Nouveau "Mouvement" Dans Le Commerce D'Assaut: "Blanchir La Marée De La Performance" À Nouveau

Les opérations d'assaut ont lieu chaque année et les paysages varient d'une année à l'autre.À l'approche de la fin de l'année, les sociétés cotées dont les résultats sont médiocres se battent toujours pour blanchir leurs états financiers. La vente d'actifs, l'annulation de dettes, les subventions, etc., sont des moyens courants de réaliser des bénéfices.Il existe de nombreux types de "mouvements" pour créer des profits, à la fois de vieilles routines et d '"autres façons".À la fin de 2019, les opérations d’assaut de type « don» étaient fréquentes, en particulier les dons de « sentinelle de pression» et de « parties liées cachées», qui sont devenus la « carte de base» de la couverture d’urgence de certaines entreprises.En 2020, les entreprises individuelles n'ont pas hésité à remettre en question les règles de base et ont commencé à manipuler la divulgation de l'information, les procédures commerciales, etc.

"La marée de la performance de la décoration" a repris

Le 9 décembre 2020, une lettre d'intérêt de la bourse a attiré l'attention des journalistes du 21ème siècle.

L'histoire commence par un message de vente aux enchères.Le 4 décembre 2020, les capitaux propres d'une petite société de prêt contrôlée par une société cotée au détail ont été mis aux enchères par la justice sur le site d'enchères d'Alibaba, mais la société n'a pas divulgué un demi - point dans le canal public de couverture du crédit.En fait, le 29 février 2020, la société a annoncé qu'elle avait l'intention de mettre aux enchères les actions susmentionnées, mais a ensuite déclaré qu'elle avait retiré l'enchère le 20 mars de la même année en raison de la nécessité de traiter l'affaire.

Logiquement, la société a « gardé le secret » de l'enchère secondaire, ou seulement pour les petites sociétés de prêt peuvent être cédées en douceur. Auparavant, les petites sociétés de prêt ont accumulé 1,8 milliard de RMB de réserves de dépréciation pour assumer la responsabilité de la compensation. Si l'enchère peut être menée à bien avec succès, il est évident qu'elle peut aider les sociétés cotées à inverser les pertes d'un coup.Toutefois, les dernières annonces montrent que les petites sociétés de prêt ont été retirées de la deuxième vente aux enchères en raison des objections des créanciers.

Ce n'est que la partie émergée de l'iceberg de la fin de l'année de la « marée de la performance de la décoration illégale ».Les journalistes notent qu'il y a des entreprises qui ignorent les règles et qui ne font que passer des frontières avant la fin de 2020.

Par exemple, une société cotée dans l'industrie du jouet a annoncé le 15 décembre 2020 qu'elle avait l'intention de transférer les capitaux propres de la filiale Holding à l'entreprise contrôlée par le Contrôleur effectif avec 167 millions de RMB.Afin d'achever la transaction d'ici la fin de 2020, la société a fait tout ce qui était en son pouvoir pour soumettre la proposition à l'Assemblée générale des actionnaires pour examen si l'actif sous - jacent n'avait pas encore fait l'objet d'un audit et si les exigences de forme n'étaient pas complètes.La Bourse de Shenzhen a envoyé rapidement une lettre d'inquiétude demandant à la société de présenter un rapport d'audit supplémentaire.Par la suite, la compagnie a annoncé l'annulation du plan de cession des actifs le 25 décembre 2020.

De plus, certaines entreprises utilisent également le jugement comptable comme excuse pour ajuster à plusieurs reprises le même événement et manipuler malicieusement les bénéfices.

Le 2 décembre 2020, ST dehao a annoncé qu'elle avait l'intention de conclure un règlement avec une société étrangère dans le cadre d'un litige et d'annuler le passif estimatif de 230 millions de RMB.Au début des mois d’août et de novembre 2019, ST dehao a retiré à deux reprises près de 3,4 milliards de RMB de la dépréciation prévue du passif et de l’actif en 2018 afin d’éviter d’inclure des pertes importantes dans 2019 afin de réaliser la couverture.ST dehao a subi une perte de 165 millions de RMB au cours des trois premiers trimestres de 2020 et est maintenant en train de « parler » de la comptabilité de la dette prévue afin de réaliser des bénéfices en 2020.On peut s'attendre à ce que les charges à payer soient si lourdes qu'elles soient retirées.

En ce qui concerne la correction des erreurs comptables de St dehao en 2019, SZSE a condamné publiquement la société et les parties concernées le 30 avril 2020.Le 22 juin 2020, la société a fait l’objet d’une enquête pour divulgation illégale d’informations, y compris de faux documents et d’omissions majeures dans le rapport annuel de 2018, en raison de la non - divulgation présumée d’informations conformément aux dispositions.

Qu'il s'agisse d'une vente aux enchères silencieuse, d'une panique ou d'un caprice dans les cas susmentionnés, bien que les méthodes des sociétés cotées soient variées, le « cœur initial » de la création soudaine de bénéfices n'est pas modifié, et l'idée d'une surveillance stricte par les autorités de surveillance est cohérente.Selon les statistiques, depuis novembre 2020, la Bourse de Shenzhen a envoyé plus d'une centaine de lettres sur les opérations d'assaut des sociétés cotées, rendant publiques les routines cachées de la société et révélant les risques au marché.

Remise à neuf de l'opération surprise

Le 31 décembre 2020, la Bourse de Shenzhen et de Shanghai a révisé et publié les règles de radiation pertinentes, a transformé l'indice de radiation de base d'un seul bénéfice en un indice combiné de « revenu + bénéfice», a mis en place un mécanisme de radiation correspondant au concept de système d'enregistrement, a optimisé les critères de radiation et a lissé les canaux de radiation.Et la perfection de cette règle, pour le marché des actions a beaucoup de "transactions d'assaut" comportement de premier coup.

Les journalistes ont noté qu'avant la publication du projet de nouvelles règles de radiation le 14 décembre 2020, l'objectif principal de la plupart des opérations d'assaut de l'entreprise était d'éviter les pertes de trois années consécutives en vertu des règles initiales.Après la publication du projet d'avis, les critères de radiation ont subi des changements importants par rapport au passé, tels que l'ajout de l'indicateur de radiation « le bénéfice net avant et après déduction est négatif et le revenu d'exploitation est inférieur à 100 millions de RMB », ce qui signifie que les « entreprises zombies » qui ont un faible revenu d'exploitation, une faible rentabilité et une perte de capacité d'exploitation continue ne peuvent générer des bénéfices que par la cession d'actifs, l'annulation de dettes et le changement de convention comptable.Il est à craindre que l'objectif de couverture ne soit pas atteint et que des opérations visant à contourner de nouveaux critères de radiation ne se produisent.

Le 22 décembre 2020, une société de l'industrie des services pétroliers a annoncé qu'elle avait l'intention de vendre 15 millions de RMB de produits à des parties liées.Les journalistes ont constaté que le chiffre d'affaires d'exploitation de l'entreprise au cours des trois premiers trimestres de 2020 était de 52 millions de RMB et que le bénéfice net était de - 23 millions de RMB, ce qui pourrait toucher l'indice susmentionné « résultat d'exploitation + bénéfice net ».À la date de publication de l'annonce, le montant des ventes de produits de la société à des parties liées n'était que de 800 000 RMB. La transaction surprise à la fin de l'année n'a pas exclu qu'elle visait à accroître les revenus d'exploitation, et la rationalité commerciale est douteuse.

L'Agence est responsable de son retour

Au cours des dernières années, les autorités de surveillance ont constamment exhorté les intermédiaires à prendre leurs responsabilités et à établir des lignes de défense solides pour respecter le marché.

D'après l'expérience acquise, les opérations d'assaut ont une grande influence sur les bénéfices et les pertes et doivent généralement être soumises à l'Assemblée générale des actionnaires pour examen, tandis que les règles d'inscription prévoient que les intermédiaires doivent publier des rapports d'audit ou d'évaluation pour les opérations qui répondent aux critères d'examen de l'Assemblée générale des actionnaires.Dans les lettres d'enquête de la bourse, les intermédiaires sont généralement invités à donner leur avis.

En outre, les nouvelles règles de radiation mettent l'accent sur l'application croisée des indicateurs financiers. Si la société cotée est avertie du risque de radiation en raison de l'actif net négatif ou de l'indicateur « résultat d'exploitation + bénéfice net», si le rapport financier de l'année suivante est publié avec un rapport d'audit réservé, négatif ou incapable d'exprimer une opinion, les actions de la société seront radiées; si le bénéfice net de la société est négatif, le cabinet comptable devra également:émettre des avis spéciaux de vérification sur la question de savoir si les éléments déduits du revenu d'entreprise de la société sont conformes aux règlements et au montant du revenu d'entreprise après déduction.Cela signifie que l'avis des intermédiaires est de plus en plus important.

À la fin de 2020, une entreprise de fabrication d'équipements électriques a effectué un raid commercial pour alerter le marché en raison de l'avis étrange d'un intermédiaire.

Auparavant, la société cotée a signé un accord global avec l'entreprise a pour acheter 100% des capitaux propres de l'entreprise B à l'entreprise A. après la transaction, la société a compensé sa dette de 790 millions de RMB envers l'entreprise a et la dette de 650 millions de RMB envers l'entreprise a de l'entreprise B.Cette transaction permettra à la société cotée d'éviter de retirer des créances irrécouvrables importantes et d'atténuer la crise de radiation.

Toutefois, la qualité des actifs de l'entreprise B, en particulier la question de savoir s'il existe un risque que le droit d'utilisation des terres des principaux actifs de l'entreprise B soit recouvré par le cédant, a attiré l'attention de SZSE.Dans sa réponse à la lettre de SZSE, l'intermédiaire concerné a également exprimé des opinions divergentes sur la question de savoir s'il y avait un risque dans l'incident. L'avocat signataire a estimé qu'il y avait un risque, mais l'évaluateur a fait le contraire.

En fait, sur le marché des actions a, il est rare que les opinions des intermédiaires soient contradictoires, ce qui signifie que le risque est derrière la contradiction. La divulgation est la divulgation du risque. La détermination différente d'une même question peut aider les investisseurs à voir le problème sous de nombreux angles et peut également aider les investisseurs à faire un jugement raisonnable.Aujourd'hui, les actions de l'entreprise oscillent autour de 1,5 Yuan, soit le résultat d'un vote à pied.

L’année 2020 est la première année de mise en œuvre complète des nouvelles normes en matière de revenus. Les revenus d’exploitation des sociétés dont les revenus sont comptabilisés selon la méthode de la valeur nette peuvent chuter considérablement et l’indicateur de radiation du « revenu d’exploitation + bénéfice net» est superposé. Il est prévisible que, pour le rapport annuel de 2020, les autorités de surveillance se concentreront sur le caractère raisonnable et l’exactitude du montant de la confirmation des revenus d’exploitation.Dans le même temps, les opérations visant à satisfaire à l'indice de l'actif net dans le cadre des nouvelles règles de radiation seront également au Centre des préoccupations réglementaires, telles que les opérations de capitaux propres qui peuvent enrichir l'actif net, comme le don d'actifs par les grands actionnaires, le remboursement de la dette par le capital, etc.Quelle que soit la façon dont l'opération surprise a été rénovée, elle n'a pas échappé aux yeux des régulateurs, en particulier en ce qui concerne les nouvelles méthodes d'opération dans le cadre de l'évolution des règles.