선마룩: 경영 온건한 다브랜드 의상 수도꼭지

　
회사 는 국내 에서 앞선 다브랜드 의상 기업 으로 그 기 하 다선마 브랜드과바랄라 브랜드국내로 나누다캐주얼 과 아동복 산업2위와 1위 브랜드.최근 몇 년 간 회사 는 가맹 위주의 채널 확장 과 쌍 브랜드 가 합동 한 우세 를 취득 했 다. 2007 ~ 2010년 영업 소득 과 순이익 의 복합 증가율 은 각각 51% 와 88%, 모금리 안정 상승 태세 를 유지 하 고, 기간 비용 통제 엄격 하 고 순리 수준 은 업계 에서 선두적 인 지위 를 유지 했 다.

　　
    산마 캐주얼업무의 핵심 경쟁력은 가맹 위주의 경영 패턴을 강대한 채널 확장 능력, 계합 브랜드 자리의 다양화 제품 개발 실력, 효율적인 공급 체인 관리 능력과 독특한'조화공승 '경영이념 등이 있다.

　　
규모의 기수와 발전 단계를 고려하면, 우리는 회사가 있다고 생각한다.산마 캐주얼성장은 상대적으로 안정적이고 질적인 단계에 접어들 것이다.구체적인 성장동인상에서 우리는 삼마 레저복의 미래 성장 일각에서는 고객군들의 늘림에서 비롯된 반면 채널의 질적 성장, 채널 수량의 증가, 단점 면적의 상승, 평효의 안정 상승과 가맹상체의 조정이 가져온 채널 운영 효율이 높아지고 있다.

　　
    바라바라 아동복업무의 핵심 경쟁력은 국내 최초 어린이 의상 브랜드의 우선 머리 우세, 간결한 브랜드 이념, 비교적 좋은 품질 제어 및 공급 체인 관리, 가까운 어린이의 디자인 이념, 편리한 마케팅 루트 등이 있다.

　　
우리는 회사의 미래 아동복 업무가 여전히 비교적 높은 성장 속도를 유지할 것이라고 생각하며, 그 속도는 회사의 선마 브랜드 레저복의 증가를 확연하게 할 것이라고 생각한다.아동복 시장의 거대한 시장 잠재력, 업계는 현재 매우 분산된 경쟁 태세, 회사는 아동 항공 운영 방면의 우세와 상대적으로 적은 판매 규모에 대해, 우리는 회사의 아동복 성장에 상대적으로 낙관적인 기대를 유지한다.바라바라 브랜드의 미래 성장은 주로 채널의 빠른 확장 (수량 확장, 단점 면적 확대) 와 품질 향상이 갈수록 풍부하다고 생각한다.

　　
회사와 관련되다미방 복장비교, 우리 의 기본 관점 은 다음과 같다: 이 는 두 가지 다른 스타일 의 우수 기업, 각자 의 장점 과 단판 을 갖 고 자신 의 전략 정위 의 발전 궤도 에서 모두 좋은 성장 예상 을 얻을 것 이다.선마복의 장점은 장기적으로 축적된 가맹 루트 자원과 가맹 위주의 확장력 및 아동복 업무 방면에서 우세하고, 회사는 단결, 종합력이 높은 중고층 관리 수준을 가지고 있으며, 회사는 비용과 비용에 대한 통제력이 강하기 때문에 순이익 면에서 업계에서 앞서고 미방 복식도 훨씬 앞서고 있다.

　　
선마룩의 단판은 충분히 평평화되지 않은 가맹상 체계의 미래가 직면할 수 있는 통제력과 운영 효율에 문제가 될 수 있다.

　　
이익 예측 및 투자 평가: 2013년 주식 수익은 각각 2.10원, 2.80원, 3.69원, 미래 3년 이익의 복합 증가율은 35% 정도 될 것으로 예상된다.

　　
회사의 재질과 성장성 및 동행회사의 평가 수준을 고려하면, 우리는 회사의 2012년 25배의 평가치를 합리적으로 평가하고, 목표가 70위안에 대응할 것이라고 생각한다.처음으로 매입 등급을 평가하다.

　　
투자 위험: 캐주얼 업무 확장 속도가 예상보다 낮고, 쇼핑몰 전략의 적극적인 추진 경영 가능성.