권 업 강호 2020 용 호 랭 킹: 선두 회사 의 지 위 는 특색 증권 회사 의 단일 기준 을 바 꾸 지 않 고 우회 적 으로 차 를 추월 한다.
증권 회사 들 이 2020 년 에 실적 을 차 지 했 고 업계 의 순 수익 이 모두 급증 했다.
중국 증권 업 협 회 는 최근 각 증권 회사 의 회계 감사 데이터 에 따라 증권 회사 의 자산 규모, 각종 업무 수입 등 38 개 지표 에 대해 통계 순 위 를 실시 하여 2020 년 증권 회사 의 경영 실적 기준 순 위 를 발표 했다.
전체적으로 보면 2020 년 말 까지 업계 의 총 자산 은 8 조 7800 억 위안 으로 지난 연말 보다 22.32% 증가 했다.전년 도 증권 업계 의 실적 은 최근 3 년 의 최고 수준 에 달 했 고 영업 수입 은 4398.15 억 위안 으로 동기 대비 24.93% 증가 했다.순이익 1707.78 억 위안 을 실현 하고 동기 대비 39.20% 증가 했다.순자 산 수익 률 도 2019 년 보다 1.58% 포인트 높 아 졌 다.
단일 증권 회사 에서 '큰형' 중신 증권 은 전체 수량 에서 1 위 를 차지 했다. 2020 년 말 까지 총자 산, 순자 산 은 각각 810.59 억 위안, 1576.57 억 위안 에 달 했다.이 가운데 총자 산 은 2 위 화 태 증권 보다 3000 억 원 가까이 많다.2020 년 에 중신 증권 의 수익 과 순이익 도 업계 1 위 를 차지 했다.
권 업 의 영업 수익 전 3 위 권 의 지 위 는 확고 하 다.
영업 전통 지표 로 볼 때 2020 년 권 업 전 3 위 자 리 는 여전히 굳건 하 다.
2019 년 에 중신 증권, 국 태 군 안, 화 태 증권 분 열 권 업 의 매출 3 위 안에 들 었 고 2020 년 까지 3 개 증권 회사 의 지 위 는 변 함 이 없 었 다.그러나 두부 간 의 차이 도 현저 하 다. 2020 년 영업 이익 순위 1 위 를 차지 한 중신 증권 을 예 로 들 면 매출 규 모 는 341.3 억 위안 에 달 했 고 업계 2 위 국 태 군 안 100 억 위안 의 영업 이익 을 제외 했다.
앞의 3 년 후, 두부 증권 회사 간 의 경쟁 은 다소 격렬 해 졌 다.그 중에서 2020 년 에 신 건 투 자 는 201.53 억 위안 의 매출 로 4 위 를 차 지 했 고 2019 년 에 비해 4 단계 상승 했다.
중국 신용 건설 투자 실적 이 업계 에서 앞 선 것 은 회사 투자 업무 가 2020 년 에 폭발 하 는 것 과 무관 하지 않다.연간 보고서 데이터 에 따 르 면 중국 신용 건설 투 자 는 2020 년 IPO 의 주요 청 약 금액 은 832.0 억 위안 으로 동기 대비 406.6% 증 가 했 고 업계 1 위 를 차지 했다.그 재 융자 의 주요 청 약 금액 도 786.8 억 위안 에 달 했 고 261.4% 증 가 했 으 며 업계 2 위 를 차지 했다.이런 영향 을 받 아 회사 의 투자 은행 업무 수입 은 동기 대비 58.99% 에서 58.43 억 위안 으로 증가 했다.
다른 한편, 중신 건 투 는 파생 제품 업무 의 열풍 을 잡 았 다.회사 장 외 옵션 업무 의 증가 규 모 는 2464.9 억 위안 이 고 수익 교환 은 증가 규 모 는 410.48 억 위안 이다.회사 의 자영 업무 수입 도 동기 대비 96.8% 에서 86.7 억 위안 으로 증가 했다.
그 밖 에 영업 이익 순위 10 위 권 기업 중 투자 유치 증권 이 5 위 까지 올 라 갔 고 중국 금 회 사 는 은하 증권 을 대체 하여 영업 이익 에서 업계 10 위 를 차지 했다.
증권 회사 의 순이익 수준 은 영업 수입 지표 보다 2020 년 업계 경 기 를 더 잘 반영 한다.
이번에 발 표 된 자료 에 따 르 면 중신 증권, 국 태 군 안, 해 통 증권, 화 태 증권 과 광 발 증권 은 모두 권 업 '100 억 순이익 클럽' 에 포함 되 었 다.이에 비해 2019 년 에는 중신 증권 한 곳 의 순익 만 100 억 위안 을 넘 었 다.
주의해 야 할 것 은 2020 년 에 투자 업 무 를 잠시 중단 한 상황 에서 광 발 증권 은 순이익 5 위 를 유지 했다. 그리고 순이익 규 모 는 100.3 억 위안 에 달 했 고 동기 대비 25 억 위안 이 증가 했다.
"투자 관리 업 무 는 광 발 실적 성장 의 핵심 구동 요인 이다."현재 광 발 증권 은 각각 광 발 펀드 와 이 팡 다 펀드 54.53%, 22.65% 의 지분 을 보유 하고 있다 고 증권 업계 가 평가 했다.두 회사 의 공모 자회사 의 관리 규 모 는 각각 7634 억 위안 과 1 조 23 억 위안 으로 동기 대비 52% 와 68% 증가 하여 회사 에 기여 한 이윤 은 24.5 억 위안 으로 동기 대비 55% 증가 했다.사모 펀드 관리 업무 의 경우 광 발 신 덕 순이익 은 9 억 21 만 위안 으로 동기 대비 32.1% 크게 증가 했다.
그러나 업계 의 풍년 도 일부 증권 회사 들 의 실적 부진 을 숨 기기 어렵다.중국 증권 협회 의 통계 에 따 르 면 2020 년 에 모두 11 개의 증권 회사 가 손 해 를 보 았 다.그 중에서 태평양 증권 은 7 억 6 천만 위안 의 적 자 를 보 았 고 회 사 는 작년 에 주식 저당 업무 의 거액 계 의 영향 을 받 아 순이익 은 업계 에서 꼴찌 를 차지 했다.화 싱 증권, 천 재 증권 도 주식 저당 계 의 제기 에 지 쳐 있 고 왕 신 증권 은 지속 적 인 경영 이 불확실 성 을 가지 고 매입 식 환매 채권 의 전체 계약 위반 등 문제 로 인해 손 해 를 본다.나머지 모 건 대통, 야 촌 동방 등 증권 회사 들 은 설립 시간 이 비교적 짧 기 때문에 아직 이윤 을 남기 지 못 했다.
중 금 회사 지렛대 업 종 1 위
전통 적 인 수익 순 수익 기준 을 제외 하고 권 업 의 질 좋 은 발전 현황 에서 '재무 지렛대 배수' 와 '순자 산 수익 률' 두 가지 기준 도 주목 할 만하 다.
"증권 회사 의 융자 류, 투자 류 업무 수요 의 증가 로 인해 채무 융자 비용 이 하락 했다. 2020 년 에 상장 증권 회사 의 채무 융자 규 모 는 예년 보다 훨씬 많 았 고 동기 대비 78% 증가 했다. 두부 증권 회사 들 은 상장 플랫폼, 주주 배경, 자신의 자본금 규모 등 장점 을 바탕 으로 비교적 강 한 융자 능력 을 가지 고 레버 리 지 비교 우 위 를 가진다."완 롄 증권 비 은 분석가 후 쟝 이 밝 혔 다.
재무 지렛대 의 배수 에 있어 서 수익 의 순 리 는 모두 업계 10 위 중 금 회사 에서 1 위 를 차지 했다. 재무 지렛대 의 배 수 는 2019 년 의 4.68 에서 2020 년 의 5.08 로 향상 되 었 고 중 금 회 사 는 국내 에서 유일 하 게 재무 지렛대 의 배수 가 5 를 넘 는 증권 회사 가 되 었 다.전체적으로 보면 두부 증권 회사 의 재무 지렛대 배 수 는 2020 년 에 모두 향상 되 었 고 순위 가 앞 선 6 대 증권 회사 들 은 모두 4 배 를 넘 었 다.이에 비해 2019 년 중 금 회사 의 재무 지렛대 배 수 는 4 배 이상이다.
"중국 금 회사 가 국내 증권 회사 에서 가장 전형 적 인 특징 은 바로 높 은 레버 리 지, 높 은 ROE 이다."베 이 징 지역 증권 회사 의 고위 관리 에 따 르 면 중국 금 회사 의 자산 업무, 특히 권익 류 파생 제품 투자 의 표현 이 뚜렷 하 다.연보 데이터 에 따 르 면 2020 년 말 까지 금 회사 파생 금융 자산 의 잔액 은 123.1 억 위안 에 달 했 고 동기 대비 173% 증 가 했 으 며 권익 파생 수단 명의 원금 은 3011.5 억 위안 에 달 했 고 동기 대비 150% 증 가 했 으 며 고객 의 거래 수요 가 상승 하면 서 회사 파생 제품 업무 의 발전 을 추진 했다.
서 은 증권 A 주 비 은 금융 분석가 조해 봉 씨 는 현재 국내 증권 회사 업계 의 지렛대 율 이 3 - 4 배 사이 로 해외 와 비교 해 낮다 고 밝 힌 바 있다.더 많은 외국 증권 회사 들 이 국내 시장 에 진출 하면 A 주 기구 화 과정 에서 우 위 를 잘 발휘 할 수 있 고 QFI, 파생 제품 등 업무 도 주목 할 만하 다.
장 우군 중신 증권 회장 도 2020 년도 실적 발표 회 에서 지렛대 를 달 겠 다 는 의 지 를 밝 혔 다.중신 증권 의 총자 산 은 1 조 위안 을 돌 파 했 지만 자본 시장의 미래 발전의 수 요 를 만족 시 키 기 에는 턱 없 이 부족 하 다."회사 가 해외 시장 에 많은 구상 과 계획 이 존재 하 므 로 수요 에 따라 적시에 확장 하고 융자 할 것 이다."
동방 부 ROE 수준 선두.
"레버 리 지 는 ROE (순자 산 수익 률) 수준 을 향상 시 키 는 데 도움 이 된다. 예 를 들 어 중 금 회사 가 높 은 레버 리 지 를 사용 하 는 동시에 좋 은 바람 제어 능력, 자산 부채 표 운용 능력 과 고객 수요 자산 획득 능력 을 가진다."베 이 징 지역 중 소 증권 회사 비 은 분석가 가 가 말 했다.
그러나 중국 증권 협회 가 발표 한 데 이 터 를 보면 중국 금 회사 의 순자 산 수익 률 은 12.0.2% 로 업계 5 위 에 머 물 렀 다.1 위 는 신 흥 인터넷 증권 회사 인 동방 자산 으로 순자 산 수익 률 이 15.46% 에 달 했다.
전체적으로 보면 동방 부 는 인터넷 자산 관리 생태계 의 영향 을 받 아 증권 업무 가 신속히 발전 했다.2020 년 에 회사 증권 업 무 는 영업 수입 49.82 억 위안 을 실 현 했 고 동기 대비 81.11% 증 가 했 으 며 회사 의 첫 번 째 큰 수익 원 이다.동북 증권 비 은 금융 분석가 왕 펑 화 는 동방 부 는 인터넷 자산 관리 생태 권 과 수많은 사용자 들 의 핵심 경쟁 우위 와 전체적인 시 너 지 효 과 를 발휘 하여 온라인 에서 일체화 된 자산 관리 모델 을 실현 했다 고 주장 했다.
다른 한편, 동방 부 인터넷 펀드 의 판매 업무 도 비교적 빠 른 성장 을 이 루 었 다.2020 년 전년 도와 2021 년 1 분기 에 동 재 펀드 의 대리 판매 업무 수입 은 동기 대비 각각 139.7%, 1159% 에서 29.6 억 위안, 14.0 억 위안 으로 회사 수입 에서 차지 하 는 비중 이 각각 39.5% 와 48.5% 에 달 했다.산하 일 일 펀드 플랫폼 2020 년 매출 기금 규모 도 전년 대비 97% 에서 1 조 3000 억 위안 으로 늘 었 다.
동방 증권 자본 관리 업무 수입 순위
구체 적 으로 각 라인 의 업 무 를 보면 2020 년 에 증권 회사 의 매니저, 투자 은행, 투자 등 전통 업 무 는 모두 두부 증권 회사 에 의 해 이 루어 졌 다.
중개업 무 에서 중신 증권 은 87.76 억 위안 의 업무 수입 으로 업계 1 위 를 차 지 했 고 동기 대비 77.51% 증가 했다.투자 은행 업무 에 있어 중국 신용 건설 투 자 는 52.61 억 위안 의 청 약 과 추천 업무 수입 으로 업계 1 위 를 차 지 했 고 중국 신용 증권, 중 금 회사, 하 이 통 증권 세 개의 전통 투자 은행 인 강세 증권 회사 의 관련 업무 수입 도 모두 30 억 위안 을 넘 었 다.투자 업무 에 있어 중신 증권 은 백 억 위안 의 증권 투자 수입 을 통 해 2 위 에 오 른 중신 건 설 투 자 는 25 억 위안 에 가 까 운 영업 이익 을 내 고 업계 에서 1 위 를 차지 했다.
그러나 자산 관리 업무 수입 분야 에서 '선두 적' 인 중신 증권 은 2 위 에 머 물 렀 고 중형 증권 회사 인 동방 증권 은 23.64 억 위안 의 수익 으로 1 위 를 차지 했다.
업계 내의 인사 들 이 보기에 2020 년 이후 공모 펀드, 사모 펀드, 증권 회사 의 자산 관 리 를 포함 한 증권 회사 의 큰 자산 관리 업 무 는 증권 회사 의 실적 에 새로운 성장 동력 을 기여 했다.
동방 증권 을 예 로 들 면 그 지분 의 35% 를 가 진 부가 펀드 와 그의 전체 자회사 인 동 증 자 관 은 바로 비 화물 기 규모 의 업계 에서 2, 20 위 를 차지 했다.2020 년 에 부 를 증 액 했 고 동 증 자 관 은 각각 동방 증권 순이익 의 33.4%, 29.8% 를 기 여 했 으 며 천 풍 증권 의 추산 에 따 르 면 동방 증권 의 거액 관리 업무 의 합 리 적 인 시 가 는 593 억 으로 회사 의 전체 시 가 를 96.9% 차지 했다.
천풍 증권 수석 비 은 분석가 하 창 성 은 자산 관리 업계 가 통일 적 으로 감독 을 하 는 배경 에서 증권 회사 의 자산 관리 가 주동 적 인 관리 능력 을 향상 시 키 는 것 은 이미 공 통 된 인식 이 되 었 다 고 지적 했다.3 년 동안 의 조정 을 거 쳐 증권 회사 의 자산 관리 규 모 는 계속 줄 어 들 었 고 수입 은 안정 적 으로 회복 되 었 다.
특히 증권 감독 위원 회 는 2020 년 7 월 31 일 에 와 관련 된 부대 규칙 에 대해 공개 적 으로 의견 을 구 했다.새로운 규정 은 공모 사진 제 도 를 최적화 시 키 고 '일 참 일 통제' 의 제한 을 적당 하 게 완화 시 켜 같은 주체 가 한 펀드 회사 와 한 공모 카드 기 구 를 동시에 통제 하도록 허용 한다.이것 은 증권 회사 들 이 공모 판 을 통 해 개방 을 신청 한 다 는 것 을 의미한다.
"공모 펀드 의 업무 체인 을 확대 하 는 것 은 증권 회사 의 자산 관리 업무 전환 의 중요 한 원동력 중 하나 가 되 었 다."하 창 성
21 세기 경제 보도 기자 의 불완전한 통계 에 따 르 면 현재 공모 펀드 를 보유 하고 있 는 증권 회사 팀 은 화 융 증권, 산 서 증권, 국도 증권, 동 흥 증권, 베 이 징 고 화, 중 은 증권 등 6 개 증권 회사 와 동 증 자관, 절강 상업 자관, 발해 외환 관리, 창 장 자금 관리, 화 태 자관, 중 태 자관 등 14 개 로 늘 어 났 다.국 태 군 은 8 개 증권 회사 의 자산 관리 회 사 를 안 부 했 습 니 다.
2021 년 에 중신 증권, 중신 건 투, 중 금 회 사 는 잇달아 자관 회 사 를 설립 하 겠 다 고 발 표 했 고 공모 사진 을 신청 했다. 그 외 에 오 광 증권, 화 금 증권, 중원 증권 도 공모 사진 을 공모 하고 있다.
왜 각 증권 회사 들 이 모두 공모 사진 에 열광 하 는 지 에 대해 중국 금 증권 금융 업계 의 최 효 안 수석 분석가 에 따 르 면 증권 회사 의 공모 보유 규 모 는 2017 년 의 6.05% 에서 2019 년 의 7.59% 로 증 가 했 는데 주로 자산 관리 구조 전환 덕분 이 라 고 한다.주민 들 의 저축 이사 와 공모 기금 의 규모 가 확대 되면 서 보 유량 데이터 에 대한 공 개 는 증권 회사 가 커미션 에 대한 중 시 를 효과적으로 향상 시 킬 수 있다.증권 회사 의 결제 모델 의 보급 에 따라 공모 펀드 가 증권 회사 의 채널 에 대한 중시 가 더욱 뚜렷 해 졌 다.펀드 의 대리 판 매 는 증권 회사 의 자산 관리 구조 전환 의 관건 적 인 일환 으로 실적 의 변동 성에 어느 정도 기여 한다.
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