A 주 100 개 '열등생' 형성 기: 사라 진 상장 후광, 더 이상 의 재산 이야기

많은 투자 자 들 이 아직도 의아 하 다. 백 억 시 가 를 뛰 어 넘 었 고 대 마 화 흠, 광 대 보 덕 신, 남방 펀드 등 공모 펀드 가 선 호 하 는 오래된 상장 회사 도 있다. '안 된다 고 하면 안 돼!'

천지 원 (6000665 SH) 은 20 세기 90 년대 초 에 자본 시장 에 등 록 했 고 시안 시 국비 가 증 가 된 부동산 회 사 를 가 졌 다. 21 세기 자본 연구원 이 집계 한 2020 년 4 분기 거래액 순위 에서 비 ST 주 중 '꼴찌' 였 다. 시장의 논쟁 도 날 카 로 워 졌 다. '가격 을 너무 낮 게 평가 하고 가성 비가 높 으 며 가격 이 저렴 하 다' 는 것 인가 '더 이상 없다' 는 것 이다.기회?

이런 이 야 기 는 21 세기 자본 연구원 의 데이터 리스트 에 비 일비 재 하 다.

21 세기 경제 보도, 21 금융 권 은 'A 주 열등생 관찰' 을 발표 하고 A 주 시장 에서 가장 소 외 받 는 100 개 상장 회 사 를 찾 으 며 1 기 샘플 을 내 놓 아 와 룡 부동산 과 파 샤 지분 을 관찰 하고 더 많은 보 도 는 21 금융 권 (ID: jrquan 21) 을 주목 해 주시 기 바 랍 니 다.

양극 이 백 태 로 분화 되다.

천지 원 같은 이야기 가 비 일비 재 하 다.

시장 은 현재 보편적으로 이런 추세 와 등록 제 에서 A 주의 신속 한 확대 와 기구 투자 자의 역량 이 강화 되 고 부 둥 켜 안 으 며 밀접 한 관 계 를 가진다 고 주장 한다.

등록 제도 에서 상장 회 사 는 신속히 확대 되 었 고 2021 년 1 월 8 일 까지 A 주 는 4147 개의 상장 회사 가 있 었 다. 거의 동시에 2020 년 에 새로 설립 된 공모 펀드 규모 와 공모 펀드 의 순 규 모 는 각각 3 조 위안 과 18 조 위안 을 넘 었 고 모두 사상 최고 치 를 기록 했다.

21 세기 자본 연구원 데이터 에 따 르 면 2020 년 4 분기 거래액 이 가장 적은 100 개 상장 회사 가 2020 년 에 각 기간 의 재무 보고 기간 에 펀드 와 관련 된 것 이 거의 없 었 고 2020 년 에 중국 신문 기금 의 지분 비율 은 0.1% 를 넘 은 것 은 6 개 에 불과 했다.

2015 년 말 까지 시계 바늘 을 돌려 놓 으 면 100 개 중 펀드 지분 이 10% 가 넘 는 곳 이 13 개 에 이른다.

ST 버스, * ST 귀인, * ST 상승, ST 클 라 우 드 투, * ST 연합, ST 캐 리, 퇴출 강 태, * ST 아 보, ST 솔 비 시, * ST 대성, * ST 승 엘 등 은 회사 가 위험 경 고 를 받 은 후에 펀드 에서 철수 하고, 앙 립 교육, 상원 문화 도 2015 년 말 기구 지분 22.55%, 11.36% 에서 2020 년 0 으로 감소 했다.

하나의 전형 적 인 이 야 기 는 2013 년 중국 신문 에서 부 를 모 으 는 것 이 신 남양 (600661. SH) 의 충실 한 주 주 였 다 는 것 이다.2014 년 7 월 에 앙 립 교육 은 뉴 남양 상장 에 성 공 했 고 부 를 창 출 했 지만 아직도 '초심 을 바 꾸 지 않 았 다'.2015 년 연간 보고서 에 따 르 면 아 웅 립 교육 10 대 유통 주주 중 8 석 은 펀드 다.

그러나 3 년 뒤 아 웅 립 교육 10 대 주주 중 펀드 가 사라 진 것 이다.

2015 년 상승 장 주가 가 고공 행진 을 한 뒤 아 웅 립 교육 은 2018 년 5 월 단계 주가 가 높 아 졌 고, 현재 주 가 는 2018 년 5 월 주가 의 절반 에 도 못 미친다.

특히 2020 년 에는 기구 보유, 과학기술, 의약, 소비 트랙 이 공 통 된 인식 이 되 었 다.

최신 데이터 로 볼 때 이 같은 공감 대 는 여전히 지속 되 고 있다.화서 증권 전략 팀 의 통계 에 따 르 면 1 월 에 공모 펀드 가 발행 한 업계 제품 은 과학기술, 의약, 신 에너지 자동차 에 집중 되 고 주기 류 와 금융 부동산 류 는 한 개의 펀드 가 발행 되 지 않 는 다.

또 다른 고려 도 는 시가 이다.

2020 년 12 월 31 일 까지 장 을 마 쳤 는데 A 주 4100 여 개의 주식 중 절반 에 가 까 운 시가 가 50 억 위안 이 안 된다.상선 약 수산 관리 유한 공사 회장 후 안 양 은 50 억 위안 이 안 되 는 이런 소 시 가치 회사 에서 '75% 에 가 까 운 주식 은 증권 회사 등 기구의 커버 가 없다' 는 것 을 발견 했다.

21. 자본 연구원 의 데이터 에 따 르 면 2020 년 4 분기 에 거래 가 가장 저조 한 100 개 상장 회 사 는 증권 회사 의 연구 보고서 가 많 지 않다.그동안 기관 에서 뜨 거 운 인 기 를 얻 은 당당 한 교육 에 도 2020 년 까지 는 두 개의 주 를 겨냥 한 연 보 를 찾 을 수 밖 에 없다.

양극 화의 추 세 는 2021 년 에 더욱 빠르게 나타 나 고 있다.

1 월 7 일 에 상하 이 지 수 는 6 연 양 을 지 칭 했 고 상하 이 지 수 는 3600 에 가깝다.샘플 수량 이 가장 많은 만 득 A 도 예외 가 아니 라 6 개 거래 일 연속 상승 했다.

하지만 지수 가 오 른 뒤 에는 대부분의 주식 이 돈 을 벌 기 어 려 운 어색 함 과 양극 화 추세 가 확대 되 고 있다.

7 일 기준 으로 A 주 4147 개 상장 사 중 784 개, 53 개, 3296 개 로 하락 했다.다시 말 하면 지수 가 계속 높 아 지 는 배경 에서 79.48% 의 상장 회사 가 1 월 7 일 에 하락 한 것 이다.

2021 년 초 까지 시간 이 길 어 지 는 것 도 이런 큰 시가 회사 가 상승 세 를 보 이 는 특징 이다.

통계 에 따 르 면 1 월 1 일부 터 7 일 까지 2020 년 말 에 시가 가 1000 억 위안 을 넘 은 회사 의 평균 상승폭 은 6.44%, 500 억 에서 1000 억 위안, 200 억 에서 500 억 까지 두 회사 의 평균 상승폭 은 각각 4.16%, 2.36% 로 나 타 났 다.

같은 기간 에 50 억 에서 200 억 위안, 50 억 위안 이하 상장 회사 의 평균 상승폭 은 각각 - 1.93%, - 4.88% 이다.천 억 시가 회사 와 소 시 가치 회 사 는 두 가지 서로 다른 운행 과정 을 보 여 주 었 다.

소시민 치, 전통 제재 회 사 는 어 쩔 수 없 이 '스타일 이전' 에 대응 해 야 한다.

"현재 시장의 스타일 은 바로 이 렇 습 니 다. (편향) 시가 가 큰 주식 을 투기 하 는 것 은 우리 처럼 시가 가 적은 것 은 사람들의 관심 도가 높 지 않 습 니 다."방직 의 류 설비 의 상부 상조 관계 자 는 솔직하게 말 했다.

이 관계 자 는 "회사 에서 도 방법 을 생각 하고 조직 조사, 역 로 연 기 를 하 는 등 고민 도 있 었 고, 해 본 것 도 있 었 다" 고 털 어 놨 다."이 물건 은 오 랜 시간 동안 쌓 인 것 이 고 효과 가 빠 른 것 이 아니 라 투자 자 와 의 관 계 를 강화 하고 있 습 니 다."

전형 적 인 데 이 터 는 20 년 4 분기 의 총 거래액 은 5.51 억 위안 으로 2021 년 1 월 7 일 까지 전체 시 가 는 24.4 억 위안 이 고 1 월 8 일 에 도 똑 같은 시 가 를 가 지 며 교체 율 은 0.36% 에 불과 하 다.

"비공개 발 매 를 준비 하고 있 습 니 다. 2020 년 9 월 에 평 가 를 받 았 습 니 다. 아직 투자 자 를 찾 고 있 습 니 다. 아직 보 내지 않 았 습 니 다."이것 도 하나의 동작 이 라 고 할 수 있다. 유통 되 는 접시 가 커 졌 기 때문이다.발행 후 모 은 돈 도 주 업 에 활용 된다."우 리 는 기 존의 주요 업 종 에서 산업 업 그 레이 드 를 하고 자 하 는데 결국은 회사 의 이윤 창 출 능력 을 향상 시 켜 야 투자 자 에 게 최종 적 으로 보답 할 수 있다."그 는 표시 했다.

21 세기 경제 보도 기자 의 통계 에 따 르 면 지난해 4 분기 거래 총액 이 가장 적은 상장 사가 처 한 업 종 은 현재 '섹시' 하지 않다.

100 개 회사 의 업계 분포 도가 가장 많은 5 개 업 종 은 화학, 상업 무역, 기계 설비, 건축 장식, 경공업 으로 제 조 된 것 으로 수량 은 각각 11 개, 9 개, 8 개, 6 개, 6 개 로 나 타 났 다.그 뒤 를 이 어 미디어, 전기 설비, 부동산, 방직 의 류, 의약 품 등 5 개 기업 이 있 었 으 나 그 중 5 개 의약 품 업 체 는 모두 ST 회사 이다.

"우리 도 이 방면 에 관심 을 가지 고 있다.투자 자 접대 활동 을 했 지만 아직 좋 은 반응 을 얻 지 못 했다."우리 의 관련 부 서 는 주식 유동성 에 관심 을 가지 고 있 으 며, 현재 원인 을 조사 하고 있다."천지 원 관계 자 는 21 세기 경제 보도 기자 와 의 인터뷰 에서 도 마찬가지다.

하지만 투자 자 활동 을 더 하 지 는 않 았 다 는 회사 도 있다.

"회 사 는 자신의 경영 만 잘 하려 고 합 니 다. 주식 은 주로 실적 을 잘 내 려 고 합 니 다.""기구 조사 연구, 반대로 연기 하 는 이런 것들 을 우 리 는 당분간 할 생각 도 없고 주식 유동성 을 증가 시 킬 계획 도 없다."백화점 서 쟈 후 이 관계 자 는 "

녹색 도시 수 무 는 아직 구체 적 인 계획 이 없 으 며, 기관 조사 와 역 로 연 은 아직 까지 하지 않 았 다 고 밝 혔 다.회사 가 비공개 발행 을 추진 하고 있다.

기자 들 은 여러 분야 에서 민간 기업 에 비해 국영 기업 이 기구 투자 자 와 의 의사 소통 을 강화 하 는 데 동력 이 더 적 을 것 이라는 것 을 발견 했다.

"우리 회사 의 임 원 들 은 수 요 를 줄 이지 않 고 조사 연 구 를 조직 하거나 역 로 연 기 를 해서 기구 투자 자 들 과 관 계 를 강화 하지 않 고 2 급 시장 주가 와 유동성 을 향상 시 킬 방법 을 강구 합 니 다."한 소시민 상장 국영 기업 내부 인사 가 기자 에 게 솔직하게 말 하 다.

21 세기 자본 연구원 에 따 르 면 이 100 개 상장 회사 중 56 개 는 민영 기업 이 고 25 개 는 지방 국영 기업 이 며 11 개 공기업, 5 개 외자 기업, 2 개 기타 기업, 1 개 단체 기업 이 있다.

1 월 8 일 까지 4147 개 A 주 상장 사 를 보면 2526 개 민영 기업, 401 개 중앙 국영 기업, 767 개 지방 국영 기업, 240 개 공기업, 151 개 외자 기업, 39 개 기타 기업, 39 개 단체 기업 이 있다.

업계 트랙 과 시가 크기 외 에 리 스 크 주 에 대한 '발 로 투표' 도 자금 공 통 된 인식 이다.

2020 년 4 분기 총 거래액 이 가장 적은 100 개 상장 사 중 ST 주 는 73 개 에 이른다.작년 3 분기 에는 거의 주식 을 보유 한 기구 가 없 었 다.

이 일 은 현재 실제 통제 인, 동 비 에 게 어 려 운 문제 가 되 고 있다. 상해 의 한 상장 회사 인 동 비 는 이 회사 의 이사장 이 죽 으 라 고 명령 을 내 려 기구 투자 자 들 의 교 류 를 확대 하고 공모 기금 의 입장 을 유도 하 라 고 요구 했다. 그러나 1 년 동안 의 집중 방문 을 통 해 매우 적은 것 을 얻 었 다. 그 이 유 는 이 회사 가 몇 년 전에 감독 진의 처벌 을 받 은 것 과 관련 이 있다.

통계 에 따 르 면 감독 진 이 처벌 하 는 전형 적 인 기업 들 이 100 개 기업 리스트 에 밀집 되 어 있다.100 가구 중 59 곳 이 최근 3 년 간 위법 처벌 을 받 은 적 이 있 으 며 16 곳 이 5 번 이상, * ST 혁 미 는 11 번 에 이른다.

소액 의 신주 유동성 이 부족 하면, 백만 위안 으로 도 "10 대 유통 주 주 를 살 수 있다" 고 말 할 수 있다.

기구의 주식 보유 특징 을 잘 판단 하기 위해 21 세기 자본 연구원 은 통계 데 이 터 를 ST 주주 제거 후 2020 년 4 분기 에 거래액 이 가장 적은 100 개 A 주 상장 회사 로 확대 했다.

분화 특징 이 여전히 뚜렷 하 다.

2020 년 4 분기 주식 구간 에서 하루 평균 거래액 이 가장 적은 100 개 비 ST 회사 중 71 개 회사 가 2020 년 말 까지 총 시 가 는 50 억 이하 이 고 14 개 는 100 억 이상 에 달 하 며 그 중에서 석 과학기술 시 가 는 약 690 억 에 달 했다.

2019 년 7 월 22 일 이후, 코 창 판 상장 회 사 는 신속하게 확대 되 었 는데, 그 중 많은 회사 의 시가 가 수 십 억 구간 에 있 고, 상당 한 일부분 의 주식 이 아직 해금 되 지 않 았 으 며, 유통량 이 비교적 적어 서 이 명단 에 많이 등장 하 였 다.

상승폭 을 보면 100 개 회사 중 88 개 에 달 하 는 2020 년 4 분기 에 하락 했 는데 그 중에서 도 델 링 하 이, 웨 이 스 의료, 환경 미화, 클 라 우 드 과학기술 4 개 과 창 판 회사 의 하락폭 이 40% 를 넘 었 다.

그 중에서 12 개 회사 만 올 랐 는데 그 중에서 돌 과학 기술 의 상승폭 은 120% 를 넘 었 다.

과학 창작 50 성분 회 사 는 전체적으로 더 좋 은 시장 실적 을 보 였 다.

2020 년 에 야 상장 유통 판 이 비교적 작은 과 창 판 차 신주 인 진 천 물 련, 안 후 이성 계 과학기술, 영한 통 을 제외 하고 다른 97 개 중 2020 년 에 중국 신문 기금 의 지분 비율 은 가장 높 은 것 은 오 캉 국제 의 5% 에 불과 하고 펀드 의 지분 비율 은 1% 를 넘 는 것 은 8 개 에 불과 하 다.같은 기간 전체 A 주 상장 회사 중 펀드 지분 비율 이 1% 를 넘 는 것 은 1671 개 로 약 4 할 을 차지 했다.

오 콘 국제 적 으로 볼 때 동방 홍 기 하 펀드 는 2016 년 상반기 에 10 대 유통 주주 에 들 어간 후에 최신 재무 보고 시즌 까지 가지 고 있다.

펀드 회사 계보 가 모든 보유 고 를 발표 하지 않 고 투자 전 10 대 주식 내 역 만 발표 하기 때문에 기 자 는 Wind 데이터 에 따라 2020 년 1 분기 와 3 분기 100 개 회사 의 펀드 보유 변 화 를 비교 한 결과 21 개 펀드 의 보유 가 감소 하고 9 개가 증가 한 것 으로 나 타 났 다.

전체적으로 보면 펀드 는 여전히 저 거래 주식 에서 철수 하고 있다.

일부 소 규모 시장 가치 회사 와 주식 이 아직 유통 지분 이 비교적 적은 차 신주 의 경우 수백 만 위안 의 투 자 는 상장 회사 의 10 대 유통 주주 에 들 어 갈 수 있다.이 때문에 일부 기관의 투자 선 호도 가 드 러 났 다.

용 소프트 테 크 놀 로 지 는 2019 년 12 월 30 일 에 과 창 판 에 상륙 했다.2021 년 1 월 7 일 까지 그 는 25.62 위안 / 주 를 받 았 고 전체 시 가 는 18.1 억 위안 이다.기자 가 관찰 한 바 에 따 르 면 용 소프트 기술 의 기구 지분 비율 은 1 분기 에 0.1% 이 고 3 분기 에는 0.92% 이다.1 계보 가 밝 힌 10 대 유통 주주 중 기관 투자가 없다.중국 신문 의 10 대 유통 주 주 는 상하 이 밍 (신 입 주식 11.07 만 위안, 주식 점유 율 0.66%) 과 후난 샹 쟝 역 원 투자 (신 입 주식 8 만 위안, 주식 점유 율 0.48%) 가 나 타 났 다.그러나 3 계보 에서 밝 힌 10 대 유통 주주 가운데 두 기 구 는 10 대 유통 주주 명단 에 나타 나 지 않 았 고 구 곤 투자 (베 이 징) 는 15 만 34 만 명의 주식 을 보유 하 며 용 소프트 과학기술 당시 4 대 유통 주주 가 되 었 다.

21 세기 경제 보도 기자 의 연구 데이터 에 따 르 면 이 중 두 개의 100 억 사모 펀드 도 작년 4 분기 에 다른 두 회사 의 10 대 유통 주주 중 에 나 타 났 다.

2 차 신주 의 논 리 는 기 존 상장 회사 와 다 를 수 있 지만 핫 이 슈 개념 이 없 는 상황 에서 디 폴 트 는 일부 기업 의 가장 큰 부담 이다.

"저 희 는 2019 년 말 에 상장 거래 를 했 습 니 다. 그 당시 에 오프라인 구 매 신청 은 대부분이 기구 투자 자 이 고 온라인 에서 주로 개인 투자 자 였 습 니 다.규정 에 의 하면 반년 후에 해금 이 있 을 것 이다.일반적으로 이것 은 개인 적 으로 금 지 를 풀 면 대부분의 기관 투자 자 들 이 불법 으로 시장 을 떠 날 것 이 라 고 추측 하 는 것 이다.그래서 기구 투자 자 들 의 주식 보유 비율 은 작년 중 에 감소 할 것 이다.한 코 창 판 상장 사 인사 가 솔직하게 말 했다.