Huishan Laitier A Été Abandonné De Force: Le Programme De Restructuration Des Nouveaux Actifs Est Sorti Discrètement De L 'Enveloppe Des Créanciers Bancaires Qui Espéraient Un Remboursement Rapide.

Deux ans après la crise de la dette de plus de 10 milliards de dollars dans le groupe laitier de Huishan, sa société cotée en bourse, Huishan laiterie (06863.hk), a finalement été obligée de quitter le marché.

Dans la soirée du 18 décembre, la Bourse de Hong Kong a annoncé qu 'à partir de 9 heures, le 23 décembre 2019, le statut de l' industrie laitière de Huishan serait révoqué conformément à la procédure de désapprobation.

Hui Shan laitier a indiqué que tous les actionnaires et investisseurs de la société devaient veiller à ce que, à compter du 20 décembre 2019, les actions ne soient plus cotées en bourse ni vendues à la bourse, bien qu 'elles restent en vigueur.Par la suite, l 'industrie laitière de Huishan ne sera plus régie par les règles de cotation.

"En fait, l 'industrie laitière de Huishan a été retirée du marché, et nous nous y attendions."Un correspondant de la Banque des créances laitières de Huishan a révélé à la presse.Étant donné que le programme de réhabilitation des actifs de l'industrie laitière de Huishan n'a pas pu être adopté par la majorité des créanciers, la société n'a pas été en mesure de présenter à la société de Hong Kong une proposition de remise d'un lot « qui soit compatible avec les opérations et les actifs de l'entreprise» et a dû faire l'objet d'un retrait obligatoire conformément aux règles de Hong Kong de la bourse.

Heureusement, le retrait forcé de l'industrie laitière de Huishan n'aurait pas d'incidence sur les progrès actuels de la restructuration des actifs.

Les journalistes ont appris à titre exclusif qu'à la suite de l'intervention d'Eli Industry Group, un nouveau programme de restructuration des actifs, actuellement mis au point sous la direction de l'Eli, de l'équipe de gestion du lait de Huishan et de l'Administrateur chargé de la restructuration des actifs, avait été envoyé à certaines grandes institutions financières créanciers pour observations.

"Si le nouveau programme de redressement des actifs est toujours en vigueur à l'Assemblée des créanciers, l'industrie laitière de Huishan sera mise en liquidation ou adoptée par le Tribunal."Un journaliste a été informé des progrès de la restructuration de l 'industrie laitière de Huishan.Étant donné que les intérêts d'Eli souhaitaient que toutes les catégories de créanciers réduisent sensiblement le montant de leurs créances (y compris les annulations de dettes, les liquidités et l'augmentation de la part des conversions de créances), il n'était pas certain qu'elles approuveraient le nouveau programme de redressement des actifs.

À partir de 9 heures, le 23 décembre 2019, le statut de l'industrie laitière de Huishan sera supprimé conformément à la procédure d'élimination des cartes.- Gan Jun - shik.

Le retrait d'actions n'a pas d'incidence sur le redressement des actifs.

Pour ce qui est de l 'industrie laitière de Huishan (06863.hk) qui a été retirée de force du marché, la Bourse de Hong Kong a publié un communiqué selon lequel, le 27 mars de l' année dernière, le Ministère de l 'industrie laitière de Huishan n' avait pas jugé qu 'elle satisfaisait aux critères d' exploitation ou d 'actifs adéquats.Avant l 'expiration de la troisième phase de la procédure d' élimination des cartes, le 15 novembre 2019, l 'industrie laitière de Huishan n' avait encore soumis aucune proposition de remise de cartes, et la Fédération a donc décidé de retirer à l 'industrie laitière de Huishan le statut de coté.

"En fait, la société cotée au port de Huishan pour l 'industrie laitière a été retirée de la vente, ce qui n' est pas nécessairement une mauvaise chose pour la poursuite de la restructuration des actifs."Un avocat connaissant bien les règles du marché des capitaux de Hong Kong a fait une analyse à la presse.En raison de la crise de la dette de plus de 10 milliards de dollars dans l'industrie laitière de Huishan, les actionnaires sont les principaux.Il est donc peu probable que de nombreux actionnaires de la société cotée en bourse de Huishan laitière autorisent les actionnaires majoritaires à « se retirer complètement» des actifs de la société par le biais du programme de restructuration des actifs.

« avec le retrait forcé de l'industrie laitière de Huishan, le programme de restructuration de ses actifs ne sera pas influencé par les règles de cotation en bourse de Hong Kong et les pressions exercées sur les actionnaires des sociétés cotées en bourse par les actions de Hong Kong seront atténuées. »Il analyse.Mais cela signifie que les actionnaires de la société cotée au port de Huishan ont dû supporter des pertes d'investissement plus importantes.À la fin du mois de mars de l'année dernière, lorsque l'industrie laitière de Hui Shan a cessé d'exister, elle n'avait que 0,42 dollar / actions, soit une baisse d'environ 85% par rapport à la moyenne de 2017, qui était de 2,8 dollars / actions.

L'avocat a déclaré à la presse qu'il n'était pas certain que les actionnaires de la société cotée à Huishan laiterie portuaire aient intenté une action contre l'ancienne équipe de gestion de Huishan laitière en compensation de la perte d'actions subie par le contrôle effectif.

De l'avis de la Banque des créanciers du secteur laitier de Huishan, que les actionnaires en question aient ou non intenté une action en justice, cela n'aurait guère d'incidence sur les progrès de la restructuration du secteur laitier de Huishan.Après tout, les actifs de l'industrie laitière de Huishan font l'objet d'une procédure de redressement en cas d'insolvabilité, ce qui n'a guère de rapport avec le retrait forcé de la société cotée en bourse.

« À l'heure actuelle, nous sommes plus préoccupés par le fait que le nouveau programme de redressement des actifs après l'intervention d'Eli puisse être mis aux voix sans heurt, ce qui, d'une part, permettrait d'éviter que l'industrie laitière de Huishan ne tombe dans une phase de liquidation et, d'autre part, nous permettrait d'obtenir le paiement en espèces le plus tôt possible pour compenser une perte de crédit. »Il a dit à la presse.

Les journalistes ont appris à titre exclusif que le nouveau programme de restructuration des actifs, actuellement mis au point par Eli, la direction de l'industrie laitière de Huishan et l'Administrateur de la restructuration des actifs de l'industrie laitière de Huishan, avait été envoyé à certains des principaux créanciers des institutions financières pour observations.

Toutefois, le nouveau programme de réaménagement des actifs ne mentionne pas non plus qu'il facilitera le retour de l'industrie laitière de Huishan sur le marché des capitaux de Hong Kong. »Un banquier ayant pris contact avec ce nouveau programme de redressement a révélé à la presse qu'il avait proposé une réduction plus importante de la dette pour différentes catégories de créanciers, ce qui lui permettrait de voter pour de nouvelles variables.

Programme de redressement des actifs

De nombreux journalistes ont appris que le nouveau programme actuel de restructuration des actifs s'inscrivait dans le prolongement d'une clause antérieure du Programme d'investissement de la Mongolie intérieure Eli Industrial Corporation Limited et de la Mongolie intérieure yuran pastorale Limited concernant la restructuration de la série du groupe laitier de Huishan, qui prévoyait d'investir 1,5 milliard de yuan pour obtenir 67% des parts de la nouvelle société laitière de Huishan et d'assumer toutes les dettes de cette dernière.En outre, la société en commandite limitée créée par le cofinancement de yuran pastoral (1%, associé ordinaire), Eli et d'autres partenaires stratégiques (99% de cofinancement) détient une participation conjointe avec les créanciers de conversion dans la nouvelle société Huishan lactation.

Le changement le plus important par rapport au premier programme de redressement des actifs a été l'obligation faite à toutes les catégories de créanciers de réduire sensiblement le montant de leurs créances (y compris les annulations de dettes, les liquidités et l'augmentation de la part de la conversion de créances en prises de participation).

Selon le programme précédent de restructuration des actifs, à la mi - janvier de cette année, le montant des créances déclarées dans l'industrie laitière de Huishan (c'est - à - dire dans l'industrie laitière de Huishan) s'élevait à 24 milliards 218 millions de yuan, dont environ 5 milliards 805 millions de dollars pour les créanciers ordinaires de la catégorie des opérateurs (négociants et sociétés de la chaîne d'approvisionnement en amont et en aval), environ 719 millions de dollars pour les petits créanciers généraux (essentiellement les investisseurs individuels qui ont acquis des créances liées à l'industrie laitière dans le cadre de plans de gestion ou de produits financiers) et environ 13 milliards de dollars pour les créanciers bancaires.

De nombreux journalistes ont appris que, dans le nouveau programme de redressement des actifs, la partie Elie avait non seulement demandé aux institutions financières créditeuses de réduire de 60 à 80% environ le montant de leurs créances, mais avait également modifié les programmes de paiement en espèces des créanciers ordinaires de la catégorie des opérations et des petits créanciers, Comme le programme de paiement en espèces des créanciers ordinaires de la catégorie des entreprises, qui avait été converti en un paiement échelonné de 20% sur six ans, au lieu de 100% sur sept ans dans le cadre du premier programme de redressement des actifs, et de 40% sur les quatre années suivantes, au lieu des créances déclarées dans le programme précédent.100%.En outre, les créanciers des institutions financières sont tenus de réduire d'environ 70% le montant de leurs créances, notamment en réduisant la dette, en réduisant le montant des liquidités et en augmentant le ratio de conversion de la dette.

Selon les estimations des industriels, une réduction de 70% de la dette de l'industrie laitière de Huishan, estimée à 24 milliards 218 millions de yuan, signifierait que la partie ilienne n'a contracté que 7 milliards 765 millions de yuan, soit 1,5 milliard de yuan investis en échange de 67% des actions de la nouvelle société de L'industrie laitière de Huishan.En effet, au début de l'année dernière, le marché des actifs de l'industrie laitière à Huishan s'élevait à 14 milliards 927 millions de yuan, dont 67% correspondaient à 10 milliards de yuan, contre 7 milliards 865 millions de dollars investis par la partie Eli.

« les banques ont donc adopté une attitude diverse à l'égard du programme de restructuration des actifs neufs, certaines petites et moyennes banques continuant d'espérer que la partie Eli améliorera le niveau de liquidités et réduira les règles de réduction de la dette afin de satisfaire aux exigences de recouvrement des créances douteuses au sein de leurs banques, tandis que Les grandes banques ont passé par profits et pertes les créances douteuses de l'industrie laitière de Huishan et préféreront qu'une partie du règlement en espèces puisse être obtenue dès que possible afin de réduire les pertes effectives. »Les banques qui ont été contactées par le programme de restructuration des actifs ont communiqué ces informations à la presse.Avec l'intervention d'Eli en tant qu'investisseur stratégique potentiel, l'attitude des grands créanciers bancaires vis - à - vis de l'adoption d'un programme de redressement des actifs nouveaux devient positive.Ils ont estimé que l'introduction d'investisseurs stratégiques aiderait à mieux cerner les actifs de l'industrie laitière de Huishan et à créer de meilleurs flux de trésorerie, ce qui se traduirait par une augmentation plus importante de la part de la conversion de créances.

Il a fait observer que la plupart des créanciers de Huishan ne souhaitaient pas voir leur secteur laitier tomber dans la phase de liquidation de la faillite après deux votes sur le programme de redressement des actifs.