Textile And Clothing: Brand Clothing

Point de vue fondamental

Gucci est la marque de base absolue du Groupe kaiyun, la société a acquis 42% de ses actions en 1999 et détient actuellement 100% des actions.En 2018, les ventes du Groupe Kai Yun ont augmenté de 29,4% à 13 665 millions d'euros par rapport à l'année précédente, et les recettes du secteur du luxe ont augmenté de plus de 20% au cours des huit derniers trimestres. Les ventes du Groupe Gucci ont augmenté de 33,4% à 8 885 millions d'euros, soit 63% des recettes de l'ensemble du Groupe.

Selon les performances historiques de la société et les performances du marché secondaire, on pourrait peut - être diviser le développement de la Marque Gucci en quatre étapes: 1) période de prise de participation (1999 - 2004): l 'ancien PPR et LVMH du Groupe kaiyun s' est disputé le capital de Gucci et a finalement racheté Le Groupe Gucci à 8 milliards de dollars, Tom Ford a été nommé Directeur de la création de Gucci, la marque a vécu avec le vent sexy; (2) développement stable - lolost (2005 ~ 2013 ~ 2015): début le taux de croissance de la marque CCI se situe dans une large mesure entre 15 et 17%, mais les ventes ont diminué depuis 13 ans en raison de facteurs tels que l'obsolescence de la conception et la faiblesse de l'environnement.3) période de forte montée (2016 - 2017): Alessandro Michele a pris ses fonctions de directeur de la créativité de la marque, et Gucci a été transformé en une marque de mode jeune, pétrifiée à la fois par l'Antiquité et par la jeunesse, qui a connu une augmentation rapide de la reconnaissance du marché et une augmentation de plus de 3,3 fois sur deux ans.4) période de croissance robuste (2018 ~ à ce jour): la croissance des marques a été relativement lente à environ deux chiffres et s' est progressivement amorcée dans la phase de « normalisation».Les cours des actions du Groupe kaiyun sont actuellement en cours d'ajustement par choc.

Les principales raisons de cette inversion de la situation du Gucci sont les suivantes: 1) Conception jeune, remodelage des valeurs de marque, splendeur, antiquité, bizarrerie animée, valeur de la personnalité (2) Marketing numérique proche des jeunes consommateurs (3) rénovation complète des magasins, amélioration synchrone de la chaîne d 'approvisionnement (4) approfondissement du marché chinois.

Gucci, ce cycle de difficultés renverse l 'inspiration des marques de mode de haut niveau dans le pays: 1) s' aligner sur les principaux consommateurs et continuer à promouvoir les valeurs de marque (2) embrasser l' innovation et le changement est la deuxième loi de la société de marque de mode (3) la stabilité et l 'excellence de la gouvernance et de la gestion d' entreprise est une garantie importante de la croissance durable de la marque (4) plus de marques, le développement Multi - marques est une voie indispensable pour faire de grandes marques de mode (5) de haute qualité pour faire de marché local en Chine.

Proposition d 'investissement

Dans le contexte général d 'un ralentissement soutenu de l' économie nationale, la consommation intérieure est de plus en plus marquée à ce stade par une tendance stratifiée de plus en plus marquée, la consommation de luxe de haut de gamme et la consommation paritaire coexistent, et les biens de consommation présentant un avantage de marque présentent une stabilité relativement plus élevée.À moyen et à long terme, l 'industrie de la mode nationale de l' effet Matthew, avec une base solide d 'affaires, l' avantage de la marque de base, les entreprises qui se superposent à plus de marques, multi - groupes d 'entreprises dans l' orientation stratégique, devrait augmenter encore leur part de marché dans le cycle.Nous recommandons d 'accorder une attention particulière à l' ancien Fengxiang dans le domaine de la consommation de haut de gamme (600 612, achetés), Maru - Mei (603 983, non classés), la maison de Shanghai (600315, augmenté), la mode de la Terre (603 587, achetés), golith (603 808, achetés), etc.

Risk indicator

La pression exercée par le ralentissement économique continu sur les terminaux de vente au détail de choix, l 'impact des changements de mode sur les ventes de marques associées, etc.