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프 리 허 그 가 무 너 지 느 냐, 아니면 중간휴식 이 냐?펀드 의 창 고 를 조절 하 는 주기, 저 평가 치 와 홍콩 주

2021/2/23 13:14:00 0

입단시세미드필드펀드주기과소평가홍콩 주

우 년 이래 3 거래 일 동안 A 주 는 조정 되 었 고 대량의 펀드 프 리 캐 스 팅 주가 폭락 하 며 시장 스타일 이 바 뀌 었 다.

그러나 21 세기 경제 보도 에 따 르 면 기자 들 이 10 명 에 가 까 운 펀드 매니저 와 인 터 뷰 를 했 는데 그들 은 대부분 기구 가 무 너 지지 않 았 다 고 생각 하지만 이미 일 단락 된 것 같다.사실은 일부 펀드 매니저 는 최근 에 이미 창 고 를 조 정 했 는데 주로 전기 펀드 프 리 허 그 주식 에서 순 주기, 저 평가 가치 판, 그리고 홍콩 주식 으로 바 뀌 었 다 고 밝 혔 다.

와 해 냐, 중간휴식 이 냐?

사실 명절 이후 부 둥 켜 안 은 주식 의 리 턴 압력 이 비교적 뚜렷 하 다.주요 원인 은 절약 후 중앙 은행 의 순 회수 자금 이 시장 유동성 에 대한 우려 를 야기 시 켰 기 때문이다.

그러나 모 건 스 탠 리 화 흠 펀드 는 '절약 후 주민 부서 에서 현금 을 인출 하여 은행 체계 로 돌아 가면 서 유동성 이 상응 하 게 증가 할 것' 이 라 고 주장 했다."경기 회복 배경 에서 중앙 은행 의 중장 기적 인 유동성 투입 은 여전히 신중 하 다."

그러나 양 덕 룡 전 해원 펀드 수석 경제학 자 는 프 리 허 그 주식 의 하락 에 대해 중앙 은행 이 자금 을 회수 하 는 것 은 외부 영향 요인 일 뿐 이윤 반환 은 이런 프 리 허 그 주식 조정의 내부 원인 이 라 고 지적 했다."명절 전 백 룡 마 주 는 일주일 동안 큰 폭 으로 오 르 고 단기 적 인 상승폭 이 너무 컸 다. 많은 백 룡 마 주 는 한 달 에 30% 이상 의 상승폭 을 올 려 대량의 이익 판 을 축적 했다."

최근 펀드 프 리 허 그 의 술 판이 크게 조정 되면 서 펑 화 주 ETF 펀드 매니저 장 우 상 씨 는 정서 적, 통화 정책 적 인 영향 이 많 았 다 고 밝 혔 다.현 단계 해외 와 국내의 통화 정책 은 평가 가치 가 높 은 분야 에 모두 부정적인 영향 을 미 쳤 고 전기 상승폭 이 비교적 큰 주류 판 괴 는 조정 하 는 수요 가 존재 한다.

그러나 장 우 상 은 "현재 관련 채널 에서 피드백 한 데이터 결과 에 따 르 면 설 기간 에 주류 소비 가 좋 고 잘 팔 리 며 재고 가 낮 으 며 가격 이 안정 적 이 며 부정적인 감정 이 방출 되 고 주류 분야 가 잠시 조정 한 후에 1 계보 경영 데이터 의 정착 을 지 켜 보고 실적 을 검증 할 것" 이 라 고 주장 했다.

기자 가 인터뷰 한 여러 명의 펀드 인사 들 도 대부분 프 리 허 그 주식 의 초기 상승폭 이 비교적 크기 때문에 최근 에 큰 폭 으로 떨 어 지 는 것 이 정상 적 인 현상 이 라 고 생각한다.

한편, 프 리 허 그 에 대해 펀드 매니저 들 은 신중 한 태 도 를 취한 다. 프 리 허 그 가 일 단락 될 지도 모른다 고 생각 하지만 프 리 허 그 가 높 은 자리 에서 큰 폭 으로 떨 어 질 것 이 라 고 생각 하지 않 는 다. 심지어 프 리 허 그 가 '중간휴식' 이후 에 도 앞으로 계속 오 를 것 이 라 고 지적 했다.

백 억 사모 펀드 이 로 투자 총 경리 허 전 화 는 "절약 시장 프 리 캐 스 팅 주식 이 눈 에 띄 게 회 조 될 것" 이 라 며 "펀드 연보 에 따 르 면 기구 프 리 캐 스 팅 주식 비율 이 현저히 낮 아 지고 많은 기구 들 이 시세 상승 에서 칩 을 현금 으로 바 꾸 어 주식 을 바 꾸 기 시작 했다" 고 말 했다."년 전 극단 적 인 부 둥 켜 기 를 위주 로 했 던 일 구 시세 가 상승 한 후에 연보 예보 가 땅 에 떨 어 지면 서 시장 전기 유동성 이 추진 한 평가 치 는 실적 으로 전환 되 어 위 폐 존 진 분화 단계 에 들 어 갔다."

'다른 한편, 설 전후 에 중앙 은행 의 실제 작업 차원 의 유동성 이 지속 적 으로 조 여 지 는 것 도 단체 주식 의 유동성 에 어느 정도 부담 을 준다."돈 이 넘 치 는 상황 에서 도 높 은 평가 판 은 큰 비례 로 입장 하기에 적합 하지 않다."허 전 화 설.

조 립 송 상 덕 곡 투자 회장 도 프 리 허 그 는 기본적으로 시세 가 일 단락 됐다 고 주장 했다.하지만 올 해 는 전반적 으로 전단 계 프 리 허 그 가 높 거나 한 구간 에서 흔 들 려 야 하 므 로 바로 떨 어 질 염려 가 없다.

그러나 장 가 흥 은 '단기 적 인 조정 을 통 해 프 리 캐 스 팅 은 앞으로 어느 정도 상승 할 수 있 는 공간 이 있 지만 우 리 는 전체적인 수익 에 대한 기대 가 2019 년, 2020 년 처럼 높 지 않다' 고 주장 했다."올 해 는 프 리 스타일 주가 에 기여 하 는 데 한계 가 있 을 것 으로 예상 되 며, 더 많은 공헌 은 실적 의 지속 적 인 고성 장 에서 비롯 될 것 으로 보인다" 고 말 했다.

황 화 연 대 로 흥 업 투자 펀드 매니저 는 "시장 이 충분 하고 자금 이 충분 하 다. 화폐 정책 이 방향 을 바 꾸 지 않 으 면 시장 패키지 주식 은 계속 오 를 것 이다. 잠시 하락 한 후에 연보 와 계보 예보 가 전개 되면 서 기구 프 리 허 그 주식 은 강자 들 의 지속 적 인 구 조 를 나 타 낼 것" 이 라 고 지적 했다.

창고 조절 방향 분화

단체 주가 폭락 했 을 때 시장 스타일 이 바 뀌 었 다.명절 전 소량 의 주식 보유 시세 에서 일반 시세 로 바 뀌 었 다.명절 이 지난 3 개 거래 일 동안 단체 주가 폭락 했 을 때, 오 른 주식 은 대략 3000 마리 가 된다.

이때 펀드 매니저 들 은 서로 다른 대응 을 했다.

좋 은 구 매 펀드 의 데이터 에 따 르 면 지난주 에 절 후 두 거래 일 에 편 주 형 펀드 의 전체 소폭 은 0.16% 이 고 현재 창 고 는 65.70% 이다.그 중에서 주식 형 펀드 의 창 고 는 1.57% 하락 했 고 표준 혼합 형 펀드 의 창 고 는 0.39% 상승 했다. 현재 창 고 는 역사적 으로 높 은 84.10% 와 63.25% 에 있다.

이에 대해 팡 신 부 투자 펀드 매니저 학 심 명 씨 는 "프 리 허 그 는 장기 적 인 상승 을 통 해 엄 청 난 수익 을 창 출 했 고 미래 실적 을 과도 하 게 평가 했다" 며 "가성 비 측면 에서 볼 때 이미 우 위 를 잃 었 다. 예전 에 느슨 하지 않 았 던 것 은 시장 에서 더 확실한 이 슈 가 없 었 기 때 문" 이 라 고 말 했다.유럽 과 미국의 전염병 상황 이 호전 되면 서 경제 회복 에 대한 기대 가 대형 상품 의 강 세 를 추 진 했 습 니 다. 시장 이 새로운 이 슈 를 확정 한 후에 자금 은 고위 그룹 주식 에서 다른 '순 주기' 품목 으로 흘러 갈 것 입 니 다. 만약 에 자금 이 지속 적 으로 유입 되 지 못 하면 미래 시 세 는 계속 현 구조 화 될 것 입 니 다. 만약 에 자금 이 충분 하 다 면 프 리 캐 스 팅 주식 의 조정 이 완 료 된 후에 같은 상승 세 를 보일 것 입 니 다."전면적으로 상승 하 다."

구체 적 으로 기자 들 이 취재 하 는 기관 들 이 창 고 를 조절 하 는 방향 이 갈 라 졌 다.

조 립 송 은 "우리 의 창 고 는 그리 무 겁 지 않다. 대략 5 할 에서 6 할 정도 되 는데 주로 과학기술 주 와 화학 주 를 창 고 했 었 다" 고 말 했다.

장 가 흥 은 "최근 단체 주가 크게 떨 어 졌 는데 도 우 리 는 여전히 창고 위 치 를 유지 하고 변화 가 없 었 다" 고 지적 했다.최근, 특히 오늘, 우 리 는 작은 규모 의 창 고 를 만 들 었 습 니 다. 주요 한 방향 은 우리 가 최근 반 년 동안 홍콩 주 인터넷 의 선두 주 를 비교적 좋아 하 는 것 입 니 다. 홍콩 주 는 올해 가 큰 해 이 므 로 좋 은 기 회 를 얻 을 수 있 을 것 입 니 다.

"그 다음 의 시장 은 단기 적 으로 판단 하기 어렵 고 시장 에 변동 과 조정 이 나타 날 수 있 지만 일년 내 내 구조 적 인 기회 가 있다. 많은 주식 들 이 단기 적 인 조정 을 거 쳐 점차적으로 창 고 를 건설 하고 구 매 하 는 것 을 고려 할 수 있다. 특히 홍콩 주 기 회 는 더욱 클 것 이다."장 가 흥 설.

황 화 연 대 로 흥 업 투자 펀드 매니저 는 "창 고 를 조절 하 는 지 여 부 는 기구의 주식 선택 전략 체계 와 창고 배치 에 따라 판단 해 야 한다. 가치 투자 라면 수익 이 풍부 하 다. 창 고 를 조절 할 필요 가 없다. 만약 에 사건 의 구동 이나 성장 스타일 이 라면 최근 의 순 주기 와 중 소형 주가 크게 오 른 것 이 좋 은 예" 라 고 말 했다.현재 상기 증 시 지 수 는 여전히 상승 추세 에 있 지만 상승 장 후기 에 있 을 것 이다.

허 전 화 는 "최근 몇 년 동안 저 평가 치 판 괴 는 이미 오랫동안 떨 어 졌 고 안전성 이 비교적 높 기 때문에 수요 단 에 공급 단 을 중첩 하 는 대형 상품, 기초 공 산 품 가격 이 강 세 를 보이 고 상대 적 인 평가 치가 우세 하 다" 고 말 했다."시장 에서 장기 적 인 가격 대비 순 주기, 특히 대형 상품 을 대표 로 하 는 주기 주 는 더욱 배치 가치 가 있 고 확실성 이 더욱 강하 다."

론 웨 이 싱 푸 잉 펀드 연구 부 총 감 은 "시장 에 '높 고 낮 음' 이 바 뀌 었 고, 높 은 순위 의 주식 은 큰 폭 으로 떨 어 졌 으 며, 낮은 순위 의 주식 은 큰 폭 으로 올 랐 다" 고 말 했다.2021 년 에 우 리 는 유동성 전체 가 중성 적 인 환경 에 있 고 중장 기 차원 의 업계 선두 주자 가 중 소기 업 을 이 기 는 구조 가 아직 끝나 지 않 았 다 고 전망 했다.현 재 는 시장 스타일 의 '재 균형' 으로 더 많이 이해 되 고 있다. 순 초 하락 반등 의 중 소 목표 에 대해 서도 신중 해 야 한다. 실적 측면 에서 높 은 실적 과 낮은 평가 치 를 가 진 '소 미' 회사 에 주목 할 수 있다.

모 건 스 탠 리 화 흠 펀드 연구 관리 부 는 "글로벌 경제 회복 이 좋 은 배경 에서 우 리 는 A 주 시장 이 전체적으로 좋 고 구조 방향 은 순 주기, 양질 의 소비 와 과학 기술 의 선두 에 계속 관심 을 가지 고 주기 적 인 분야 의 복원 기 회 를 주목한다" 고 지적 했다.

하지만 일부 펀드 매니저 들 이 프 리 허 그 를 더 이상 좋게 보지 않 는 경우 도 있다.

천 홍 사모 펀드 이 커 걸 사장 은 '부 둥 켜 안 으 면 반드시' 해산 '할 것 이 라 고 생각한다.최근 의 시 세 는 아직 최종 적 으로 결론 을 내 릴 수 없 지만, 흩 어 진 신호 이 고, 시장 에 핫 이 슈 가 나타 난 교대 가 있어 야 정상 적 이다."지금 나 는 홍콩 주가 투자 할 만 한 가치 가 있다 고 생각한다."

공모 펀드 투자 총괄 관 도 소주 주 를 줄 이 고 금융 과 부동산 등 과 소 평가 대상 으로 돌 아 섰 다 고 밝 혔 다.

 

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