Gapが初の解体計画を発表した旧海軍は百億ドルを狙っている。

Gap Inc.（NYSE：GPS）の蓋素グループは木曜日に投資家活動を行い、初めて分割計画を発表した後、朝の株価が激しく変動した後、昼の取引は安定しています。全日は0.36%下落しました。アメリカ最大の服装グループの分離はまだダーティハリー4になっていません。

グループ最高経営責任者のArt Peck、最高財務責任者のテリーList-St、およびOld Navy老海軍ブランド最高経営責任者のSonia Synggalの3人が参加した投資家との面会活動の中で、分離後の古い海軍グループは店舗を通じて100億ドル規模に拡大します。同時に、残りのブランドからなる元のグループはAthletaとJaniekなどのブランドを重点的に発展させます。

分割は2つのグループの独立発展に有利であるが、短期分散効果は古い海軍ブランドに年間7,000-9,000万ドルの損失をもたらすと同時に、分割された天然ボケ集団に毎年9,000万-1.10億ドルの損失をもたらす。

カバー・シャンプーグループは同時に、分割のために2019-2021年に一度のカット費用は4.00-4.50億ドルに達すると同時に、3.0-3.5億ドルの資本支出ももたらすと述べています。

モルガン・スタンレーのアナリスト、Kimberrly Greeenbergerは、ゲノムグループの解体を賞賛しているが、投資家は解体が終わった後に独立した海軍会社を買いたいだけかもしれないが、もがいているGapブランドに支えられているゲノムグループは敬遠されているが、Athletaは投資家に魅力があり、このブランドはもう一つのBath&Body Worksに成長する可能性があると述べている。

Bath&Body WorksはL Brands Inc.（NYSE：LB）の美容ブランドで、現在下着美容ブランドVictoria’s Secretビクトリアの秘密が損失の瀬戸際に陥り、L Brands Inc.を支える唯一の動力となっています。

しかし、ウェルズファーゴのアナリスト、Ike Boruchowは、現在のリスクリターン率が有利な位置にあるとの見方を示しており、18ドルから24ドルの目標価格を引き上げ、投資家はGapの高いP/Eを与えないと考えていますが、Athletaの急速な成長を考えると、投資者はAthletaの非常に高い評価を与える可能性があります。これはAthletaのキーEBITDAの利益によるものです。

先月末、ガイ・天然集団はNancy Greenを旧海軍ブランド総裁（新ポスト）と首席創意官に任命しましたが、Nancy GreenはAthletaサービス期間中にブランド執行副総裁と首席創意官を務め、Athletaの収入を倍増させ、来年は10億ドルに達すると予想されています。

MKM PartnersとCowenのアナリストは、ゲイ・天然集団の分割計画に対して同様に展望を維持している。前者のアナリストであるRoxanne Meyer氏によると、古い海軍ブランドの拡張は元の分離ではなく、店舗拡張こそ本当の機会であり、これは分割計画と関係がない。Cowenアナリストは、分割後、両社の競争が激化し、価格競争が形成される可能性があると懸念している。

5月末に発表された業績によると、古い海軍ブランドは解体前に衰退している。

5月4日までの第1四半期では、旧海軍の売上高は前年比1%減の2016年度第1四半期以来初めて減少したが、アナリストは0.8%の伸びを見込んでいる。ブランドのパフォーマンスは、四半期全体の売上高は4%下落し、四半期連続で2つの成長を達成することができませんでしたが、アナリストは1.2%の減少を見込んでいます。

しかし、ガイダンスグループの最高財務責任者テリーList-Stは、古い海軍チームは、製品の陣容が弱く、消費者のシルエット、パターン、色の違いに対するニーズを満たすことが困難であることを明らかにしました。供給は秋から改善される見通しです。製品問題や天候による実体顧客の流動性への影響で、シーズン内の割引セールが増加しており、管理層はすでに調達から調整を始めており、今年度の残りの商品の利益率は徐々に向上する見通しです。彼はまた、古い海軍のブランドの基本的な面が強いと強調し、市の占有率は引き続き拡大しています。

木曜日の投資家の日活動では、旧海軍ブランドの最高経営責任者Sonia Synggalは、現在の1,140店舗をベースに、古い海軍を2,000店舗の100億ドル級ブランドに拡張すると述べた。これは昨年80億ドルをベースに25%の増加を意味する。

Sonia Synggalによると、中国はブランド拡張の重要な市場かもしれない。旧海軍は今月初めに重慶でブランドを開設したばかりの中国西部初の店で、2014年の初めから中国市場に進出してきました。その拡張速度は非常に遅く、重慶店を含め、総店舗数はわずか18店舗しかありません。