중 창 유동 보: 전략 적 투자 두 번 째 '하 이 얼'

최근 새로운 기초 건설 분야 에서 파운드 화 된 거래 를 하 는 관 선 은 덕 홍 자본 의 2020 년 투자 업무 에 종지 부 를 찍 었 다.

2020 년 12 월 15 일 에 덕 홍 자본 (DCP) 은 CPE 와 공동으로 투자 호 운 장성 그룹 (이하 '호 운 장성' 이 라 고 칭 함) 3 억 달러 규모 의 주식 융자 를 발표 했다. 모집 자금 은 주로 호 운 장성 이 현대화, 효율 적 인 데이터 센터 를 계속 신 설 하 는 것 을 지지 하고 중국 데이터 센터 업계 의 신속 한 발전 기 회 를 잡 는 데 사 용 될 것 이다.

중국 에 서 는 진정 으로 성숙 한 대규모 데이터 센터 운영 업 체 가 많 지 않다."우 리 는 호 운 이 가 성장 하 는 것 을 매우 좋아 합 니 다. 이것 은 고속도로 발전 하 는 과정 에서 젊 은 기업 입 니 다. 팀 은 창업 형 기업가 정신 을 가지 고 강 한 집 행 력 을 가지 고 있 습 니 다."이 투자 에 대해 서 는 유해 봉 덕 홍 자본 회장 이 21 세기 경제 보도 에 말 했다.

류 하 이 펑 은 KKR 글로벌 파트너, KKR 아시아 사모 펀드 투자 연석 주관 겸 중화 권 CEO 를 지 냈 다.KKR 에 가입 하기 전에 유해 봉 은 모 건 스 탠 리 이사 겸 아시아 직접 투자 부 연석 주관 을 맡 았 다.2017 년 에 그 는 화 유 능 (전 KKR 파트너) 과 공동으로 덕 홍 자본 을 설립 했다.

덕 홍 자본 은 설립 된 지 3 년 밖 에 되 지 않 았 지만 창업 팀 은 중국 에서 27 년 에 걸 친 투자 경험 을 가지 고 중국 최초의 대형 사모 펀드 투자 프로젝트 를 주 도 했 습 니 다. 대표 적 인 사례 는 중국 평안, 멍 뉴 유업, 칭 다 오 하 이 얼, 중국 금 회사, 계 명 의료, 원숭이 지도, 현대 목축업, 원 동 홍 신, 항 안 국제, 남 모 빌 배터리, 백리 국제, 중 곡 고 기 를 포함 합 니 다.식, 연합 환경, 성 농 발전 등.

KKR 시절 의 PE 투자 스타일 을 이 어 가 며 덕 홍 자본 은 좋 은 업계 에서 경 기 를 선택 하고 재 창 고 를 투자 한 후에 관리 팀 과 긴밀 한 합작 을 하 는 경향 이 있다.무 거 운 자금, 투자 후 덕 홍 자본 이 투자 한 프로젝트 의 보편적 인 규모 가 비교적 크 고 평균 단일 프로젝트 의 투자 액 은 1 억 달러 이상 에 달 했다.2020 년 에 호 운 창 성 을 제외 하고 덕 홍 자본 은 통 화 동 보, 원숭이 지도, 제시 자본, 신 수려, 간 보 생물, 카 이 킨 신 에너지 등 프로젝트 에 투자 했다.

"PE 투 자 는 뼛속 부터 선수 선택 을 더욱 중시 하 는 업 종이 다."우 리 는 소비, 의료, 인터넷, 금융, 공업 과 기업 서비스 등 5 대 분야 에서 자신의 시장 전문성 과 업계 민감 도 를 바탕 으로 가치 있 는 프로젝트 를 개발 하고 투자 후 운영 관리의 향상 을 통 해 회사 에 자금 이외 의 부가 가치 서 비 스 를 제공 하고 자 합 니 다."유해 봉 은 21 세기 경제 보도 에 대해 말 했다.

데이터 센터 분 야 는 성장 기 회 를 맞이 하여, 2 년 동안 낙자 호 의 전성 기 를 따라 잡 았 다.

"우 리 는 2000 년 쯤 부터 전 세계 적 으로 데이터 센터 분 야 를 주목 해 왔 고, 현재 이 업 무 는 중국 에서 잠재력 을 발휘 하고 있다."유해 봉 설.

그 는 우선 인터넷 의 빠 른 발전 에 힘 입 어 데이터 의 양 이 늘 어 나 면서 데이터 센터 의 수요 가 더욱 왕성 해 졌 다 고 분석 했다.또한 일부 인터넷 비 즈 니스 모델 혁신의 불확실 성에 비해 데이터 센터 의 비 즈 니스 모델 은 더욱 통제 할 수 있다. 이것 은 바로 황금 을 캐 는 길에 있 는 '물 파 는 사람' 의 역할 과 같다.국제 시장 에서 데이터 센터 의 상업 모델 도 지난 15 년 동안 검 증 된 것 으로 몇 안 되 는 경제 주 기 를 뛰어넘어 지속 적 으로 성장 하고 우수한 수익 을 얻 을 수 있 는 업 종이 다.

또한 거시적인 측면 에서 볼 때 데이터 센터 업무 의 국내 보급률 은 여전히 매우 낮다.데이터 에 따 르 면 중국의 1 인당 데이터 사용량 은 미국의 13% 에 불과 하고 개인 과 기업 의 정보 화 는 아직도 큰 향상 공간 을 가진다.인터넷, 클 라 우 드 컴 퓨 팅, 인공지능 등 업계 의 발전 에 따라 데이터 의 수량 이 계속 증가 하고 데이터 센터 는 데이터 정보 화의 중요 한 수익 업계 가 되 며 향후 5 년 간 의 복합 성 장 률 은 30% 에 이 를 것 으로 예상 된다.

한편, 데이터 센터 시장의 기 회 를 본 것 은 덕 홍 자본 뿐만 아니 라 21 세기 경제 보도 기자 들 은 높 은 물동이, 큰 햇빛 등 PE 기구 가 2020 년 에 도 이에 중심 을 두 었 다 는 것 을 알 게 되 었 다.2020 년 2 분기 에 중국 고성능 데이터 센터 의 개발 업 체 와 운영 업 체 의 만국 데이터 가 높 은 물동이 의 주식 보유 리스트 에 들 어 갔다.3 분기 에 높 은 물동이 가 300 만 개의 국가 데 이 터 를 증 가 했 고 3 분기 에 시장 가 치 를 가지 고 계산 하면 만국 의 데 이 터 는 높 은 물동이 주식 보유 리스트 의 12 위 에 올 랐 다.

2020 년 11 월 23 일 에 광 휘 샌드위치 펀드 는 산하 데이터 센터 업계 투자 기금 (이하 'IDC 펀드' 로 약칭) 의 첫 번 째 모집 을 완 성 했 고 총 납부 금액 은 인민폐 15 억 위안 에 달 했 으 며 목표 규 모 는 인민폐 20 억 위안 에 달 할 것 이 라 고 발표 했다.이 펀드 는 광 휘 적층 계열 의 첫 번 째 업 종 서브 펀드 이자 국내 최초 로 데이터 센터 업계 투자 에 전념 한 위안 화 펀드 다.

덕 홍 자본 이 최근 2 년 동안 프로젝트 를 추진 한 후에 투자 하 는 것 은 팀 업무 실력 에 대한 인정 과 미래 발전 잠재력 에 대한 전망 에서 비롯 된다.

2015 년 에 설립 된 호 운 장성 은 데이터 센터 의 설계, 건설 과 운영 에 전념 한 클 라 우 드 컴 퓨 팅 인 프 라 서비스 업 체 로 클 라 우 드 컴 퓨 팅, 인터넷, 금융, 정무 등 을 포함한다.

현재 중국의 데이터 센터 수 요 는 지리 적 분포 가 불 균형 한 특징 을 나타 내 고 일 선 도시 군집 에서 데이터 센터 의 수요 가 가장 왕성 하 다.호 운 장성 은 설립 이후 일 선 도시 의 핵심 위치 에서 데이터 센터 프로젝트 를 개발 하 는 데 총 력 을 기 울 였 다. 현재 프로젝트 는 8 만 개의 캐비닛 을 넘 었 고 대부분이 매우 희귀 한 일 선 도시 자원 이다.

덕 홍 팀 은 최근 2 년 간 프로젝트 를 따라 잡 은 뒤 결국 투 자 를 결정 했다.황 소 순 회장 은 덕 홍 자본 의 투자 지원 에 대해 "장기 적 인 자금 지원 은 물론 호 운 성장 에 국제 일류 의 운영 관리 능력 과 회사 관리 경험 을 가 져 다 줄 것" 이 라 고 말 했다.

류 하 이 펑 은 데이터 센터 업 계 는 자산 을 중시 하고 운영 을 중시 하 는 특징 을 가진다 고 밝 혔 다. 이 는 덕 홍 자본 에 있어 서 쉽게 익 힐 수 있 고 팀 은 호 운 에 게 장기 자본 만 제공 할 수 있 는 것 이 아니 라 투자 후 관리 에 대한 지원 도 많다.덕 홍 팀 은 호 운 장성 의 경영 진과 긴밀 하 게 협력 하여 덕 홍 팀 의 운영 관리 특기, 자원 네트워크 우위 와 합병 경험 을 발휘 하여 호 운 성장 에 힘 을 기여 할 것 이다.

중 창 유동 보: 전략 적 투자 두 번 째 '하 이 얼'

투자 호 운 창 성 외 에 도 덕 홍 자본 은 2020 년 에 의료 건강 분야 의 통화 동 보 를 재 창 고 했 습 니 다.통 화 동 보 는 중국 당뇨병, 특히 인슐린 업계 의 선두 기업 으로 1994 년 상하 이 증권거래소 에 상장 됐다.

2020 년 9 월 에 덕 홍 자본 전략 은 상장 회사 의 통 화 동 보 에 가입 하여 19 억 4000 만 위안 의 가격 으로 9% 의 주식 을 얻 었 고 통 화 동 보 이사회 에서 2 석 을 차지 했다.

"이 거래 는 우리 가 단독으로 개발 한 지 오래 되 었 다. 투자 통 화 둥 바 오 는 그 당시 하 이 얼 에 투자 한 것 과 비슷 하고 모두 10% 에 가 까 운 주식 을 차지 하 며 전략 투자 자의 신분 으로 A 주 상장 에 가입 했다."유해 봉 설.

KKR 기간 에 류 하 이 펑 은 2014 년 에 하 이 얼 에 투자 하여 6 억 035 만 달러 로 10% 의 주식 을 얻 었 고 하 이 얼 제일 큰 기구 투자 자가 되 었 다.투자 한 후에 팀 은 운영 특 기 를 이용 하여 하 이 얼 의 운영 개선 을 도 왔 고 일련의 합병 과 인 수 를 통 해 글로벌 구 조 를 확대 했다. 이 는 2016 년 에 유 니 버 설 전기 제품 을 구 매 하 는 업 무 를 포함 한 유 니 버 설 가전 업 무 를 포함한다.투자 4 년 후 하 이 얼 의 수입 이 크게 늘 었 고 KKR 거래 팀 은 이 거래 를 탈퇴 한 후에 35% 가 넘 는 내부 수익 률 을 실현 했다.

'이번 에는 우리 가 예전 에 하 이 얼 에 투자 한 것 처럼 안정 적 인 성장 형 전통 기업 을 대상 으로 자원 통합, 합병, 운영 관리의 향상 을 도 왔 다."이것 은 우리 가 진정 으로 하고 싶 은 일 입 니 다. PE 펀드 로 들 어 오 면 회사 에 자본 이외 의 가 치 를 가 져 옵 니 다."유해 봉 설.

이 투 자 는 간단 한 PE 기구 가 A 주 상장 회사 에 대한 방향 증가 가 아니 라 쌍방 이 매우 전략 적 이 고 긴밀 한 합작 을 이 루 는 것 이다.덕 홍 팀 은 경영 진과 기 존 주주 와 협력 하여 회사 운영 관 리 를 최적화 하고 격려 체 제 를 구축 하 는 등 회사 에 부가 가치 서 비 스 를 제공 할 것 이다.

또한 의료 분야 에서 덕 홍 자본 은 심장 판막 질환 인 미세 창조 치료 기기 회사 에 투 자 를 한 후 심도 있 는 협력 을 했다.2019 년 12 월 10 일 에 덕 홍 자본 이 공개 한 첫 투자 프로젝트 인 항 저 우 계 밍 의 료 는 항구 증권거래소 의 메인보드 에 상장 되 었 다.2020 년 7 월 에 의료 발표 와 덕 홍 자본, 투자 창 출 공동 발 표를 통 해 신 예 의료 투자 플랫폼 제 시 자본 을 설립 했다.

알 아 본 바 에 따 르 면 제시 자본 은 심 폐 업계 의 글로벌 혁신 의료 기기 기술 에 투자 하고 의료 산업 자원 을 개발 하 는 데 목적 을 둔다. 그리고 덕 홍 자본, 투자 의 자 본 력 을 개발 하고 세계 첨단 기술 이 중국 에서 의 연구 개발 과 상업 화 발전 을 가속 화하 고 중국 자주 지적 재산권 의 연구 와 개발 을 추진 하 며 더 많은 업계 에서 앞장 서 는 의료 기기 기업 을 육성 하고 통합 시 켜 중국 을 추진한다.의료 기기 의 발전 을 혁신 하 다.

의료 기기 분야 의 발전 잠재력 에 대해 그 는 한편, 유럽 과 미국 시장의 의약 과 의료 기기 의 전체적인 시장 규 모 는 대체적으로 비슷 하 다 고 요약 했다. 한편, 국내 기기 시장 은 의약 품 의 3 분 의 1 에 불과 하고 1 인당 의료 기기 투입 은 미국의 10 분 의 1 에 불과 하 다. 이런 차 이 는 넓 은 발전 공간 을 의미한다.이 동시에 의료 기기 의 국산 대 체 는 추세 이다. 중국 은 제조 업 대국 으로서 의료 기기 가 의약 품 보다 빨리 국산 대 체 를 실현 할 전망 이다.

자율 과 신중 함 을 유지 하고, PE 투 자 는 놓 칠 지 언 정 '잘못' 하지 않 는 다.

유 해 봉 은 지난 2020 년 을 돌 이 켜 보면 우선 2020 년 에는 역병 의 영향 이 있 었 지만 투자 의욕 은 꺾 이지 않 았 다 고 밝 혔 다.심지어 일부 분 야 는 전염병 발생 으로 인해 신속하게 발전 하 는데, 예 를 들 어 온라인 교육, 지역 사회 공동 구 매 등 이다.온라인 교육 업계 에 대한 장기 적 인 전망 을 토대 로 덕 홍 자본 은 2020 년 에 원숭이 지도 에 투자 했다.

그 다음으로 국제 지연 정치의 요소 로 인해 국산 대 체 는 추세 가 되 었 고 국내의 반도체, 정밀 제조, 의료 기기 등 산업의 발전 에 새로운 투자 기 회 를 가 져 다 주 었 다.또한 차세 대 소비자 층 이 성장 하면 서 새로운 소비, 새로운 국산품 분야 에 도 잠재력 있 는 투자 기회 가 생 겨 났 다.

유해 봉 의 입장 에서 볼 때, 우선 지금의 90 대 는 70 대, 80 대 에 비해 국산품 에 대해 서로 다른 인식 을 가지 고 있다.그들의 소비 관념 의 변 화 는 새로운 소비 제품 의 출현 을 촉진 시 킬 것 이다.그 다음으로 인터넷 의 발전 으로 인해 예전 에 돌 파 될 수 없다 고 인 정 받 았 던 업계 의 독점 이 돌 파 했 고 업계 에서 새로운 판매 경로 가 나 타 났 다.이로써 새로운 소비 브랜드 가 굴기 하기 시작 했다.

"소비 분 야 는 좋 은 기업 을 많이 탄생 시 켰 다. 많은 기구 와 자금 이 이런 부분 에서 모이 기 시작 했다. 이 동시에 평가 가치 가 크게 높 아 졌 기 때문에 투자 자 들 은 상대 적 으로 이성 적 인 투자 심 리 를 유지 하고 상업 모델 의 지속 가능 한 성장 능력 을 진지 하 게 분석 해 야 한다."유해 봉 알림.

그 는 모든 프로젝트 를 할 때 경외 심 을 가 져 야 한다 고 말 했다. 업계 의 본질 을 잘 파악 하고 모든 사람 이 좋아 하 는 프로젝트 를 간단하게 추구 하 는 것 이 아니 라 꼼꼼 한 직무 수행 을 해 야 한다 고 말 했다."돈 을 너무 쉽게 벌 면 오래 가지 못 하 는 경우 가 많다."

덕 홍 팀 은 몇 차례 의 경제 주 기 를 거 쳤 기 때문에 가치 투자 의 이념 을 더욱 믿 고 나 서 는 것 도 신중 해 질 것 이다."VC 투 자 를 할 때 중요 한 것 은 프로젝트 를 놓 치지 않 고 PE 를 하 는 것 입 니 다. 가장 중요 한 것 은 잘못된 프로젝트 를 하지 않 는 것 입 니 다."PE 투자 시 사업 별로 투자 규모 가 크 지만, 상대 적 으로 프로젝트 개수 가 적 기 때문이다."만약 에 펀드 가 몇 가지 프로젝트 를 잘못 하면 다른 프로젝트 에서 번 돈 도 메 울 수 없 기 때문에 엄밀 한 투자 스타일 을 유지 해 야 합 니 다."그 가 말 했다.