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L'Intégration Est Un Atout Contre Les Risques?Vu Les Résultats De Six Grandes Sociétés Cotées En Bourse, Le Marché Du Polyester Au Cours Des Trois Premiers Trimestres.

2020/11/19 8:14:00 0

Polyester

L 'année 2020, pleine de variables, s' achève.À l'heure actuelle, les sociétés cotées sur le marché des capitaux publient des rapports trimestriels intensifs, qui sont pratiquement tombés.Quelles sont les caractéristiques du fonctionnement du marché du polyester depuis le début de l 'année?Y a - t - il eu une amélioration de la performance des sociétés cotées au cours des trois derniers mois par rapport au premier semestre?Quels types d'entreprises sont relativement résistantes aux risques sous l'effet de l'épidémie?Les journalistes du China Textile journal analysent les raisons des différentes performances en dressant un bilan trimestriel de la pétrochimie, de la pétrochimie prospère, de la pétrochimie hengyi, de tongkun, de xinfengming et des six grandes sociétés cotées en bourse de l 'Orient Shenghong, ainsi que des rapports semestriels publiés précédemment.


Six grandes sociétés cotées en bourse en polyester ont obtenu des résultats mitigés.

  

La pétrochimie est la première de notre industrie de fibres chimiques à réaliser "pétrole brut - px - PTA - Polyester" l 'ensemble de la chaîne industrielle de développement intégré des entreprises.À l 'heure actuelle, la société de l' industrie des fibres chimiques a formé la chaîne "px - PTA - polyester - civil soie, soie industrielle, film polyester, plastique d 'ingénierie" une chaîne industrielle complète.


Au cours des trois premiers trimestres, la pétrochimie a permis d'obtenir des recettes de 103 334 millions de yuan, soit une augmentation de 35,38%; les bénéfices nets attribuables aux actionnaires des sociétés cotées en bourse se sont élevés à 9 996 millions de yuan, soit une augmentation de 45,16%.Au cours du premier semestre, ses recettes se sont élevées à 67 milliards 758 millions de yuan, soit une augmentation de 59,11% par rapport au premier semestre; le bénéfice net des actionnaires des sociétés cotées en bourse a atteint 5 milliards 517 millions de yuan, soit une augmentation de 37,2%.


Au cours des trois premiers trimestres, la pétrochimie prospère a généré des recettes de 77 715 millions de yuan, soit une augmentation de 30,10%; les bénéfices nets attribués aux actionnaires des sociétés cotées en bourse se sont élevés à 5 552 millions de yuan, soit une augmentation de 206,17%.


Au cours du premier semestre, ses revenus d'exploitation se sont élevés à 50 milliards 282 millions de yuan, soit une augmentation de 27,32% par rapport à l'année précédente; le bénéfice net attribuable aux actionnaires des sociétés cotées en bourse s'est élevé à 3 milliards 208 millions de yuan, soit une augmentation de 206,55%.En ce qui concerne les sous - produits, les ventes de ses produits en polyester se sont élevées à 4 milliards 123 millions de yuan, soit 8,2% du total des recettes, soit une baisse de 19,25% par rapport à la même période.


Au cours des trois premiers trimestres, la pétrochimie a produit des recettes de 61 milliards 321 millions de yuan, soit une baisse de 1,42% par rapport aux 3 milliards 357 millions de yuan, soit une augmentation de 38,09%.


Au cours du premier semestre, les recettes se sont élevées à 39 914 millions de yuan, soit une diminution de 5,55% par rapport à l'année précédente.À la fin du premier semestre, la capacité de production de PTA était de 13,5 millions de tonnes / an, la capacité de production de PTA supplémentaire proposée était de 6 millions de tonnes / an, la capacité de production de caprolactame de 400 000 tonnes / an, la capacité de production de fibres de polyester de 6,5 millions de tonnes / an, la capacité de production de fibres de polyester de 1 816 000 tonnes / an et la capacité de production de bouteilles de polyester de 2 millions de tonnes / an.


Au cours des trois premiers trimestres, les actions de tongkun ont rapporté 32 milliards 819 millions de yuan, soit une baisse de 11,87%; les bénéfices nets attribués aux actionnaires des sociétés cotées en bourse se sont élevés à 1 milliard 802 millions de yuan, soit une baisse de 26,46%.Au cours du premier semestre, ses revenus se sont élevés à 21 milliards 343 millions de yuan, soit une baisse de 13,36% par rapport à l'année précédente, et le bénéfice net attribué aux actionnaires de la société mère s'est élevé à 1 milliard 12 millions de yuan, soit une baisse de 27,23%.


Au cours des trois premiers trimestres, Xing Fengming a réalisé 23 milliards 558 millions de yuan de recettes, soit une baisse de 6,16%; le bénéfice net attribué aux actionnaires des sociétés cotées en bourse a été de 260 millions de yuan, soit une baisse de 76,51%.Au cours du premier semestre, Xing Feng Ming a réalisé 13 milliards 565 millions de yuan de recettes, soit une baisse de 16,93%; le bénéfice net attribué à la société mère a été de 202 millions de yuan, soit une baisse de 65,70%.


Au cours des trois premiers trimestres, l 'Orient Sheng Hong a réalisé 15 milliards 645 millions de yuan de recettes, soit une baisse de 16,50% par rapport à l' année précédente; le bénéfice net des actionnaires des sociétés cotées en bourse a été de 236 millions de yuan, soit une baisse de 80,16%.


Dans l'ensemble, au cours des trois premiers trimestres de l'année, l'insuffisance de la demande sur le marché de la consommation en aval a constitué un défi majeur pour l'industrie textile, qui a inévitablement connu une baisse de la conjoncture dans l'industrie des fibres chimiques.Les sociétés cotées en polyester sont pour l'essentiel de grandes entreprises qui ont besoin d'une production continue d'équipements, et bien que les taux de production et de commercialisation aient été plus élevés à certains moments, la pression globale sur les stocks est plus forte.Dans le cas particulier des entreprises, depuis cette année, les entreprises qui ont adopté plus tôt une stratégie de développement équilibrée et intégrée en amont et en aval ont fait preuve d'un bon avantage compétitif et d'une bonne résistance aux risques face à la situation difficile du marché actuel. »C'est ce qu'a dit un spécialiste du polyester.



La baisse des prix des produits et l'insuffisance de la demande ont multiplié les pressions exercées par les entreprises.

 

L'épidémie a été le principal facteur qui a influé sur le fonctionnement du marché du polyester cette année, tandis que les fortes fluctuations des prix du pétrole brut ont continué d'influencer le « nerf » du marché.


Au cours du premier semestre, la demande sur le marché en aval du textile s'est considérablement réduite du fait de l'épidémie de pneumonie coronarienne.Dans le même temps, les fluctuations importantes des cours internationaux du pétrole se sont multipliées.Les principales matières premières pour les produits à base de PTA et de polyester sont le pétrole brut, la baisse des cours du pétrole se traduisant par une baisse progressive des prix de l'avant vers l'aval, les prix des produits à base de polyester diminuant à des degrés divers à différents moments et se situant dans une fourchette de bas prix au fil des ans.En plus de l 'accumulation de stocks, la rentabilité des produits de polyester supporte une lourde pression.


Un autre expert de l 'industrie du polyester a présenté, en janvier - février, les entreprises se concentrant essentiellement sur la vaccination en raison de l' impact des vacances de printemps traditionnelles et de l 'apparition soudaine d' épidémies internes.Après mars, les épidémies nationales ont été progressivement maîtrisées, mais les cours internationaux du pétrole brut ont chuté à la baisse et se sont dirigés vers le bas vers la PTA, l'éthylène glycol et les filaments polyester, ce qui a entraîné une baisse constante des prix des filaments, une contraction des échanges et une augmentation des stocks.Après deux trimestres, l'épidémie a été largement maîtrisée, les marchés intérieurs de circulation et la consommation intérieure de base ont été rétablis, et les fondamentaux de l'industrie du polyester ont progressivement repris.Après le mois d'avril, les cours internationaux du pétrole se sont effondrés après avoir chuté de manière spectaculaire, ce qui a permis de soutenir le coût des fibres chimiques, d'augmenter le volume des fibres de polyester et de relancer légèrement les prix.Dans l'ensemble, au cours du premier semestre, l'insuffisance de la demande demeure le problème le plus grave auquel se heurte l'industrie du polyester.

  

Dans le cas des filaments polyester, les taux d'activité de l'industrie ont été respectivement de 78,6%, 55%, 77,4%, 83%, 89,1% et 91,4% en janvier - juin selon les statistiques du réseau de fibres moyennes.À cet égard, l 'industrie du polyester a indiqué que l' industrie a passé par plusieurs cycles de lavage de cartes, en particulier l 'industrie du polyester filament, une forte concentration du marché.Les installations des grandes entreprises de polyester ont également fait l'objet d'un certain nombre de révisions, mais il est essentiel d'assurer un fonctionnement continu, avec un taux de démarrage nettement plus élevé qu'en aval.

  

En revanche, en raison de la taille variable des entreprises et du nombre élevé de petites et moyennes entreprises, l'industrie du textile en aval dans son ensemble a été durement touchée par l'épidémie.Avec l'insuffisance de la demande d'achat de marques de vente au détail, le taux d'activité dans le secteur du textile était nettement insuffisant au cours du premier semestre.Selon les statistiques du réseau de fibres moyennes, les taux de démarrage des métiers à tisser étaient respectivement de 8%, 28%, 56%, 50%, 70% et 65% en janvier - juin.


En ce qui concerne les prix des produits, par exemple, dty150d au comptant, en janvier - juin, son prix mensuel moyen est de 8 935 yuan / tonne, 8 773 yuan / tonne, 7 930 yuan / tonne, 6 766 yuan / tonne, 7 003 yuan / tonne et 7 181 yuan / tonne.


Le secteur a continué de fonctionner dans son ensemble depuis trois trimestres, mais les effets de l'épidémie se poursuivent.En termes de taux de démarrage, les taux d'activité dans le secteur des filaments polyesters ont été respectivement de 91,7%, 90,7% et 92% en juillet - septembre, alors que dans le secteur des textiles en aval, ils étaient respectivement de 61%, 65% et 70%.La comparaison montre que le taux d'activité dans le secteur du tissage, bien qu'il ait quelque peu augmenté au cours du troisième trimestre par rapport au premier semestre, reste insuffisant.


En termes de prix des produits, l 'exemple de DTY 150D au comptant, 7 à septembre, avec des prix mensuels moyens de 6 593 yuan / tonne, 6 630 yuan / tonne et 6 479 yuan / tonne respectivement, se situe dans la fourchette inférieure.


« À la fin du mois de septembre, le niveau des stocks de soie est resté élevé. »Le responsable de la vente d 'une entreprise de filaments de polyester dans le Jiangsu a déclaré à la presse que « depuis cette année, les prix des matières premières et des produits en polyester ont considérablement fluctué, ce qui a rendu la gestion des stocks plus difficile et accru le risque de perte des stocks, entraînant une certaine instabilité des taux bruts des produits de la société ».


Une étude réalisée à partir d 'un grand nombre de titres montre également que le prix moyen du polyester poy a baissé d' environ 220 yuan / tonne au cours des trois derniers trimestres par rapport à celui du polyester, et que le prix moyen du polyester a baissé d 'environ 290 yuan / tonne au cours du deuxième trimestre.


Il convient toutefois de noter qu'après la fête nationale, le marché intérieur des textiles a connu une flambée de chaleur et que le taux d'ouverture des usines en aval a considérablement augmenté.Avec la chaleur de l 'achat en aval, le marché de polyester commence à enregistrer des émissions continues, les stocks ont considérablement diminué.Avec l 'appui de l' extrémité de la demande, les prix de l 'usine de polyester sont progressivement augmentés, les flux de trésorerie sont déficitaires.


D'après les données du réseau de fibres moyennes, au début du mois d'octobre, le taux moyen de production et de commercialisation des entreprises de polyester était de 150 à 170%, et le prix du polyester poy150d / 48f était passé à 5 270 yuan / tonne.À la mi - octobre, le taux moyen de production et de commercialisation des entreprises de polyester était de 100 à 120%, et le prix de la poy150d / 48f a augmenté pour atteindre 5 450 yuan / tonne.À la fin du mois d'octobre, les commandes en aval du textile ont diminué par rapport à la période précédente et l'échange de polyesters s'est nettement ralenti, ce qui a eu pour effet de ramener le taux moyen de production et de commercialisation des polyesters à 50% - 70%; le prix du polyester poy150d / 48f est tombé à 5180 yuan / tonne.Dans l'ensemble, en octobre, le taux moyen de production et de commercialisation des produits en polyester filament était de 100 à 120%, et le niveau des stocks a considérablement baissé et se situait à un niveau raisonnable.


En octobre, le taux d'activité dans le secteur des filaments polyesters était de 89,3% selon les statistiques du réseau de fibres moyennes et, pour la première fois depuis cette année, le taux d'activité dans le secteur du textile en aval est passé à plus de 80%, soit 85%.


Le projet d'intégration de la raffinerie met en évidence une résistance accrue aux risques.


"Dans un marché comme celui - ci cette année, il y a des entreprises en amont et en aval, la vie est relativement meilleure."De nombreuses personnalités de l'industrie du polyester l'ont fait savoir aux journalistes.Cela se reflète également dans les résultats des sociétés cotées en bourse.


Le projet d'intégration de 20 millions de tonnes / an de raffinage et de pétrochimie à force constante a atteint sa pleine mise en service en mai 2019, ce qui lui a permis de réaliser une percée stratégique dans la chaîne de production critique des hydrocarbures aromatiques et raffinés.


À l 'heure actuelle, la pétrochimie constante avec une production annuelle de 4,5 millions de tonnes de la conception de la production de Px, est en grande partie en mesure de répondre à la prochaine capacité de production PTA pour la demande de matières premières pour Px.Au cours du premier semestre de cette année, la Petrochemical (Dalian) Refining Co., Ltd a réalisé un bénéfice net de 4 milliards 620 millions de yuan.


Rong Sheng pétrochimie est actionnaire majoritaire du projet d 'intégration pétrochimique de 40 millions de tonnes / an, tongkun est actionnaire associé au projet de raffinage.Au début de janvier de cette année, le projet de pétrochimie de Zhejiang (une phase) a été mis en place à l 'échelle du processus et est devenu pleinement opérationnel.Depuis sa pleine mise en service, la production de ses installations progresse sans heurt, la charge de démarrage augmente régulièrement et la rentabilité augmente progressivement.


Au cours du premier semestre de cette année, les ventes de produits pétroliers raffinés ont atteint 13 milliards 347 millions de yuan, soit 26,54% des recettes et un taux d'intérêt brut de 20,98%.".


Au cours du premier semestre, les ventes de plaques pétrochimiques prospères se sont élevées à 38 834 millions de yuan, soit 77,23% des recettes totales, soit une augmentation de 105,07%.Selon les résultats de la pétrochimie du Zhejiang, au cours du premier semestre, la pétrochimie a produit 27 541 millions de yuan de recettes, soit un bénéfice net de 4 488 millions de yuan.


Rong Sheng Petrochemical a indiqué que le projet d 'intégration pétrochimique du Zhejiang (phase 1) a permis de dégager des avantages importants depuis sa mise en service.Au cours des six premiers mois, malgré les effets de l'épidémie, les plaques de raffinage ont été très lucratives et ont largement contribué aux résultats.L'augmentation considérable des recettes de l'entreprise au cours des trois premiers trimestres s'explique principalement par l'augmentation des recettes provenant de la vente de produits dans le cadre du projet de pétrochimie du Zhejiang (phase I).


Au cours du premier semestre, le projet d'intégration de la pétrochimie du Zhejiang (phase I) a contribué à hauteur de 896 millions de yuan à la participation de tongkun en tant que principale source de bénéfices.


"Depuis la mise en service du projet de pétrochimie du Zhejiang, la société a stabilisé l 'approvisionnement en matières premières, peut fournir à la société les produits de polyester nécessaires à la production de Px et d' éthylène glycol, dans le même temps, la société a également contribué à la forte rentabilité des investissements."Tong Kun gǔ gǔ zhèng dào zhōng shì.


Le 1er novembre, les premières unités du projet d'intégration de la pétrochimie du Zhejiang (phase II) ont été mises en service (unités de décompression courante, etc.).Le 3 novembre, RongSheng Petrochemical et tongkun ont annoncé la mise en service de la phase II du projet.


Pour l 'importance de la mise en œuvre du projet de raffinage, RongSheng Petrochemical a indiqué que le projet de pétrochimie du Zhejiang était un élément clef de l' adhésion de la société à la stratégie de « développement transversal dans les deux sens», et que l 'avantage compétitif du projet était évident.Par le biais de l 'expansion continue de la chaîne industrielle, à la fois pour améliorer le niveau de la résistance aux risques et améliorer la capacité de continuer à gagner.


Zhang Wang Qiang, analyste de plaque d 'énergie des valeurs mobilières de la sécurité, a également estimé que "au cours des quatre derniers mois, grâce au réchauffement progressif du marché de consommation des textiles, la chaîne industrielle de fibres chimiques s' est redressée, ainsi que l' ouverture des canaux de la station - service, La performance de la pétrochimie prospère devrait encore se dégrader.À long terme, le projet de la phase II de la pétrochimie du Zhejiang progresse sans heurt et il est encore prévu trois phases de suivi.


Le projet de raffinage du Brunéi Darussalam est l 'un des projets prioritaires « tout le long de la route », dont une phase a été mise en service en novembre 2019.À l 'heure actuelle, hengyi Petrochemical brut de la conception et de la production de 8 millions de tonnes / an.


Depuis sa mise en service, le projet de raffinage du Brunéi Darussalam a continué de fonctionner sans heurt, la production de haute charge, de produits pétroliers finis, produits chimiques et d 'autres produits de vente sans heurt.


Au cours du premier semestre de cette année, le projet a produit au total 4,03 millions de tonnes de produits, dont 940 000 tonnes de produits chimiques et 3,09 millions de tonnes de produits pétroliers raffinés.Parallèlement, le projet a commencé à approvisionner localement le Brunéi Darussalam en une certaine quantité d'essence, de diesel et de kérosène aviation.Au cours du premier semestre, les produits pétroliers raffinés et les produits chimiques du projet ont généré 9 milliards 46 millions de yuan de recettes de vente et 1 milliard 542 millions de yuan de recettes de vente (montant des ventes à l'étranger); et le Brunéi Darussalam a réalisé des recettes de 11 milliards 493 millions de yuan, un bénéfice net de 564 millions de yuan et un avantage compétitif constant.


« depuis cette année, le projet de raffinage du Brunéi Darussalam a résisté de manière significative aux chocs extérieurs en poursuivant une stratégie de faible volume des stocks et en augmentant la production de diesel et en réduisant la production de kérosène aviation en fonction de la demande du marché. »La pétrochimie constante est exprimée dans la proclamation.


Selon un communiqué publié précédemment par la pétrochimie hengyi, la deuxième phase du projet de raffinage du Brunéi Darussalam permettra également de construire 14 millions de tonnes / an de capacité de traitement du pétrole brut, 1,5 million de tonnes / an d 'éthylène et 2 millions de tonnes / an de production de Px.


Une fois la deuxième phase du projet de raffinage du Brunéi Darussalam achevée, la pétrochimie continue s'ajoutera à la chaîne industrielle de l'éthylène - propylène - polypropylène, ce qui permettra d'améliorer l'intégration, la portée et l'intégration des projets de raffinage du Brunéi, ainsi que l'intégration, la globalisation et la synergie des industries, des produits et des actifs de la pétrochimie.


À l 'heure actuelle, tous les efforts sont faits pour promouvoir le projet d' intégration de raffinage et de construction Sheng Hong Group.Le projet d'intégration de la raffinage de l'arc - en - ciel, d'une portée de 16 millions de tonnes / an, 2,8 millions de tonnes / an, 1,1 million de tonnes / an d'éthylène, etc., devrait être lancé à la fin de 2021.


En effet, en 2019 - 2020, l 'une des principales caractéristiques de la concurrence dans l' industrie du polyester est l 'application intensive du modèle de développement intégré de raffinage à grande échelle des grandes entreprises, les trois raffineries privées de production successive.Malgré les effets de l'épidémie cette année, la stratégie de l'entreprise est claire, et la mise en service des projets et la construction de nouveaux projets progressent sans relâche.

  

"Avec la libération de la production de Px dans le cadre du projet de raffinage privé, les grands robinets s' efforcent de construire un modèle de développement intégré en profondeur, à savoir le pétrole brut - hydrocarbures aromatiques (Px), l 'oléfine - PTA et le MEG - polyester - filament - plus de balles", Afin d' obtenir une production d 'échelle de haute qualité et efficace, de réduire les coûts et d' accroître la résistance globale aux risques.En outre, en s' appuyant sur l 'avantage de l' intégration, les grandes entreprises ont également continué à se développer, dans l 'espoir de saisir l' augmentation de la demande sur le marché à l 'avenir.Dans le même temps, avec le retrait progressif des anciennes et moyennes capacités de production sur le marché des polyesters, la part de marché de la "tête" augmente et le degré de concentration sur le marché des polyesters s' accroît. »



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