长城证券纺织服装行业3月第四周周报

　　Nike最新季报：全球销售额增长3%至103.57亿美元，大中华区销售大增51%。3月18日，美国运动服饰巨头Nike(耐克)公布了截止到2月28日的2020/2021财年第三季度关键财务数据。该季度Nike整体营收同比增长3%，至103.57亿美元；净利润同比增长71%，至14.49亿美元，合每股收益0.90美元；毛利率上升130个基点至45.6%。该季度，大中华区收入增长51%；北美地区因供应链面临挑战，集装箱短缺加上港口堵塞，影响了库存流动和发货时间，营收下滑10%；欧洲，中东和非洲地区大约65%的商店都缩短了营业时间，营收下降4%；亚太和拉美营收下降7%。

　　SW纺织服装行业上升2.67%，SW纺织服装行业跑赢大盘4.07pct。本周，上证综指下降1.40%，SW纺织服装行业上升2.67%，SW纺织服装行业跑赢大盘4.07pct。其中，SW纺织制造上升1.50%，SW服装家纺上升3.29%。从个股看，上周涨幅前五的个股分别为美邦服饰(+42.03%)、希努尔(+21.90%)、开润股份(+21.31%)、朗姿股份(+13.49%)、贵人鸟(+13.47%)；上周跌幅前五的个股分别为中潜股份(-5.41%)、振静股份(-5.03%)、美尔雅(-3.50%)、三夫户外(-2.78%)、康隆达(-2.77%)。

　　推荐标的：服装家纺推荐三大主线：(1)“高性价比+低线升级”的大众品牌：推荐红豆股份、珀莱雅；(2)“需求稳定+多品牌运营”的中高端品牌：

　　推荐歌力思、安正时尚；(3)“高景气度+格局优异”的细分板块品牌：推荐森马服饰、上海家化、爱婴室。纺织制造推荐健盛集团。

　　风险提示：终端消费需求疲软；汇率波动风险；棉价下跌或大幅波动；疫情影响时间过长。