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La Force Du Capital: Pourquoi Ces Deux Entreprises De Chaussures Jinjiang Ont - Elles Joué "La Vie En Face"?

2020/11/17 12:04:00 0

Capucin

Le capital est une épée à double tranchant, bien utilisée pour tirer parti des vents et des vagues, mais qui ne marche pas bien pour se consumer.Aujourd 'hui, ces scènes se déroulent sur les oiseaux d' honneur.

La même "chaussures chinoises" Jinjiang est sorti de la marque de sport, Anzhuang et Gui - oiseaux ont débarqué sur le marché des capitaux et ont été très actifs dans les opérations de capital, à la recherche de nouveaux espaces de développement par le biais d 'acquisitions fréquentes.

Mais aujourd 'hui, les oiseaux sont plongés dans la crise de la dette et vendent leurs actifs pour survivre, tandis que les marchés sont en cours d' acquisition et d 'expansion.

Il n 'y a plus que 1,3 milliard de yuan de valeur de marché pour l' oiseau guinéen qui achète et achète.En revanche, dans le passé du "double 11", le chiffre d 'affaires du Groupe Anchor s' élevait à 2 milliards 840 millions de yuan, soit une augmentation de 53% par rapport à l' année précédente.

Pourquoi ces deux sociétés de chaussures de Jinjiang ont - elles joué "la vie en face"?

Chute à haute altitude

Il est difficile de raconter l 'histoire du capital d' un oiseau.Pour la deuxième année consécutive de pertes, les oiseaux ont été mis en place des avertissements de risque de sortie et se sont battus sur les marges de sortie.

L 'épidémie a encore aggravé la situation.D'après les états financiers du troisième trimestre, il n'y a pas de signes d'amélioration de ses opérations et les résultats se sont encore détériorés.En janvier - septembre 2020, les oiseaux ont réalisé 847 millions de yuan de recettes, soit une diminution de 27,57%; le manque à gagner net attribuable aux actionnaires des sociétés cotées en bourse s'est élevé à 259 millions de yuan, contre 166 millions au cours de la même période l'année précédente.

Dans le même temps, les actifs de Guillaume se rétrécissent, les actifs nets appartenant aux actionnaires des sociétés cotées en bourse diminuant de 54,99%, ce qui ne laisse que 220 millions de yuan.Le montant total des actifs est également en baisse, atteignant 3 milliards 641 millions de yuan.Toutefois, le montant total de l'endettement de l'oiseau est passé à 3 milliards 404 millions de yuan, soit un taux d'actif et de passif de 93,49%.

En raison du non - paiement par les oiseaux de noblesse de leurs obligations et du Service de leur dette, le Tribunal a rendu une ordonnance de restriction de la consommation, aux termes de laquelle les oiseaux et leurs représentants légaux, Lin Tianfu, devaient s'abstenir d'avoir des comportements de consommation qui ne sont pas nécessaires à la vie ou au travail.

"C 'est inattendu, car il y a longtemps que je n' ai pas vu le magasin de l 'oiseau, et que je n' ai pas entendu parler de lui."Le déclin de l 'oiseau ne surprend pas Yang Changyuan, ancien fan de barre de fer de Guinea, après 90e.

"Vers 2008, l 'oiseau guinéen est soudain devenu la marque sportive la plus populaire des jeunes de notre Comté, et tout le monde est fier d' avoir des chaussures d 'oiseaux guinéens", a rappelé Yang Changyuan, lorsqu' il n 'y avait qu' un mur entre les oiseaux et les magasins qui marchaient, et non loin des marques de Li Ning, Jordan, trot et 361degrés, mais les affaires * * * * étaient des oiseaux.

"Une paire de chaussures d 'oiseaux de noblesse à l' époque coûtait plus de 100 yuan, environ 200 dollars par paire de nouveaux articles, et la consommation n 'était pas faible, en particulier pour les étudiants, selon les prix des villes de district, mais tout le monde se serrait la ceinture pour économiser de l' argent de poche."Elle a ajouté.

Aux alentours de 2008, le vent d 'est des Jeux olympiques de Beijing, l' industrie nationale de l 'équipement sportif s' est ouverte à un grand moment - selon les médias, il y avait plus de 3 000 magasins de marque.

La médaille internationale était encore loin d 'être aussi belle aujourd' hui.Les consommateurs locaux, en particulier sur les marchés sombres, ne connaissent pas très bien les marques Nike, Adidas et autres, tandis que les marques nationales de tranquillité, de Li Ning et d 'oiseaux guinéens étaient à l' époque très appréciées par les jeunes.

D 'après les données d' euro - Rui International, en 2008, sur le marché chinois des chaussures de sport, Nike et Adidas occupaient les deux premières places, les dernières étant essentiellement des marques locales.Cette année - là, la part de votre ville dans la production nationale de chaussures de sport est de 3%, après Li Ning, la tranquillité, le trottoir et 361degrés.

Et les moments forts de l 'oiseau sont après la bourse.Le 24 janvier 2014, l 'oiseau guinéen a réussi à entrer en bourse, connu sous le nom de "a - Groupe de marque de sport, le premier groupe", à un moment ou à un autre.

En mai 2015, le prix des actions a atteint 67,92 yuan / actions et la valeur du marché a dépassé 41,7 milliards de yuan.La même année, le fondateur de l 'oiseau Gui Lin Tianfu est devenu la plus grande richesse de Quanzhou avec 19 milliards de yuan de famille.

Cependant, au 13 novembre dernier, il ne restait plus que 1,3 milliard de yuan de valeur marchande pour les oiseaux précieux, soit plus de 40 milliards de yuan de plus que pendant la période * *.

Pourquoi les oiseaux rouges qui étaient autrefois au pôle rouge se sont - ils effondrés en quelques années?

"Le déclin de l 'oiseau noble fut en fait emporté par le capital dans la fosse."Textile and Clothing Brand Management Expert, Shanghai liangqi Brand Management Co., Ltd, Directeur général de Cheng Weixiong à l 'évaluation de l' économie financière * *.

S' ils ne sont pas cotés en bourse, les oiseaux peuvent aussi bien vivre aujourd 'hui.Cependant, les investissements multiples dans l'écosphère du sport au - delà de l'activité dominante après l'entrée en bourse des oiseaux de compagnie ont eu pour effet, sous l'effet de la réglementation macroéconomique, de rendre difficile le rendement des investissements à court terme et, en fin de compte, d'empêcher les entreprises de jouer un rôle moteur dans la configuration de l'écosphère du sport et de supporter la pression de la dette qui en résulte.

Alors, qu 'est - ce que les oiseaux font de mal dans le fonctionnement du capital?

Explosion de mines

La première Décennie de ce siècle est considérée comme la « Décennie d 'or » de l' industrie chinoise des articles de sport, avec un taux de croissance annuel de 30 à 50%.Li Ning, anzuo, 361º, Turbo et pick, et d 'autres entreprises de chaussures Jinjiang ont été en 10 ans d' or à se rendre sur le marché des capitaux.

Mais après 2010, lorsque les dividendes des Jeux olympiques de Beijing ont été épuisés et que la demande a diminué, l 'expansion antérieure de l' industrie du sport a également entraîné un excédent de l 'offre, un arriéré de stocks, l' hiver collectif de l 'industrie, sans exception.

"Les marques sportives semblaient se vendre partout."Yang Changyuan se souvient qu 'en 2010, elle allait à l' université dans les capitales provinciales, et quand les connaissances augmentaient, l 'image de l' oiseau noble dans son coeur se fanait.

"Dans la même rue commerciale, par rapport aux marques internationales Nike, ADI et New Balance, le magasin d'oiseaux guinéens est beaucoup plus éloigné et les vêtements, chaussures et chaussures qu'il contient sont de mauvais goût.Il n 'y a même pas de boutique dans certains commerces.

Selon les données d 'euro - Rui International, après 2008, la part des oiseaux guinéens dans le marché chinois des chaussures de sport a baissé, tombant à 2,6%, 1,9%, 1,7%, 1,5%, 1,1% entre 2009 et 2013, après avoir été larguée par des marques telles que Li Ning, tranquillité, trottoir et 361degrés.

Graphique / Euromonitor, Centre de recherche industrielle

De ce fait, après avoir été coté en bourse en 2014, les oiseaux ont continué à s' agrandir dans le domaine non industriel, peut - être aussi à partir de la micro - industrie principale.

Après avoir été coté en bourse, les oiseaux ont commencé à passer de l 'industrie traditionnelle de la chaussure de sport à l' industrie du sport en général, avec des investissements et des acquisitions spectaculaires autour de l 'industrie du sport, qui se sont poursuivis jusqu' en 2017.

L'oiseau guinéen a dépensé 239 millions de yuan pour devenir actionnaire du tigre.Par la suite, l 'oiseau guinéen a investi 1 milliard de yuan dans un premier temps et, en collaboration avec Tiger Pool et Jinglin Investment, a lancé un fonds d' investissement dans l 'industrie du sport d' une valeur totale de 2 milliards de yuan.

En outre, l'oiseau guinéen a financé 65 millions de yuan avec la science et la technologie pour la création d'une assurance de sécurité commune dans le domaine de l'assurance sportive; 20 millions d'euros ont été investis dans la société espagnole de Football Boy pour promouvoir le courtage sportif.

En introduisant des marques à l 'étranger, des oiseaux guinéens ont planifié l' introduction de la marque and1 d 'équipement de basket - ball, cherchant à obtenir son droit d' exploitation de la marque * * dans la région de la Grande Chine, avec une autorisation minimale de garantie de 26 037 700 dollars; et a obtenu l 'autorisation de marché de prince en Chine et en Corée pour un prix de 20 millions d' euros.

En revanche, dans la vente de chaussures de sport, Guilin a dépensé 383 millions de yuan pour acheter 50,01% des actions de l 'entreprise de détail de produits sportifs, et 150 millions de yuan par l' intermédiaire de l 'entreprise de distribution de chaussures de sport Hubei shengdao sports 45,45%.Et un financement total de 750 millions de yuan a remporté la marque de sport réseau de détaillants de chaussures de 100% des actions.

Rien n 'est plus alarmant sur le marché que l' achat d 'une part de 2,7 milliards de yuans par des oiseaux de souche pour 100% des actions de Wickham.

Selon les médias à l 'époque, si l' on calculait l 'exercice de Wickham selon la méthode de l' évaluation de la rentabilité du marché, les oiseaux ont acquis près de 70 fois le PE de Wickham.Une telle évaluation PE n'est pas conforme à la logique d'investissement classique.La transaction a également été interrogée et a échoué.

Diverses initiatives d'expansion ont été prises.Les oiseaux guinéens avaient également l'intention de changer le nom de l'entreprise en « Sport à tous les niveaux », ce qui témoignait de leurs ambitions dans le domaine du sport.

Mais l 'expansion du capital n' a pas permis aux oiseaux de se relever avec succès.

Depuis 2012, le bénéfice net de l 'oiseau est monté sur la voie d' un déclin continu, avec une légère augmentation en 2015 seulement.En 2018, les profits nets des oiseaux sont passés de l 'excédent à l' excédent, le déficit atteignant 668 millions de yuan et, en 2019, il est passé à 1 milliard 20 millions de yuan.

« l'investissement dans l'écologie pansportive est un processus à moyen et à long terme, mais à court terme, l'industrie de l'oiseau n'est pas en mesure de soutenir les investissements à moyen et à long terme, ce qui est aggravé par la réglementation financière. »Cheng Weixiong.

La vie en face

Dans n 'importe quelle branche d' activité, chaque crise est un nouveau lavage de cartes, les sociétés banales tombent, les sociétés d 'excellence se lèvent, tandis que les survivants suivent l' époque.Aujourd 'hui, hormis la tranquillité, Li Ning, plusieurs autres marques cotées en bourse au cours de la Décennie de l' or et la plupart des oiseaux nobles sont en déclin.

Il est intéressant de noter que, dans le fonctionnement du capital, il n 'y a pas beaucoup de choses en commun avec les oiseaux - l' acquisition continue pour élargir la carte de l 'entreprise.

En 2009, anbao a acheté à Bailey la marque Fila en Chine l 'usage de la marque et le franchisage.À l'heure actuelle, les recettes de la marque Fila représentent près de 50% des recettes totales.

Par la suite, il a racheté la marque britannique de plein air sprandi, créé une coentreprise dans l 'intérieur de la Chine * * pour exploiter la marque japonaise descente d' appareils de ski et acheter à Hong Kong (Chine) des bovins souriants pour enfants et développer le marché des vêtements pour enfants.

En mars 2019, un consortium d 'investisseurs constitué d' anzou sports, de capital de sources multiples, d 'anamered Investments et de tengxing a achevé l' acquisition d 'amer sports (sport amaphen) et de ses ancêtres de marque, Salomon et Wilson.

Selon les médias, il existe actuellement près de 30 marques sous le drapeau.

Réseau graphique / photographique basé sur le Protocole vrf

Et dernièrement, le marché a appris que la marque américaine de gymnastique, qui a 125 ans d 'histoire, est en train de redevenir plus facile, selon la rumeur, a l' intention d 'acheter.

Mais à la différence des oiseaux, il est devenu une marque de sport chinoise.Au 6 novembre, le prix des actions d 'anzuo a atteint 101,1 dollars de Hong Kong, le prix des actions a atteint un nouveau record historique de 100 yuans et est le plus élevé jamais enregistré dans les sociétés cotées en bourse de Jinjiang, avec une valeur de marché totale de 273 307 millions de yuans.

Et je ne sais pas depuis quand les oiseaux guinéens ont disparu dans la ville de Yang Changyuan."Il y a maintenant des boutiques exclusives dans les villes de comté de Nike, ADI, Li Ning et anzou, en Chine, mais d 'autres marques nationales que l' on connaissait auparavant au lycée n 'ont pas vu depuis longtemps."

Selon les informations publiées dans le rapport financier de 2014, le nombre de terminaux de vente au détail était de 5 560 à la fin de 2013, mais des centaines de magasins ont été fermés chaque année depuis.

À la fin du mois de septembre de cette année, les oiseaux ont fermé 469 magasins directs et 234 magasins affiliés, soit 230 et 1 425 respectivement.Le nombre total a diminué de 3 905 par rapport à la fin de 2013.

Pourquoi les deux sociétés ont - elles un destin différent?

De l 'avis de Cheng Weixiong, anzou, les oiseaux sont en fait dans la même direction, ils veulent faire de grandes entreprises.Mais la matrice de la marque, tandis que l 'oiseau de Guillaume marche dans la construction de l' écologie sportive.Il est relativement plus facile de faire des marques, mais il est relativement plus difficile de faire des plates - formes écologiques en boucle fermée, ce qui présente des risques accrus.

Ainsi, le capital a un double caractère.Lorsque les capitaux fonctionnent correctement, ils peuvent aider les entreprises à monter en flèche, et lorsqu'ils s'éloignent, ils deviennent difficiles à maîtriser, voire les détournent vers l'abîme.

Les séquelles du capital

Grimpe et tombe.Il a été rappelé que les oiseaux, bien qu'ils soient très puissants dans les opérations de capital, investissent en partie de façon arbitraire et ne sont pas tout à fait capables de les pousser.

Par exemple, dans le cadre de l'assurance - sécurité, les guinéens ont investi 65 millions de yuan dans leur capital social, mais ont créé moins d'un an pour passer par pertes et profits la société.Cela s'explique par le fait que les oiseaux guinéens appartiennent à des entreprises à Holding étrangères, qu'ils représentent une part plus importante des actions d'assurance - sécurité et qu'ils ne satisfont pas aux conditions requises pour que les entreprises à capitaux étrangers participent à des opérations d'assurance sur le territoire national.

Lorsque le maître d 'œuvre ne peut pas soutenir ses ambitions expansionnistes, il vend souvent ses biens pour récupérer son sang en temps de crise financière.

Par exemple, les oiseaux ont cédé 273 millions de yuan pour rembourser leurs emprunts, soit 13,66% de leur participation au sport de Hoop.En outre, la société nationale des sports de Jinjiang a cédé 37% de ses actions à la société Company Company Company Company Ltd.

À la fin de 2018, l 'oiseau a annoncé la vente de 500,01% des actions de Jay Bank à 300 millions de yuan.Il est intéressant de noter que cette transaction est devenue déficitaire: en 2016, 50,01% des actions de Guinea Birds ont été rachetées à un prix de 383 millions de yuan.

Toutefois, la vente des actions de la Banque Jay, qui a duré près de deux ans, n'est toujours pas achevée.Le 31 octobre, l 'oiseau guinéen a publié un communiqué au motif que Chen guangxiong, bénéficiaire du transfert d' actions de la Banque, n 'avait pas effectué le paiement prévu par le contrat et qu' il avait saisi le tribunal de 180 millions de yuan pour le transfert d 'actions et de 34 284 400 dollars Pour le non - paiement.

Il est facile de dépenser de l'argent pour acheter des actifs, mais il n'est pas facile de les vendre pour récupérer du sang.

Aujourd 'hui, les oiseaux de chèvres paient pour leur expansion aveugle, et les voyages de Jéhovah sont devenus un fardeau pour les oiseaux de chèvres.Dans les états financiers du troisième trimestre, les revenus des placements déclarés par les oiseaux ont évolué de - 846 600 yuan à - 89986 600 dollars, soit une perte résultant de la Mission de Jay.

En fait, les oiseaux ont essayé de se recentrer sur leur activité principale pour se sauver eux - mêmes.

À la fin de 2018, Guinea Birds annonçait un modèle de vente optimal, transformant progressivement le modèle traditionnel d 'autorisation de la distribution de la marque guineau en un modèle de coopération directe.

This is a different different Difference with anzuo 's Recent Transformation in Main Brand.

L 'acquisition de Fila a contribué à la montée en puissance, mais a également laissé tomber le "capital arriéré", le symptôme étant la "vulnérabilité" de l' activité principale.

Au cours du premier semestre de 2020, la marque principale a baissé de 10,7 à 6 677 millions de yuan, avec un taux d 'intérêt brut de 41,6%.En revanche, les recettes de la filiale ont augmenté de 9,4 à 7 milliards 152 millions de yuan, avec un taux d'intérêt brut de 70,5%, ce qui a permis d'inverser la tendance à la marque principale.

Réseau graphique / photographique basé sur le Protocole vrf

Il y a même un Fila en dehors?Ou est - ce que c'est la fin du film?Des doutes sont apparus.

Cependant, selon Cheng Weixiong, le fait que la marque principale a été dépassée par les filiales ne signifie pas qu 'elle est trop tributaire des opérations en capital, qu' elle est davantage tributaire de l 'ouverture de la frontière par le biais d' un bataillon complet et direct, qu 'elle obtienne une croissance rapide grâce à l' externalisation et qu 'elle ralentira naturellement une fois que le marché aura atteint un certain degré de couverture.

"Dans la mode, philo va au - delà de la marque principale.La popularisation est un faible rapport qualité - prix, seulement dans le jeu de la mer Rouge sur le marché en ruissellement, l 'avantage compétitif n' est pas évident, tandis que philo, en tant que marque de premier plan, a un avantage sur le marché de haut de gamme.Il a ajouté.

A partir du second semestre de cette année, comme les oiseaux d 'honneur à la fin de 2018, la transition rapide vers le bataillon direct a annoncé que la mise en place de la marque principale passerait d' un modèle de distribution de gros à un modèle de vente directe de consommateurs.

Selon Cheng Weixiong, la mise en place d 'un bon modèle de vente au détail, peut contrôler efficacement l' accès et la facilité entre les marques, les produits, les canaux et les utilisateurs, de manière plus centralisée, le fonctionnement plat est plus favorable au téléchargement en temps voulu, à l 'écoute, l' Efficacité d 'exploitation a été considérablement améliorée, ce qui favorise le chevauchement de l' efficacité d 'exploitation Multi - marques.

Mais il s'agit d'une longue campagne qui, au cours du premier semestre de l'année, s'est achevée avec 10 197 magasins de marques principales, alors que, selon le plan d'aménagement, le pourcentage de magasins directs devrait atteindre 70% en 2025.

Le marché que les distributeurs ont créé restera - t - il entre les mains une fois qu'ils auront complètement tourné vers le camp?Est - ce qu'un financement stable peut soutenir durablement les coûts élevés de la transition?Dans l 'industrie chinoise des articles de sport 10 ans d' or, anzhao a conduit à la première moitié de l 'émergence de la marque locale, tandis que dans la deuxième moitié, en dehors de la couronne des produits de sport nationaux, il reste encore un marché plus large à ouvrir.

Conclusions

Le marché chinois des sports a fait la preuve de sa capacité de consommation et de sa forte capacité de fabrication, même s' il a vu émerger un certain nombre de marques d 'origine nationale d' une époque révolue, telles que des trottoirs, 361º, des oiseaux et des étoiles hongkongaises.

"La raison principale est que les marques internationales sont fabriquées par des marques, mais les marques locales sont encore axées sur les produits, dans la création de marques, la promotion des marques, le marketing des marques et la recherche - développement de produits sont encore relativement rudimentaires et ne font pas vraiment de prime de marque.La demande des marques locales pour les utilisateurs dans les scènes sportives reste insuffisante, souvent au nationalisme et à l 'imitation. »Cheng Weixiong a dit "finances".

De son point de vue, l 'importance de l' investissement des marques locales dans les marques, les produits et les canaux détermine la portée de l 'avenir des marques locales, ainsi que leur capacité de contrepoids avec les marques internationales.

Une simple opération de capital ne peut pas suffire à assurer la survie à long terme d 'une marque de consommation, comme un oiseau de compagnie qui raconte une grande histoire de capital, mais accélère sa chute.

Au cours des dernières années, l 'industrie de la chaussure de sport est redevenue très attrayante, et la marque nationale a redonné l' occasion de se relever.Mais pour les oiseaux, même après la crise, il est difficile de se relever à nouveau.

La situation de l 'industrie des chaussures de sport chinoise est stable, que ce soit la paix ou le statut de Li Ning est devenu difficile à ébranler.Et en dehors de la marque nationale, nike, ADI et d 'autres marques internationales sur le marché de la lutte.

Il n 'est pas facile de battre les montagnes sans tenir les montagnes, il n' est pas facile de revenir après la récession.




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