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두 판 을 합병 하여 본 격 적 으로 '심 시 메인보드' 의 새로운 출항 을 실시 하 다.

2021/4/7 13:55:00 0

메인보드

4 월 6 일 에 심 천시 의 메인보드 와 중 소 판 을 합병 했다.

원 중 소 판 '002001 - 004999' 증권 코드 구간 은 메인보드 에서 사 용 했 고 원 중 소 판 지수, 중 소 판 종합 지수, 중 소 판 300 지수 등 명칭 도 각각 조정 되 었 으 며 거래, 시세 전시 등 전단 화면 도 중 소 판 주식 전문 구역 을 설치 하지 않 았 다.

17 년 동안 비바람 이 몰 아치 면서 중 소 판 은 본 격 적 으로 역사 무대 에서 물 러 났 지만 자본 시장 에 남 겨 진 흔적 은 사라 지지 않 았 다.

2004 년 6 월 25 일 에 중 소 판 첫 8 개 회사 가 상장 한 후부 터 지금까지 중 소 판 은 1004 개 상장 회 사 를 서 비 스 했 고 원래 선전 시 메인보드 에서 IPO 발행 을 중단 하 는 동안 중 소 판 누적 서비스 기업 인 IPO 는 6745.72 억 위안 을 모 았 다. 이런 기업 들 의 현재 누적 시 가 는 무려 13.57 억 위안 에 달한다.

심 천시 의 메인보드 에서 장 외 판 까지 의 안정 적 인 과도 로 서 중 소 판 은 그의 역사적 사명 을 완 성 했 습 니 다.업계 인사 들 의 입장 에서 볼 때 중 소 판 과 선전 시장의 합병 은 자본 시장의 '새로운 장' 을 시작 할 것 이다. 앞으로 심 천 시 는 메인보드, 장 외 시장 을 주체 로 하 는 시장 구 조 를 형성 할 것 이다. 합병 후의 심 천 시장의 전체 시 가 는 23 조 위안 을 넘 고 다 차원 자본 시장 체계 에서 중요 한 위 치 를 차지 할 것 이다.

'메인보드 와 중 소 판 을 합병 한 후에 심 천 시 는 메인보드 와 창업 판 을 주체 로 하 는 시장 구 조 를 형성 했다.합병 후 메인보드 와 장 외 시장의 포 지 셔 닝 과 분업 이 더욱 명확 해 졌 다. 선전 시장의 메인보드 는 상대 적 으로 성숙 한 기업 융자 발전 을 지원 하 는 데 중심 을 두 었 다. 장 외 시장 은 주로 성장 형 혁신 창업 기업 에 서 비 스 를 제공 하고 서로 다른 발전 단계, 서로 다른 유형의 기업 에 융자 서 비 스 를 제공한다. 자본 시장 이 중 소기 업 에 대한 서비스 기능 이 이번 두 가지 합병 으로 인해 약화 되 지 않 고 실제 적 으로"위 에서 계속 강해 지고 있다."투자 유치 증권 연구개 발 센터 의 거 시 분석가 사 야 헌 이 방문 하여 지적 을 받 았 다.

중 소 판 공 을 세우 고 은퇴 하 다.

回望资本市场三十年波澜壮阔的历史,中小板的出现,不仅是资本市场服务实体经济的重要一步,更是建立并完善多层次资本市场体系的关键举措。

1990 년 에 심 천 증권거래소 가 '천지개벽' 을 정식 적 으로 운영 하고 메인보드 를 설립 했다. 10 년 동안 운영 한 후에 기술 혁신 을 강화 하고 첨단 기술 산업 을 발전 시 키 기 위해 심 천 시 는 나 스 닥 과 창업 시장 을 설립 하려 고 했다. 그 때 는 창업 에 집중 하기 위해 심 천 증권거래소 가 향후 4 년 동안 신주 상장 업 무 를 중단 했다.

그러나 2000 년 에 접어 들 면서 미국의 인터넷 거품 이 깨 졌 고 홍콩 의 장 외 시장 발전 은 기대 에 못 미 쳤 다. 심 천 시 는 장 외 시장 을 설립 하 는 계획 이 보류 되 었 다.2004 년 5 월 까지 중 소기 업 의 직접 융자 채널 을 확대 하고 단계적으로 창업 판 건설 을 추진 하기 위해 주요 판 에서 중 소 판 을 설립 하여 다 차원 자본 시장 을 건설 하기 위해 길 을 모색 할 계획 이다.

제도 설계 에 있어 중 소 판 은 설립 부터 메인보드 안에 설 치 된 판 괴 를 정 하고 메인보드 제도의 구조 에서 운행 한다.선전 증권거래소 에 따 르 면 중 소 판 은 발행 상장, 정보 공개, 거래 체제, 투자 자의 적당 성에 대한 요구 등 주요 제도 배정 에 있어 메인보드 와 대체적으로 일치 하 다.중 소 판 은 여러 해 동안 발전 을 거 쳤 고 일부 판 의 특징 도 메인보드 와 비슷 해 졌 다.

중 소 판 의 설립 은 '과도' 의 의미 가 강하 다. 그 설립 의 취지 중 하 나 는 창업 판 건설 을 추진 하 는 것 이 고 장 외 시장 이 아직 개통 되 지 않 은 배경 에서 중 소기 업 에 융자 플랫폼 을 제공 하 는 것 이다.

17 년 간 의 운행 상황 을 보면 중 소 판 은 역사적 사명 을 잘 수행 했다.우선, IPO 융자 규모 에 있어 중 소 판 총 서비스 1004 개 상장 회사 가 IPO 모금 액 6745.72 억 위안 을 누적 실현 했다. 같은 시기 에 선전 시 메인보드 는 5 개 기업 만 흡수 합병 을 통 해 상장 되 었 고 IPO 발행 은 20 여 년 동안 정체 되 었 다.

주식 시장 가치 에 있어 중 소 판 의 몇 년 동안 발전 은 좋 은 선두 기업 을 많이 탄생 시 켰 다. 그 중에서 시가 가 가장 높 은 하 이 콘 웨 이 시의 최신 시 가 는 5000 억 위안 을 돌 파 했 고 그 뒤 를 이 어 비 아 디 와 목 원 주식 의 시가 도 4559 억 과 3981 억 위안 에 달 했다.한편, 메인보드 의 주식 가치 에서 오곡 액 은 1 조 1000 억 시가 로 1 위 를 차 지 했 고 그 밖 에 미국의 그룹 과 평안 은행 은 2, 3 위 를 차 지 했 으 며 시가 가 6134 억 과 4172 억 위안 에 달 했다.

2020 년 3 계보 실적 을 보면 중 소기 업 의 귀 모 순이익 은 모두 3082.47 억 에 달 했 는데 그 중에서 목 원 주식 과 영 파 은행 의 실적 은 모두 백 억 을 넘 었 다.wind 데이터 에 따 르 면 중 소 판, 메인보드 가 합병 한 후에 선전 시의 새로운 메인보드 상장 회사 수 는 모두 1466 개 에 달 했 고 전체 시 가 는 23 조 위안 을 넘 었 다.

업계 인사 들 의 입장 에서 볼 때 심 천시 메인보드 와 동 질화 된 중 소 판 '역사 무대 에서 퇴출' 은 다 차원 자본 시장 발전 건설 의 필연 적 인 결과 이다. 두 판 을 합병 하면 판 의 포 지 셔 닝 이 더욱 뚜렷 해 지고 자본 요소 의 시장 화 배분 을 추진 하 며 자본 시장 서비스의 실체 경제 능력 을 향상 시 킬 수 있다.

'심 시 메인보드 와 중 소 판 을 합병 하면 감독 을 간소화 하고 메인보드 발행 을 재 개 하 며 새로운 경제 에 적극적으로 서 비 스 를 제공 하고 금융 공급 측 개혁 을 계속 심화 시 킬 수 있다.이 는 두 판 을 합 쳐 심 천 증권거래소 로 하여 금 판 넬 기능 의 포 지 셔 닝 을 정리 하고 전체적으로 자본 시장의 활력 과 인성 을 향상 시 켜 투자 자 들 로 하여 금 판 넬 심사 비준 과 등록 제 창업 판 의 서로 다른 위험 인식 을 형성 하여 증권 감독 이 살 을 빼 고 더 나 아가 감독 관 리 를 정확하게 할 수 있 게 하기 때문이다.그래서 심 천시 의 메인보드 와 중 소 판 을 합병 하 는 것 은 시대와 함께 발전 하고 자본 시장 에 장기 적 인 제도 적 혜택 을 줄 수 있다.남개대학 금융 연구원 장, 박사 지도 교수 전 리 휘 씨 가 방문 해 지적 했다.

"선전 시장의 새로운 메인보드" 출항 단기 시장의 영향 에 한계 가 있다.

구체 적 인 실시 과정 에서 선전 시 두 판 은 자본 시장 에 단기 적 인 영향 에 한계 가 있다.

4 월 6 일 에 선전 시의 새로운 메인보드 가 정식 적 으로 운영 되 는 첫 번 째 거래 일 에 선전 시의 각 큰 지 수 는 안정 적 인 모습 을 보 였 고 중 소 100, 중 소 300, 중 소 종합 지 수 는 각각 - 0.1%, 0.12%, 0.28% 로 당일 의 주식 시장 과 대체적으로 일치 했다.

선전 증권거래소 에 따 르 면 선전 시 두 판 은 '두 개의 통일, 네 개의 불변' 원칙 (업무 규칙 을 통일 시 키 고 감독 모델 을 통일 적 으로 운영 하 며 발행 상장 조건 이 변 하지 않 고 투자 자의 문턱 이 변 하지 않 으 며 거래 체제 가 변 하지 않 고 증권 코드 와 약칭 이 변 하지 않 는 다) 을 따른다.

합병 은 일부 사항 에 대해 적응성 조정 을 하기 때문에 심 메인보드 와 중 소 보드 지수의 작성 방법 에 실질 적 인 변 화 를 하지 않 을 뿐만 아니 라 상장 회사 의 상장 과 운영, 투자 자 거래 습관 과 행위, 시장 제품 의 구축 과 운영 에 실질 적 인 영향 을 미 치지 않 고 고정 수익 류, 선물 옵션 류 제품 과 심 항 통 업무 등에 도 영향 을 주지 않 으 며 업계 내 에서사 는 시장 에 미 치 는 영향 에 한계 가 있다 고 본다.

광 대 증권 이사, 거 시경 제 학자 인 고서 동 수석 은 한편, 이번 합병 은 증권 코드 와 증권 약칭 을 바 꾸 지 않 고 일부 업무 규칙, 기술 시스템 과 상장 배정 등에 대해 적응성 조정 을 하기 때문에 시장 운영 과 투자 자 거래 에 미 치 는 영향 이 적다 고 지적 했다.

'다른 한편, 두 판 간 의 평균 시장 이익률 이 다르다. 주요 한 것 은 업계 요인 으로 인해 발생 한 것 이다. 선전 시 판 상장 기업 은 식품 음료, 부동산, 가전제품 등 전통 업 종 을 위주 로 하고 중 소 판 상장 기업 은 전자, 의약 생물, 컴퓨터 등 신 흥 업 종 을 위주 로 한다. 현재 중국의 금융 시장 은 날로 성숙 해 지고 시장 은 점점 이성 적 이 며 두 판合并后对个股估值的影响相对有限。”고서 동 추가 지적.

주의해 야 할 것 은 '선전 시장의 새로운 메인보드' 가 설립 된 후에 발행 상장 은 아직도 심사 비준 제 도 를 실시 하고 새로운 상장 통 로 를 추가 하지 않 는 다 는 것 이다. 이 는 현재 등록 제 가 전면적으로 펼 쳐 지지 않 고 두 판 을 합병 하면 시장 운행 에 대한 전체적인 영향 이 적 다 는 것 을 의미한다.

'선전 증권거래소 의 메인보드 와 중 소 판 을 합병 하 는 것 은 전체 시장 등록 제 가 신속하게 실시 되 는 것 을 의미 하지 않 는 다. 이들 은 필연 적 인 관 계 를 가지 지 않 고 주식 발행 등록 제 개혁 은 체계 적 인 공사 이 므 로 점차적으로 추진 해 야 한다.전 시장 에서 주식 발행 등록 제 를 추진 하 는 것 은 지나치게 이상 화 되 거나 성급 하 게 성공 을 추구 해 서 는 안 된다.현 재 는 전체적으로 보면 등록 제 가 과 창 판, 장 외 시장 에서 검증 을 받 았 지만 계속 평가 한 다음 에 시장 에서 안정 적 으로 등록 제 를 추진 해 야 한다.동덴 신 무한 과 기대 학 금융 증권 연구소 소장 이 말 했다.

 

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