Où Va La "Croyance" De L 'Agence D' Investissement De La Ville?

Ces derniers jours, les vagues de non - respect des obligations contractées par une ville ont continué de se multiplier.

"Si l 'on exclut la contravention technique de la Division 6 du corps militaire du Xinjiang, c' est le deuxième cas de rééchelonnement des obligations municipales tardives, et le marché s' intéresse au moment où la prétendue" foi de la ville "est rompue."Le 9 décembre, des responsables d 'une agence privée de Pékin ont déclaré:

Toutefois, cette violation a été rapidement qualifiée de « violation technique ».Le 9 décembre, la presse économique du XXIe siècle a appris, à titre exclusif, que, grâce à la coordination active des autorités locales, la ville s'était acquittée de ses dettes à cette date.La "défaillance technique" est devenue une fin prévisible.

Bien que les autorités locales aient réagi rapidement après la date limite, les événements en question ont suscité une grande préoccupation sur le marché, soit parce qu'ils ont constitué le premier événement marquant de la campagne de départs massifs.

Contravention au contrat.

Après la Déclaration de non - respect de ces obligations vendredi dernier, un certain nombre d 'institutions ont analysé les probabilités de règlement coordonné par les autorités locales.

Le 9 décembre, un membre d'une institution proche de l'administration locale a déclaré que « si l'on ne parvient pas à régler la question de manière positive, cela aura également un impact considérable sur l'endettement ultérieur de l'administration locale ».

Comme l'a indiqué précédemment l'étude sur les valeurs mobilières de la Thaïlande, il est plus probable que les politiques soient coordonnées de manière positive.D'une part, l'émission anticipée de l'encours de la dette pour 2020 et le rééchelonnement de la réunion de l'autorité politique centrale du 6 décembre montrent que la balance politique actuelle est favorable à une croissance régulière et, d'autre part, l'annulation de la dette implicite vient juste d'être déclenchée, ce qui risque d'aggraver Les difficultés de conversion de la dette implicite sur le marché.

En fait, si les cas de non - respect des obligations contractées par les investisseurs municipaux sont pour l'essentiel « techniques », les produits non soumis à l'appel d'offres des sociétés d'adjudication municipales sont depuis longtemps des zones de non - respect.

« il y a eu de nombreux cas de non - conformité des plates - formes d'administration locale, y compris dans les provinces de Guizhou et du Sichuan, où de nombreux produits ont été prorogés après la date limite, voire après cette date, mais où la dette publique a été sérieusement empêchée de s'acquitter de ses obligations, et où la foi des institutions a été renouvelée à plusieurs reprises. »Le Directeur de projet d 'une société fiduciaire

La foi continue de s'épanouir?

« la semaine dernière, il y a eu sur le marché obligataire deux cas importants de défaillance de la dette de crédit, à savoir le rachat de la dette par le Groupe nordique orthodoxe et la ville qui avait été techniquement défaillante. »Le 9 décembre, le Directeur général chargé des fonds publics de grande envergure a été interrogé.Il n'est pas difficile de voir dans quelle mesure les défaillances des entreprises concernées ont eu un impact sur le marché.

« au cours des quatre dernières années, le marché obligataire chinois a progressivement rompu le cycle de la dette privée, de la dette publique, de la dette des entreprises d'État et de la dette des entreprises centrales, tandis que les dépôts et les relevés de compte des entreprises ont été interrompus sur le marché du même secteur et que L'ensemble du marché du crédit semble s'adapter à ce rythme.Mais le marché a été paralysé par les défaillances successives de deux sociétés cette semaine. »Il a fait observer que

Toutefois, pour un certain nombre d'institutions visitées, les investissements dans les villes méritaient toujours d'être répartis.

« À l'heure actuelle, les autorités locales ont encore besoin de plates - formes d'investissement urbain pour assumer les fonctions d'infrastructure et de fonctionnement des villes, malgré l'énorme endettement accumulé par les plates - formes, la prise de conscience croissante de l'importance de l'investissement dans les villes à tous les niveaux et la valeur de L'investissement dans les villes à moyen et à long terme. »Com.NET.CN huananmougongxuyinfunguoshengzhengren.com.NET.CN hnmzjjfzx.com.NET.CN

« l'évaluation de l'investissement dans les villes fluctue à mesure que les cycles de politique générale évoluent, que les centres d'intérêt sur le crédit s'amenuisent et que la foi des marchés dans les plates - formes d'investissement dans les villes s'accroît dans l'ensemble.En outre, le règlement de la dette implicite par la ville est une tâche importante à l'heure actuelle et, à long terme, il est plus probable que la solution passe par un échange de temps et d'espace.Il faut donc que les intérêts sur la dette soient inférieurs à la croissance budgétaire, si bien que la tendance générale à la baisse des taux d'intérêt des investisseurs urbains est à la baisse. »Il a fait observer que

« la grande majorité des investisseurs sur les marchés obligataires sont des institutions, mais les décideurs sont eux aussi des individus et les préférences en matière de risques varient.Par conséquent, même si les croyances de l'entreprise et de la ville sont rompues, les marchés obligataires ne s'effondreront pas tant qu'il y aura de mauvaises attentes et tant que les fonds des investisseurs et des investisseurs resteront intacts, mais le processus de développement connaîtra des difficultés. »Selon l'Inspecteur général susmentionné.