高温天气点燃市场情绪，棉价震荡偏强——需求淡季下，纺企“负重前行”何时迎转机？

　　【棉花资讯】

　　1.国内棉市：高温“炙烤”预期，郑棉偏强震荡

　　7月6日，新疆地区持续高温天气，市场对于棉苗热害风险的担忧情绪明显升温，郑棉期货受此提振偏强震荡。主力CF2609合约开盘报16260元/吨，盘中最高触及16335元/吨，午盘后减仓回落，最终收于16265元/吨，较前一交易日结算价上涨50元，涨幅0.31%。当日成交量318578手，持仓量减少2010手至581306手，日内资金流出3309.29万元。价格小幅上涨伴随持仓量下降，表明当前市场缺乏增量资金推动，多空双方观望情绪较浓。

　　现货方面，国内棉花3128B价格指数报17861元/吨，较前一交易日上涨75元。新疆棉3128B山东到厂价报17900元/吨，较3日上涨75元。当前疆内商业库存去化较快，优质交割品呈现结构性紧缺态势。据Mysteel调研，截至7月3日，全国棉花商业总库存298.59万吨，环比减少13.83万吨，降幅4.43%，其中新疆库存181.38万吨，环比降6.69%。库存持续去化为棉价提供了较强的底部支撑。

　　市场分析：当前郑棉市场呈现典型的“强预期、弱现实”博弈特征。从供给侧看，据国家棉花市场监测系统专项调查，2026年全国棉花实播面积为4632万亩，同比下降3.1%，其中新疆地区同比下降3.4%。7—8月新疆将迎来时间长、范围广、强度大的炎热高温天气，南北疆棉花长势差异较大——北疆受5月下旬至6月中旬降温降水影响，棉株高度偏低、生长进度偏缓慢。USDA及BCO数据均显示全球及国内新季植棉面积与产量预期下调，供需转向紧平衡。然而从需求侧看，当前正处于纺织传统消费淡季，下游纺企开机率小幅下滑，终端织厂订单匮乏，接货意愿以刚需为主。期现市场“强预期、弱现实”的博弈格局短期难以打破。预计短期内郑棉将延续宽幅整理格局，上方16300元/吨附近压力明显，下方受低库存及减产预期支撑。中长期弹性则取决于新疆天气定产兑现及宏观贸易政策落地情况。

　　2.国际棉市：宏观情绪回暖，ICE期棉大幅走高

　　7月6日，美债、美元收益率回落，商品市场全线飘红，谷物市场集体上扬，ICE期棉跟随走高。主力12月合约收于78.57美分/磅，较前一交易日上涨1.88%。CBOT玉米期货涨3.79%，大豆期货涨3.77%，谷物市场的强势为棉价提供了额外支撑。美国棉花主产区不利天气也给市场带来助力。

　　进口棉方面，7月6日进口棉到港均价(M指数)85.46美分/磅，较3日持平;折1%关税进口成本(不含港杂费)14124元/吨，折滑准税进口成本(不含港杂费)14641元/吨。

　　本网分析：国际方面，USDA预估美棉实播面积增至985万英亩，旱情比例虽有所缓解但仍过半，主产区得州缺水情况再度反弹。全球方面，USDA预测2026/27年度世界棉花产量同比下降约5.69%，新季全球棉花库消比或同比下降约4个百分点。印度因季风雨推迟播种面积同比骤降34.6%，巴西下一年度种植面积与产量预期同比下滑约8%。中长期全球供给格局趋于收紧。不过当前内外棉价差已走扩至近3000元/吨，高基差与配额瓶颈显著抬升纺企原料采购成本。在国内进口配额紧缺的背景下(2026年棉花进口关税配额总量为89.4万吨)，阶段性“外松内紧”的供应特征较为明显。

　　【棉纱资讯】

　　1.国内棉纱：淡季特征明显，以价换量成常态

　　7月6日，棉纱期货价格小幅上涨，现货价格略有跟涨。但棉纱报价整体平稳，价格上涨动力明显不足。C32s环锭纺均价报23864元/吨，与上周持平。多数纺企以价换量促成交，贸易环节让利出货现象依旧普遍。

　　当前棉纱销售情况整体一般，纺企成品库存持续小幅累积。截至7月2日，国内纯棉纱行业成品库存维持在30.59天的偏高水平。小型纺企经营压力较大，个别已出现停机现象;中大型纺企限产情况增加，新接订单整体清淡。织造企业采购棉纱意愿不强，以低支纱补库为主。涤棉纱受原油价格下跌影响，价格略有下调，性价比优势有所提升。

　　市场分析：当前棉纱市场正经历典型的淡季“去库存”阵痛。纺企成品库存持续累积、开机率下滑(主流地区纺企开机负荷已降至74.7%)与上游棉花价格的偏强运行形成鲜明对比——成本无法有效向下游传导，纺企加工利润持续受压。从产业链传导来看，自5月下旬以来纺织行业需求逐步转淡，负反馈虽尚未全面显现，但中小企业面临的经营压力正在加大。不过从积极的角度看，当前成品库存整体压力尚在可控范围，产业链仍属相对健康。根据往年规律，8月通常为需求季节性拐点。建议纺企在淡季期间合理控制原料库存、优化产品结构，重点关注高支纱、差异化纱线等需求相对稳定的品种，同时为即将到来的秋冬订单旺季提前做好备货准备。

　　2.进口纱：外盘平稳内盘分化，溯源类纱线询盘活跃

　　当前进口纱外盘报价整体平稳。印度中支棉纱继续让利成交;越南、印尼、巴基斯坦等地棉纱报价暂无明显波动，国外纱厂挺价与出货意愿并存，实际成交以小单刚需为主。

　　进口纱内盘市场整体平稳，成交表现分化。印度中支纱优惠出货，溯源类纱线近期询盘较为活跃，部分品种走货加快。

　　3.家纺市场：订单平淡，染厂开工不足

　　近期家纺市场订单整体一般，坯布和面料询价有所增加，但实际成交有限。染厂较为空闲，交期正常，后续订单支撑不足。终端服装、家纺订单不足，织造厂普遍按需零星采购，大批量补库意愿低迷。多数中小印染企业订单不足，产能不能满负荷运转，已有工厂开始安排员工轮休，订单交期普遍在10天左右。

　　【化纤资讯】

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