미국 스포츠 브랜드 앤드마 회계연도 3분기 실적 보고서 주목

이달 말 미국 스포츠 브랜드 앤드마의 새 CEO 스테파니 린너츠가 취임할 예정이어서 그녀 앞에 놓인 것은 낙관할 수 없는 상황이다.

이번 주 수요일, 안데마는 2022년 12월 31일까지 2023회계연도 3분기 실적보고를 발표했는데 수치가 보여준데 따르면 다음과 같다.

이 분기 안데마 매출은 15억 8000만 달러로 지난해 같은 기간의 15억 3000만 달러보다 높아져 월가 예상치인 15억 5000만 달러를 약간 웃돌았습니다.

순이익은 1억2천만 달러, 지난해 같은 기간에는 1억9700만 달러였다.

재고가 50% 급증해 12억 달러에 달했다.

2022년 첫 3개월 동안 6000만 달러에 가까운 손실을 본 안데마는 4~6월 수입과 순이익이 전년 동기 대비 부진했다. 9월이 되자 매출은 점차 회복됐지만 순이익은 여전히 저조했다.마지막 분기에 안드마는 마침내 숨을 돌렸지만 이 회사와 신임 오너들 앞에 놓인 문제는 여전히 심각하다.

실적이 소폭 회복되다.
비록 안데마가 중국 소비자의 시야에 들어온 지 오래되지 않았지만, 1996년부터 이미 창립된 이 스포츠 브랜드는 눈에 띄는 과거를 가지고 있다.2015년을 전후해 발전 속도가 빠른 안데마는 한때 아디다스를 제치고 미국 시장에서 나이키에 이어 두 번째로 큰 스포츠 브랜드가 됐다.거의 매년 30% 의 성장을 유지하고 있으며, 그 당시 앤드마는 스포츠 분야에서 논란의 여지가 없는 맏형 나이키를 목표로 하고 있었다.
그러나 2017년부터 안데마는 성장의 발걸음을 늦추었다.2021년, Companies MarketCap 데이터에 따르면 안데마의 시가총액은 이미 전 세계 스포츠 브랜드 9위로 떨어졌다. 그의 앞에는 나이키, 아디다스, 푸마와 같은 오래된 거물뿐만 아니라 안답, 리닝 양대 국산 브랜드, 그리고 신세대 브랜드 룰루레몬도 있다.2022년에도 안데르마의 매출은 룰루레몬에 크게 따돌렸다.

실적 증가가 부진한 것은 안드마 앞에 놓인 골칫거리다.2023 회계연도 3분기 안데마의 전체 실적이 완화됐지만 구체적으로 보면 여전히 문제가 적지 않다.

안데마 제품 품목 수입 도원: 기업 재보

우선 브랜드의 제품 카테고리를 보면

안데르마의 제품은 주로 의류, 신발, 액세서리로 나뉘는데 그중 복장수입이 브랜드판매액의 70% 이상의 비중을 차지한다.2023 회계연도 3분기 이 부분의 수입은 10억 7600만 달러에 그쳐 지난해 같은 기간의 11억 달러에 비해 2.1% 하락했다.또 안데마의 부품제품 수입도 하락해 1억500만 달러로 전년 동기 대비 1.7% 하락했다.

전체 매출 향상은 신발 제품의 고성장으로 메웠다.이 분기 앤더마 신발 의류 제품의 매출은 3억 5400만 달러로 전년 동기 대비 25% 증가했다.

제품이 팔리지 않는 것은 한 스포츠 브랜드에 대해 근본적인 문제를 해결하는 것과 다름없다.미국 투자기관 Wedbush가 의류에 집중하고 신발에 집중하는 톰 니킥 (Tom Nikic) 수석 부사장은 실적 발표 후 앤드마가 왜 사람들이 나이키와 아디다스가 아니라 스포츠 업계에서 자신의 전문성을 찾아야 하는지 알아야 한다고 말했다.

작년 말 안데마의 콜린 브라운 (Colin Browne) 임시 회장은 안데마가 시장 변화를 관찰하고 제품 전략을 조정하여 대상 시청자를 16-20세의 젊은 운동선수로 옮기고 있다고 밝혔다.또한 안데마는 비운동, 라이프스타일류의 제품을 지속적으로 추가할 것이며, Colin Browne은 이 분야가 순조롭게 발전한다면 안데마의 잠재적 시장 공간을 3배 진작시킬 것이라고 생각한다.

그러나 제품의 세분화가 더욱 뚜렷해지고 큰 브랜드의 제품라인이 더욱 완비되는 시장환경하에서 이런 목표군체에 대한 조정이 도대체 얼마나 큰 역할을 할수 있을지는 아직 검증할 시간이 필요하다. Colin Browne도 많은 운동복장분야의 브랜드들이 이미 이 령역을 쟁탈하기 시작했다고 솔직하게 말했다."이는 경쟁이 치렬한 분야로서 아주 많은 강대한 참여자가 있다.»

안데마 판매 채널 수입 투원 기업 재보

판매 채널 실적을 다시 보자.

안데마는 대부분의 스포츠 브랜드와 유사하며 판매는 주로 도매와 DTC 두 가지 채널에 의존합니다.2022년 12월 31일까지 3개월간 브랜드의 도매경로수입은 8억 2000만딸라로 동기대비 6.8% 늘어났고 중점적으로 발전하는 DTC업무는 약간 하락하여 7억 1500만딸라의 수입이 지난해 같은 기간에 비해 1.7% 하락했다.

실적 발표에 따르면 DTC 사업 수입 감소는 주로 안데르마 직영 매장 수입이 6% 감소했기 때문이며, DTC 사업의 45% 를 차지하는 전자상거래 사업은 해당 분기에 7% 의 성장을 달성해 2상 상쇄로 DTC 사업의 소폭 하락을 초래했다.

전자상거래 업무, 디지털화는 앞으로 안데마 발전의 중심이 될 것으로 예상된다.작년 말, Andma는 올해 2 월 27 일에 새로 부임 할 신임 CEO 인 Stephanie Linnartz를 임명했습니다.흥미롭게도 이 새 오너는 메리어트 인터내셔널 총재를 지낸 크로스오버 낙하산이다.앤더마 창업자이자 집행위원장인 케빈 플랭크는 인터뷰에서 "호텔 업계에서 스포츠 의류로 큰 도약이었지만 디지털화에 대한 실력 때문에 호텔 체인의 온라인 사업을 바꾸는 데 성공했다"고 7개월이 걸린 인선을 설명했다."

큰 기대를 받고 있는 전자상거래 사업은 안데르마가 보기에 나이키, 룰루레몬 등 브랜드와 계속 팔씨름을 하는 중요한 방식이다.

중국 시장의 지속적인 불안
지역 소득으로 볼 때, 중국 시장이 있는 아시아 태평양 지역은 안데마의 이 분기 하락폭이 가장 큰 부분이 되었다.
안데르마의 매출이 가장 의존했던 두 지역은 2022년 마지막 3개월 동안 모두 하락했다.북미 지역의 이 분기 매출은 전년 동기 대비 2.4% 감소한 10억 3800만 달러였다.지난해 같은 기간 소득 2위였던 아시아 태평양 지역은 이번 분기에 EMEA (유럽, 중동, 아프리카) 지역에 추월당해 2억 달러 미만의 수입으로 전년 동기 대비 8.8% 하락했다.

두 지역의 실적 하락에 대해 Colin Browne은 전화 회의에서 북미 지역의 수요가 강하고 수입의 감소는 주로 할인 프로모션으로 인한 것이라고 설명했다.중국 시장의 성과는 상대적으로 부진하여 아시아 태평양 지역의 수입 상황을 저해하고 있다. 구체적으로 보면 도매 업무는 전반적으로 아시아에서 성장했지만 전자상거래 업무는 중국 본토 이외 지역에서만 긍정적인 추세를 보이고 있다.

안데마 각 지역 수입 현황 도원: 기업 재보

기업 고위층이 전화회의에서 미국, 멕시코, 중국 시장에서 개선 조짐을 보이고 있다고 밝혔지만 이런 언어적 낙관은 안데르마의 중국 시장 불안을 감추기에는 부족한 것 같다.

2023 회계분기부터 지금까지 9개월 동안 아시아 태평양 지역의 수입은 6억 달러 초반에 불과해 전년 동기 대비 3.4% 감소했다.아시아 태평양 지역에서의"패퇴"는 안데르마로 하여금 자주 가게를 수술하게 했다.작년 후반기 안데르마에서 오프라인 점포가 가장 많은 도시인 상하이에서는 점포의 약 8분의 1이 조정됐다. 안데르마 직원들은 언론과의 인터뷰에서 일부 점포가 문을 닫은 것은 장사가 어렵기 때문이라고 말했다.

2021년 절정기에 안데마의 중국 대륙 매장 수는 한때 540개에 달했지만 현재 안데마 중국어 공식 사이트를 보면 매장 수는 462개에 불과하다.

심각한 재고 문제
물론 현재 안데르마 앞에 놓인 가장 큰 문제는 재고라는 데 의심의 여지가 없다.
광범위한 할인 프로모션에도 불구하고 안데르마의 재고는 전년 대비 놀라운 50% 증가한 12억 달러에 달했다.또한 회사는 자사의 재고 수준이 이번 회계연도 남은 기간 동안 높은 수준을 유지한 후 연말에 정점에 이를 것으로 예상하고 있다.
재고를 정리하는 가장 흔히 사용하는 방법은 바로 할인판촉이다. 안데마 최고재무책임자도 전화회의에서 재고압력이 한동안 지속되고 판촉도 한동안 지속될것이라고 솔직하게 말했다.재무 데이터로 볼 때, 재고를 정리하는 대면적의 판촉 행위는 회사의 이윤율 표현에 직접적인 영향을 줄 수 있다.이번 분기 동안 안데마의 총이익률은 44.2% 로 650포인트 (1포인트는 0.01% 포인트) 하락했고 지난해 같은 기간 총이익률은 50% 를 넘었다.연간 전망에 대해 안데마는 총이익률이 3.75% 에서 4.25% 로 계속 하락할 것이라고 밝혔다.

문제는 데이터로 볼 때 매우 심각하지만 Andma 고위층은 놀랍게"평온한"모습을 보였으며 Colin Browne은 회사의 재고 상황에 만족한다고 주장했다."50% 의 성장은 매우 큰 숫자이지만, 당신이 실제로 우리가 현재 보유하고 있는 재고량을 볼 때, 우리가 보유하고 있는 재고 수준은 60억 달러 규모의 기업에 적합하며, 우리의 재고 규모는 우리가 내년 사업 발전을 예상하는 방식에 적합하다."

안데마가 지나치게 초조하지 않게 된 원인은 운동화복 업계 전체가 심각한 재고 문제에 직면했기 때문일 것이다.

이 스포츠 브랜드 재고 적체 문제는 유래가 깊다. 2021년에는 물류 상황이 나쁘고 해운 정체, 컨테이너 부족 등의 문제에다 스포츠 브랜드 파운드리 공장이 밀집한 인도네시아, 베트남이 빈번히 조업을 중단해 2022년에는 수주 인도가 지연되고 있다.2022년 후반 소비자들의 소비 욕구가 떨어지면서 현재 상품이 쌓이는 상황이 빚어졌다.

안데마뿐만 아니라 양대 거물인 나이키와 아디다스는 재고에 시달리고 있다.기업 실적 발표에 따르면 나이키의 2023 회계연도 1분기 재고는 97억 달러에 달했고, 2분기에는 감소했지만 여전히 93억 달러나 됐다.아디다스는 더 비참했다. 2022년 9월까지 재고 증가폭이 70% 를 넘었고, 게다가 칸예와 계약을 해지하면서 베스트셀러였던 코코넛 신발을 대거 사재기했다.

재고를 줄이는 방법은 두 가지에 지나지 않는다. 하나는 할인이다. 작년 한 해 동안 소비자들은 아디다스 등 브랜드의 할인 강도와 빈도가 크게 증가했다는 것을 육안으로 알 수 있다.둘째는 감산이다. 미국 매체 프론트오피스스포츠는 나이키와 아디다스 등 스포츠 브랜드들이 2023년 여름부터 주문량을 30~40% 줄일 것으로 예상한다고 보도했다.두 가지 방법은 어느 것을 사용하든 기업 경영에 일종의 진동과 상해이다.

대부분의 기업에는 2022년이 좋은 편은 아니다.한 해 동안의 실적 성과에 대해 기업들도 매우 설득력 있어 보이는'핑계'를 찾아 데이터 부진을 외부 환경 탓으로 돌릴 수 있다.그러나 시간이 2023년에 접어들면서 과거의'핑계'는 더 이상 쓸모가 없게 되고, 기업은 진정으로 내력과 응변 능력이 필요한 때가 되었다.