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Cashmere Home Apparel Partager Sprint IPO

2023/1/9 14:03:00 0

IPO

Zhejiang Cachemire shijia Apparel Co., Ltd(ci - après "Cashmere") a annoncé aujourd'hui la publication d'un prospectus et la société a l'intention de sprinter la carte mère du marché profond, avec haitong Securities comme sponsor exclusif.Le capital social total de la société s'élevait à 58 millions d'actions avant l'émission, le nombre prévu d'actions pour cette émission étant de 19 333 334 et le capital social total de la société passera à 77 333 334 actions après la clôture de l'émission.

Cashmere home a proposé de lever 350 millions de yuans, d'élargir encore l'échelle de production existante de la société, tout en améliorant la capacité de vente de produits, dont le « projet de construction de réseau de marketing» sera achevé, la société ajoutera 100 nouveaux magasins de vente sur la base des 138 magasins existants, ce qui améliorera efficacement la part de marché de la société et les ventes de produits;« projet de construction de ligne de production intelligente» a été achevé jusqu'à la fin de la période postnatale, la société ajoutera une capacité de production annuelle de 528 000 produits tricotés sur la base de la capacité de production annuelle actuelle de 1 million de pièces.
Dont: le projet de construction du réseau de marketing prévoit un investissement total de 224 millions de yuans et une période de construction de 3 ans.Le projet prévoit la location d'un réseau de commercialisation à l'échelle nationale et l'ajout de 100 magasins de terminaux de commercialisation.Une fois le projet terminé, la disposition du réseau de vente au détail de la société sera encore élargie et la couverture des magasins en exploitation directe sera considérablement améliorée.
Le projet de construction de réseau de marketing prévoit un investissement total de 224 millions de yuans, dont le coût de location de 31 353 300 yuans, l'acquisition et l'installation d'équipement de 21 789 600 yuans, le coût des travaux de construction de 10 millions de yuans, les frais de préparation de base de 1 589 500 yuans, le Fonds de roulement de revêtement de sol de 160 millions de yuans et la période de construction de trois ans.
Le projet est proposé d'utiliser le mode de location, la mise en page du réseau de marketing à l'échelle nationale, il est prévu d'ajouter 100 nouveaux magasins de terminaux de marketing, après l'achèvement du projet, la mise en page du réseau de vente au détail de la société sera encore élargie et la couverture des magasins directs sera considérablement améliorée.
Le projet de construction de ligne de production intelligente a un investissement total de 126 millions de yuans, dont 103 millions de yuans pour l'acquisition et l'installation d'équipements, 515 millions de yuans pour les frais de préparation de base, 179586 millions de yuans pour les fonds de roulement de revêtement de sol, la période de construction du projet est de 3 ans, les produits atteignent un rendement de 32% au cours de la période de construction T1;Période d'exploitation T2 ans, le projet atteint un rendement de 63%;Période d'exploitation T3 ans, le projet atteint un rendement de 94%;Période d'exploitation T4 ans, projet à pleine production.
Selon le prospectus, le chiffre d'affaires d'exploitation de cashmere Family s'élève respectivement à 730 millions de yuans, 650 millions de yuans, 750 millions de yuans et 320 millions de yuans pour 2019 - 2021 et le premier semestre 2022;Les bénéfices nets ont été respectivement de 598676 millions de yuans, 358276 millions de yuans, 68872 millions de yuans et 310721 millions de yuans.
À la fin du premier semestre 2022, le flux de trésorerie net généré par les activités opérationnelles de cashmere Home s'élève à - 47 408,6 millions de yuans, le flux de trésorerie net généré par les activités d'investissement à - 5 752,0 millions de yuans, le flux de trésorerie net généré par les activités de collecte de fonds à - 13 378,8 millions de yuans et l'actif total de la société à 860,7 millions de yuans.
À la fin de la période de référence, le solde monétaire de cashmere s'élevait à 148 millions de yuans, 227 millions de yuans, 185 millions de yuans et 161 millions de yuans, représentant respectivement 28,56%, 37,81%, 34,65% et 23,75% des actifs liquides.Les fonds monétaires sont principalement constitués de dépôts bancaires et d'autres fonds monétaires, parmi lesquels d'autres fonds monétaires sont principalement des dépôts sur acceptations bancaires, etc.;Les intérêts à recevoir non échus sont des intérêts sur les dépôts à terme comptabilisés à la fin de la période.
En tant qu'entreprise de vêtements et de vêtements mettant en vedette le Cachemire, la laine et d'autres matériaux en peluche, la mise en page du réseau de marketing de la maison du Cachemire est principalement axée sur les capitales provinciales, les villes provinciales secondaires et les municipalités relevant directement du Gouvernement central. Champs de bataille, les magasins sont situés dans les communautés résidentielles des groupes de consommateurs qui recherchent la qualité de vie et les lieux de rassemblement de personnes tels que le CBD, tout en tenant compte du trafic humain,Le nombre de clients ciblés, ainsi que des facteurs tels que la capacité de consommation, finalisent le plan de mise en page du réseau marketing.Au 30 juin 2022, la société a ouvert 138 magasins, dont 88 magasins en exploitation directe et 50 magasins affiliés.
À la fin de chaque période de référence, le nombre de magasins en exploitation directe de cashmere Home était de 58, 67, 82 et 88, soit 58,59%, 63,21%, 64,06% et 63,77% du nombre total de magasins, respectivement.
L'amplitude des changements dans les principaux sujets du tableau des bénéfices de cashmere au cours de la période de rapport est plus conforme à la tendance des changements de performance de la société, et la situation opérationnelle globale est bonne.Parmi ceux - ci, le chiffre d'affaires interne et externe de la société a été affecté négativement en 2020 en raison de l'impact de la pandémie mondiale de covid - 19, ce qui a entraîné une baisse des résultats d'exploitation.Avec la poursuite régulière de la prévention et du contrôle de l'épidémie et l'avancement progressif de la construction du réseau de marketing de l'entreprise, le bénéfice d'exploitation et le bénéfice net de l'entreprise sont revenus en 2021 et ont légèrement augmenté par rapport à avant l'épidémie.
Les produits de la famille du Cachemire sont principalement constitués de vêtements, de vêtements, de fils.Au cours de la période considérée, les ventes de vêtements et de vêtements de la société ont maintenu la tendance à la croissance, les revenus des vêtements et des vêtements représentant la part des revenus des activités principales de la société sont passés de 72,78% en 2019 à 83,25% en 2021.La société enregistre actuellement la plus forte marge bénéficiaire pour les vêtements de marque, le montant des ventes de vêtements et la croissance solide de la part.Le chiffre d'affaires de l'activité prêt - à - porter sur mesure de la société est resté relativement stable au cours de la période de référence, à l'exception de l'année 2020, qui a connu une baisse en raison de l'épidémie et d'une volatilité globale mineure.
Au cours de la période couverte par le rapport, Cashmere a fortement développé ses activités de marque indépendante, notamment le développement des magasins directs, dont les revenus de vente ont augmenté de 19,24% en 2019 à 27,87% en 2021.Au 30 juin 2022, la société comptait 88 magasins en exploitation directe, avec des divisions principales dans les grandes villes de l'Est et les grandes villes du Midwest telles que Chengdu, Xi'an et Wuhan.Le chiffre d'affaires des magasins affiliés de la société est resté stable, sa part dans le chiffre d'affaires de l'activité principale de la société se maintenant à environ 8%.
Les autres canaux de la marque indépendante de cashmere sont principalement les achats directs et collectifs en ligne, dont la part des revenus de vente est relativement faible.
Au cours de la période de rapport, les ventes à l'étranger de fils de cachemire, principalement en fonction des besoins des clients du commerce extérieur, ont été générées.L'ensemble des ventes de fils ne représentent pas un pourcentage élevé et présentent une tendance à la baisse d'année en année, et l'avenir n'est pas la direction du développement de l'entreprise.Au cours des trois premières années de la période de référence, en réponse à la demande des clients, la société fournit des matières premières à des transformateurs mandatés, à partir desquels elle fabrique des produits finis de fil, à partir de la fin de 2021, la société achète directement des livraisons de fil à l'extérieur, l'ensemble du modèle de marge ajoutée n'est pas élevé et ne peut pas former de prime de marque.
Les autres activités de cashmere Family comprennent la vente de tissus et de biens consommables de faible valeur, entre autres, dont les revenus de vente sont restés faibles au cours de la période de déclaration.
Au cours de la période considérée, les principales catégories de vêtements et de vêtements de la famille Cashmere comprennent les hauts, les manteaux, les jupes, les pantalons et les accessoires.La structure des vêtements et des produits vestimentaires de la société est relativement stable, tout en ayant un certain accent.Les cas spécifiques sont les suivants:
(1) Les produits de la catégorie des hauts comprennent toutes sortes de t - shirts, chemises, etc., couvrant le printemps, l'été et l'automne et l'hiver quatre saisons, dont les revenus de vente restent essentiellement à environ 50% des revenus de l'entreprise principale, qui est la catégorie de produits la plus importante de la société.
(2) Les produits de manteau, y compris les Cardigans, les manteaux, les coupe - vent, les doudounes, etc., couvrent principalement les deux saisons de l'automne et de l'hiver, et leurs ventes ont considérablement augmenté au cours de la période de référence, qui est déjà une catégorie de produits importante pour la société.L'augmentation des ventes de produits de manteau reflète la transformation de la mode des vêtements de l'entreprise.Le prix unitaire relativement élevé des produits de manteau aide l'entreprise à continuer d'augmenter ses revenus à l'avenir.
(3) Les produits de la catégorie des jupes comprennent les demi - jupes, les robes, etc., dont les revenus de vente ne représentent pas une part importante des revenus de l'entreprise principale, mais enrichissent la catégorie de produits.
(4) la catégorie des pantalons comprend les pantalons longs, etc., dont le chiffre d'affaires a considérablement augmenté au cours de la période de référence, mais la part des revenus provenant de l'activité principale de la société reste faible.
(5) les accessoires comprennent principalement des chapeaux, des foulards, des couvertures et d'autres produits en peluche, dont les revenus de vente représentent une part relativement faible des revenus de l'entreprise principale, mais approfondissent le sentiment d'expérience des clients pour les produits en peluche.
Le bénéfice d'exploitation de cashmere a été relativement élevé au second semestre de la période de référence, mais il n'a pas fluctué de manière significative au cours des quatre trimestres de l'année.Le chiffre d'affaires de la société I. Four Seasons est principalement contribué par les activités de marque nationales, en raison de la forte saisonnalité des ventes de vêtements en Cachemire;Les revenus d'exploitation du deuxième trimestre et du troisième trimestre sont principalement attribuables aux activités de fil, aux activités de prêt - à - porter personnalisées, car les clients du commerce extérieur considèrent la période de production, la période du navire et d'autres facteurs, généralement en automne et en hiver avant la haute saison des ventes, pour Les clients ayant une demande de fil, le suivi doit également organiser la production en tant que produits finis, souvent passer des commandes plus tôt, de sorte que le deuxième trimestre de la société est le pic d'expédition de fil.
Entre 2019 et 2021, la part du résultat d'exploitation de cashmere s'est établie à 23,09%, 30,05% et 26,68% respectivement au quatrième trimestre.La part du résultat d'exploitation au quatrième trimestre de 2020 a légèrement augmenté par rapport aux autres années, principalement en raison de l'épidémie qui a touché la société au premier semestre de 2020 et de la baisse du résultat d'exploitation d'une année sur l'autre, tandis que la reprise effective des résultats de la société au deuxième semestre de 2020 a été obtenue avec le contrôle efficace de l'épidémie dans le pays, ce qui a conduit à la part du résultat d'exploitation au quatrième trimestre de la société cette année - là.
Au cours de la période considérée, l'activité de cashmere sur le territoire a connu un développement solide, son chiffre d'affaires passant de 35,72% en 2019 à 44,59% en 2021.Le montant des revenus d'exploitation des activités à l'étranger est demeuré relativement stable.Dans l'ensemble, les activités à l'intérieur et à l'extérieur de la société sont dans une position de développement équilibré.
Les activités intérieures de cashmere sont principalement des ventes de marques indépendantes et la majeure partie de son chiffre d'affaires provient de la région est de la Chine, dirigée par Hangzhou, Shanghai et la région sud - Ouest, dirigée par Chengdu.La société s'appuie sur les trois marques indépendantes "mette" "springair" "mettekids" pour cibler les consommateurs à la recherche d'une vie de qualité, afin de créer des vêtements de mode de haute qualité et des marques de vêtements avec le Cachemire comme noyau.La société utilise un modèle de magasin communautaire relativement flexible pour la mise en page du réseau de marketing, qui correspond aux habitudes de consommation du groupe cible actuel « consommation expérientielle, consommation pratique, service à distance zéro».La disposition actuelle des magasins est dominée par les grandes villes de l'est de la Chine, se développant vers les villes centrales régionales à travers le pays.
L'entreprise intérieure de cashmere Family a également un petit nombre de fils, prêt - à - porter entreprise de personnalisation.
Au cours de la période de référence, les revenus des activités à l'étranger de cashmere Family provenaient principalement de régions développées telles que l'Europe, le Japon, les États - Unis, l'Australie et d'autres.Parmi ceux - ci, le résultat d'exploitation de la région Europe a considérablement augmenté au cours de la période considérée, passant de 21,75% en 2019 à 37,00% en 2021, principalement en raison de l'augmentation des achats effectués par les clients européens de la société suitsupplyb.v., extremecashmereb.v., carollinternational et d'autres en 2021.Le résultat d'exploitation au Japon a diminué au cours de la période de référence, principalement en raison de la baisse des achats de fils du client japonais marubenikabushikikaisha au cours de la période de référence.Le résultat d'exploitation dans le reste de l'Asie a diminué au cours de la période considérée, principalement en raison de la marge brute plus faible sur les ventes de produits de la société au client edongcold, qui a commencé à se retirer progressivement du réseau de vente de la société en 2021.
Au cours de la période considérée, l'activité de marque indépendante de cashmere a connu un développement solide, les ventes combinées des trois marques mette, mettekids et springair ayant augmenté de 27,11% en 2019 à 37,26% en 2021.
Mette se consacre à la création d'une marque de vêtements en Cachemire à la mode, avec des produits couvrant les collections de vêtements pour hommes et femmes, d'accessoires, de maison, etc., qui est la marque principale des activités de marque de la société, dont les revenus de vente ont également augmenté de manière significative au cours de la période de référence.
Mettekids, la nouvelle marque de la société pour les enfants lancée en 2020, a vu son chiffre d’affaires progresser régulièrement au cours de la période de référence.
Springair se positionne sur les produits classiques en Cachemire de haute qualité et son chiffre d’affaires est resté stable sur la période de référence.
Au cours de la période considérée, la principale activité de cashmere a représenté plus de 99% des Maoris, ce qui en fait la principale source de Maoris de l'entreprise.
Au cours de la période considérée, l'activité principale de cashmere Family, Maori, a affiché une tendance à la croissance et a diminué d'une année à l'autre en 2020, principalement en raison de l'impact de l'épidémie sur la taille globale des revenus de la société.
Au cours de la période de rapport, la marge brute consolidée de l'activité principale de cashmere a augmenté régulièrement, principalement en raison de la hausse du pourcentage des revenus des activités de marque indépendante avec des niveaux de marge brute plus élevés.Pour chaque période de la période de référence, les ventes de marques indépendantes de la société ont représenté 27,10%, 32,09%, 37,26% et 36,56% des revenus de l'entreprise principale, respectivement.
Au cours de la période de rapport, les vêtements et les produits vestimentaires de la famille Cashmere ont fluctué dans l'ensemble, augmentant régulièrement, la part des revenus de la marque principale a augmenté.L'augmentation de la marge brute de la société pour les vêtements et les produits vestimentaires au premier semestre 2022 est principalement due à l'augmentation de la marge brute des activités de personnalisation de la société, dont:
Au cours de la période de rapport, la marge brute de marque autonome de cashmere s'est globalement maintenue à un niveau élevé, avec moins de flottement.La baisse de la marge brute des marques indépendantes en 2020 est principalement due à l'impact de la covid - 19, et la société a modérément utilisé les activités promotionnelles pour maintenir une croissance stable des activités de marques indépendantes.
Au cours de la période de référence, la marge brute des magasins en exploitation directe de cashmere a été supérieure à celle des magasins franchisés à chaque période, principalement en raison du fait que les recettes provenant des produits vendus par l'intermédiaire des magasins franchisés doivent être réglées avec les franchisés dans une certaine proportion, de sorte que, bien que le prix de vente final d'un même article vendu par l'intermédiaire des magasins en exploitation directe et des magasins franchisés reste le même,La société tire un revenu de vente plus faible des marchandises vendues dans les magasins affiliés que dans les magasins exploités directement, ce qui réduit la marge brute sur les ventes dans les magasins affiliés.
Les autres canaux de la marque indépendante de cashmere Family comprennent principalement les achats en ligne directs et centralisés, influencés par les variations de la part des ventes des différents canaux, les taux de marge brute ont légèrement fluctué, la taille globale de ce type d'entreprise est petite et l'impact sur la marge brute globale de la société est faible.
Au cours des trois premières années de la période de référence, la marge brute de prêt - à - porter sur mesure de cashmere Family était d'environ 20%, avec une nette augmentation au cours de la période janvier - juin 2022 par rapport aux années précédentes, principalement en raison de l'augmentation du ratio de revenus des clients avec une marge brute relativement élevée et de la hausse du taux de change du dollar américain par rapport au yuan chinois.
La marge brute sur les fils de cashmere a été de 13,79%, 15,61%, 14,01% et 8,14% pour chacune des périodes de la période de référence.
De janvier à juin 2022, la marge brute de l'activité laine de cashmere a considérablement diminué par rapport aux années précédant la période de référence, principalement en raison du risque de volatilité des prix des matières premières présenté par la société pour réduire les achats de matières premières, le modèle de l'activité laine a changé à partir de la fin de 2021, dominé par la transformation déléguée en principale livraison de produits finis achetés directement à l'extérieur.
D'autres comprennent des tissus et des produits consommables de faible valeur.Ces opérations sont sujettes à de grandes fluctuations de la marge brute au cours de la période de déclaration en raison du faible montant et de la marge brute qui est fortement affectée par un ordre unique tout au long de l'année.
Au cours de la période considérée, la principale activité de cashmere a représenté plus de 99% des Maoris, ce qui en fait la principale source de Maoris de l'entreprise.
Au cours de la période considérée, l'activité principale de cashmere Family, Maori, a affiché une tendance à la croissance et a diminué d'une année à l'autre en 2020, principalement en raison de l'impact de l'épidémie sur la taille globale des revenus de la société.
Au cours de la période de rapport, la marge brute consolidée de l'activité principale de cashmere a augmenté régulièrement, principalement en raison de la hausse du pourcentage des revenus des activités de marque indépendante avec des niveaux de marge brute plus élevés.Pour chaque période de la période de référence, les ventes de marques indépendantes de la société ont représenté 27,10%, 32,09%, 37,26% et 36,56% des revenus de l'entreprise principale, respectivement.
Comme le montre le tableau ci - dessus, le niveau de marge brute de cashmere est au même niveau que la moyenne des entreprises du même secteur.Les entreprises comparables sont différentes en raison du modèle d'affaires, de la chaîne industrielle de l'industrie, de sorte qu'il existe des différences dans le niveau de marge brute combinée.Les actions de la Nouvelle - Australie sont situées en amont de la chaîne industrielle et sont dominées par la production de fils, de sorte que le niveau de marge brute est relativement faible, inférieur à 20%;Par exemple, yigroup, shengtai Group, Nanshan zhishang, taimus, capital principal est généralement dans le milieu de la chaîne industrielle, le niveau de marge brute est de 20% - 35%, la différence est affectée par les ventes spécifiques de chaque pays, le modèle de production et ainsi de suite;Anzheng fashion, Hongxing Share, localin Fashion Main Brand Apparel, en aval de la chaîne industrielle, le niveau de marge brute est globalement élevé, supérieur à 35%.
La chaîne de l'industrie du Cachemire est complète, la part des marques indépendantes ne cesse d'augmenter, de sorte que le niveau global de la marge brute de la société a également légèrement augmenté, par rapport aux entreprises comparables opérant dans le textile et les vêtements, la marge brute est également à un niveau raisonnable.
À la fin de chaque période de rapport, la valeur comptable des stocks de cashmere Family était de 30564,16 millions de yuans, 29295,33 millions de yuans, 27597,57 millions de yuans et 400555,38 millions de yuans, représentant respectivement 58,80%, 48,61%, 51,65% et 58,92% des actifs liquides, la taille des stocks de la société étant relativement grande et la proportion d'actifs liquides étant proportionnellement plus élevée,Il est principalement déterminé par les caractéristiques de l'industrie textile - habillement à laquelle appartient l'entreprise, ainsi que par le modèle opérationnel de production de l'entreprise.
À la fin de la période considérée, le nombre total d'employés de cashmere était de 1 727, 1 338, 1 525 et 1 584, dont 816, 859, 937 et 998 respectivement;Le nombre d'employés à l'étranger est de 911, 479, 588 et 586.
À la fin de la période de référence, le nombre d'employés de cashmere à l'intérieur du pays est resté stable, les employés à l'extérieur du pays sont principalement des travailleurs de la production au Myanmar, avec une forte réduction de fin 2019 à fin 2020, principalement en raison de l'épidémie au Myanmar et de l'impact de la volatilité politique, ce qui a entraîné une réduction passive du nombre d'employés de la société.
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