星期六注销子公司 女鞋品牌力直线下滑

　　近日，星期六股份有限公司(以下简称“星期六”)发布公告称，因市场环境的变化，其外贸业务受到一定影响，根据公司经营管理的需要，为精简组织结构，提高管理效率，整合及优化现有资源配置，提高公司整体经营效益，拟注销其控股的东莞雅星鞋业有限公司(以下简称“东莞雅星”)。曾经的女鞋第一股2017年亏损3.52亿元，星期六如今的日子并不好过。

　　一年亏损七年利润

　　早在4月底，星期六发布《2017年度业绩快报修正公告》，将营业收入调整为15.05亿元，归母净利润由盈利0.25亿元大幅修正为亏损3.52亿元。值得注意的是，2010年至2016年星期六的归母净利润总数仅为3.69亿元，2017年一年可谓是亏掉了多年经营。

　　对于亏损原因，星期六在年报中指出，由于公司对报告期末的商誉、存货及应收账款等进行减值计提，由此形成了大额资产减值损失。据星期六公告，由于旗下品牌D：FUSE(迪芙斯)2017年利润首次出现大幅下滑，达到40%，且该品牌的市场评估价值低于当初的收购成本，故对其进行全额的商誉减值，对于业绩下滑的原因，星期六董秘何健锋表示，由于大环境的影响，而具体原因由于信息披露的合规性要求，暂不能透露。

　　星期六于2009年上市，是深圳A股第一家上市的国内女鞋企业，曾被誉为“女鞋第一股”。登陆资本市场后营业收入虽然逐年攀升，但是利润却自2012年开始进入快速下滑时期。年报显示，星期六2009年营业收入实现8.8亿元，净利润为1.12亿元，而2016年营业收入增至14.84亿元，净利润却只有0.19亿元，差距悬殊，2017年业绩遭遇“滑铁卢”。

　　疯狂扩张埋隐患

　　自上市以来，星期六利用募集资金进行规模扩张，初期给公司带来一定增长，但在后期却使得存货不断增加，致使业绩下滑。

　　在过往10年女鞋行业快速发展的过程中，许多中高端时尚女鞋品牌通过实施多品牌战略、集团化运营，抢占线下传统零售渠道，从而实现规模和业绩的快速增长，星期六也不例外。伴随百货商场渠道下沉，星期六开始新建渠道进军二、三线城市。同时，星期六打出多品牌战略，设立了索菲娅、菲伯利尔等品牌，2011年，星期六开始开拓非自营业务与网销渠道，门店总数量达到1961家。

　　扩张低效发生在2012年，当年星期六自营店增加555个，门店总数量也达到2351家，但业绩却大幅下滑，扣非净利润仅为5530.37万元，较2011年下滑近一半。但业绩走低并未阻止星期六疯狂开店之举，2013年，门店数量达到了最高峰2363家，其存货也进一步增加，占资产总额的比例首次超过40%。

　　而2014年，星期六库存比例再次大幅攀升，高达47.8%。随后星晴六意识到存货问题的严重性，开始开始调整店铺结构，减少自营店，增加分销店，总体缩减门店规模。自2015年起，星期六每年门店减少量均在200上下。除此之外，公司还改变销售渠道，进驻购物中心和大力拓展电商渠道。

　　思路的转变并不意味着一定有效，星期六的存货依旧在增长，2016年年报显示，当年星期六的存货再创新高，占资产总额比例的50.61%。存货危机即将爆发。

　　品牌力直线下滑

　　记者在调查中发现，曾经千元的女鞋，如今却不到百元处理，而低价甩货，带来的是品牌力下降。

　　记者调查发现，星期六在淘宝上的店铺有四家，官方旗舰店、STSAT鞋类旗舰店、集团品牌直销店以及官方outlets店。前两家店铺的商品价格多在300元到500元左右，但原价大多为千元鞋，后两家店铺的商品价格更低，甚至有百元产品。

　　从销售页面发现，尽管产品的价格降至百元下，但月销量并不高。

　　低价甩货带来的是品牌力的降低。记者走访各大卖场发现，星期六的门店客流量不错，成交量却不高。在店的消费者告诉记者，虽然星期六的产品舒适度还可以，但若要花千元左右购买，还是更愿意选择更为时尚的品牌。迪芙斯作为比星期六更高端的女鞋品牌，在行业的品牌影响力和知名度却不是很高。记者采访了多位消费者，均表示并未听说过迪芙斯。

　　星期六在给深交所回复函中指出，2017年度亏损的原因全部是会计计提导致，并非实际经营性亏损，对公司未来偿债能力和经营现金流不构成实质影响。 然而，随着百丽退市、达芙妮关千店，竞争对手相继亏损，星期六业绩却没因此有所提升，其未来的路并不好走。