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흑연 전극 전환점 산업 자본, 북 향 자금 집단 '창고 추가'

2021/4/1 13:11:00 0

흑연 전극전환점산업자본자금집단창고 추가

방 대 탄소, 2017 년 A 주 스타 회사 의 주 가 는 3 개 월 만 에 5 위안 미 만 에서 17.61 위안 으로 올 랐 다.

이후 일부 규격 의 흑연 전극 이 16 만 위안 / 톤 에서 1.6 만 위안 / 톤 으로 떨 어 지면 서 탄소 이윤 과 주가 가 동시에 하락 했다.회사 가 발표 한 실적 예고 에 따 르 면 2020 년 회사 의 순이익 은 2018 년 에 최고치 인 59.88 억 위안 에서 12.6 억 위안 - 15.1 억 위안 으로 2 년 연속 하락 했다.

그러나 일부 업 종 에 도 전기 가 찾 아 오고 있다.

첫째, 탄소 가 중 화 된 배경 에서 올해 3 월 흑연 전극 가격 이 반등 하기 시작 했다.3 월 30 일 까지 팡 탄 소 의 고성능 흑연 전극 (500 mm) 은 공장 가격 이 2 만 위안 / 톤 까지 올 랐 고 다른 규격 의 제품 도 어느 정도 올 랐 다.

둘째, 산업 자본, 북 향 자금 의 집단 창 고 를 늘 리 는 것 이다.올해 3 월 에 산업 자본, 북 향 자금 의 주식 보유 수량 이 2 월 말 의 0.94 억 주 에서 3 억 8000 만 주 로 급증 했다.

산업 자본, 북 향 자금 창고 와 탄소 중화 배경 에서 흑연 전극 의 가격 인상 은 그림자 처럼 업계 의 전환점 이 온 것 을 의미 하 는가?

이에 대해 21 세기 경제 보도 기자 의 인터뷰 와 조사 연 구 를 통 해 알 수 있 듯 이 최근 에 흑연 전극 가격 의 회복 은 주로 원가 에 의 해 추 진 된 것 이 고 전체적인 업계 관계 에 있어 아직도 뚜렷 한 개선 이 나타 나 지 않 았 다.하지만 가격 이 업계 손익 분기점 까지 떨 어 졌 기 때문에 더 떨 어 질 가능성 은 희박 하 다.

중요 한 것 은 철 강 업 2025 년 에 탄소 달 봉 의 추진 에 힘 입 어 앞으로 몇 년 동안 전기로 강 생산량 이 차지 하 는 비례 가 대체적으로 높 아 질 것 이다. 이것 은 흑연 전극 의 장기 적 인 수요 에 기반 을 다 져 줄 것 이다.

흑연 전극 업계 의 '바닥' 은 이제 가격 인상 계 기 를 기다 리 고 있 는 것 으로 밝 혀 졌 다.

손익 분기점 에 오르다

2018 년 은 전체 철 강 업 의 하 이 라이트 타임 이지 만 가장 대표 적 인 주식 은 방 탄 소 였 다. 그 당시 에 이 회사 의 순이익 은 한때 59.88 억 위안 에 달 했 고 2020 년 에 금 룡 어 와 루 저 우 로 움 의 이윤 규 모 를 따라 잡 았 다.

그 당시 에 가장 핵심 적 인 실적 구 동력 은 바로 흑연 전극 가격 의 상승 이 었 다. 그 동안 회사 의 탄소 제품 생산 능력 의 증가 에 한계 가 있 었 고 2017 년, 2018 년 의 판 매 량 은 18 만 톤 을 유지 했다.

초 고성능 흑연 전극 (500 mm) 을 예 로 들 면 2016 년 부터 2017 년 까지 팡 탄 소 는 공장 가격 까지 대부분 2 만 위안 / 톤 의 변동 을 유지 하지만 2017 년 4 월 부터 이 제품 은 신속하게 높 아 졌 다.6 개 월 후에 가격 이 톤 당 16 만 위안 으로 올 랐 다.

2017 년 4 분기 흑연 전극 가격 은 다소 반복 되 었 지만 가격 은 줄곧 높 은 수준 으로 운행 되 었 다.

업계 의 절대적 인 선두 주자 인 방 탄 소 는 이윤 창 출 능력 이 급속히 발전 한다.2016 년 에 회사 의 탄소 제품 의 순 이익률 은 14.96% 였 고 2017 년, 2018 년 에 78.82%, 75.71% 로 급증 했다.

80% 에 가 까 운 총이익 은 주기 산업 에 있어 서 는 정상 적 인 것 이 아니다.

바로 2018 년 에 '제1 3 차 5 개 년' 동안 1 억 5000 만 톤 의 철 강 생산 능력 임 무 를 앞 당 겨 완 성 했 고 흑연 전극 가격 은 앞 당 겨 정점 을 찍 었 으 며 최근 3 년 동안 계속 하락 하기 시작 했다.

업계 가 가장 어 려 울 때 500 mm 규격 의 고성능 흑연 전극 이 비교적 높 은 점 에서 9 할 을 떨 어 뜨 렸 고 올해 1 월 에 상기 공장 가격 까지 1.6 만 위안 / 톤 의 낮은 위 치 를 유지 했다.

그러나 다른 업계 와 달리 주기 적 인 대형 상품 은 원가 의 강성 지출 이 존재 하고 가격 이 생산 원가 부근 으로 떨 어 질 때마다 상류 기업 들 은 생산 중단, 감산 등 방식 으로 생산 능력 을 줄 여 전체 업계 의 공급 과 수요 관 계 를 과잉 에서 균형 으로 돌아 가게 한다.

현재 흑연 전극 업 계 는 유사 한 단계 에 있다.

"2020 년 4 월, 5 월 에 가격 이 바닥 까지 떨 어 졌 고 원료 원가, 가공 원가 에 따라 계산 하면 기업 의 생산 톤 은 2000 위안 에서 3000 위안 까지 적 자 를 내야 한다."바 이 촨 잉 부 흑연 전극 업계 분석가 멍 징 순 이 밝 혔 다.

그 에 따 르 면 2020 년 한 해 동안 대형 기업 의 생산 상황 이 안정 적 이 고 전기 적 자 는 후기 가격 으로 보완 할 수 있 으 며 이윤 창 출 상황 이 상대 적 으로 좋 고 소형 기업 의 적 자 는 비교적 심각 하 다.

2021 년 에 접어 든 후에 스 티 치 가격 의 반등 은 최근 흑연 전극 의 반등 에 기여 하고 원가 단 구동 의 계 기 를 기 여 했 으 며 업계 이윤 창 출 능력 이 단계 적 으로 개선 되 었 다.

맹 정 순 은 일부 기업 이 전기 저가 원 료 를 사용 하 는 것 을 감안 해 현재 가격 으로 판매 하면 개별 제품 은 이윤 을 창 출 할 수 있다 고 지적 했다.

그 가 원료, 가공 원가 의 계산 에 따 르 면 3 월 29 일 까지 일부 규격 의 흑연 전극 원 가 는 18272 위안 / 톤 이 고 매 톤 의 이윤 은 870 위안 이 될 것 으로 예상 된다.

그러나 일부 규격 제품 에 한 하여 전체적으로 보면 업 계 는 손익 분기점 위 에 올 라 갔 을 뿐 방 탄 소 등 두부 기업 만 살아 갈 수 있다.

산업 자본 의 증 가 는 북 향 자금 의 '베 끼 기' 를 중첩 하 였 다.

2 월 말 에 회 풍 은행 좌석 에 방 탄 소 를 가지 고 있 는 총 17176 만 주 입 니 다.

그리고 3 월 25 일 에 이 주식 의 데 이 터 는 9911.33 만 주 로 급증 했다. 회 풍 은행 도 현재 방 탄 소 를 가장 많이 가 진 외국 자본 의 좌석 이 되 었 다.

스 탠 다 드 차 타 드 은행, 씨 티 은행, 골 드 만 삭스 도 같은 기간 집단 적 으로 창 고 를 하 는 장면 이 나 왔 고, 2 월 부터 지금까지 의 주식 보유 곡선 은 매우 가 파 르 게 변 했다.

이런 두부 외자 기구의 추진 에 따라 북 향 자금 은 방 탄 소의 주식 보유 수량 에서 상하 이 주 통 개통 이후 사상 최고 치 를 기록 했다.

2018 년 6 월 에 흑연 전극 16 만 위안 / 톤 이 높 을 때 북 향 자금 보유 가 회사 유통 주 에서 차지 하 는 비율 은 1.2.3% 이 고 올해 3 월 중순 에 주식 보유 비율 은 한때 8% 를 넘 었 다.

북 향 자금 의 주식 보유 변 화 를 보면 외자 기 구 는 올해 3 월 방 대 탄소 집중 창 고 를 설립 하여 매우 확정 하 였 다.

21 세기 경제 보도 기 자 는 전염병 의 영향 을 받 아 인도, 일본, 미국 등 나라 의 흑연 전극 도 함께 상승 하고 있 음 을 알 게 되 었 고 그 중의 기 회 를 본 외국 기구 도 국내 관련 기구 와 자발적으로 의사 소통 을 하여 상황 을 파악 했다.

이 기간 에 방 대 탄소 내부 에서 도 긍정 적 인 신 호 를 보 냈 다.

2 월 18 일 방 대 탄 소 는 회사 이사 옌 규 싱, 서 문 파, 감사 장자 영, 임 원 이정, 안 민의 고지 서 를 통 해 지분 감축 계획 을 미리 중지 하기 로 결정 했다 고 발표 했다.

2 월 22 일 회사 회장 당 석 강, 이사 옌 규 싱, 이사 유 일 남 등 이 증 지 를 선언 했다.

2 월 23 일 에 방 대계 실 제도인 방 웨 이 는 가격 경쟁 거래 방식 으로 이 회사 의 687 만 주 를 증 가 했 고 앞으로 6 개 월 동안 1 억 위안 을 다시 증 가 했 음 을 발표 했다.

그 결과 다음 날 에 장 을 마 친 후에 팡 따 카 탄 소 는 통 지 를 받 았 다. 팡 웨 이 는 상기 1 억 위안 의 증 가 를 완 성 했 고 그 증 가 는 '회사 투자 가치 에 대한 인정 과 회사 의 미래 발전 전망 에 대한 믿음' 이 었 다.

외국 계 기구 와 방 대 탄소 가 제시 한 시범 효과 에서 방 대 탄 소 는 2020 년 실적 의 예측 과 감소 의 이 공 적 인 영향 을 완전히 소화 했다.

주가 동향 을 보 이 는 것 은 1 월 말 현재 방 탄 소 가 '딥 브 이' 도형 을 그 렸 고, 주 가 는 2 월 초순 6.15 위안 의 저 점 에서 10.45 위안 으로 가장 높 아 졌 다.

업계 외부 에서 볼 때 산업 자본 의 '베 끼 기' 사례 도 나 타 났 다.

롱 파이 톤 백 리 는 국내 티타늄 다이 옥사 이 드 업계 의 대표 인 쓰 촨 롱 파이 톤 티타늄 업과 허난 상장 회사 인 백 리 가 결합 해서 얻 은 것 으로 업계 의 지 위 는 팡 테 킨 이 흑연 전극 업계 와 마찬가지 로 모두 높 은 시장 점유 율 을 가진다.

한편, 3 월 24 일 에 롱 파이 톤 백 리 는 회사 자회사 인 하남성 백 리 신 에너지 재 료 를 현금 으로 2 억 92 만 위안 을 구 매 하고 중국 과 중국의 탄소 가 소 속 된 중 탄 신소 재 회 사 를 인수 할 계획 이 라 고 발표 했다.

비록 롱 파이 톤 백 리 는 '중 탄 신소 재 를 이용 하여 인재 와 기술 분야 의 장점 을 흑연 음극 업계 에 들 어가 신 에너지 분야 에 본 격 적 으로 진입 한다' 고 포 지 셔 닝 했 습 니 다.그러나 흑연 전극 업계 의 경기 가 다시 살아 나 면 중 탄 신소 재 는 이 가격 이 아 닌 것 이 분명 하 다.

경기 주기 "바람 이 오 기 를 기다린다"

상기 한 외국 자본, 업계 내부 와 외부 산업 자본 의 '베 끼 기' 동작 은 실질 적 으로 미래 탄소 산업의 발전 추 세 를 어느 정도 이 끌 어 주 었 다.

입 만 움 직 이 는 것 보다 돈 으로 태 도 를 표명 하 는 것 이 훨씬 낫다.그 이면 의 핵심 논 리 는 바로 2025 년 에 철 강 업계 가 '탄소 달 봉' 이 가 져 온 증 량 기대 에 있다.

2017 년 부터 계산 하면 국내 흑연 전극 의 생산량 은 상대 적 으로 안정 적 이다.

중국 탄소 업계 협회 의 불완전한 통계 에 따 르 면 2017 년 부터 2019 년 까지 국내 흑연 전극 생산량 은 각각 59.09 만 톤, 65 만 톤, 69 만 톤 이 었 고 같은 기간 판 매 량 은 59.17 만 톤, 58.7 만 톤, 66.9 만 톤 이 었 다.

그러나 그 중 절반 정 도 는 수출 에 사 용 된 것 으로 2018 년, 2019 년 의 수출 량 은 각각 28.74 만 톤, 39.78 만 톤 에 달 했다.해외 시장의 수요 가 상대 적 으로 안정 되 었 지만 2020 년 에 전염병 상황 으로 인해 기업 의 생산 이 중단 되 고 공급 이 부족 했다.

반면에 국내 시장 을 보면 미래 에 상대 적 으로 명확 한 증 량 기대 가 존재 한다.

한편, 공 신 부가 발표 한 에서 '질 서 있 게 유도 하 는 단 절차 제강 (전기로)' 에 대해 한 개 씩 나열 했다.

이 동시에 는 '제1 4 차 5 개 년' 기간 의 주요 목표 에 대해 '전기로 강 생산량 이 조 강 총 생산량 에서 차지 하 는 비례 를 15% 이상으로 올 려 20% 에 이 르 도록 노력 했다' 고 밝 혔 다.요구 사항.

관련 데이터 에 따 르 면 2019 년 에 50T 이하 의 전기 난 로 를 제외 하고 전국 에서 새로 건설 하고 생산 하 는 전기 난 로 는 355 대 이상 이 며 생산량 은 1 억 2500 만 톤 으로 전국 전체 생산량 의 12.8% 를 차지 했다.

앞으로 5 년 간 전기로 강 생산량 이 7% 포인트 상승 할 것 이라는 얘 기다.

조 강 생산량 의 영향 을 고려 하지 않 고 2020 년 10 억 65 만 톤 의 조 강 생산량 기수 로 계산 하면 앞으로 7455 만 톤 의 전기로 강 생산량 이 증가 할 것 으로 예상 된다.

이 부분의 증 가 량 은 앞으로 흑연 전극 에 대한 잠재 적 수요 로 바 뀔 것 이다.

이 동시에 전기로 가 용광로 의 탄소 배출 보다 현저히 낮은 것 을 감안 하여 2025 년 에 탄소 달 봉 의 목 표를 실현 하 는 동시에 전기 난 로 를 발전 시 키 는 것 은 철 강 업 의 필연 적 인 선택 이 될 것 이다.

흑연 전극 업계 에 정착 하면 응답자 들 도 앞으로 3 년 에서 5 년 의 시장 수 요 를 보편적으로 전망 하고 있다.다만 단기 적 으로 는 업계 전반 에 반전 의 계기 가 부족 하 다.

"현재 로 서 는 전체 공급 과 수요 관계 에 특별한 개선 이 나타 나 지 않 고 있 으 며, 이전의 가격 상승 은 원료 의 상승 이 었 다."맹 정 순 의 입장 에 서 는 상반기 에 도 가격 이 더 오 를 것 으로 예상 되 지만, 큰 공장 이 아직 생산 확 대 를 계획 하고 있 는 점 을 감안 하면 상승 동력 이 부족 하 다.

유 혜 봉 동해 선물 블랙 금속 수석 연구원 도 "지금까지 하류 철 강 업 체 전기로 가 광범 위 하 게 생산 되 거나 확 대 될 조짐 은 보이 지 않 았 다" 고 밝 혔 다.

이 같은 현실 이 자본 시장 에 들 어 오 면 방 대 탄소 주가 의 급등 과 3 월 하순 이후 주가 가 단계 적 으로 떨 어 지 는 것 이다.

2 급 시장 도 흑연 전극 가격 인상 계 기 를 기다 리 고 있 는 것 같다.

 

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