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《小红花》票房超10亿 出品方横店影视股价缘何跌跌不休?

2021/1/13 7:26:00 来源: 评论(0)0

小红花票房出品方影视股价

当《送你一朵小红花》(下称《小红花》)总票房持续上扬时,横店影视股价却走出一条陡峭下划线,乃至引来上交所问询函。1月初,横店影视刚完成了对横店影业100%股权转让的工商变更登记,横店影业为《小红花》出品方。

事实上,横店影视股价并非没有吃到《小红花》票房红利。在2020年12月31日,横店影视报收18.85元/股,涨幅达到9.98%,1月4日,股价涨至19.98元/股。但涨幅仅仅止于两个交易日。1月4日后,横店影视进入暴跌区间,并在1月5日起连续三个交易日内,收盘价格跌幅偏离值累计超过20%。1月12日,横店影视报收15.00元/股,跌幅2.41%。

国家电影专资办数据显示,1月1日拿下2.57亿票房后,《小红花》日票房直线下挫,到1月4日,日票房仅为4307.7万元,此后在1月10日迎来回暖,5961.1万票房,虽然《小红花》维持票房日冠军多日,但均在5000万内徘徊。截至1月12日发稿前(20:45),《小红花》累计票房10.76亿元,依旧为当日票冠。

《小红花》讲述的是抗癌故事,由韩延执导,易烊千玺、刘浩存主演,朱媛媛、高亚麟、夏雨、岳云鹏等演员参与其中,豆瓣评分7.5。据灯塔数据,截至1月12日20:45,该片已拿下3.88亿片方分账,鉴于剧情片类型,制片成本不高,这是个回报相当不错的项目。

但资本依旧向横店影视,投出不信任票。

当《送你一朵小红花》总票房持续上扬时,横店影视股价却走出一条陡峭下划线。视觉中国

收购

横店影视股价暴跌,要回归两条线,公司本身与行业基本面。

从公司本身来说,在渠道端影院,横店影视无疑是巨头,但在制片端,很难说得上有竞争力。

此前公告显示,横店影视以现金方式收购横店控股持有的横店影视制作100%股权及横店影业100%股权,收购价格分别为2054.37万元、1.017亿元,共计1.22亿元。横店控股为横店影视控股股东。

从中联国际发布的资产评估报告来看,这个价格相当合算。截至2020年8月31日,横店影业资产总额3.89亿元,净资产9292.74万元,最终评估值为1.017亿元,并最终以该价格交易。

但从实际业务来说,横店影业拓展有限。虽然其近年出品项目包括《红海行动》《我和我的祖国》《少年的你》等热门影片,但均为份额有限的联合出品方。

此外,横店影业虽为《小红花》第一出品方,但其主创团队与横店影业并无公开绑定关系。韩延上部作品《滚蛋吧!肿瘤君》,在2015年拿下5.1亿元票房,该片第一出品方为万达影视。作为《小红花》的流量来源,易烊千玺与横店影视更是距离遥远。

评估报告还显示,横店影业存货账面价值为2767.10万元,计提存货跌价准备992.83万元,存货账面净值1774.27万元,包含原材料及库存商品。原材料为企业购买的剧本5项,其中四项已确定不再进行拍摄,剩余一项需修改剧本后才能进行拍摄;库存商品主要为上映的影片9部及未上映的影片1部。这意味着,该公司片单有限,与华谊兄弟、光线、博纳等传统影业巨头形成鲜明对比。

横店影视最大优势,在于其影院规模。1月8日的公告显示,其已开业直营影院369家,2326块银幕,累计票房3.02亿元,市场占有率3.99%,实现观影人次970.11万;共拥有加盟影院82家,473块银幕,累计票房4779.84万元,实现观影人次156.29万。

渠道优势能够成为其在头部项目中的谈判砝码,万达电影就在做类似布局。但就算规模、话语权远大于横店电影的万达电影,受多重因素影响,也在这一模式中艰难挣扎。2020年三季报显示,万达电影营收12.41亿元,同比下滑69.20%;净亏损4.49亿元,同比下滑247.01%。同期,横店影视营收3.99亿元,净亏损3.68亿元。1月12日,万达电影报收19.15元,跌幅0.88%。

沽空

万达电影董事长曾茂军在去年向21世纪经济报道记者坦承,单纯影院建设,顶点已至。万达电影重心,将放在管理输出与内容上。“现在已经接近150亿(600多家电影院,全国规模第一),如果再做三四年,意味着在电影院行业投资要超过200亿。更大扩展只能靠管理输出。万达最核心优势在于管理能力。内容与渠道,都是重点,近期对内容会关注稍多。”他说。

万达电影的逻辑,解释了横店影视为何布局上游。但也正因为更大体量的万达尚且艰难,受挤压的横店能够走到哪一步,市场不禁怀疑。

实际上,不惟横店影视,整个电影市场都在遭遇资本沽空。

以第一家A股上市影业公司华谊兄弟为例,1月12日,报收3.93元,总市值109.22亿元,极盛时,其市值超800亿。此刻,华谊出品的《温暖的抱抱》正在上映期,且票房突破6.94亿元,片方分账已超2.50亿,这是部中小成本喜剧片,利润应该不低。但对华谊兄弟股价提振有限。同天,光线传媒报收12.73元,跌幅1.62%,也在年度周期内低点。

整个市场都在沽空电影公司,与当下营收已经相对脱节,问题正出在这里。“电影公司项目制营收起伏过大,疫情、政策及渠道变化,又放大了这一点。现在市场,已经不敢碰电影。关键是找到长链出路。”有头部电影公司创始人对21世纪经济报道记者说。另有国有上市电影公司高管,亦对此表示无奈,“没有头绪,我们在等政策。”

回到横店影视,当头部电影公司都处在煎熬期,其发力电影制片业务,很难说就能走下去。且横店影视并未找到市场需要的那个长链故事。

此外,影院业务,本身也越加艰难,“过剩”信号明显。“影院的增量在于提升服务水平,更像社区流量中心,但本身想象力有限。”另有影院上市公司高管表示。多家影投负责人也称,影院经营艰难,卖掉更难。

在影院端市场压力下,横店影视选择走向另一个红海,制片端。双重挤压下,这家公司能够找到出路吗?至少当下,压力不小。

 

责任编辑:第一时间
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