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煤炭冲高回落 铁矿石腰斩

2021/9/21 10:54:00 来源: 评论(0)0

煤炭

“暴涨”与“暴跌”成为近期大宗商品期货市场的主旋律。

在供需关系的主导下,叠加市场炒作的因素,动力煤、焦煤和焦炭所组成的“煤炭三兄弟”在近期价格飞涨。另一边的铁矿石则持续陷入坠落的深渊,短短几个月间,从不可一世的历史高位惨遭腰斩,成为本轮大宗商品涨价潮中的罕见现象。

煤炭价格的高涨炙烤着多个下游行业,上涨的焦煤和焦炭价格持续挤压下游钢铁行业的利润空间,动力煤价格飞涨则让水泥、煤电厂叫苦不迭。除了安全与压减产能以外,年底各地的一场能耗双控行动也在悄然展开,为各个行业带来更加复杂的影响。

煤炭飞涨铁矿石暴跌

煤炭的价格在近日的暴涨引起各方关注,尽管近几日涨幅相对平静,但价格仍处于历史高位,动力煤期货价格涨破千元,整体市场并没有明显降温迹象。

截至北京时间9月17日,动力煤主力期货合约价格来到1057.8元/吨,此前最高触及1094元/吨的高位,较一年前价格上涨近八成;焦煤期货主力合约价格为2693元/吨,9月10日最高触及3099元/吨的高位,同比涨幅超过一倍;焦炭价格为3218元/吨,最高触及3847元/吨的高位,同比接近翻倍。

现货市场方面,煤炭供不应求的局面持续。陕西榆林等地矿企产销两旺,不少电厂与化工厂无奈接受高价,投入到抢煤大潮之中。

全球范围内来看,大宗商品涨价的热潮仍未消退,包括原油、天然气、铝、铜等产品的价格都在上涨。但上半年风头无两的铁矿石,却在近期持续暴跌,走出了极为罕见的行情。

普式铁矿石价格指数在9月8日开启持续下跌,到9月17日,8个交易日累计直线下跌32.3美元/吨,跌幅24.3%。若按照今年5月创下的233美元/吨的历史高点来计算,铁矿石期货高价在短短四个月内已经被拦腰截断。

9月17日,10月交割的新加坡铁矿石期货主力合约一度跌破100美元/吨,日内跌幅超过7%,创下2020年7月以来的最低水平,铁矿石期货创下有史以来该期货最差的单周表现。

国内市场方面,截至9月17日下午收盘,铁矿石主力合约已经跌至629元/吨,跌幅达到53%,创下了2020年5月以来的新低。

供需主导冰火两重天

煤炭、铁矿石和钢铁等期货被合称为黑色系,上半年曾集体飞涨。如今却因为供需关系的变化,走出了完全不同的路径。

自7月底开始一个多月时间,焦煤期货价格冲上历史新高,整个煤炭板块大幅拉升将近70%,上涨的原因除了资本的推动,主要就是供需的矛盾。

兰格钢铁网高级分析师王思雅指出,上半年国内焦煤需求不断增长,尤其是钢材价格的大幅走高刺激了钢厂生产积极性,市场对于焦炭和焦煤的需求不断增长,而煤炭供应不足导致价格上涨。

自本周开始,煤炭价格出现回落,一方面由于政策趋严,比如大商所多次上调手续费和保证金,通过提高交易成本来抑制疯狂炒作,以此来为双焦降温;另一方面,发改委约谈能源企业,要求企业保供稳价,尤其是长协价。在综合因素的影响下,煤炭价格直接掉头向下。

从整体来看,当前国内煤炭进口主要来自蒙古、俄罗斯和加拿大等国,由于煤炭运输受到气候影响更为直接,所以到货周期具有很大的不确定性。在供应不稳定的情况下,目前价格还有一定支撑。

某大型煤化工行业相关人士向21世纪经济报道记者指出,近期焦煤价格大涨,焦炭价格也跟随上涨,但焦煤的成本已经大幅挤压了焦炭的利润,焦炭企业利润空间有限,有部分企业已经处于盈亏边缘。

在铁矿石一侧,自下半年开始的限产政策逐渐落地,直接冲击了铁矿石的市场需求,供需关系变化带动铁矿石价格暴跌。从政策端来看,上半年产量大涨的地区粗钢产量均需明显下调,部分地区的钢铁行业则遭遇能耗双控的影响,在限产的基础上再度减产。

王思雅指出,对于铁矿石来说,需求端限产依旧压制铁矿石,供应端增量压力尚可,目前情绪面偏空,铁矿石短期内难有起色。

在钢材方面,虽然限产趋严,但落地还有一定的周期性,目前钢厂减量一般,多集中在个别区域,其余基本符合市场预期。值得注意的是,电力资源紧张导致限电力度增加,进而影响生产,预计将持续到10月份,产量将继续下降。

产业政策持续影响市场

商品价格大幅变动叠加新政策的出台,对水泥、煤电、钢铁、焦化等行业带来了更加复杂的影响。

今年以来,多地出现安全事故,在严峻的形势下各地安全检查工作也变得更为严格,直接影响到了多地煤矿的产量。此后,经济发展和夏季高温带来电力需求大增,更加刺激了煤炭需求的增长。下半年开始,多地能耗管控动真格,限电限产变得更为常见。

中电联表示,当前煤电企业燃料成本大幅上涨,但难以有效向外疏导,企业亏损严重,普遍资金周转困难。国家采取重点提库和供应的措施,目前以东北地区和供热电厂补库为主,守住民生底线。为控制耗量,多地开始针对高耗能行业实施有序生产政策,并出台节电措施,后续电力电煤消耗将明显减少。

而在另一端,云南、广西、江苏、山东、山西等地相继明确两高范围,收紧了能耗双控的管理力度。

节能形势严峻的江苏省,近期已在水泥、钢材等多个行业实施限产或是停产,云南、贵州等地也因为能耗管控对电解铝、水泥等产业进行限电,这也直接带动了当地水泥、铝等价格的抬升。

有水泥行业分析师对21世纪经济报道记者指出,煤价的上涨已经推涨了水泥的价格,限产则进一步加剧了这种趋势,但整体市场需求却并不旺盛,呈现出供需两弱的尴尬态势。

 

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