劳动力成本上升 上半年运动服装售价普涨

　　数家在港股市场上市的内地运动品牌企业25、26日集中发布中期业绩，中报显示，为了应对生产成本上涨的压力，这些运动品牌企业普遍采取提价策略。

　　两日来，李宁(02331,HK)、安踏(02020,HK)、匹克(01968,HK)以及特步(01368,HK)均发布中期业绩，业绩报告显示，众企业在今年上半年均提升其运动服装产品售价。

　　运动服装产品价格普涨

　　匹克的中报显示，集团的服装产品平均单位售价加价2.1%，由2009年上半年的42.5元上涨至2010年同期的43.4元，而匹克在几家企业中加价幅度是最小的;安踏在中报中表示，上半年服装类产品售价上升7.1%至人民币49.6元人民币;而特步加价幅度尤其大，平均售价上升 13.9%至52.5元。唯有李宁没有在财报中公布其产品销售价格情况。

　　产品售价大幅提升后，毛利率却没有显着增长。以匹克而言，上半年毛利率按年下跌0.4个百分点至37.7%，售价提升的服装毛利率反而下跌0.8个百分至37.6%;安踏毛利率增长2.2个百分点至43.7%，远远低于售价上调幅度;而调价幅度最大特步的毛利率为40.7%，相比去年38.9%，仅仅上升1.8%。

　　劳动力成本上涨是首因

　　实际上，这些服装企业普遍面临的问题是成本上涨，尤其是劳工成本的上涨。

　　匹克称，售价上调的原因是：“期内大部分服装产品的平均售价因直接劳工成本的增加而轻微上调。”财报显示，集团“薪金、工资及其它福利”这一项的开支由2009年 6.75亿元上涨到2010年10.17亿元，但至今年6月底，集团总员工数9765名，主要是江西和福建两工厂新增1700名员工，新增员工幅度远远低于薪金总开支的增加幅度，平均劳工薪资上涨幅度可见一斑。

　　其他企业的员工开支都有增加，安踏期内员工成本由2.37亿元上升到3.05亿元，在营业额中占比上上0.5%;特步的员工成本9.5亿元，比2009年8.1亿元略有上升。

　　原材料成本居高不下

　　另外，原材料成本上升也是这些企业面临的一个问题。

　　根据中国棉花价格指数，标准棉价格已经从2009年12831元/吨的均价，上涨至今年7月的18165元/吨。广州海关也称，自去年10月开始，棉花、化纤等纺织原料价格水涨船高，截至今年6月30日，国内328级棉花现货指数为18309元/吨，比去年同期上涨42.6%。但多家企业表示，他们都通过进货渠道等方式来应对了原材料的上涨。

　　今年下半年服装价格走势如何?虽然几家企业在财报中没有明确表态，但行业龙头老大李宁的态度可以视为一个风向标，李宁公司在今年6月宣布，今年下半年会提升鞋类和服装产品的售价，其中服装产品零售价提高17.9%。

　　值得注意的是，在这两日发布业绩的四家企业中，最能赚钱的并不是人们眼中的“行业老大”——李宁，而是后起之秀安踏。财报显示，李宁归属上市公司纯利为5.82亿，而特步则是7.6亿。