Gestion Des Variables Du Mécanisme D'Évaluation Des Ventes De Canaux De « Rachat De L'Ancien Et Achat D'Un Nouveau » Fonds Communs De Placement Par La Direction De La Surveillance

Les organismes de réglementation s'inquiètent de l'ancien problème du rachat de l'ancien et de l'achat d'un nouveau dans l'industrie du capital - investissement.

Selon le rapport économique du 21ème siècle, les autorités de réglementation ont récemment demandé aux gestionnaires de fonds de déclarer en temps opportun les produits de capitaux propres dont l'échelle de remboursement net dépasse 40% dans les six mois suivant la création d'un canal unique de collecte de plus de 100 millions d'actions.

« l'exigence vise principalement les produits de fonds dont le ratio d'investissement en actions est supérieur à 60%, comme convenu dans le contrat, à l'exclusion de l'ETF et du lof », a déclaré un grand fonds public aux journalistes du 21e siècle.

Cette exigence fait référence au problème de « racheter les anciens et acheter de nouveaux » qui a été critiqué par l'industrie des fonds communs de placement.

« cette mesure vise également à inciter les organismes de réglementation à changer leurs concepts d'exploitation et à améliorer encore la qualité du développement de l'industrie, afin que les organismes de réglementation puissent maîtriser en temps opportun certains comportements de l'industrie, comme l'achat de nouveaux produits, le lancement de produits lourds, mais le marketing léger et continu », a déclaré une personne proche des organismes de réglementation au 21e siècle Economic News.

Les organismes de réglementation lancent une série d'initiatives visant à « racheter l'ancien pour en acheter un nouveau ».Vision China

Il y a beaucoup de problèmes à "racheter l'ancien et acheter le nouveau"

Au cours des dernières années, l'échelle des fonds publics a augmenté, l'explosion des fonds est fréquente, le nouveau Fonds de développement n'a pas diminué, mais le phénomène des rachats d'anciens et de nouveaux achats existe toujours.

Selon les prévisions de l'Agence, l'ensemble du Fonds public est toujours en état de rachat de l'ancien et d'achat de nouveaux stocks.

Selon la recherche sur les titres d'Anxin, de mai à juillet, environ 514,5 milliards d'actions ont été émises et environ 400 milliards d'actions ont été rachetées. Compte tenu du fait que la valeur nette des actions rachetées est généralement plus élevée que celle des actions nouvellement émises, on s'attend à ce que l'ensemble du Fonds public soit en état de jeu d'actions.

China Merchants Securities a souligné qu'à partir de l'émission d'août, l'enthousiasme des résidents pour l'achat de fonds n'a pas diminué.Mais cette année, le style du marché a été sensiblement différent de celui des deux dernières années, alors que la pression sur le remboursement des fonds, avec des rendements élevés, persistait.Par conséquent, en ce qui concerne l'émission et la demande de rachat de fonds intégrés, les fonds publics restent essentiellement dans l'état du jeu des stocks de « rachat d'anciens et d'achat de nouveaux ».

Les données de Wind montrent qu'au 23 septembre de cette année, la part d'émission des fonds publics a atteint 2,21 billions de dollars, 1 431 fonds ont été émis, avec une part d'émission moyenne de plus de 1,7 milliard de dollars.

Toutefois, de nombreux nouveaux fonds de développement ont également connu une réduction importante après leur création.

Le thème principal de l'industrie Xinhua, la tendance à la valeur de financement, la sélection de la valeur de Shen wanlingxin et la quantification de Jiutai Jiuyuan ont été réduits de plus de 50% à la fin du premier semestre.

« l'effet Matthew de l'industrie s'est intensifié, de nombreuses petites et moyennes entreprises de fonds ont de plus en plus de difficultés à émettre de nouveaux fonds, certains fonds ou à la recherche d'aide financière pour assurer la formation, et souvent l'aide financière ne durera pas trop longtemps », a déclaré une personne morale.

« cette mesure réglementaire aura également un impact important sur les petites entreprises dont les résultats ne sont pas durables à l'avenir, d'une part en raison des coûts d'émission élevés et, d'autre part, parce que le style de produit n'est pas suffisamment complet, ce qui pourrait entraîner un remboursement progressif d'une catégorie de produits En raison des fluctuations du marché », ont déclaré les personnes susmentionnées.

Superviser la boxe combinée

Les organismes de réglementation lancent une série d'initiatives visant à « racheter l'ancien pour en acheter un nouveau ».

« avant que l'Association ne publie pour la première fois cette année le classement de l'échelle de conservation des canaux, l'industrie a entendu des rumeurs selon lesquelles les organismes de réglementation menaient des recherches sur des questions telles que le rachat d'anciens canaux et l'achat de nouveaux canaux », a déclaré la personne susmentionnée.

Le 13 mai de cette année, l'Association chinoise des fonds d'investissement en valeurs mobilières a publié la liste des ventes de fonds publics détenues par les agences de vente au premier trimestre de 2021, qui est également la première fois que l'Association publie l'échelle des ventes de fonds publics détenues par les agences de vente de fonds.

Selon les initiés de l'industrie, l'annonce de l'échelle de détention de l'Organisation de vente de fonds est un guide pour racheter l'ancien et acheter de nouveaux phénomènes indésirables, en transférant l'attention du canal de la vente de fonds à la détention de fonds.

« du point de vue de la chaîne, le revenu initial et le mécanisme d'évaluation de la chaîne conduiront in évitablement les canaux de vente de première ligne à accorder plus d'attention aux ventes initiales », a déclaré une personne interrogée à Beijing, un grand fonds public.

« en l'absence de surveillance des conflits d'intérêts, la vente de nouveaux fonds plutôt que la commercialisation continue d'anciens fonds exacerbe les comportements spéculatifs irrationnels à court terme, accorde de l'importance aux nouveaux fonds plutôt qu'à la fourniture de conseils professionnels pour choisir l'investissement à long terme, devenant ainsi le choix le plus économique pour Les organismes de vente de fonds, ce qui entraîne l'explosion de nouveaux fonds à court terme, mais à long terme, la part globale des fonds de capitaux propres diminue et est institutionnalisée.Cela a aggravé l'irrationalité de la poursuite des gains et des pertes », a déclaré un analyste de fonds de courtage dans une entrevue.

En plus de la raison du canal, les gens de la société de fonds susmentionnée pensent qu'il y a deux raisons pour racheter l'ancien et acheter le nouveau.Du point de vue de la concurrence industrielle, la concurrence entre les sociétés de fonds s'est intensifiée, ce qui a obligé toutes les sociétés à maintenir un nouveau rythme de développement intensif afin de maintenir la part de marché;Et du point de vue des investisseurs, la plupart des investisseurs n'ont pas un comportement d'investissement très mature et rationnel, désireux d'augmenter rapidement le rendement des investissements par le biais de remboursements fréquents et d'autres, moins de patience pour les investissements à long terme.

Les voix de haut niveau montrent également que les régulateurs sont très préoccupés par le désordre.

En août de cette année, le Président de la csrc, Yi huiman, a déclaré au troisième Congrès des membres de l'Association de l'industrie des fonds que l'industrie des fonds communs de placement insistait sur la priorité des intérêts des détenteurs, innovait constamment des produits et des services et avait obtenu des résultats positifs en termes de retour aux investisseurs et de services aux investisseurs, mais qu'il restait encore beaucoup à faire.

« par exemple, les problèmes liés à l'obtention de fonds et à la non - obtention de fonds par les investisseurs se produisent fréquemment, ce qui est dû à des facteurs propres aux investisseurs, mais il y a aussi des problèmes liés à la vision du développement et de la gestion de l'industrie, qui reflètent un fort complexe d'échelle et mettent l'accent sur le marketing plutôt que sur le service continu; certaines agences de vente et certains praticiens s'écartent des intérêts des clients et incitent à « racheter les anciens et à acheter de nouveaux ». Ces problèmes doivent être liés au maintien de la coopération entre les investisseurs.Nous espérons que la plupart des institutions de fonds adhéreront consciemment à l'intérêt supérieur des clients, respecteront les investisseurs et réaliseront la croissance et la croissance de l'entreprise tout en créant la plus grande valeur pour les clients », a déclaré Yi.

« du point de vue de la mise en page des produits, les sociétés de fonds peuvent mettre en page davantage de produits à période fixe à l'avenir et tenter de calmer l'impulsion du rachat de l'ancien et de l'achat de nouveaux produits au niveau de l'offre de produits. Du point de vue de la coopération des canaux, les sociétés de fonds peuvent également choisir davantage de coopérer avec les canaux à longue durée de conservation en fonction des conditions de rachat et de conservation, etc.; et coopérer avec les parties des canaux pour améliorer encore la structure des ventes et le mécanisme d'évaluation.Ajoutez de l'argent et retirez - le, et faites un bon travail étape par étape dans la vente de produits de haute performance », a déclaré une grande source de fonds publics en Chine du Sud.

« bien que de nouveaux fonds soient maintenant en circulation, de nombreuses sociétés de fonds ont récemment augmenté leurs investissements dans le marketing continu », a déclaré une source de fonds publics au 21e siècle.