Q4业绩前瞻：耐克收入增长或放缓6%

　　据获悉，耐克(NKE.US)将于6月27日公布2019年第四财季的业绩。投资者对其北美和中国地区的业绩表现感到乐观。然而，耐克管理层警告称，由于汇率的不利影响，其第四财季的收入可能会表现疲软，收入增长可能会放缓6%。

　　尽管前景不佳，但耐克的股票一直表现强劲，该股过去一个月上涨2.4%，而整个行业的涨幅仅为0.9%。此外，得益于业绩表现良好，该股在过去一年里股价累计增长超16%。

　　接下来为Zacks对耐克关键地区业务增长潜力的分析，从而对其第四财季有一个预测。

　　北美业务将继续增长

　　耐克北美业务在经历了大幅下滑后，已于去年恢复增长，并且至今一直表现不错。同时，在创新平台、强劲的自有平台及电商合作平台的推动下，耐克鞋类领域的强劲增长有望提振北美地区的业绩。此外，运动装、乔丹(Jordan)、耐克(NIKE)童装和跑步类产品的增长也会对该地区业绩增长有所帮助。

　　2019年第三财季，耐克的批发业务也有所改善，耐克在北美的销量增长了30%，该地区的收入同比增长7%。

　　此外，耐克预计，受创新产品、品牌认知度和数字化渠道消费的强劲推动，北美市场的增长势头将在2019财年继续保持下去。同时，通过在自有零售店推出耐克(NIKE)应用程序，以及与Foot Locker FL和DICK's sports Goods DKS等零售合作伙伴测试新的服务和概念，耐克在北美差异化的消费者体验应该会推动业绩增长。

　　Zacks对北美地区第四财季营收的普遍预估为40.8亿美元，同比增长5.3%。

　　中国市场增长潜力更大

　　随着体育运动日益成为中国消费者日常生活的一部分，耐克在中国的业务发展步伐也在加快，截至目前，耐克已经连续第19个季度在中国实现了两位数的收入增长。2019年第三季度，在耐克Direct强劲表现的推动下，耐克大中华区的收入同比增长了24%。

　　值得注意的是，该季度耐克在中国的电商渠道销量同比增长了60%以上。

　　展望未来，Zacks预计耐克中国市场的增长势头将会持续下去，这也会支持其专注为中国的消费者量身定制产品。此外，耐克正致力于打造数字体验，通过中国独特的数字生态系统与消费者进行深度沟通。

　　Zacks对耐克第四财季大中华区营收的普遍预估为16.12亿美元，同比增长9.8%。

　　连续三年实现盈利

　　截至目前，耐克已连续三年实现盈利。值得注意的是，耐克2019年第三财季的业绩为其连续第27个季度好于预期，且销售额连续第8个季度好于预期的季度业绩。

　　未来耐克会继续寻求机会，以增加全球知名度及市场份额。目前耐克除了收购新品牌外，还在专注于通过电子商务和直销业务的增长来扩大自己的市场份额。此外，北美和国际地区的持续增长也会提振耐克即将公布的季度业绩。

　　收入预期

　　在上个季度的报告中，Zacks警告称，外汇市场逆风会在一定程度上影响耐克2019年第四财季的业绩。Zacks称，由于美元走强，使得货币环境变得不利，这可能会对公司第四财季的业绩造成一定的压力。

　　受外汇市场近6个百分点的逆风推动，耐克预计第四财季营收将处于较低的个位数。与前一季度13%的营收增幅相比，这一增幅要小得多。同时报告中指出，收入疲软也与其近期推出的创新平台React和Air Max 270表现不佳，以及世界杯的影响相关。

　　此外，耐克第四财政季度的毛利率增长可能会被更高的投入成本(包括棉花、化学品和劳动力)部分抵消;汇率风险;以及供应链投资从第三财季向第四财季的转变。

　　Zacks对公司第四财季收益的普遍预估为0.67美元，较上年同期下降2.9%。然而，据估计102亿美元的收入比去年增长了3.7%。