자본 의 힘: 방울방울 아직 오고 있다.

2012 년 7 월 에 설립 된 디 테 일 로 볼 때 등 민 (가명) 은 초기 사용자 가 아니 었 다.

"첫 번 째 디 테 일 은 2015 년 12 월 21 일 에 베 이 징 시 영 태 비 즈 니스 센터 에서 베 이 징 외국어 대학 까지 혼 다 의 예봉 을 타고 전체 과정 에서 10 킬로미터 에 가 까 운 거리 에 있 습 니 다."등 민 은 21 세기 경제 보도 기자 에 게 자신의 주문 서 를 내 렸 다. "쿠폰 을 사 용 했 기 때문에 모두 7 위안 이다."

등 민 은 자신 이 처음으로 차 를 타고 계산 서 를 지불 할 때 마음 이 두 근 거 렸 던 것 을 기억 하고 있다. '가슴 이 쿵쿵 뛰 었 는데 믿 기지 않 았 다' 고 말 했다.7 원 짜 리 베 이 징 택시 기본요금 (13 원) 의 절반 수준 이 라 고 해도 과언 이 아니다.정상 적 인 택시 기준 으로 요금 을 계산 하면, 이 여정 은 대략 30 여 위안 이 필요 하 다.

그러나 덩 민 은 보조금 이 가장 미 친 때 를 만 나 지 못 했다.2013 년 에 디 디 와 빠 른 '모래톱 쟁탈 전' 이 한 창 이 었 고 텐 센트, 알 리 바 바 바 의 거액 투자 금 을 받 았 다 고 발표 했다.2014 년 1 월 에 텐 센트 1 억 달러 의 융자 가 완 료 됨 에 따라 띠 택시 가 홍 바 오 를 발급 하기 시 작 했 고 빠 른 속도 로 알 리 의 지원 을 받 아 그 뒤 를 이 었 다. 쌍방 홍 바 오 전쟁 은 한때 미 친 상태 에 이 르 렀 고 2014 년 상반기 에 만 24 억 위안 의 보조금 을 지급 했다.

"그 때 는 매일 친구 권, 위 챗 그룹 에서 디 테 일 쿠폰 의 공유 링크 를 볼 수 있 었 다. 친구 들 이 너무 밀집 되 어 있어 서 한 때 는 역 효 과 를 봤 다. 그래서 디 테 일 한 앱 을 오랫동안 다운로드 하지 않 았 다."등 민 은 회상 하 며 "지금 생각해 보면 좀 후회 된다" 고 말 했다.

이번 보조금 전쟁 은 빠 르 고 빠 른 속도 로 2015 년 2 월 14 일 에 합병 되면 서 일 단락 되 었 다.이듬해 에 띠 디 디 디 디 한 걸음 더 나 아가 중국 을 삼 켜 라.그 후에 빠 른 속도 로 성 을 공격 할 때 '소년의 의 기' 가 있 었 고 사용자 안전 사건 으로 인해 여론 에 휩 싸 였 다.슬럼프 와 자기 반성 도 있 었 고 반성 한 후에 아픔 을 다스 리 고 최선 을 다 해 안전 능력 을 보완 했다.

베 이 징 시간 으로 6 월 11 일 새벽 까지 디 디 시 는 정식으로 SEC 에 IPO 주식 유치 서 를 제출 했다. 주식 코드 는 'DIDI' 이 고 골 드 만 삭스 탠 리, 모 건 스톤, 화 싱 자본 은 청 약 업 체 를 맡 았 다.이것 은 성립 9 년 후, 고치 가 허물 어 진 후, 마침내 용 기 를 내 어 외부 와 자신 에 게 답안 지 를 주기 시작 했다 는 것 을 의미한다.

중국 여행 업 무 는 방울방울 전체 수입 에서 절대적 인 큰 머리 를 차지한다. -투 IC photo

IPO 를 스퍼트 하 다.

방울방울 의 주식 유치 서 는 정 보 량 이 풍부 하 다.

투자 유치 서 에 따 르 면 2018 년 부터 2020 년 까지 모든 수입 은 135.88 억 위안, 1547.86 억 위안 과 141.36 억 위안, 2021 년 1 분기 까지 모든 수입 은 421.63 억 위안 이다.전염병 상황 의 영향 을 받 아, 방울방울 의 수입 증 가 는 지난 3 년 동안 어느 정도 의 변동 성 이 존재 했다.

이윤 에 있어 서 지난 3 년 동안 방울방울 의 외출 은 계속 적 자 를 보 았 다.데이터 에 따 르 면 2018 년, 2019 년 과 2020 년 에 디 스 플레이 의 순 적 자 는 각각 149.79 억 위안, 97.33 억 위안 과 106.08 억 위안 이 었 고 조정 후의 이자 세금 납부 전 순 적 자 는 각각 154.92 억 위안, 100.81 억 위안 과 109.11 억 위안 이 었 다.

올해 1 분기 에 한 분기 에 한 분기 에 한 분기 에 한 분기 에 한 분기 에 한 분기 에 한 분기 에 한 분기 에 한 번 씩 적 자 를 냈 고 순이익 은 54.04 억 위안 이 었 으 며 작년 동기 에 39.72 억 위안 의 적 자 를 냈 다.조정 후의 이자 세금 납부 전 순이익 은 54.04 억 위안 으로 작년 동기 에 41.51 억 위안 의 적 자 를 보 았 다.

그러나 띠 디 디 디 디 디 딜 러 는 여전히 운영 부실 상태 다.투자 유치 서 에 따 르 면 2018 년, 2019 년 과 2020 년 의 디 스 플레이 적 자 는 124.43 억 위안, 80.13 억 위안 과 137.88 억 위안 으로 올해 1 분기 에 디 스 플레이 적 자 는 66.54 억 위안 이다.

자료 에 따 르 면 이번 분기 에 적 자 를 돌 리 는 관건 은 123.6 억 위안 의 투자 순이익 을 얻 는 것 이다. 이 는 33 억 위안 의 주식 투 자 를 처리 하고 오렌지 칩 을 분리 해서 우선 선택 한 후에 계 산 된 91 억 위안 의 수익 을 실현 하지 못 한 것 을 포함한다.

일부 증권 회사 의 고위 인사 들 은 21 세기 경제 보도 기자 에 게 사소한 수입 증가 속도, 운영 손실 확대 등 부분 이 이 주식 유치 서 의 위험 점 을 구성 했다 고 분석 했다.그러나 현재 이윤 창 출 과 적자 의 일 선 에 있 음 에 도 불구 하고 몇 명의 분석 자 들 이 디 테 일 한 미래 발전 공간 에 대해 낙관적 인 반응 을 보이 고 있다.

"방울방울 시장 에서 상당 한 리더 십 을 가지 고 제품 의 침 투 력 이 강하 고 사용자 도 의존 성과 사용 의 고주파 가 존재 한다. 나 는 이 회사 가 재무 보고의 이윤 을 실현 하 는 데 문제 가 없다 고 생각한다."장 이 미디어 컨 설 턴 트 CEO 는 21 세기 경제 보도 기자 에 게 디 테 일 한 손실 은 어느 정도 전략 적 손실 이 고 전략 적 손실 이 발생 한 이 유 는 업계 에 대한 깊 은 경작, 운전 자 및 사용자 에 대한 지원, 그리고 신 흥 시장 및 세분 분야 에 대한 투자 등 이 매우 중요 한 손실 이 라 고 지적 했다.

장 이 의 입장 에서 볼 때 미래 가 드 러 날 것 같은 성장 공간 중 하 나 는 국제 업무 로 나타난다.현재 디 디 디 는 업 무 를 중국 이동 업무, 국제 업무 와 다른 업무 세 가지 로 나 누 었 다.그 중에서 중국의 이동 업 무 는 중국 왕 약 차, 택시, 대리 운전 과 순풍 차 등 업 무 를 포함한다. 국제 업 무 는 국제 이동 과 배달 등 업 무 를 포함 하고 다른 업 무 는 공유 자전거 와 자전거, 차량, 화물 운송, 자동 운전 과 금융 서비스 등 업 무 를 포함한다.

중국의 외출 업 무 는 방울방울 전체 수입 에서 절대적 인 큰 몫 을 차지한다.2018 년 부터 2020 년 까지 중국 여행 업무 수입 이 전체 수입 에서 차지 하 는 비례 는 각각 98%, 96%, 94% 이다."중국 에서 큰 성공 을 거 두 었 다. 나 는 그 가 해외 에서 어느 정도 의 확장 성과 성장 기회 가 있다 고 생각한다."장의 가 지적 하 다.

또한 장 이 는 띠 띠 띠 띠 의 성장 공간 은 외출 뿐만 아니 라 '외출 은 입문, 사용자 유치 의 입구 가 될 수 있다' 고 주장 했다.띠 디) 먼저 네 바퀴 에서 두 바퀴, 화물 운송 등 업 무 를 확대 할 수 있 는 기회 가 존재 한다.그 밖 에 적당 한 사용 자 를 바탕 으로 업 무 를 새로운 업무 로 확대 할 수 있다. 예 를 들 어 새로운 소매, 현지 생활 등 은 모두 미래의 성장 을 위해 계획 할 수 있다.

다 중 지표 가 우 버 를 능가 하 다

주의해 야 할 것 은 세계 적 인 여행 의 거두 인 Uber 의 데이터 에 비해 이 투자 유치 서 는 손 색 이 없다 는 점 이다.

투자 유치 서 에 따 르 면 2021 년 3 월 31 일 까지 12 개 월 동안 디 스 플레이 의 전 세계 적 인 활약 상 사용 자 는 4.93 억, 전 세계 적 으로 1500 만 명의 활약 상 을 보 였 다.그 중에서 도 2020 년 3 월 31 일부 터 2021 년 3 월 31 일 까지 중국 에서 3.77 억 년 간 활약 한 사용자 와 1300 만 년 의 활약 상 을 보 였 다.

2021 년 1 분기 에 중국 여행 은 1 억 5600 만 명의 사용자 가 있 었 다. 이에 비해 우 버 는 올 1 분기 에 활 용 된 가구 수 는 9800 만 명 이 었 다.그 만큼 올해 1 분기 월 일 은 우 버 의 1.6 배 에 달 하 는 셈 이다.

활성 화 된 사용 자 는 직접 주문량 을 결정 하기 때문에 주문량 면 에서 도 우 버 를 전면적으로 앞 질 렀 다.2021 년 3 월 31 일 까지 12 개 월 동안 전 세계 일 평균 거래 량 은 4100 만 건, 2021 년 1 분기 에 중국 행 업무 의 일 평균 거래 량 은 2500 만 건 으로 모두 22.5 억 건 에 달 했다.같은 기간 우 버 의 총 여행 주문량 은 14 억 47 만 위안 이다.

수입 면 에서 도 방울방울 은 오랫동안 우 버 를 앞 질 렀 다.21 세기 경제 보도 에 따 르 면 우 버 는 2018 년 부터 2020 년 까지 각각 104.33 억 달러, 130.000 억 달러, 111.39 억 달러, 2021 년 Q1 수입 은 29 억 달러, 역대 소득 은 모두 소소 한 수입 의 절반 을 맴 돌 았 다.

"우 버 를 뛰 어 넘 는 데 이 터 는 사소한 것 이 이상 한 일이 아니다."중국 시장 은 매우 크 고 인구 가 많 으 며, 세부 적 인 서비스 수요 도 상당히 필요 하 다. 장 이 는 21 세기 경제 보도 기자 에 게 "주식 유치 서 를 보면, 최근 몇 년 간 의 세부 적 인 업무 가 줄곧 좋 은 추 세 를 보이 고 있 는 것 도 좋 은 업계 의 근거" 라 고 분석 했다."미래 를 보면 디 테 일이 전체 시장 에 대한 추진 과 침투 에 있어 비교적 큰 기회 와 성장 공간 을 가진다."

우 버 와 대 표 를 하 는 과정 에서 디 스 플레이 의 합 리 적 인 구간 도 나타 나 기 시작 했다.이에 앞서 시중 에 서 는 600 억 달러 에서 1000 억 달러 를 넘 어 설 것 이라는 디 테 일 한 상장 소식 이 여러 차례 전 해 졌 다.현재 시중 에서 최신 디 테 일 에 대한 평가 치 는 700 억 달러 를 넘는다.이에 비해 우 버 의 현재 시 가 는 927.5 억 달러 이다.

"4 배 에 달 하 는 시가 / 판매 비율 로 계산 하면 1000 억 달러 에 달 하 는 가 치 를 평가 하 는 것 이 합 리 적 입 니 다."앞서 증권 회사 고위 인사 들 은 21 세기 경제 보도 기자 들 에 게 분석 했다.

상장 되 든 안 되 든 간 에, 줄곧 길 을 달리 고 있다.