Économie Mondiale: La « Marée Baissière » Injecte Une Dynamique Haussière Sur Le Marché Des Matières Premières

La « vague de baisse des taux d’intérêt » entre dans la dynamique haussière du marché des matières premières

Depuis septembre, il y a eu une vague mondiale de baisse des taux d'intérêt, après que les banques centrales du Canada, de l'Europe et de l'Indonésie aient annoncé des baisses successives, la Réserve fédérale a annoncé une baisse de 50 points de base du taux des fonds fédéraux à 4,75% - 5,00%, ouvrant la première baisse des taux depuis mars 2020, suivie par l'Autorité monétaire de Hong Kong, le Koweït, Bahreïn, les Émirats arabes unis, le Qatar, la Jordanie, la Chine.Des banques centrales nationales ou régionales comme l'Afrique du Sud ont également annoncé des baisses de taux.

En outre, le Président de la BCE Panetta a déclaré qu'il pourrait accélérer la réduction des taux d'intérêt dans les mois à venir.En ce qui concerne les grandes tendances, la politique monétaire mondiale passera à l'assouplissement et l'environnement de liquidité s'améliorera progressivement.À court terme, la politique monétaire mondiale consiste à desserrer les marchés des matières premières.À moyen et long terme, il faudra du temps pour vérifier les effets réels d’un premier virage de la politique monétaire sur la croissance économique, compte tenu de facteurs tels que la situation géopolitique mondiale qui reste instable, le risque de ré - inflation et de récession aux États - Unis qui n’a pas encore été éliminé, la poursuite des élections américaines et la volatilité ou l’intensification des prix des matières premières.

Les données du commerce international des textiles et des vêtements renforcent la confiance du marché

La consommation mondiale de coton, entraînée par la consommation de textiles et de vêtements, a continué à afficher une lente reprise, les principaux pays commerçants enregistrant une croissance annuelle des données d'importation et d'exportation de textiles et de vêtements, ce qui a donné un certain coup de pouce à la confiance du marché.Selon les prévisions du Département de l'agriculture des États - Unis, la consommation mondiale de coton en 2024 / 25 atteindra 25,2 millions de tonnes, soit une augmentation de 560 000 tonnes par rapport à l'année précédente.

Selon les données douanières publiées par l'UE, les États - Unis et le Japon en septembre, la valeur des importations de textiles et de vêtements en juillet était de 1,12 milliard de dollars, 1,09 milliard de dollars, 260 millions de dollars, en hausse de 0,2%, 4,3%, 2,7% en glissement annuel, en hausse de 23,6%, 22,3%, 29,6% en glissement annuel, selon le Ministère indien du commerce et de l'industrie, la valeur des exportations indiennes de textiles et de sous - produits en juillet était de 2,9 milliards de dollars, en hausse de 5,7% en glissement annuel.

Les exportations vietnamiennes de textiles et de vêtements ont atteint 4,05 milliards de dollars en août, en hausse de 8,2% en glissement annuel, selon les données douanières vietnamiennes.Bien que les données d'août pour certains pays n'aient pas encore été publiées, les données historiques montrent que, dans la plupart des cas, la période d'août à octobre de chaque année est la période de concentration du commerce international des textiles et des vêtements, le volume des échanges est généralement plus élevé que les autres mois, et la demande internationale de coton devrait augmenter avec elle.Il s'agit actuellement d'une période de commercialisation concentrée pour le coton de l'hémisphère Sud, le coton de l'hémisphère Nord est entré dans la phase de pré - vente et il existe des différences dans les progrès des exportations des principaux pays exportateurs de coton.

Selon les données douanières brésiliennes, 118 000 tonnes de coton brésilien ont été exportées en août, en hausse de 0,7 million de tonnes par rapport à l'année précédente, le niveau le plus élevé depuis 2019 / 20 pour la même période.Selon l'USDA, au 12 septembre, le coton américain a été contracté pour exporter 1137 millions de tonnes en 2024 / 25, soit 44% des exportations annuelles estimées de l'USDA, soit un ralentissement de 5 points de pourcentage d'une année sur l'autre;Les expéditions cumulées ont totalisé 209 000 tonnes, en baisse de 68 000 tonnes par rapport à l'année précédente.

Nouvelles prévisions de production de coton révisées à la baisse

Les conditions météorologiques défavorables ont augmenté dans les principaux pays producteurs de l'hémisphère Nord depuis août et les attentes en matière de production et de qualité du coton ont été compromises.La sécheresse dans les régions productrices de coton des États - Unis a atteint 43% à un moment donné, suivie de l'ouragan Frans qui a provoqué des pluies torrentielles dans les régions productrices de coton de la Louisiane, au détriment du coton.Les régions productrices de coton de l'Inde et du Pakistan ont également été touchées par des pluies torrentielles.Selon les prévisions de l'offre et de la demande mondiales de septembre de l'USDA, la production mondiale de coton en 2024 / 25 est de 25,35 millions de tonnes, soit une baisse de 260 000 tonnes d'un mois à l'autre.Dont 3,16 millions de tonnes de coton américain, ajusté à 130 000 tonnes d'un mois à l'autre;Production indienne de coton 5,23 millions de tonnes, en baisse de 110 000 tonnes d'un mois à l'autre;La production de coton du Pakistan s'élève à 1,24 million de tonnes, en baisse de 70 000 tonnes d'un mois à l'autre.

Les principaux pays producteurs actuels de l'hémisphère Nord sont entrés successivement dans la période de récolte du coton, avec des perturbations météorologiques constantes et des progrès de récolte légèrement différenciés.Selon le Département de l'agriculture des États - Unis, la part des zones productrices de coton touchées par la sécheresse aux États - Unis était de 32% au 24 septembre, soit 2 points de pourcentage de moins que la semaine dernière;Le taux de récolte du coton aux États - Unis était de 14% au 22 septembre, soit une accélération de 2 points en glissement annuel.Selon les statistiques de l'Agence nationale indienne, les ventes cumulées de coton indien en 2024 / 25 s'élevaient à 23 700 tonnes au 8 septembre, en baisse de 81% par rapport à l'année précédente.

Selon les statistiques de l'Association des laminoirs du Pakistan, à la date du 15 septembre, la quantité de coton de graine cotée en coton plié a totalisé environ 222 000 tonnes, soit une baisse d'environ 63,5% par rapport à l'année précédente.Le taux de récolte du coton brésilien était de 99,8% au 22 septembre, soit une accélération de 0,2 point de pourcentage par rapport à l'année précédente, et la production brésilienne de coton devrait atteindre un niveau record de 3 675 000 tonnes en 2024 / 25, contre 3,64 millions de tonnes prévues précédemment, selon la société nationale d'approvisionnement en matières premières du Brésil.En outre, deux révisions successives à la baisse de la production de coton aux États - Unis devraient être plus importantes et les pertes réelles doivent être évaluées, sans exclure la possibilité d'une révision ultérieure des prévisions de production.

Le Fonds Cotton américain garde sa position haute

Au 17 septembre, les positions à terme sur le coton de l'Intercontinental Exchange (ICE) de New York détenaient 235 001 lots, soit une augmentation de 3 496 lots par rapport au mois précédent et 1 508 lots par rapport aux positions de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC).Du point de vue de la catégorie des investisseurs, l'extrémité de l'industrie (producteurs, négociants, transformateurs) des ordres de marge 15887 lots, de la position multiple nette depuis le début du mois d'août à la position de marge à nouveau, mais la valeur absolue des ordres de marge est encore dans une position historiquement très basse, montrant que le capital industriel reconnaît toujours le prix actuel du coton avec une meilleure valeur d'investissement à long terme;Les positions nettes des fonds gérés se sont élevées à 29 018 lots, soit une baisse significative de 20 268 lots par rapport à la semaine précédente, soit une baisse de 41% pour la quatrième semaine consécutive.Dans le contexte du cycle de réduction des taux d'intérêt de la Fed, la possibilité d'un nouveau passage à l'état Multi - single net à un stade ultérieur n'est pas exclue, et à court et moyen terme, les fonds spéculatifs du marché restent motivés à pousser le rebond des contrats à terme sur le coton américain à se développer davantage.