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关税与成本双压之下，巴基斯坦棉花进口格局生变？
据最新统计，2025年11月、12月巴基斯坦棉花进口量分别为4.4万吨和6.6万吨，同比大幅减少61.9%和2%。值得注意的是，这一下滑趋势与2025年8月至10月累计进口21.55万吨、同比增长103.7%的局面形成强烈反差，进口态势在年末急转直下。
从全球供需视角看，USDA 1月报告预测，2025/26年度巴基斯坦棉花进口量约为128.5万吨，较上年度小幅减少4.3万吨。然而，来自巴基斯坦纱厂、棉花企业及国际棉商的反馈则更为谨慎，部分机构已将本年度巴西棉进口预期下调至120万吨左右，较年初普遍调低10-20万吨，反映出市场实际情绪低于官方预测。
深度分析：进口骤减背后的结构性压力
巴基斯坦某大型品牌纱厂指出，政府自2025年7月1日起对进口棉花、棉纱及棉布征收18%关税，虽是直接“导火索”，但更深层次的原因在于国内纺织产业链正面临多重困境：
其一，外部需求疲软与竞争加剧。受美国加征20%关税、全球经济复苏缓慢及越南、孟加拉等国竞争影...
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