자금 사슬의 다섯 가지 ‘ 사법과 활법 ’ 이다

다년간의 급진과 확장 이후 반사와 기업 재무 전략을 재구성할 때다.

자신의 노력을 통해 과거의 번영기에 상습적인 운영, 투자의 궤도와 방법을 개선하지 못하면 현금 흐름의 어려움을 불러일으킬 수도 있다.

한 기업의 부도가 중국의 가장 중요한 제조업 기지 삼각 및 장삼각, 더 많은 기업은 현금 재무 위기에 빠졌다. 가장 많은 단어를 가장 많이 들었다.

만덕 콘텐츠의 통계는 중소판사가 2008년 상반기 영업수입이 평균적으로 36.42% 증가했으며, 순이익은 전년 동기보다 47.08% 증가했다.

하지만 현금 순액이 크게 줄어든다.

268개 중소판사 중 130개 회사인 2008년 상반기 경영 활동에 생기는 현금 순액은 마이너스, 268개 회사 2008년 상반기 경영 활동에 생기는 현금 순액은 합계 -2.98억원, 2007년 동기는 85.16억원이다.

이것은 걱정스러운 상황이다.

현금은 기업의 생존의 원천으로 기업의 생존에 직접적으로 영향을 준다.

모건스단 리의 최신 발표에 따르면 2009년 경제 보고서에 따르면 2009년 경제 기본면은 더욱 악화될 것이며, 많은 주류 경제학자들이 중국 경제에 대한 2009년 전망을 낮추고 있는 것은 기업의 자금 체인이 긴박한 상황은 단기간 내에 완화되지 못할 것이다.

《중유럽 상업평론 》은 2008년 하반기 이후 발생한 수십 건의 기업의 현금 흐름이 파산하거나 재무위기의 사례를 연구했다. 현재 보편적으로 발생한 자금 체인 단열 위기는 운반자금 부족, 장부 위험, 유동부채 돌려주기 힘든 유동성 고갈, 대외담보대출, 대외담보로 자기 기업에 수동, 투자 실수 등 5가지 요인으로 꼽힌다.

이상의 5가지 요소는 이미 기업의 ‘ 낙타 ’ 의 주요 ‘ 볏짚 ’ 이 되었다.

운영 자금 부족으로 인한 자금 사슬 결렬

신규 파산법 시행 후 최대 기업 중복안이 된 중국 금속 정산안은 운영 자금 체인이 끊어지는 고전사례로 활용된다.

중국 금속은 버뮤다군도, 본사에서 소주, 싱가포르에서 출시된 타이 기업이다.

2008년 10월 8일, 중국 금속계 기업의 20여 명대인 고관들이 갑자기 대만으로 돌아와 사전에 아무런 예경도 없이 5개 계열사가 전면 정산했다.

다음날 중국 금속은 싱가포르에서 발송된 공고에 따르면 회사는 약 7억 06억 위안의 인민폐를 상환할 수 없는 운영 자본 대출이 만료되며 만료기간과 만료될 수 있는 각종 차용금은 52억 위안에 이른다.

10월 10일부터 중국 금속이 정식으로 정식으로 정지됐다.

현지 매체의 보도는 중국 금속이 2007년 113억원, 세수 1억7억원, 순리 4억원, 아연판 생산량이 안산 철강회사를 넘어 전국 2위를 차지했다고 한다.

중국 금속은 투자은행의 융자, 상업은행의 거액대출 및 국내외 각로자본의 지지에 의존하여 ‘분열식 성장 ’을 실현했다.

법원의 재정재정 단계를 진행해도 채권자들도 중국 금속의 시장 전망이 나쁘지 않다고 생각하지만 기업의 급사 원인은 그 높은 부채의 운영 패턴과 급진적인 재무전략에 있다.

운영 자금 부족으로 인한 재무 위기는 보통 세 가지 경우가 있다.

- 기업의 규모가 너무 빨리 확장되어 재무자원의 허용 업무량을 초과하여 경영을 진행하여 과도한 거래를 초래하여 운영 자금이 부족하다는 것이다;

-재고 증가, 수금 지연, 지불 조기 등의 원인으로 현금 회전 속도를 늦춰, 이때 기업이 충분한 현금 예금 또는 대출 한도가 없다면 증량 자금이 부족하고, 기존의 예금 자금은 회전 완화로 기업의 일상 생산 활동의 수요를 만족시킬 수 없다.

기업은 운영 자금이 장기적으로 점용되며 운영자금을 단기간 내에 수익을 형성해 현금 유입을 장기 체후효과에 적용할 수 없다.

신용 위험으로 인한 자금 사슬 결렬

남경 피닉스 가스회사 재무총감 양프린은 고객에 대한 장부 관리는 이 기업의 재무 업무의 중량이라고 지적했다.

신규 고객은 반드시 현금 현찰을 해야 한다. 오래된 고객도 모두 엄격한 신용 기간, 수금은 은행 이체와 은표, 상업환어음은 일절 받지 않고 고객을 잃고 위험을 통제해야 한다.

그러나 대부분의 기업들은 고객을 유치하기 위해 상당한 장부를 지급한다.

신용 리스크는 주로 두 종류로 나뉜다. 돌발적 나쁜 빚 위험, 비인위적 객관적 상황에서 예상할 수 없는 변화가 발생하여, 수금은 회수하지 못하고 나쁜 빚을 형성하고, 기업은 대량의 외상 판매 위험에 적응하기 위해 시장경쟁에 지나치게 여유로운 신용 정책을 채택하여, 어느 정도 외상 시장 점유율을 확대할 수 있지만, 신용 위험을 불러일으키는 위기도 잠복시키고 있다.

2008년 기업의 부도에서 대량의 중소기업의 재무 위기는 모두 신용 위험으로 조성됐다.

광동완에서 합준완구에 외상판매하는 소형 기업들은 모두 혈전을 잃고 있다.

유동성 부족으로 인한 자금 체인 결렬

대다수 두 가지 상황: 유동 부채 증가 보완, 운영 자금 부족, 기업은 운영 자금의 부족을 메우기 위해 대출 단기 자금으로 충전, 유동 부채 증가, 유동성 위험 증가, 둘째, 짧은 자본 장용, 기업 운용 막대 효용, 은행 단기 대출, 유동 부채, 장기 자산 구입, 장기 자산 구입 비용 수요를 어느 정도 만족, 하지만 기업 상환 능력 하락

이 두 번째 상황은 더욱 위험하고, 한층 더 위험한 상황이다. 한때 중국 푸르 마스트 마켓은 이례다.

진지빈 남경대 회계학과 교수는 중국 푸마에 대해 전문적으로 연구한 적이 있다.

1996년 등록된 중국 푸마는 설립된 지 8년 만에 중국에서 50개 지점을 개설해 중국 최대 소매상 중 하나로 급속히 들어섰다.

이처럼 대규모의 확장은 대량의 자금을 지원해 중국 푸마의 핵심 모델은 현지 은행의 대출로 신점을 확장하고, 공급업체를 통해 외상판매경영을 통해 각 분점 간의 현금배급을 통해 현금 흐름을 균형 맞추고, 분점의 자금을 새 가게의 자본금으로 배당한다.

이 고속 성장 패턴은 완벽한 것 같지만 유동성 부족으로 자금 사슬이 팽팽하게 조여져 있는 것 같다.

2004년 서남 한 은행이 2억 위안의 대출을 받을 때, 중국 푸마의 곳곳에 있는 가게는 결국 도미노골패처럼 무너졌다.

투자 실수로 인한 자금 체인 결렬

기업은 투자의 실수로 투자수익을 얻을 수 없어 기업에 위험을 가져왔다.

투자 위험이 발생한 원인은 투자사업 자금 수요가 예산을 초과하는 것이고, 둘째는 투자 항목을 제때에 투자할 수 없고, 투자자금을 투입해 침몰 원가가 되는 것이다.

유명한 광동합준 장난감 공장의 도산 사건도 이런 상황에 속한다.

합준 장난감 공장은 2006년 이전에 모금리가 줄곧 좋았다. 2006년 이후 원자재 비용 상승, 위안화 절상 등 모금리는 원래의 13% 에서 5% 로 떨어졌다.

생산능을 확대하기 위해 ‘ 다원화 ’ 발전을 추구하기 위해 이 회사는 2006년 2007년과 2007년 각각 도산될 장난감 공장과 은광채광권 한 개와 장난감 공장은 결국 살릴 수 없었고, 은광투자도 광산 허가증을 받지 못해 생산효율을 얻지 못했고, 주업경영은 갈수록 나빠지면서 결국 기업이 하룻밤 사이에 매진되었다.

관련 측 손실 은 연대 위험 으로 인한 자금 고리 가 끊어졌다

기업은 다른 기업과 담보, 대출 및 예금 업무 과정에서 상대 내부에 중대한 손실이 생겨 연루된 자금 사슬 위험을 겪고 있다.

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혹시 파산과 인수에 직면한 기업들에게 모든 것이 이미 늦은 것 같다고 말씀하실 것입니다.

그러나 경제 위기의 긴 밤은 계속될 수도 있으므로 일부 공구로 당신의 운영 상황을 측정하고 효과적인 위험 관리를 실시하는 것은 여전히 미비비의 현명한 일이다.

많은 대기업의 고관들은 현재와 오랜 기간 내에 기업이 운영하는 가장 큰 위험은 기업의 자체가 아니라 외부 거시경제 위험이 있다고 믿는다.

외부의 거시적 위험은 통제할 수 없지만 기업의 관리자에게는 어떤 한도로 거시경제 위험에서 가져온 손실을 최대한 감안해야 한다. 기존 자본을 어떻게 효과적으로 이용하여 위기를 넘기는 동시에 위기 이후 새로운 경제회복에 충분한 준비를 해야 한다.

공황, 불안, 구원 노력 에 따른 시장, 자금 사용 가치 의 최대화 를 확보 하기 위해 현금 흐름 의 지속성, 흑여성 및 안전성 확보, 기업의 현금 관리 강화, 구조 조치 를 마련 했 다.

조치 1: 급진예산 탈퇴

모두 금사슬을 구하는 비결을 찾고 있지만 현금 흐름은 하나의 결과에 불과하지만, 원인이 아니라, 현금이 고갈된 것은 낙타를 압박하는 마지막 볏짚일 뿐이다.

기업관리자로서는 우선 이런 결과를 검토해야 하는 원인: 급진적인 재무예산 때문에 투자와 규모의 확장을 최우선 목표에 두고 이윤 품질에 대한 관리를 소홀히 하는 것일까? 아니면 현금흐름이 부실한 상황에서 투자를 끊이지 않고 투자를 하는 것일까? 혹은 단일 융자 루트에 너무 의존하는 것은 너무 낙관과 급진적인 재무예산에 불과하다.

캐체컨설팅 회사 사장인 심지린 사장이 말한 대로 한 기업이 연초에 제정한 재무예산이 이성적이거나 안전 수준 선상에서 도리에 따라 현금류에 문제가 생기지 않을 것이다.

그러나 기업들은 예산을 지나치게 낙관과 급진적으로 제정하고, 규모의 확장을 지나치게 중시해 자금의 안전을 소홀히 하고, 실제 집행 시 신호 지도를 잃는 역할을 하는 경우가 많다. 또는 심사 지표의 설정에서 현금의 시점만 고려해 기간 자금 유동의 안전성을 해결하지 못해 집행자가 과정에서 무작정 행위를 초래했다.

이에 따라 객관적으로 환경영향 요인 분석과 기업전략 분석을 통해 현금유향과 환경변화 조화를 확보하고 안정된 재무예산을 다시 제정하는 것은 위기 중 가장 중요한 임무다.

조치 2: 원가 개선

이미 현금 흐름 위기에 처한 기업에게 가장 빠른 방법은 현금을 일상 운영에서 어떻게 해방할 수 있을까.

감원, 감봉, 생산 라인을 폐쇄하거나 가치 공헌률이 높은 사업은 기업에서 상용되는 수단이다.

한국 삼성그룹은 1997년 아시아 금융위기 때 모범을 보였다.

당시 장기부채는 이미 회사의 순자산 3배에 이르렀던 삼성이 도산하고, 회사는 40억달러의 재고, 박리와 약 8억달러 120개 제품의 사업의 계열에 처해 결국 살아났다.

거의 모든 기업들이 비용을 줄이는 작업에도 불구하고, 심지린은 총명한 회사가 비용의 세분화를 정밀화하고, 원가 예산을 기업 자원 프로필 관리로, 청산원가에 투입되는 투자를 줄이고, 미래 혹은 자산출을 최소화하는 일부의 비용을 줄이는 것이다.

맥켄석이 제시한 직원들의 업적 관리 절차는 이런 효능을 가지고 있다.

런던지사 매튜 고사상치 부이사, 내부 글에서 기업이 대규모 감원을 진행하기 전에, 직원들에 대한 실적과 잠재력을 평가해 어떤 유형의 인재가 현재 업무가치를 추진하고 있으며, 현재부터 3년간 업무가치를 추진할 수 있으며, 현재와 미래에 어떤 인재를 사용할 수 있는지, 더불어 인재의 배양 비용을 고려해야 한다.

전략적 문제의 성적 관리를 충분히 고려하면 기업의 정밀한 부정적인 문화적 영향을 최소화하고 이익 수준을 향상시켜 기업을 보유하는 인재를 배려하는 데 도움이 된다.

조치3: 공급 사슬 수리

공급 사슬의 관리는 불황 시기에 매우 중요하다.

철강 업계에 떠도는 농담은 철의 가격이 이미 전기 고철의 가격보다 낮기 때문에 폐철의 폐품을 회수한 폐품 회수상투옥에 이르기까지 때문이다.

현실에서는 강철, 석유, 유색 금속 등 대량의 화물 가격이 폭락하여 재고품의 하락으로 인한 기업의 적자가 비일비재하다.

제로 재고가 기업이 비교적 희망하는 상태지만 전체 공급 체인의 효율을 어떻게 영향을 받지 않을 수 있을까? 거의 모든 기업들이 감산하고 있어 수요가 어려워지면서 기업 판매 예측의 정확성에 크게 도전했다.

카보트 회사에서 재무총감은 판매자에게 더 많은 고객의 생산 계획과 재고 계획을 파악하고 생산품 재고 목표를 세워 원료 재고 목표에 따라 원자재 구매 계획을 마련할 계획이다.

재고를 최대한 줄이기 위해 회사는 매주 매일 구매 계획을 마련하고, 작은 품종, 카보트는 제로 재고 주문을 완전히 실시한다.

조치4: 자금원을 광개하다

자금 기갈에 대한 기업은 은행에 의존하는 것이 현명한 선택이 아니다.

거시경제가 하행 주기에 접어들면서 은행은 가장 자주 우물 밑돌의 역할을 한다.

이에 따라 기업은 자본금과 대출 사이의 비율, 장기부채와 단기 부채 사이의 비율을 주의하며 단자장용을 피하는 동시에 재로를 넓혀서 자금의 원성을 다원화시킨다.

은행 대출보다 상장 자금을 찾는 것도 주식시장의 긴축으로 더욱 어려워졌다.

하지만 벤처투자신탁계획, 주식융자나 사모 펀드 투자도 기업이 고려할 수 있는 방침이다.

조치 5: 합리적인 다이어트 및 역세 확장

고부채 저현금 기업에 대해서는 과거의 투자행위를 재검토하고, 관련 자산 또는 생산 라인을 폐쇄하면 현금의 기갈을 빨리 완화할 수 있으며, 어떤 자산, 판매를 결정하기 전에 신중한 가치 공헌 분석을 해야, 장기적으로 기업의 가치 공헌을 포기하는 자산은 우질자산을 보전해 신생의 기회를 가져올 수 있다.

가치 공헌에 기반한 분석에 따르면 삼성이 가장 어려운 1997년 120개 제품을 팔고 모든 상대가 전선을 수축할 때 반도체 공장의 투자를 늘렸다는 점에서 가장 정확한 결정이다.