피해륙 융단 기계의 3대 ‘ 늑골 ’ 을 해독하다

이번 주 월요일, 화요일, 주식시장이 다시 폭락의 추세를 보이고 있다.

그중 월요일 상증지수가 85.43포인트 하락했으며 2.67%, 두 시의 하락주가 1500마리에 육박하고 천주가 하락한 참국, 화요일 상증지수가 109.63시, 하락폭은 3.52%, 두 시의 하락은 700마리를 넘어 9%를 넘어 1000마리를 넘어섰다.

주소천은 중앙은행장 저우소천은 “ 주식 조정이 이미 대체로 정상에 이르렀을 때 주식시장이 다시 폭락한 것은 주소천에 대한 난감뿐만 아니라 베끼는 투자자에게 한방 한방 한방에 한방에 쏠렸다.

이를 위해 덜렁덜렁한 투자자들은 융단 메커니즘이 생겼다며 어떻게 폭락할 수 있겠느냐? 물론 융단 메커니즘이 일찌감치 출시할 수 있었으면 좋겠다.

사실 이런 견해는 모두 융단기계제를 이해하지 못하는 이유다.

융단 메커니즘은 주식시장의 폭락을 막을 수 없다고 할 수 있다.

실제로 이번 월요일 화요일

다시 한 번 폭락은 이미 실수 없이 녹여 메커니즘의 늑대를 드러냈다.

주식시장이 정말로 융단기제를 내놓더라도 이번 월요일, 화요일 주식시장의 폭락에 직면하여 융단기계도 무능하다.

이 점을 잘 볼 수 있는 것도 이번 주, 화요일의 폭락이 시장에 기여한 셈이다.

바로 융단기제가 존재하는 3대 늑골 때문에 순수한 의미에 대한 융단기제가 주식시장에 있어서는 실제적인 의미가 없는 것이 관건이고 관건은 관련 차원의 안정적인 조치를 조성해야 한다.

그렇지 않으면 융단메커니즘을 내놓는 것은 중국 주식시장에 있어서는 또 한 차례의 노력이 없다.

물론 먼저 알아야 할 사실이 현재의 융단 메커니즘의 출범은 아직 의견 구구 단계에 불과해 정식 출시되지 않았다는 점이다.

지난 9월 7일 상교소, 심교소와 중금소가 합동한'지수 용단 관련 규정에 대해 공개적으로 의견을 구하는 통지 '규정에 따르면, 의견을 공모한 마감일은 9월 21일이다.

그래서 지금 융단 메커니즘은 아직 미루지 않았다.

이번 월요일, 화요일 주식시장의 재폭락은 또 다른 사실을 밝히는 것이다. 그것은 녹아내려 메커니즘이 밀려나더라도 주식시장의 재폭락에 직면해 융단 메커니즘도 속수무책이다.

월요일의 시세를 예를 들어 상하이침과 상해 두 시의 하락한 주식은 1500마리에 가깝고, 이것은 폭락이라고 말할 수 없다.

그럼에도 불구하고 이러한 폭락은 사실상 융단기제 규정의 융단계치를 촉발하지 않았다.

3대 거래소의 연합통지정신에 따르면 융단기계제는 상해 깊이300지수로 용단된 기준지수로 5%, 7%, 7%, 두 개의 지수가 융단된 임계치를 모두 용단한다. 동시에 5% 융단계치를 촉발할 때 교역 30분 동안 교역을 중단하고, 7% 를 융단하는 임계치의 일시 거래를 중단한다.

이번 주 월요일의 상황으로 보면, 두 시.

1.97% 에 이르렀지만 융단기제 기준지수로 삼는 상해 300지수 당일 하락폭은 1.97% 에 불과했으며, 반중 최대 하락폭도 4.77% 에 불과했다.

이번 화요일의 경우도 이와 비슷하고, 상하이심 300지수는 이날 반중 최대 하락폭은 4.55% 에 불과했고, 마찬가지로 5% 의 용단치를 건드리지 못했다.

이번 주 월요일 주식시장이 무너진 국면을 재현했지만 상해 300지수는 5% 의 용단치까지 닿지 않고 30분 동안 거래를 중단할 기회조차 얻지 못하고 있다는 얘기다.

30분 동안 거래를 중단하는 것은 투자자에게 또 무슨 실질적인 의미가 있을까. 시장의 공황 정서도 기괴할 수밖에 없다.

이런 이유로 3대 거래소에서 의견을 공개적으로 구하는 배경 아래 주식시장이 다시 폭락세를 보이고 있는 것은 융단기제의 늑골이 충분한 전시다.

이런 늑대는 적어도 이렇게 세 가지 방면에 나타난다.

그 하나, 융단 메커니즘은 기준 지수 (즉, 상해 깊이 300 지수)의 용단이 아니라, 주식에 대한 융단이 아니다.

상해 깊이 300 지수 및 융해 한계치, 한 줄기 하락폭이 아무리 커도 천 줄기 하락이 멈춰도, 용단 기계는 할 수 없다.

둘째

실진 문제.

위에서 언급한 바와 같이 융단기계는 일종의 지수가 융단되지 않고 있다.

이런 상황에서 기준지수가 시장의 추세를 정확하게 반영할 수 있을지는 중요하다.

그러나 현재 중요한 문제는 기준지수의 상해 300지수로 A 주식시장의 흐름을 사실적으로 반영할 수 없다는 점이다.

한편, 상하이 300 지수는 블루칩, 대쟁주 위주로 반응이 비교적 둔하다. 반면 주력 자금이 권중주의 손잡이나 호반 아래, 상하이 300 지수가 실진할 수 있다.

이번 주 한 주당 천주가 하락했으나, 상하이 300지수는 1.97% 로 하락했고 기준 지수는 주식시장의 진실한 추세를 심각하게 배제하고 있다.

셋째는 기계제를 융단하는 작용이 매우 작다.

도가절은 쉽지는 않지만 실제로는 정말 촉발되더라도 기계를 융해하는 역할은 작다.

예를 들어 규정에 따라 5퍼센트의 용해계가 거래를 중단할 때 30분 동안 중단하고, 융단계치를 촉발할 때, 거래를 중단하고 마케팅을 중단한다.

이런 접시에서 30분 동안 거래를 정지하거나 조속한 마케팅 방식은 주식시장의 하락을 피하는 데 무슨 의미가 있겠습니까? 전자적으로도 시장이 더 당황스러울 뿐만 아니라 후자에게는 어느 날 주식시장이 마감하지 않았을까요? 그러나 하룻밤을 지나 관리층의 한밤중 안정을 거쳐 주식시장의 하락을 거치느냐에 따라 탈락한 것이 아닐까요?