纱线国庆行情：积极去库做准备 为了上涨找机会

国庆高峰期，物流运输受阻，一定程度上限制纱线市场交投，导致市场上的内容供给遭受到了当头一棒，但各地企业机动性安排检修，社会库存控于理性当中。整体看来，无论是内需双十一，还是外单回流，纺织行业的表现是好于前期、低于预期；另外结合棉花、涤纶走强，成本面的硬性支撑增强，纱线企业自6日-7日起陆续拉涨报价，幅度在100-400元/吨。

“金九银十”为疫情下的纺织行业，在夹缝中找到了一丝喘息之机。结合原料市场表现，国庆期间纱线上半场与下半场表现略有差异。整体来看，双节当中轧花厂籽棉收购价格持续上升，新棉成本一再攀高；国际原油则先抑后扬，利好聚酯板块，为涤纶走强提供有效且必需的条件；随着自双料上涨后，低库的纱线企业积极调涨，尤其CVC上涨较为迅速，涨幅200-400。目前国内市场环锭纺T/C 65/35 32S 13400-13800，CVC 60/40 32S 15700-16500；气流纺T/C 65/35 16S 10900，21S 11700，32S13500。（单位：元/吨）   

由供应端来看，企业积极去库，维持理性状态。出于远期需求、订单存在变数，纱线市场存在计划性检修，多是在1天-4天，但整体的检修天数要少于预期。主因已知的各地规模性的、地域性的纱线企业多在节前，订单即可维持至国庆后甚至中旬，市场上多是按单操作。以生产常规产品的中小企业，产销仍存在一定的压力，但在压产、减产的辅助下，库存压力可控。

由需求端来看，海外需求回归，内需稳中向好。严峻的海外疫情以及劣势的贸易摩擦，持续限制了欧美订单增量，但印度疫情的高爆发，导致部分订单转移至国内，外单声势有所好转；国内双十一、双十二的订单存在，家纺订单对市场的推动较为明显。订单的释放结合纱线企业拉涨报价，市场上询单名单增加，有助于夯实价格及出货。

由原料端来看，棉花、涤纶走势偏强，为纱线市场实现价格上涨奠定基础。国庆期间郑棉期货市场休市，ICE美棉价格上涨，期间涨幅逾3%。现货市场方面，皮棉报价上调明显，主要受原料籽棉价格上涨的带动。内地籽棉价格较节前上涨0.1元/斤左右，新疆地区籽棉价格较节前上涨0.2-0.4元/公斤。在原料成本继续攀升的情况下，皮棉报价出现不同幅度的上涨。内地皮棉报盘12800-13000元/吨，较节前上涨300元/吨；新疆地区2019年度皮棉报盘在13100-13200元/吨，较节前上涨400元/吨；2020年度新疆新棉陆续报盘，价格高挂，有价无市。目前来看，下游纱企采购仍以2019年度资源为主。内地新棉随产随销，出货积极，下游按需采购；新疆地区新年度皮棉报盘与市场脱节，成本价与盘面倒挂明显，短期内仍难有实质性交易，处于上下游心理博弈阶段。

短期来看，纱线市场喊涨的氛围依旧浓厚，普涨范围将进一步扩散。其一，原料的涨幅明显要高于纱线；其二，纱线价格、纺纱利润均未回归至正常水准；其三，社会库存得到良性消化，需求环境得到改善。