봤 기 때 문 입 니 다.

사실 귀인 조 는 다시 본업 에 초점 을 맞 춰 자구 책 을 시도 한 적 이 있다.

2018 년 말 에 귀인 조 는 판매 모델 을 최적화 시 키 겠 다 고 발 표 했 고 원래 의 전통 적 인 귀인 조 브랜드 의 중개 판매 권한 수여 합작 모델 을 류 직 영 합작 모델 로 전환 시 켰 다. 1 억 47 만 위안 으로 귀인 조 브랜드 업무 대리 판매상 의 판매 경 로 를 구 매 하고 채널 을 회수 한 후에 귀인 조 는 4 억 19 만 위안 을 들 여 대리 판매상 이 가지 고 있 는 재 고 를 회수 할 계획 이다.

이 는 최근 메 인 브랜드 에서 의 안 타의 변신 과 는 다른 점 이 있다.

FILA 인수 에 힘 을 실 어 주 고 있 지만 안 타 역시 '자본 후유증' 을 겪 고 있 으 며, 증상 역시 본업 인 '약세' 에 있다.

2020 년 상반기 에 안 타 주 브랜드 는 동기 대비 10.7% 에서 67.77 억 위안, 순 이익률 은 41.6% 하락 했다.한편, FILA 수입 은 동기 대비 9.4% 에서 71.52 억 위안 증 가 했 고 순 이익률 은 70.5% 로 모두 안 타 주 브랜드 에 대한 반 초 과 를 실현 했다.

그림 / 촬영 네트워크, VRF 프로 토 콜 기반

'타 는 FILA?'아니면 FILA 의 안착?질의 응답 이 나오다.

그러나 정 웨 이 웅 의 입장 에서 볼 때 안정 적 인 메 인 브랜드 가 FILA 에 의 해 반 초 되 었 다 는 것 은 자본 운영 에 지나치게 의존 하 는 것 을 의미 하지 않 고 전면적 인 직 영 으로 시작 하여 외연 적 인 개척 을 통 해 실적 의 신속 한 성장 을 이 루 었 다. 시장 보급률 이 어느 정도 에 이 르 면 성장 속도 가 느 려 질 것 이다.

"패션 계 에 서 는 페 로 가 안 타 주 브랜드 를 뛰 어 넘 는 것 을 이해 할 수 있 습 니 다."대중 화 는 낮은 등급 과 가성 비 로 시장 에 가라앉 은 홍 해 게임 만 할 수 있 고 경쟁 우위 가 뚜렷 하지 않 은 반면 필 라 는 선도 적 인 브랜드 로 서 중 고급 시장 에서 앞장 서 는 우 위 를 가진다.그 는 진일보 표시 했다.

올해 하반기 부터 2018 년 말 귀인 조 와 마찬가지 로 직 영 으로 급 격 히 전환 하여 안 타 주 브랜드 가 '도매 판매 의 소매 모델' 에서 '소비자 직 영 소매 모델' 로 전환 하 겠 다 고 발표 했다.

청 웨 이 웅 의 입장 에서 볼 때 소매 모델 의 구조 전환 을 잘 하면 브랜드, 제품, 채널 과 사용자 간 의 접근 과 편의 성 을 효과적으로 통제 할 수 있 고 더욱 중심 화 될 수 있다. 평면 화 운영 은 신속하게 올 리 고 내 리 는 상황 에 이 르 며 운영 효율 을 크게 향상 시 켜 다 중 브랜드 운영 효율 의 중첩 에 유리 하 다.

하지만 긴 전투 가 예 정 돼 있다. 올 상반기 까지 안 타 주 브랜드 매장 수 는 10197 개이 고, 안 타 까 운 계획 에 따 르 면 2025 년 직 영 매장 이 70% 를 차지 할 것 으로 전망 된다.

대리 판매상 에 의 해 마련 된 시장 이 전면적으로 직 영 으로 전환 한 후에 도 여전히 안정 적 인 수중 에 머 물 러 있 을 까?그리고 안 정 된 자금 은 구조 전환 이 가 져 온 높 은 비용 을 지속 적 으로 지탱 할 수 있 을 까?중국 스포츠 용품 업계 의 금 10 년 동안 현지 브랜드 의 발전 을 이 끌 었 고 하반기 에 국산 스포츠 용품 의 선두 주자 인 황 관 외 에 더욱 넓 은 시장 을 개척 해 야 한다.

5. 결어

사실은 중국 스포츠 시장 에 소비 능력 도 있 고 강력 한 제조 능력 도 있다 는 것 을 증명 한다. 심지어 특 보, 361 도, 귀인 조, 홍 싱 크 등 인기 절정 의 국산 브랜드 도 등장 했다. 그러나 지금 은 안 타, 리 닝 을 제외 하고 이런 브랜드 들 이 몰락 하 는 것 을 피하 기 어렵 고 국산 스포츠 브랜드 는 외국 브랜드 와 경쟁 하기 어렵다.

'핵심 적 인 원인 은 바로 국제 브랜드 가 브랜드 를 만 드 는 것 인 데 현지 브랜드 는 제품 에 초점 을 맞 추고 브랜드 창의, 브랜드 홍보, 브랜드 마 케 팅 과 제품 연구 개발 등 분야 에서 아직도 거 칠 고 브랜드 프리미엄 을 내지 못 했다."현지 브랜드 는 사용자 가 운동 하 는 장면 에 대한 수요 가 아직도 부족 하고 흔히 나 온 주의 와 모방 주의 에 머 물 러 있다."청 웨 이 웅 은 '* * * 재 경' 에 대해 말 했다.

그 가 볼 때 토 종 브랜드 가 브랜드, 제품 과 채널 에 얼마나 투자 하 는 지 는 토 종 브랜드 의 미래 가 얼마나 갈 지 결정 하 는 동시에 그들 이 앞으로 국제 브랜드 와 맞 설 능력 이 얼마나 강 한 지 결정 했다.

단순 한 자본 운영 으로 한 소비 브랜드 의 장기 생존 을 지탱 할 수 없다. 마치 귀인 조 가 거대 한 자본 이 야 기 를 하려 고 하지만 자신의 추락 을 가속 화 시킨다.

최근 들 어 트 레이 닝 복 업계 가 다시 경기 에 접어 들 면서 국산 브랜드 도 새롭게 부상 할 기 회 를 맞 았 다.하지만 귀인 조 에 게 는 위기 에서 벗 어 나 다시 일어 나 는 것 도 어 려 운 일이 다.

중국 운동복 업계 의 선두 구 조 는 이미 안정 되 었 고, 발 을 디 딜 때 나 리 닝 의 지 위 는 흔 들 리 기 어 려 울 것 이다.반면 국산 브랜드 외 에 나이 키, 아 디 등 많은 국제 브랜드 들 이 시장 에서 경쟁 하고 있다.

강산 을 다스 리 는 것 은 쉽 지 않 지만 강산 을 지 키 는 것 은 더 어렵다. 쇠락 한 후에 다시 살아 나 는 것 은 결코 쉬 운 일이 아니다. 귀인 조 앞 에 있 는 길 은 여전히 가시덤불 로 가득 하 다.




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