사치품 전자상거래의 길은 어떻게 곤경에서 벗어날 것인가

　　여러 차례 인수설이 나돌자 역봉그룹은 마침내 YNAP의 거취에 대해 공식 발표했다.8월 24일, 역봉그룹은 사치품 전자상인 Farfetch와 역봉 산하의 사치품 전자상인 YNAP(Yoox Net-A-Porter)의 지분 47.5%를 인수하기로 합의했다고 공고하였으며, 거래 초기 단계는 2023년 말까지 완료될 예정이다.

　　이전에 사쿠라 여러 회사가 파산 신청을 받았는데 현재 FARFETCH가 YNAP를 삼키고 2022년에 사치품 전자상거래는 반드시 한 차례의 세척을 겪어야 한다.

전자상거래 플랫폼 Yoox Net-a-Porter는 주로 Net-a-Porter, Yoox, The Ounet 및 Mr.Porter 등 플랫폼으로 구성되어 있는데 그 중에서 가장 주요한 것은 Net-a-Porter이다. 이 플랫폼은 2000년에 영국 패션 편집자인 Natalie Massenet이 창립했고 그의 패션 잡지 편집의 업무 경력에서 영감을 얻었다.

다른 전자상거래 플랫폼이 단순히 제품을 판매하는 것과 달리 Net-a-Porter는 매주 패션 블록버스터로 구성된 전자잡지를 내놓아 많은 젊은 소비자들을 끌어들여 전 세계에서 가장 성공적인 사치품 전자상거래 플랫폼 중 하나로 신속하게 성장하도록 자극한다.2010년에 Net-a-Porter는 역봉그룹에 전체적으로 인수되었고 평가는 약 3.5억 파운드였다.

Yoox는 Net-a-Porter와 같이 2000년에 창립되었고'패션계의 아마존'으로 여겨졌으며 창시자는 Federico Marchetti이다.2015년에 역봉그룹은 Net-a-Porter를 Yoox에 매각했다. 구체적인 거래 금액은 알려지지 않았지만 역봉그룹은 Yoox의 합병에서 약 3.17억 유로의 이익을 얻을 것으로 분석된다.

경영 이념에 불일치가 존재하기 때문에 Natalie Massenet은 두 회사가 합병하기 한 달 전에 이직을 결정하고 협의에 따라 1억 4000만 유로를 현금으로 바꾸는 데 성공했다.같은 해 10월 5일 합병 후 Yoox Net-a-Porter가 밀라노 증권거래소에 상장되었는데 당일 주가는 6.7% 상승했고 시가는 37억 유로에 달했다.

전 세계 소매업계의 추세가 바뀌면서 역봉그룹은 2018년 초에 주당 38유로의 가격으로 Yoox Net-a-Porter를 재수입하여 주식 지분을 49%에서 90%로 끌어올렸고 총 거래액은 약 28억 유로였다.같은 해 Net-a-Porter가 티몰에 입주해 많은 관심을 끌었다.

이와 동시에 Farfetch도 2018년에 가장 중요한 이정표를 맞이하여 9월 20일에 뉴욕증권거래소에 정식으로 상륙했다. 그리고 네 가지 상장 후의 관건적인 임무를 확정했다. 첫째, 소비자의 기반을 확대하는 것이다. 둘째, 제품 공급을 늘리는 것이다. 셋째, 신기술과 혁신에 투자하는 것이다. 넷째, Farfetch 자신의 브랜드를 구축하는 것이다.

자본시장에 진출한 후 Farfetch는 확장을 가속화하고 사치품 전 채널 소매 업무의 발전에 전력을 기울였다. 기술이든 플랫폼이든 모두 새로운 단계로 올라갔다. 여러 브랜드의 스포츠 의류 소매상인 Stadium Goodshe Off-White 대리판매상인 New Guards Group을 인수하여 전 세계 사치 패션 업계의 중시를 받았다.

2019년에 Farfetch는 Chanel의 디지털화 합작 파트너가 되었을 뿐만 아니라 중국 전자상거래 거두인 알리바바와 역봉그룹이 공동으로 발기한 3억 달러에 가까운 융자를 받았다. 이전에 이 플랫폼의 대주주는 경동이고 텐센트도 투자자 중의 하나였다.

올해 3월 1일 파피치 발기 공식 해외 플래그십 스토어가 티몰 사치품 채널을 오픈한 것은 파피치가 지난해 말 경동에서 탈퇴한 뒤 알리바바 진영에 정식으로 투입됐다는 뜻이다.사치품 패션 전자상거래 업계의 이군이 돌출한 후에 Farfetch는 경자산, 고효율의 라벨로 업계와 소비자를 정복했고 회사의 깊은 과학기술 유전자로 인해 패션과 과학기술이 결합된 상징적인 기업이 되었다. 이것도 Farfetch 상장이 많은 인터넷 기업처럼 투자자의 눈길을 끌 수 있는 원인이다.

우연한 폭발을 계획적인 지속적인 성장으로 바꾸다

공고에 따르면 이번 합작 Farfetch와 Alabbar(아랍에미리트 기업가)는 각각 Yoox Net-a-Porter 47.5%와 3.2%의 주식을 인수하고 Yoox Net-a-Porter는 중립적인 플랫폼이 되며 지주주가 없다.이후 YNAP는 Farfetch 플랫폼의 해결 방안을 채택하여 성장을 추진하고 혼합 업무 모델로 전환할 것이다.

또한 Farfetch의 YNAP 인수는 초기 단계와 2단계로 나뉜다.거래 초기 단계에서 Farfetch는 YNAP에 대해 통합을 요구하지 않습니다.거래의 두 번째 단계에서 FARFETCH는 약세와 오름세 옵션 메커니즘을 통해 YNAP의 주식 보유 비율을 10%로 증가시킬 것이다.이는 Farfetch가 YNAP의 잔여 지분을 인수해 최종적으로 전액 보유할 수 있다는 것을 의미한다.

Farfetch가 YNAP 47.5%의 주식을 인수하면 역봉은 Farfetch로부터 5300만 -5850만 주의 A류 일반주를 얻게 된다.역봉은 거래 초기 단계인 5주년을 맞아 2억 5000만 달러를 받을 예정이다.이번 거래가 완료되면 YNAP는 금융채무를 면제하고 10년 내에 4억 5000만 달러의 약속성 신용대출 한도를 추가로 제공할 것이다.

이 거래가 성사되면 역봉그룹 산하의 보석과 시계 부문 브랜드도 Farfetch에 합병된다.사치품 업계는 최근 몇 년 동안 온라인 시장에서 보석과 시계 브랜드의 동작이 비교적 느리다. 그 중에서 일부는 브랜드 이미지의 포지셔닝과 맞춤형 생산 공정으로 인해 발생한다.

역봉그룹은 그동안 YNAP에 보석과 시계 업무를 배치하지 않았는데, 이번 Farfetch와의 협력도 거래소를 달성하기 위한 양도 조치인 것 같다.Johann Rupert는 앞으로 Farfetch 플랫폼에서 출시될 e-concession(온라인 코너)은 하드웨어 전략의 중대한 변화라고 밝혔다.

강강연합입니까 아니면 뭉쳐서 따뜻하게 합니까?

그러나 이번 거래는 강한 연합으로 보이지만 사실은 사치품 전자상인 포옹의 손실을 막는 구현과 같다.

YNAP와 Farfetch는 주목받는 두 개의 사치품 전자상거래 플랫폼이었다.YNAP는 2018년에 역봉그룹에 재인수되어 전자상거래 규모 확장에 대한 야망을 나타냈다.Farfetch는 중국 시장에서도 저속하지 않은 모습을 보였다. 잇따라 경동, 아리, 텐센트 등 기업의 투자를 받았고 양자 모두 사치품 전자상거래 업무에서 시장 지위를 확립하려고 했다.

그러나 역봉 인수 후 몇 년 동안 Yoox Net-a-Porte의 활약은 만족스럽지 못했다.2019년 3월 31일까지 15개월 동안 Yoox Net-a-Porter의 판매액은 11%에서 7.109억 파운드 증가했지만 적자는 1050만 파운드에 달했다. 작년 동기에는 4760만 파운드의 이익을 냈고 그 기간 동안 판매 원가는 17%에서 4.26억 파운드 증가했고 행정 비용은 40% 에서 2.61억 파운드 가까이 올랐다.

전염병 발생 후 Yoox Net-a-Porter가 있는 역봉그룹 전자상거래 부문의 수입은 전년도 동기 대비 9.4%에서 21.97억 유로 하락했고 영업 손실은 2.23억 유로였다.

연간 적자 때문에 Yoox Net-a-Porter 프로젝트도 역봉그룹 소속 투자자들의 질의를 받고 있다.그래서 지난해 말 역봉이 반년 동안 재무보고를 발표했을 때 그룹은 YNAP를 매각해 투자자를 위로하고 Farfetch가 구매를 원하고 입국을 희망하는 의사를 암시했다.YNAP를 Farfetch에 팔면 역봉그룹은 오프라인 소매, 도매 등 업무에 중심을 두고 사치품 전자상인 이 뜨거운 고구마를 내놓아도 된다.

그러나 Farfetch에게 이번 협력은 자원을 넓힐 좋은 기회가 아니다.2008년에 설립된 Farfetch는 현재 파리세가, GUCCI, Maison Margiela 등 200개 브랜드가 입점해 있다.

최근 몇 년 동안 사치품 시장은 LVMH, 역봉그룹, 개운그룹에 의해 독점되었다. 국내에 많은 중소기업이 지원하는 티몰, 경동 등 기업에 비해 Farfetch 등 전자상거래 플랫폼이 사치품 그룹에 대한 의존이 더욱 크다.공교롭게도 역봉 산하에는 카티아, 바크야보, IWC 등 보석, 시계 유명 브랜드가 있다.카디아와 바크야보, 강시단튼 등 머리 보석과 시계 브랜드가 입점해 Farfetch의 포지셔닝을 한층 높일 수 있다.

전자상거래 플랫폼에 축적된 머리 브랜드 자원은 시장에서 결승전의 관건이지만 최근 몇 년 동안 개운그룹을 포함한 여러 개의 사치 브랜드는 모두 도매 채널을 삭감하고 할인 행사를 줄이며 자체 전자상거래를 개설한다고 발표했다.이 조치들은 모두 Farfetch의 업무에 충격을 주었다.

이와 함께 마이테레사와 루이사비아로마 등 같은 종합 사치품 전자상거래도 시장 경쟁을 격화하고 있다.따라서 YNAP 인수가 Farfetch에 대한 또 다른 의미는 더 많은 소비자를 끌어들이는 것이다.잠재적인 경기 침체 추세에서 사용자 수를 늘리는 것은 안정적인 성장을 보장하는 기초 논리다.

Yoox Net-a-Porter의 경우 향후 YNAP은 새로운 최고경영자를 임명하는 것을 포함하여 경영진을 조정할 것이다.역봉그룹과 Farfetch는 각각 이사회에서 3명, 알리바바그룹에서 1명을 배치할 예정이다.

그러나 현재 거래는 아직 1단계로 2023 회계연도가 끝나기 전에 완료될 예정이다.두 번째 단계에서 Farfetch는 약세와 오름세 옵션 메커니즘을 통해 YNAP의 지분을 100% 높일 수 있다.그 중에서 공백기 동안 역봉그룹과 Farfetch는 YNAP의 운영에 특히 중요하다.

한편, 역봉그룹은 이미 기본적으로 손을 떼기로 확정했고 현재 YNAP는'대리 판매 자산'으로 표시되어 있다.한편, 프로토콜은 Farfetch가 1단계에서 YNAP 업무를 통합하도록 요구하지 않았다.이것은 YNAP를 두 번 상관하지 않는 상태로 빠지기 쉽다.사치품 전자상거래 시장의 경쟁이 치열하여 시기를 놓치면 미래의 발전을 수동적인 상태로 빠뜨릴 수 있다.

시장은 항상 성패***를 검증하는 도구로 이 우승열패, 적자생존의 장소에서 어떤 존재의 멸망도 이유를 찾을 수 있다.최근 몇 년 동안 경제가 성장함에 따라 사치품 전자상거래 플랫폼은 확실히 우후죽순처럼 생겨나 매우 생기발랄하다.그러나 오늘날까지 시장이 여전히 번영하고 있지만 각 사치 브랜드들이 도매 채널을 좁히고 자영 소매를 대대적으로 발전시키는 등 문제에 직면하여 플랫폼의 생활도 더욱 어려워지고 있다.

사치품 전자상거래가 곤경에 빠진 것은 총괄적으로 보면 순식간에 변화하는 시장에 적응하기 어렵고 자신에게 적합한 길을 걷기 어려울 뿐만 아니라 항상 현실에 안주하고 조만간 도태될 것이다.이번 Farfetch와 Yoox Net-a-Porter 두 거두의 합병이 사치품 전자상거래에 새로운 봄을 가져다 줄지는 미지수다.